版权保护与客户分类 - 公司与多家调解机构合作，开展版权保护工作，针对未授权先使用的客户进行补授权协商，对长期有正版需求的客户提供合理合作方案 [1][2] - 2020年上半年，公司客户分类收入占比为：党政与媒体35%，企业客户32%，广告营销与服务18%，互联网平台15% [2] - 公司通过互联网平台触达长尾用户，2020年上半年达到70万，接近2019年全年数据 [3][4] 客户服务与市场拓展 - 公司针对不同客户群（大客户、中小客户、长尾用户）和不同目标市场（党政与媒体、广告营销与服务、互联网平台、企业客户）采用不同的营销手段和服务组合 [2] - 2020年上半年，公司推出“视觉+”解决方案，为大客户提供全场景内容素材和增值服务，增加客户黏性和满意度 [3] - 公司通过互联网平台与阿里巴巴、腾讯、百度等大型平台合作，连接长尾用户，并在短视频、设计工具、办公文档等细分场景建立平台级合作 [3][4] 产品与服务创新 - 2020年4月，公司推出免费图片库“veer.com”，提供近50万张正版高清图片，吸引中小客户并促进付费转化 [4] - 公司推出500px plus高端视频品牌，收录4k/8k高质量视频素材，满足客户对高清视频的需求 [4] - 2020年8月，公司升级音乐素材库，每月更新200-300首，并推出个人订阅套餐，满足短视频制作需求 [4][5] 技术与人才发展 - 公司技术体系分为核心技术研发（大数据、人工智能、云计算）和应用技术研发（内容交易、社区、增值服务） [5][6] - 2020年上半年，公司强化“大中台，小前台”业务模式，重点建设营销云中台和智能服务中台AI lab，提升图像识别、处理、搜索等能力 [6] - 公司通过500px摄影社区和视觉设计师社区，扩大签约供稿方数量和质量，为创作者提供内容生产、确权、授权等全面服务 [6][7] 行业合作与未来规划 - 公司继续与阿里巴巴、腾讯、百度等大型互联网平台合作，拓展长尾市场，促进主营业务增长 [3][4] - 公司计划通过500px社区连接创作者和客户，撮合交易，为内容供应者提供更多变现机会 [7]

客户增长与市场趋势 - 2019年1月至9月，公司客户数增长，表明市场正版化趋势 [1] - "411事件"对老客户影响较小，主要影响新客户开发和转化 [2] - 2019年前三季度，公司聚焦大客户服务，完善了标准化内容素材产品包与价格体系 [2] 大客户与长尾客户策略 - 大客户是公司全方位竞争优势最明显的部分，重点聚焦提供针对性服务 [2] - 公司通过专业团队挖掘大客户需求，提升客户体验和粘性 [2] - 长尾客户也是公司发展重点，通过渠道合作提升获客效率 [2] 营销与技术升级 - 四季度公司加强营销，依托用户行为数据分析进行精准画像，开展针对性战略合作和品牌营销 [3] - 2019年公司加大互联网内容交易平台研发投入，提供智能搜索和个性化推荐服务 [4] - 公司开发了客户素材使用管理平台"vcg+"，帮助大客户提升内容使用和管理效率 [4] 内容审核与风控 - 公司遵循国家法律法规，严格规范审核流程，确保权属标示清晰明确 [3] - 公司完善了内容审核制度与流程，成立了独立的内容安全审核团队 [3] 产品策略与盈利 - 公司提供从低端到高端的连续产品线，客户根据需求自主选择 [4] - 微利图片和高端图片对利润的影响难以区分，更多关注客户总体付费 [4] 合作与渠道拓展 - 公司与中国旅行社协会合作搭建旅游行业视觉内容平台，提供海量合规、优质图片素材 [3] - 公司通过渠道合作覆盖长尾用户，提升获客效率 [2]

