一、本人已经通过视觉（中国）文化发展股份有限公司第十届董事会 提名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系 或者其他可能影响独立履职情形 的密切关系。 是 □ 否 如否，请详细说明： 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得担 任公司董事的情形。 是 □ 否 如否，请详细说明： 证券代码：000681 证券简称：视觉中国 公告编号：2024-051 视觉（中国）文化发展股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 声明人张磊作为视觉（中国）文化发展股份有限公司（以下简称"该公 司"）第十届董事会独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人视觉（中国） 文化发展股份有限公司董事会提名为视觉（中国）文化发展股份有限公司第十 届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不存在任何 影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体 声明并承诺如下事项： 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易 所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 是 □ 否 如否，请详 ...

股东大会时间 - 2024年第一次临时股东大会现场会议10月14日15:00召开[2] - 深交所系统投票时间为10月14日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[3] - 深交所互联网投票系统投票时间为10月14日9:15 - 15:00[3] 其他时间 - 股东大会股权登记日为10月8日[5] - 参加现场会议股东登记时间为10月10日9:00至17:00[15] 会议相关 - 会议审议议案为补选第十届董事会独立董事候选人[9] - 网络投票代码为360681，投票简称为视觉投票[25] 中小投资者定义 - 中小投资者指除公司董事、监事、高管及单独或合计持股5%以上股东外的其他股东[12]

利润分配 - 以699,578,636股为基数分配利润[3][5] - 每10股派现金0.08元，共分配5,596,629.09元[1][3] - 每股现金红利0.0079885元/股[2] 时间安排 - 2024年6月28日授权董事会决定年内利润分配[3] - 2024年8月29日通过半年度利润分配预案[1][3] - 股权登记日2024年9月25日，除权除息日26日[6] 红利派发 - 委托代派A股股东红利9月26日划入账户[8] - 部分A股股东红利公司自行派发[10]

回购情况 - 回购金额不低于3500万元，不超7000万元，价格不超25.75元/股[1] - 累计回购282.88万股，占总股本0.40%，成交4176.4056万元[3] - 实施时间为2023年9月26日至2024年1月27日[3] 股份结构 - 限售股回购前2564.6143万股占3.66%，后2695.2443万股占3.85%[9] - 无限售股回购前67493.1293万股占96.34%，后67362.4993万股占96.15%[9] 激励与持股 - 向激励对象首次授予限制性股票43万股[11] - 2023年员工持股计划过户140万股[11] 其他 - 回购专用账户剩99.88万股，占总股本0.14%[11] - 未在36个月内用于激励将注销[11] - 回购符合规定，无重大影响，不改变控制权和上市地位[3][5]

