业绩总结 - 公司2023年营业收入为7.81亿元，同比增长11.94%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入1.75亿元，同比增长32.35%[1] - 公司2024年Q1归母净利润为0.16亿元，同比下降71.98%[1] - 公司2026年预计营业收入为1122百万元[18] - 公司2026年预计营业利润为236百万元[18] - 公司2026年预计归属母公司净利润为210百万元[18] 用户数据 - 公司拥有近5亿的专业级图文素材和80万小时的视频音乐素材[13] 新产品和新技术研发 - 公司推出多模态生成大模型开发的AI图像编辑工具，支持模特转换、插画转换等功能[15] 市场扩张和并购 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.65/1.91/2.10亿元，对应PE分别为58.0/50.1/45.4倍，维持“买入”评级[16] 其他新策略 - 公司面临的风险包括版权保护、内容安全、技术变革、人才管理和汇率变化等[17] - 公司具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观地出具研究报告[19] - 投资建议评级标准中，公司被评为“买入”，相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%[20] - 公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况[21] - 本报告中的信息、意见仅供客户参考，不构成买卖证券的出价或征价邀请[22] - 过往业绩表现不应作为日后回报的预示，不保证预示的回报会实现[22] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在利益冲突[24]

报告公司投资评级 公司首次给予"增持-A"评级 [6] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司深耕数字版权行业20余年，确立"AI+内容+场景"发展战略 [1] - 公司以客户需求为导向，挖掘公司优势业务场景，打造以AI人工智能为核心驱动的视觉内容数字版权交易平台 [1] - 公司面向上游内容创作者和下游内容使用者提供专属服务平台 [1] 公司业务拓展 - 公司巩固图片素材传统优势，拓展包括平面/UI、插画、背景/元素、模版等品类 [1] - 公司加大对音视频业务投入，成为成都光厂创意的控股股东 [1] - 公司战略投资景致三维及其子公司觅她，布局全球3D视觉内容产业 [1] AI技术赋能主业发展 - 公司拥有近5亿专业级且获版权许可的高质量图文对、80万小时的视频音乐素材，为大模型发展提供基础 [2] - 公司与百度、华为云等科技公司开展战略合作，共建基于版权合规数据为核心的垂类行业大模型 [3][4] - 公司在自有平台上线支持图片、视频搜索功能，并开发AI图像编辑工具 [3][4] - 公司鼓励创作者使用AIGC创作工具，并推出将AI大语言模型与PPT办公场景深度结合的AiPPT产品 [4][5] - 公司针对AIGC内容提供溯源和认证服务 [5] 财务预测和估值 - 预测公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [10] - 公司估值水平较同行业可比公司偏高 [11][12] 风险提示 - AIGC相关技术发展不及预期 - 版权相关政策不确定性 - 宏观经济下行 - 股权投资子公司业绩承诺的风险 - 市场竞争加剧 [7]

关于股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载，误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000681 证券简称：视觉中国 公告编号：2024-020 视觉（中国）文化发展股份有限公司 视觉（中国）文化发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 31 日召开的第十届董事会第十次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分公司已在境 内发行的人民币普通股（A 股）股票，用于实施员工持股计划或股权激励。本次 回购金额不低于人民币 3,500 万元（含本数）不超过 7,000 万元（含本数），回 购价格不超过人民币 25.75 元/股（含本数），回购股份实施期限为自股东大会审 议通过本回购方案之日起 12 个月内。2023 年 9 月 18 日，上述议案已经公司 2023 年第二次临时股东大会审议通过。 具体内容详见公司分别于 2023 年 9 月 1 日、9 月 19 日披露于巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）、《中国证券报》《上海证券报》及《证券日报》的《视 觉中国：第十届董 ...