客户分类与收入占比 - 公司客户分为企业客户、媒体、广告营销与服务、互联网平台四类，2019年上半年收入占比分别为37%、30%、18%、15% [1] - 2019年上半年，与公司直接签约的合作客户数同比增长31% [1] 411事件影响与应对 - 411事件后，公司对内容安全审核、版权规范标注等进行了全方位整改，并在较短时间内全面恢复业务 [2] - 尽管411事件短期内对公司业绩有一定影响，但长期来看有利于公司商业模式优化和核心竞争力提升 [2] - 2019年上半年公司毛利率保持稳定，长期合作客户保持稳定 [2] 技术与服务提升 - 公司通过智能服务和数字管理系统帮助客户管理内容，尤其是大客户方面，避免内部不同部门的重复采购 [2] - 公司推出的智能服务和数字管理系统，可以帮助客户管理自己的内容 [2] 内容审核与合规 - 公司完善了内容审核制度与流程，成立了独立的内容安全审核团队，并与人民网建立合作，提升内容质量与合规服务能力 [3] - 公司遵循国家有关法律法规的规定，严格规范审核流程，确保权属标示清晰明确，授权机制合法合规 [3] 大数据与智能化应用 - 大数据、智能化在具体形态上展现为内容+技术，公司进行产品标准化，包含内容本身的标准化和价格体系的标准化 [3] - 智能服务方面，为客户提供更好的体验，内容更加高效、多样化 [3] 毛利率变化 - 二季度毛利率下降主要是由于收入同比下降，但固定成本相对稳定 [3] 参与单位 - 参与单位包括安邦资产、国寿养老保险、鹏华基金、长城证券等多家金融机构 [4]

战略合作 - 视觉中国与搜狗在图片搜索、版权授权等方面建立深度合作，开放全平台图片版权资源库，共享大数据资源，并在人工智能、大数据分析、云服务等方面共同打造高效、便捷的互联网数据媒体服务平台 [2][3] - 视觉中国与微博云剪签订战略合作协议，开放全部正版图片、视频、音乐素材，并通过 API 方式提供一站式交付服务，双方将携手构建微博云剪平台的版权保护管理和技术体系 [3][4] - 视觉中国与百度、搜狗合作，用户在搜索图片时会出现带有"版权"标识的图片，点击进入视觉中国网站，增加曝光率和引流效果 [3] - 视觉中国与微博战略投资的北京亿幕共建"微博云剪媒体平台内容资源库"，为微博的政府、媒体、企业、MCN 等机构类新媒体客户提供相关内容增值服务 [4] 业务发展 - 视觉中国核心业务是 2B，重点开拓大 B 市场和长尾中小 B 市场，大 B 企业付费意愿较好，长尾中小 B 市场正处于爆发阶段 [7] - 视觉中国通过互联网平台合作拓展长尾中小 B 市场，目前是平台方付费，通过与百度、腾讯、一点资讯等互联网平台对接完成，通过流量转化解决找到长尾用户的问题，降低获客成本 [7] - 视觉中国根据不同应用场景为客户提供不同解决方案，www.VCG.com 主要服务于大型客户，提供定制化服务，www.Veer.com 主要针对长尾市场，提供性价比高、支付便捷的产品 [7] - 视觉中国 2018 年将在不同市场领域采取不同策略，企业市场根据业务计划增加销售人员数量，团队分为互联网平台、Agency Form 等 [8] 技术应用 - 视觉中国高度重视技术创新和版权保护工作，利用互联网技术创建正版图片交易平台，将"可信时间戳"用于图片版权的确权和认证，建立完善的图像版权管理体系和流程，基于图像大数据与人工智能技术自行研发图像版权网络追踪系统 [5][6] - 视觉中国长期关注区块链技术在数字版权行业的最新进展，认为区块链技术作为互联网底层技术，只有与数字版权的全流程业务场景相结合才能真正落地，区块链技术在视觉中国的主营业务中具有丰富的业务应用场景 [6] - 视觉中国基于大数据、人工智能等技术，自主研发业内先进的图像搜索、版权跟踪、图像识别、自动标签等技术，提升产品服务的交付能力和用户体验 [9] 行业地位 - 视觉中国拥有稀缺的平台型商业模式，PGC 视觉内容版权交易平台是稀缺的多边平台，也是内容产业的"基础设施"，连接内容生产者和内容使用者，通过大数据、搜索算法、人工智能等互联网技术和产品运营，为平台各端提供高效的版权交易和增值服务 [8][9] - 视觉中国拥有近乎垄断的全球优质专业视觉内容资源，与 Getty Images 建立战略合作伙伴关系，收购 Corbis Images，战略投资 500px，提供超过 2 亿张图片、500 万条视频素材和 35 万首各种曲风的音乐或音效 [9] - 视觉中国拥有海量的优质内容数据和强大的技术创新能力，经过十多年的运营积累，拥有亿级图片、视频、音乐数据，近百万的结构化的关键词描述体系，以及持续产生的千万级的用户行为数据 [9] - 视觉中国拥有强大的版权保护能力，设有专门的版权合规团队，建立完善的图像版权管理体系，通过技术创新手段自行开发图像版权网络追踪系统，能够追踪到公司拥有的图片在网络上的使用情况 [9] 市场规模 - 随着互联网科技的不断发展，以微信、微博、今日头条等为代表的互联网社交媒体实现爆发式增长，微信公众号月活数量 350 万，媒体、企业、政府机构甚至个人都成为"新媒体"，自媒体、直播、短视频、信息流广告等各种媒体展现形式不断兴起，导致和图片相关的 PGC 视觉内容需求激增，优质视觉内容成为互联网稀缺资源，图片市场从小众的专业市场变成大众的海量市场 [10][11] - 国家对著作权保护力度不断加大，公众版权意识不断增强，相关法律不断完善，中国的 PGC 视觉内容行业迎来新的高速发展期 [11]