担保情况 - 为子公司汉华易美5500万元借款合同提供连带保证[1] - 为汉华易美两子公司各提供10000万元担保额度[2] - 本次担保后对汉华易美（天津）担保余额8500万元[4] 子公司数据 - 汉华易美视觉科技注册资本5000万元，2024年6月30日资产负债率53.05%[3][5] - 汉华易美（天津）注册资本300万元，2024年6月30日资产负债率22.98%[6][7] 整体担保数据 - 股东大会审议通过授权担保总额35164.56万元[10] - 本次担保后对子公司担保余额9450万元，占净资产2.73%[11] 其他 - 公司不存在逾期、涉诉及败诉担责的担保情形[11]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 营收及扣非归母净利润双增长,中期分红回馈投资者 [1] - 音视频业务快速增长,深化3D内容布局 [1] - "AI+内容+场景"战略稳步推进,AIGC赋能主业发展 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.47/1.76/2.02亿元,EPS分别为0.21/0.25/0.29元 [1][2] 财务数据总结 - 2024年营业收入874.88亿元,同比增长12.05% [2] - 2024年归母净利润146.58亿元,同比增长0.67% [2] - 2024年ROE为4.07%,2025年和2026年分别为4.67%和5.11% [2] - 2024年每股收益0.21元,2025年和2026年分别为0.25元和0.29元 [2] - 2024年市盈率53.05倍,2025年和2026年分别为44.17倍和38.52倍 [2] 公司基本情况 - 52周股价区间为10.1元-17.42元 [3] - A股流通股为676.02百万股,A股总股本为700.58百万股 [3] - 流通市值为7348.38亿元,总市值为7615.28亿元 [3] 过去一年股价走势 - 公司股价相比沪深300指数下跌较多 [4] 相关研究报告 - 国元证券发布的《视觉中国（000681）2023年年报及2024年一季报点评》和《视觉中国（000681）2023年三季报点评》 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予"视觉中国"公司"买入"评级 [9] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司整体经营稳健,音视频和电商平台交易销售额占比持续提高,体现公司服务中小企业能力的提升 [2] - 公司继续贯彻"AI+内容+场景"战略,依托视觉创意AI行业大模型提供智能技术服务,并深入客户工作流满足个性化需求 [2] - 公司3D业务布局深化,有望构建新的增长曲线 [2] 财务表现 - 2024年上半年营收同比增长7.6%,归母净利同比下降44.0%,扣非归母净利同比增长11.8% [2] - 2024年二季度营收同比下降6.1%,环比增长28.3%,归母净利同比增长2.2%,扣非归母净利同比下降6.9% [2] - 公司毛利率、销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所下降,整体盈利水平稳中有升 [2] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.3/1.6/1.8亿元,对应PE为61.0/49.7/43.4倍 [2] - 维持"买入"评级 [9] 风险提示 - 下游需求不及预期 - 3D业务进展不及预期 - AI赋能不及预期、加剧竞争风险 - 政策监管风险 [2]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][6] 报告的核心观点 - 扣非净利润同比向上，关注下游需求及AIGC场景落地 [1] - 看好AIGC赋能下中长期公司基于内容和场景优势实现版权价值放大可能，广告市场若复苏营收及利润有望持续修复 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年上半年实现营业收入3.99亿元、归母净利润0.51亿元，同比分别增长7.56%、 - 44.04%，扣非归母净利润0.49亿元，同比增长11.79% [1][4] - Q2单季度实现营业收入2.24亿元、归母净利润0.38亿元，同比分别增长 - 6.1%、2.2% [1][4] - 中期计划每10股派现金0.08元（含税），不送股或转增股本 [1][4] - 预计2024/25/26年归母净利润分别为1.76/2.03/2.21亿元，对应摊薄EPS为0.25/0.29/0.32元，当前股价对应PE为43/38/35x [1][6] 业务发展 - 内容服务能力提升，音视频素材总量超4600万，相关业务收入比例从上年同期5.16%增长到31.99%，战略投入3D内容企业及平台丰富资源 [1][4] - 客户服务端，KA客户依托vcg.com发挥内容优势，中小企业用在线交易电商平台，电商交易销售额占比从15.66%增长到29.21%，C端通过API开放平台以B2B2C模式与多平台合作 [1][4] 战略推进 - 确立“AI + 内容 + 场景”战略，基于开源大模型部署等，与闭源大模型合作，围绕优势业务场景赋能主业创新模式 [5] - 内容数据上，有近5亿高质量图文对、80万小时视频音乐素材，300万结构化标签与行业知识图谱，2024年7月与爱诗科技合作拓展AI视频应用 [1][5] - 场景方面，AI智能搜索在旗下网站上线支持图片、视频搜索，vcg.com上线AI创意工具，战投爱设计&AIPPT切入AI办公领域 [1][5] 技术赋能 - 利用AIGC技术提升对外技术能力输出服务，完善API开放平台，提供“内容资源”和“AI智能”两类API服务 [6] 财务预测与估值 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|698|781|873|960|1037| |(+/-%)|6.1%|11.9%|11.8%|10.0%|8.0%| |净利润(百万元)|99|146|176|203|221| |(+/-%)|-35.1%|46.8%|21.1%|15.2%|8.8%| |每股收益（元）|0.14|0.21|0.25|0.29|0.32| |EBIT Margin|12.4%|14.0%|17.6%|18.7%|18.8%| |净资产收益率（ROE）|2.9%|4.2%|4.9%|5.4%|5.6%| |市盈率（PE）|76.8|52.3|43.2|37.5|34.5| |EV/EBITDA|73.4|61.4|51.1|44.1|40.8| |市净率（PB）|2.26|2.20|2.11|2.01|1.92|[2][7]