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [1][14] 报告的核心观点 营收与净利润同比向上 - 2023年实现营业收入7.81亿元、归母净利润1.46亿元,同比分别增长12%、48% [5] - 2023年Q4实现营收2.07亿元、归母净利润0.23亿元,同比分别增长21.7%、22.3% [5] - 2023年Q1实现营业收入1.75亿元、归母净利润0.16亿元,同比分别增长32.4%、-72.0% [5] KA客户保持高粘性,中小微强化运营能力 - 公司KA大客户续约率保持80%,同时通过锁屏画报、壁纸主题等业务服务华为、小米等手机厂商 [6] - 针对中小企业市场推出标准化产品,提供高效简单的电商交易服务,电商平台交易销售额占比由1%增长到23% [6] - 通过API开放平台加强与互联网平台的战略合作 [6] 确立"AI+内容+场景"战略,AIGC技术赋能主业发展 - 公司拥有近5亿高质量图文对、80万小时视频音乐素材,与百度、华为云等单位开展战略合作 [2][12][13] - 在公司旗下网站上线AI智能搜索、AI创意工具、AI灵感绘图等应用 [9][10] - 通过API开放平台为客户提供AI智能搜索、智能配图等服务 [11] 财务预测与估值 - 考虑下游广告行业需求,下调2024/25年归母净利润预测至1.76/2.03亿元,新增2026年预测2.21亿元 [14] - 当前股价对应PE为54/47/43x,维持"买入"评级 [14]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 聚焦核心主业，音视频业务取得快速增长 [1] - 深化"AI+内容+场景"战略，视觉+服务持续开拓C端市场 [1] - 公司夯实数字版权业务核心主业，音视频业务取得快速发展，AI+服务有望持续赋能业务变现和新增长 [2] 公司业绩表现 - 2023年，公司实现营业收入7.81亿元，同比增长11.94%；实现归母净利润1.46亿元，同比增长48.14%；实现扣非后归母净利润1.09亿元，同比增长12.22% [1] - 2024Q1单季度实现营业收入1.75亿元，同比增长32.35%；扣非归母净利润0.16亿元，同比提升88.35%，Q1经营活动产生现金流净额为1856万元，同比增长12.12% [1] - 2023年，公司音视频业务销售额占总营收的比例由2022年6%增长到2023年26% [1] 公司战略与业务发展 - 2023年，公司进一步收购光厂创意31.6%的股权，持股比例达61.6%，成为光厂创意的控股股东 [1] - 公司目前音视频内容素材近3000万，其中视频素材累计时长超过80万小时 [1] - 公司通过平台化产品服务全面覆盖市场，基于数字版权交易平台vcg.com，发挥全品类内容优势，KA大客户继续保持高粘性，年销售额10万元以上的长协客户续约率维持80% [1] - 公司提供高效自助的电商标准化产品，扩大中小企业、C端用户市场占有率，电商平台销售额占比提升至23%，较2022年增加22pct [1] - 公司合计拥有300万结构化标签与行业知识图谱，基于高质量版权数据初步完成视觉中国多模态生成、理解行业大模型的开发，上线AI智能搜索、灵感绘图等多功能 [1] - 公司建设创作者社区，巩固内容生态核心优势，通过创作者社区服务超过3400万注册用户，全球签约供稿人超55万，与国内外近300家专业版权、传媒机构建立紧密合作关系 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.68/1.93/2.12亿元，EPS分别为0.24/0.28/0.30元，对应PE53/46/42倍 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收入 - 公司主业稳健,光厂创意并表带来增量 [2] - 23年收入同增11.9%,其中视觉内容与服务收入同增12.2%至7.8亿元,大量高质量素材保障业绩稳增,音视频业务和中小企业持续突破 [2] - 1Q24收入同增32.4%,增幅大主要系光厂创意并表 [2] 盈利 - 研发投入加大,光厂创意并表使盈利结构发生一定变化 [2] - 23年归母净利率18.7%/同增4.4pct,扣非净利率14.0%,同比持平 [2] - 1Q24归母净利率9.1%/同降33.8%,扣非净利率9.3%/同增2.8pct,主要系光厂创意原有股权公允价值变动 [2] 战略 - 公司以"AI+内容+场景"为核心战略,积极拥抱AI,有望助力主业进一步增长 [2] - 3D是公司24年持重点布局的方向,有望切入3D数字资产服务市场,打开新的增长曲线 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司24-26年归母净利为1.7/2.0/2.3亿元,对应PE分别为52.4/45.2/39.7X [2]