市场空间与需求 - 国内图片市场空间巨大，随着互联网社交媒体的爆发式增长，图片需求激增，市场规模从专业市场扩展为大众市场 [2] - 微信公众号月活数量已达350万个，媒体、企业、政府机构及个人成为“新媒体”，推动了PGC视觉内容的需求 [2] - 国家对著作权保护力度加大，公众版权意识增强，法律不断完善，推动PGC视觉内容行业进入高速发展期 [2] 客户拓展与合作 - 2017年上半年，公司成立企业大客户拓展部门，新增年度签约客户数较2016年同期增长超过50% [3] - 公司与百度、腾讯等互联网平台签订战略合作协议，开放正版图片、视频、音乐资源，共同构建自媒体共赢生态圈 [3] - 公司与百度在内容正版化、高质内容生态建设、搜索引擎、人工智能、智慧旅游等领域建立全面战略合作关系 [3] 版权保护与技术 - 公司通过图像大数据与人工智能技术研发了图像版权网络追踪系统，降低版权保护成本并锁定潜在客户 [4] - 2017年4月，视觉中国的版权保护案件入选“2016年度北京法院十大知识产权创新性典型案例”和“福建省律师知识产权十大典型案例” [4] - 2017年7月，公司参与“互联网+图片版权保护与产业发展”研讨会，为版权图片行业发声，推动版权事业及文化创意产业健康发展 [5] 图片授权与定价 - 图片授权价格由用途（编辑类、广告商业类）、使用场景、数量、图片来源（稀缺性）等多种因素决定 [2]

财务表现 - 2017年前三季度，公司实现营业收入5.80亿元，同比增长21.52% [2] - 2017年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的扣非净利润1.69亿元，同比增长38.77% [2] - 第三季度公司的主营图片业务延续了快速增长的态势 [2] - 旅游行业相关的主营业务收入同比增长超过100% [4] 业务发展 - 公司专注于2B主营业务，2017年重点对互联网平台、媒体、广告营销与服务、企业大客户和中小企业等五个目标市场进行了开拓 [3] - 公司不断探索2C业务模式，主要有两种方式：一是与各大互联网大流量入口平台合作，以"借船出海"模式打造视觉内容虚拟运营平台；二是将业务延伸至旅游、教育等消费者基数巨大又对视觉内容有高度需求的产业 [3] - 公司与百度在内容正版化、高质内容生态建设、搜索引擎、人工智能、智慧旅游等领域建立全面、深入、互为优先的战略合作关系 [5] - 公司已经与百度的图搜以及霓裳平台，自媒体平台中的一点凤凰号以及腾讯企鹅号都完成了图库接入 [5] 技术与创新 - 公司拥有全面、高水准的亿级图片、视频、音乐数据，及与之关联的近百万的结构化的关键词描述 [6] - 公司基于大数据、人工智能等技术，自主研发了业内先进的图像搜索、版权跟踪、图像识别、自动标签等技术 [6] - 2017年上半年，公司成立了专注人工智能、搜索算法的技术团队 [6] 版权保护 - 公司通过多年的实践建立了业界领先的完善的图像版权管理体系和流程，并基于图像大数据与人工智能技术自行研发了图像版权网络追踪系统 [7] - 2017年4月，视觉中国对版权保护的案件入选"2016年度北京法院十大知识产权创新性典型案例"、"福建省律师知识产权十大典型案例" [7] - 2017年7月，由中国版权协会主办、中国版权产业网承办的"互联网+图片版权保护与产业发展"研讨会在北京举行，视觉中国作为版权图片行业代表应邀参会并发言 [7] 未来战略 - 公司未来一是继续专注于以视觉内容为核心的互联网平台主营业务；二是根据公司"互联网+视觉内容+行业"的战略将业务进行延伸，致力于各业务板块的核心竞争力的提升及板块间的有机协同 [8]