报告公司投资评级 - 维持"增持-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司聚焦核心主业,以客户需求为导向,贯彻"AI+内容+场景",逐渐从文化传媒企业转型为内容+技术并重的文化科技企业 [2] - 公司构建从图片视频到3D内容储备,产品服务能力提升促进主业发展 [2] - 公司探索各类AI应用场景,完善内容生态 [2] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司营业收入3.99亿元,同比增长7.56%;归母净利润0.51亿元,同比下降44.04% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为1.46/1.85/2.20亿元,EPS为0.21/0.26/0.31元,PE为52.1/41.1/34.5 [2] - 公司2024年营业收入905百万元,同比增长15.9%;归母净利润146百万元,同比增长0.4% [4] - 公司2024-2026年毛利率预计为49.0%,净利率预计为16.2%/18.6%/20.1% [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年报，2024H1营收3.99亿元同比增7.56%，归母净利润0.51亿元同比下滑44.04%，扣非归母净利润0.49亿元同比增11.79%；2024Q2营收2.24亿元同比下滑6.14%、环比增28.32%，归母净利润0.35亿元同比增2.21%、环比增120.40%，扣非归母净利润0.33亿元同比下滑6.87%、环比增102.88% [1] - 电商平台交易额占比提升，服务中小企业能力显著增强，电商平台交易销售额占总营收比例同比提升13.55%至29.21% [1] - 强化API开放平台建设，服务海量C端用户，与多家大型平台及细分场景平台建立合作 [1] - 音视频业务收入占比提升，正式进军3D内容服务市场，音视频业务销售额占总营收比例同比提升26.83pct至31.99% [1] - 结合版权数据优势，为AI大模型公司提供合规服务，与浙江日报下属传播大脑合作推进项目 [1] - 下调盈利预测，预计2024 - 2026年营收8.3/9.5/10.9亿元，同比增速6.0%/15.0%/14.0%；归母净利润1.3/1.5/1.7亿元，同比增速 - 12.4%/16.3%/17.3%，当前市值对应PS为11/9/8倍 [1] 财务指标总结 利润表 |会计年度|营业收入（百万元）|增长率yoy（%）|归母净利润（百万元）|增长率yoy（%）|EPS最新摊薄（元/股）|净资产收益率（%）|P/E（倍）|P/B（倍）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|698|6.1|98|-35.7|0.14|2.9|77.5|12.8| |2023A|781|11.9|146|48.1|0.21|4.4|52.3|11.4| |2024E|828|6.0|128|-12.4|0.18|3.6|59.7|10.8| |2025E|952|15.0|148|16.3|0.21|4.0|51.4|9.4| |2026E|1085|14.0|174|17.3|0.25|4.5|43.8|8.2|[2] 现金流量表 |会计年度|经营活动现金流（百万元）|投资活动现金流（百万元）|筹资活动现金流（百万元）|现金净增加额（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|138|9|-236|-85| |2023A|179|-10|-49|120| |2024E|65|-1|604|667| |2025E|137|7|-11|133| |2026E|85|20|-6|98|[8] 资产负债表相关（部分数据） |会计年度|流动资产（部分项目）|非流动资产|流动负债（部分项目）|非流动负债|负债合计|归属母公司股东权益|负债和股东权益| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|现金240、应收票据及应收账款212等|3379|短期借款0、其他流动负债149等|390|211|1611|3901| |2023A|现金407、应收票据及应收账款167等|3521|短期借款89、其他流动负债151等|451|231|1585|4178| |2024E|现金1075、应收票据及应收账款235等|3545|短期借款0、其他流动负债195等|464|231|1585|4946| |2025E|现金1208、应收票据及应收账款227等|3570|短期借款0、其他流动负债199等|483|231|1585|5104| |2026E|现金1306、应收票据及应收账款300等|3591|短期借款0、其他流动负债246等|520|231|1585|5305|[7][8]