业绩数据 - 2023年合并层面营业收入78,082.98万元，同比增长11.94%[38][145] - 2023年归属母公司股东净利润14,559.41万元，同比增长48.14%[38][145] - 2022年度净利润99,184,010.29元[39] - 2022年度利润分配每10股派现金0.15元（含税），共分配10,508,661.54元[39] - 年度销售额10万元以上长协客户续约率保持80%[145] 用户数据 - 社区服务超全球195个国家超3400万注册用户[20] - 为2.3万余用户提供直接服务[21] - 社区注册会员超3400万，签约创作者超55万，海外签约创作者占比超65%[81] 未来展望 - 确立“AI + 内容 + 场景”发展战略，深耕优势业务场景[68] 新产品和新技术研发 - 基于开源基础大模型完成视觉中国多模态生成、理解行业大模型（L1）开发[73] - 与华为云盘古大模型等闭源基础大模型战略合作共建行业大模型[73] - “视觉中国大像AI图像生成算法”等多个算法通过国家网信办境内深度合成服务算法备案[74] - 开发视觉数字资产服务平台，提供灵活、可扩展解决方案[74] - 开放平台提供“内容资源”和“AI智能”两类API服务[71] 市场扩张和并购 - 2023年3月收购光厂创意31.6%股权，持股达61.6%成控股股东[16][20][38] - 2016年收购Corbis，修复约610万张胶片资产[63] 其他数据 - 聚合超5.3亿优质数字内容[20] - 全球超60万签约供稿人[21][63] - 与近300家专业版权内容机构建立合作关系[21][63] - 每天入库更新高质量素材超10万[21][63] - 音视频内容素材总量近3000万，业务销售额占总营收比例从2022年6%增至2023年26%[38] - 近55万幅AIGC辅助创作作品审核入库[73] - 2023年落地运营50余套系统，累计服务客户超100家[74] - 2014 - 2023年累计向全球内容供稿方支付版权许可和服务费超22亿元[81] - 2023年下线超9万张著作权存疑作品[87] - 内容查重比对发现2400余名供稿人内容有问题[88] - 2023年收到投诉1479起，同比下降23%，处理违规创作人714位，拦截下架违规作品8.6万件[90] - 截至2024年4月，超9.7万件裁判文书证据使用可信时间戳电子证据服务[92] - 报告期内研发投入10,523.75万元，研发投入占比13.48%，资本化金额2,505.70万元，资本化占比23.81%，研发人员149人，占比28.01%，主要研发项目3个且均已开发完成[156] - 累计完成超50亿次图片版权检测[158] 其他信息 - 2023年7月荣获第五届江苏民营文化企业30强荣誉称号[17] - 2023年9月1日两个算法通过网信办算法备案[24] - 2023年4 - 8月多次与投资者沟通调研并披露[40] - “V+ 党建”品牌获评四星级特色党建品牌荣誉[52] - 2023年与近千家媒体合作，为主流媒体提供优质影像内容[62] - 与电子工业出版社等联合出版画册[62] - 协助党政机关和主流媒体完成重大活动征集工作[62] - 与中国青年报等达成合作，支持主流媒体宣传[62] - 打造覆盖数字内容版权交易全产业链健康生态[64] - 作为全国文化大数据交易中心首批进场机构，上线可交易视觉类文化资源和数字内容[67] - 500px摄影社区评选出100位年度金牌用户[80] - 为签约创作者提供系列服务，设有运营、客服团队[79][80] - 为员工提供“专业 + 管理”双通道职业晋升体系[101] - 建立全面办公物品使用监督管理系统[102] - 鼓励员工双面打印，减少纸张使用[103] - 在各楼层设置分类垃圾桶，培养垃圾分类意识[107] - 为员工缴纳社会保险，购买补充商业保险，提供用餐等补贴[108] - 根据员工年龄、性别提供针对性体检套餐[108] - 在传统节日为员工送慰问礼物并开展活动[108] - 按月为当月过生日员工送蛋糕、祝福[108] - 上海视觉公益基金会2023年在扶贫济困领域累积捐赠67万元[110] - 2023年3月向“童心港湾”项目捐赠7万元，11月向“一起云支教”项目捐赠10万元，12月联合向华中科技大学捐赠50万元并发起助学项目[119] - “来自雪山的心意”数字藏品4款，每款1000件供免费领取[112] - 为“城市视觉志”项目提供素材，在北京多块户外和楼宇电视展播，覆盖11大城区[125] - 2023年三所院校走进企业开展参访活动[129] - 积极参与生物多样性保护事业[131] - 报告期内召开4次股东大会[154] - 报告期内领取薪酬员工712人，期末在职员工532人，其中销售人员198人，技术人员149人，财务人员31人，行政人员29人，其他125人[155]