客户增长与市场拓展 - 2017年上半年，公司成立了企业大客户拓展部门，新增年度签约客户数较2016年同期增长超过50% [2] - 公司针对金融、旅游、交通、快消、互联网科技等行业客户，采用差异化的商机管理、客户拓展、客户引导转化及产品授权模式 [2] - 通过与百度、腾讯等互联网平台的合作，公司拓宽了客户基础，触达更多企业客户 [3][4] 产品与技术发展 - 2017年上半年，公司初步完成基于SaaS的VDAM（视觉数据资产管理系统）产品开发，帮助客户进行视觉内容的生产、管理、传播和分发 [2] - VDAM的推广增加了客户黏性，提升了客户使用公司产品与服务的体验 [2] 内容来源与供应链 - 公司视觉内容主要来源为自有版权内容、合作供应商内容和签约供稿人提供的内容 [2] - 2017年，公司通过战略投资摄影师社区，增加了签约供稿人提供的内容 [2] - 公司设计师社区及摄影师社区开通了签约供稿人功能，社区注册用户经过审核后即可成为视觉中国的签约供稿人 [3] 行业合作与战略协议 - 2017年一季度，公司与一点资讯、凤凰网、腾讯网签订了《战略合作协议》，向这些平台开放全部正版图片、视频、音乐资源 [3] - 2017年4月，公司与百度签订战略合作协议，在内容正版化、高质内容生态建设、搜索引擎、人工智能、智慧旅游等领域建立全面合作关系 [3] 市场空间与行业趋势 - 随着互联网社交媒体的爆发式增长，图片市场从小众的专业市场变成了大众的海量市场 [4] - 2017年，微信公众号月活数量已达350万个，媒体、企业、政府机构甚至个人都成为了"新媒体" [4] - 国家对著作权保护力度加大，公众版权意识增强，相关法律不断完善，推动了中国PGC视觉内容行业的高速发展 [4]

业务发展 - 公司重点关注5G带来的内容需求，从图片延展到音视频，全品类覆盖，为客户提供"一站式"的内容平台 [1] - 2020年3月，公司建立500px plus高端视频品牌，收录高清4k/8k的高质量视频素材 [1] - 2020年8月3日，公司内容素材版权交易网站vcg.com音乐素材全面升级改版，引入全球知名的音乐素材库Epidemic的音乐资源 [2] - 公司互联网内容交易平台在线提供1,500万条视频素材和35万首音乐素材，并不断更新 [2] 财务表现 - 2020年上半年网站整改、新冠疫情等双重因素，短期内对公司业绩仍有一定的影响 [2] - 随着疫情等不利因素的逐步缓解，公司业务正逐季恢复 [3] - 目前公司收入主要来自大客户，中小客户和长尾客户今后的增长空间比较大，未来收入会有所提升 [3] 客户与市场 - 新增客户以中小客户和长尾客户为主 [3] - 党政与媒体、广告营销服务、企业、互联网平台这四类客户的收入占比与2020年半年报时披露的相差不大 [3] - 公司持续引进符合公司要求的高端人才，并对销售结构和人才结构进行了比较大的调整升级 [4] 技术与研发 - 公司技术体系主要分为两部分：一是核心技术研发，包括大数据、人工智能、云计算等；二是应用技术研发，主要服务于内容交易、社区以及增值服务等业务板块 [4] - 研发主要针对用户体验和内部信息化进行投入，引入大量高端人才 [4] 版权保护 - 公司已与多家调解机构建立合作，在有关部门的指导下开展版权保护工作 [3] - 经初步实践，已经取得了一些宝贵的经验和良好的社会效果 [3] 合作伙伴 - 公司一直在强化同其他平台的战略合作，加强对中长尾用户的开拓，目前已经合作的包括百度、腾讯、阿里巴巴等大型互联网平台 [5] - 公司将继续依托优质PGC视觉内容核心资源，扩大夯实与互联网平台（大流量入口）的战略合作 [5]

商业模式 - 视觉中国是一家全球性的提供优质正版图片、视频等视觉内容及增值服务的平台型互联网科技公司 [2] - 公司为"版权视觉内容"的生产者和使用者提供了以大数据、人工智能和区块链等核心技术为基础的互联网交易平台 [2] - 公司与"版权视觉内容"的生产者签署代理协议，获得内容的分销权；使用者通过公司平台付费获得版权内容的使用授权 [2] - 公司通过 veer.com 网站向内容需求简单、应用场景单一、预算金额有限的用户群提供基于全电子商务流程订阅销售模式 [4] 内容资源 - 截至 2017 年底，公司拥有的 PGC 视觉内容的互联网版权交易平台在线提供超过 2 亿张图片、1,000 万条视频素材和 35 万首各种曲风的音乐或音效 [2] - 公司视觉内容主要来源为三部分：自有版权内容、机构供应商内容和签约供稿人内容 [3] - Corbis 资产、东星娱乐是公司拥有自有版权的核心内容资源 [3] - 公司建立了和全球知名图片机构如 Getty Images、中新社、南方日报、法新社、BBC、路透社等的独家代理关系 [3] - 2018 年 2 月，公司收购 500px，覆盖全球 195 个国家和地区，注册用户超过 1,300 万，与全球近 30 万名供稿人建立了签约合作关系 [3] 合作关系 - 自 2003 年以来，公司就与全球第一大高端视觉内容版权服务供应商 Getty Images 在中国大陆地区建立了独家合作关系 [4] - 2016 年，公司与 Getty Images 在香港进行合资公司股权合作，形成更加紧密的全球范围内的战略合作关系 [4] - 2017 年，公司进一步加强了与 Getty Images 战略性的双向排他性多维度合作，并在海外市场进一步向深度和广度延伸和扩展 [4] 战略规划 - 公司在聚焦核心主营业务前提下，加速整合核心业务的上游资源，打造"视觉 + 生态" [4] - 公司将核心竞争力与旅游、教育等 2C 产业相结合，充分发挥互联网传媒、旅游、教育等业务板块之间的协同效应，构建"视觉+产业"的战略布局 [4] 世界杯服务 - 视觉中国独家代理 Getty Images、AFP、Reuters 等多家全球顶级图片机构资源 [5] - Getty Images 作为 FIFA 国际足联官方拍摄团队，在 2018 俄罗斯世界杯期间将覆盖全部 64 场比赛及周边报道，每场比赛至少派出 7 位全球顶级摄影师及编辑技术团队，平均每场比赛提供图片数量超过 800 张 [5] - 赛期视觉中国将以高清大图、360 全景图、图表漫画、短视频等多种方式为内容载体，7*24 小时对比赛及其周边内容进行直播报道 [5]

财务表现 - 2017年公司营业收入81,457.05万元，同比增长10.75% [3] - 核心主营业务“视觉内容与服务”实现营业收入58,374.45万元，同比增长30.13% [3] - 实现归属于上市公司股东的净利润29,082.09万元，同比增长35.48% [3] 业务发展 - 公司拥有超过2亿张图片、1,000万条视频素材和35万首音乐或音效，是全球最大同类数字内容平台之一 [4] - 2017年公司客户数比2016年同期增长24.7%，达到10万个 [7] - 视频业务拥有创意视频200万条，编辑类视频800万条，每月更新超过30,000条视频素材 [9] 技术与创新 - 公司自主研发了业内领先的大数据、人工智能技术，形成了“数据提升技术”、“技术驱动服务”、“服务回馈数据”的闭环运行模式 [5][12] - 通过“鹰眼”图像版权网络追踪系统，2017年发现的潜在客户数量较去年同期增长超过84%，新增年度协议客户数量增长超过54% [7][8] - 区块链技术在数字版权行业具有广阔应用前景，公司积极探索区块链技术在全流程业务场景中的应用 [14] 市场与合作 - 公司与全球第一大图片库Getty Images建立独家战略合作伙伴关系，并收购了Corbis Images及500px [12] - 与百度、腾讯、阿里巴巴等互联网平台签署战略合作协议，初步完成基于内容的技术对接 [8] - 2017年公司通过转让艾特凡斯，剥离非主营业务，进一步优化资产结构 [6] 行业趋势 - 中国网络核心版权产业规模从2006年的163.8亿元增长到2016年的5,086.9亿元，年增长率保持在30%以上 [10] - 互联网技术使内容产业呈现生产环节大众化、分发环节去中心化、消费环节个性化的特征 [11] - 未来2-3年，互联网传媒行业将迎来高速发展历史机遇期 [4] 核心竞争优势 - 稀缺的互联网平台型商业模式，连接内容生产者和使用者 [12] - 海量优质视觉内容高筑竞争壁垒，与Getty Images等建立独家合作关系 [12] - 全方位的市场覆盖和高效获客能力，与互联网平台连接赋能 [12] - 行业标杆的版权保护能力，建立了业界领先的图像版权管理体系和流程 [13] - 经验丰富的管理团队，核心成员在公司任职均超过10年 [13]