公司基本信息 - 公司股票代码为000681，股票简称为视觉中国[8] 公司财务表现 - 公司营业收入2023年同比增长11.94%，达到780,829,818元[15] - 公司归属于上市公司股东的净利润2023年同比下降48.14%，为145,594,129元[15] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2023年同比下降12.22%，为109,325,395元[16] - 公司经营活动产生的现金流量净额2023年同比增长29.46%，为179,158,572元[17] - 公司2023年稀释每股收益为0.2078元，同比增长48.11%[19] - 公司2023年末总资产为4,178,394,530元，较上年增长7.10%[19] - 公司2023年营业收入分别为131,982,558.13元、238,823,984.78元、203,496,849.57元和206,526,426.10元[20] - 公司2023年净利润分别为56,649,741.92元、34,221,933.55元、31,663,834.24元和23,058,620.21元[20] - 公司2023年非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、计入当期损益的政府补助、持有金融资产和金融负债公允价值变动损益等[21] 公司业务发展 - 公司2023年推进国家文化数字化战略，数字经济成为新质生产力发展的动力[24] - 公司2023年AIGC技术推动行业革新，AIGC产业规模预计将持续增长[24] 公司产品与服务 - 公司成立于2000年6月，是全球领先的视觉内容数字版权交易平台及服务供应商[28] - 公司依托行业领先的人工智能、区块链、大数据、云计算等互联网技术，聚合超过5.3亿的优质图片、视频、音乐等数字内容[28] - 公司通过创作者社区服务海量的国内外个人创作者，提供内容上传审核、内容管理存储、内容分发变现等服务[29] - 公司面向KA大客户提供图片、视频、设计、音乐、字体等各种类型的数字内容服务，满足项目型的工作需要[29] - 公司通过API开放平台与多家互联网和移动终端平台客户合作，采用B2B2C模式，链接不同的应用场景，触达海量C端用户[29] - 公司提供视觉内容定制服务和视觉内容管理服务，为客户提供全方位的“一站式”解决方案，增加客户的黏性和满意度[29] 公司技术与数据 - 公司通过人工智能、大数据、区块链、云计算等技术支撑业务平台，形成“数据提升技术”--“技术驱动服务”--“服务回馈数据”的闭环运行模式[32] - 公司拥有全球化的内容生态，包括全球知名图片库、摄影师社区和音视频素材交易平台等，覆盖全球195个国家和地区[33] - 公司拥有海量的高质量内容，包括超过5.3亿的摄影、矢量图、视频、音乐等素材，具有丰富的结构化元数据[34] 公司战略合作与发展 - 公司与百度正式签署战略合作协议，共探AIGC内容产业发展方向[42] 公司治理与管理 - 公司建立了以股东大会、董事会、监事会及管理层为基础的法人治理结构，符合中国证监会发布的有关上市公司治理规范性文件的要求[89] - 公司董事会在2023年内召开了多次会议，审议了多个重要议题，包括审计工作计划、财务报告提交审计稿、年度报告、内部控制评价报告等[120][123][124][125][126][127][128][129] - 公司董事严格按照相关法律法规和公司章程要求，认真履行职责，提出合理建议并得到公司采纳[122] - 公司对报告期内的内部控制实施情况进行了有效评价，保持了有效的财务报告内部控制和非财务报告内部控制[157]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入为17.47亿元，同比增长32.35%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比下降71.98%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.86亿元，同比增长12.12%[5] - 公司实现营业收入17.5亿元，净利润1.62亿元，现金流量净额1.86亿元，同比均有不同程度增长[7][8] - 报告期内，交易性金融资产增加2,015.13万元，应收票据资产增加34万元[8] - 营业收入较上年同期增加4,269.86万元，营业成本增加2,703.34万元，财务费用增加108.33万元[8] 公司战略发展 - 公司紧紧围绕市场需求，持续加强电商平台建设，拓展音视频领域业务，推进“AI+内容+场景”战略，取得较好经营成果[7] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为98,992股，前十名股东持股情况中，吴玉瑞持股占比10.98%，持有76,891,290股，其中质押股份为29,000,000股[9] - 吴玉瑞女士持有公司无限售流通股16,860,000股，占公司总股本的2.41%，与中信建投证券股份有限公司开展融资融券业务[10] - 股东吕强通过中泰证券持有公司股票6,515,100股，股东陈智华通过国元证券持有公司股票2,000,000股，股东杨竣凯通过招商证券持有公司股票265,700股[11][12][13] - 公司股东廖道训持有公司股份质押数量为1,200万股，占公司总股本的1.71%，股东吴玉瑞持有公司股份质押数量为2,900万股，占公司总股本的4.14%[15] 资产负债情况 - 公司截至2024年3月31日的财务报表显示，流动资产合计为667,088,499.63元，其中货币资金为389,277,111.56元，应收账款为173,949,928.84元[16] - 公司非流动资产合计为3,521,905,097.85元，其中长期股权投资为1,287,894,220.60元，商誉为1,351,613,959.27元，无形资产为219,484,355.02元[17] - 公司流动负债合计为455,422,281.04元，其中应付账款为153,478,199.86元，预收款项为117,478,385.21元，应付职工薪酬为14,925,077.45元[17] - 公司非流动负债合计为228,161,388.67元，其中长期借款为192,280,000.00元，递延所得税负债为14,759,236.30元[17] 视觉（中国）文化发展股份有限公司财务情况 - 视觉（中国）文化发展股份有限公司2024年第一季度营业总收入为174,681,139.09元，较上期增长32.2%[18] - 营业总成本为158,885,953.41元，较上期增长23.1%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为18,560,762.78元，较上期增长12.1%[21] - 视觉（中国）文化发展股份有限公司2024年第一季度投资活动现金流出小计为107,447,676.11元[22] - 视觉（中国）文化发展股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为5,000,000.00元[22] - 视觉（中国）文化发展股份有限公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-18,055,221.95元[22]

视觉（中国）文化发展股份有限公司 2023年度监事会工作报告 2023年，监事会严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规及《公司 章程》《监事会议事规则》等要求，以财务监督为核心，从切实维护公司利益和 广大股东权益出发，认真地履行检查督促职能，对公司的生产经营活动、重大事 项、法人治理、财务状况等方面进行监督。现将2023年度监事会履行职责的情况 报告如下： 一、监事会会议召开情况 报告期内，公司共召开 6 次监事会，会议具体情况如下： | 会议 | 召开时间 | 召开 | 监事出 | 会议议案 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 届次 | | 地点 | 席情况 | | | 10.05 | 2023-4-27 | 北京 | 全体 | 1.关于《2022 年年度报告》及《2022 年年度报 | | | | | | 告摘要》的议案 | | | | | | 年第一季度报告》的议案 2.关于《2023 | | | | | | 3.关于公司 2022 年年度利润分配预案的议案 | | | | | | 4.关于《2022 年度财务决算报告》的议案 | | | | | | 年度监事会 ...