债券发行概况 - 东北证券股份有限公司获批发行不超过人民币50亿元的短期公司债券[1] - 本期债券为2025年面向专业投资者公开发行的第五期短期公司债券[1] - 本期债券发行规模不超过人民币10亿元[1] 票面利率信息 - 本期债券票面利率询价区间为1 50%-1 70%[1] - 最终确定票面利率为1 70%[1] 发行安排 - 本期债券将于2025年7月25日至2025年7月28日面向专业机构投资者网下发行[2] - 具体认购方法参考2025年7月23日刊登在深圳证券交易所网站及巨潮资讯网上的发行公告[2]

债券发行 - 东北证券发行不超50亿元短期公司债券已获注册[3] - 本期债券发行规模不超10亿元[3] 利率相关 - 2025年7月24日15:00 - 19:00进行票面利率询价，区间1.50% - 2.50%[3] - 最终票面利率为1.70%[3] 发行时间 - 2025年7月25日 - 28日面向专业机构投资者网下发行[3]

债券发行 - 公司获注册同意发行不超50亿元短期公司债券[1] - 2025年第五期发行规模不超10亿元[1] 时间安排 - 原定于2025年7月24日15:00至18:00利率询价[1] - 簿记建档结束时间延至2025年7月24日19:00[1] 相关主体 - 发行人为东北证券股份有限公司[1][5] - 主承销商为长城证券股份有限公司[7]

科创板2025年上半年各阶段项目分析报告核心观点 - 科创板2025年上半年新增受理企业21家，过会及注册2家，成功上市7家，终止3家 [1] - 计算机、通信和其他电子设备制造业是受理企业最集中的行业，占比42.86% [1] - 采用标准一的15家企业2024年净利润平均增长30.64%，营业收入平均下降8.82% [7] - 7家上市公司2024年营业收入平均增长93.60%，净利润平均增长8.19% [13] - 终止项目全部为主动撤回，较2024年全年75家大幅减少 [14][16] 科创板受理情况分析 - 新增受理企业21家，较2024年全年6家显著增加 [1] - 行业分布集中度高，计算机通信电子设备制造业占42.86%，前三大行业合计占比66.67% [1] - 上市标准以标准一为主（15家），特殊表决权标准占比14.29% [1] - 采用标准二的企业摩尔线程2024年亏损14.92亿元，采用标准四的两家企业平均亏损11.80亿元 [7] - 地域分布广泛，上海占比最高达23.81%，北京江苏各占14.29% [7][8] 科创板已过会或注册情况分析 - 新增过会或注册企业2家，较2024年全年7家减少 [8] - 行业分布在医药制造业和专用设备制造业各1家 [9] - 上市标准采用标准四和标准五各1家 [9] - 财务表现分化，屹唐股份盈利5.41亿元，禾元生物亏损1.51亿元 [10] - 地域分布在湖北和北京各1家 [10] 科创板上市情况分析 - 新增上市公司7家，较2024年全年15家减少 [11] - 行业分布较分散，计算机通信电子设备制造业占比28.57% [13] - 全部采用上市标准一 [13] - 影石创新净利润最高达9.95亿元，海博思创营业收入最高达82.70亿元 [13] - 地域集中在江苏（3家），占42.86% [13] 科创板终止情况分析 - 终止项目3家，全部为终止撤回类型 [14][16] - 行业分布在计算机通信电子设备制造业等3个行业 [15] - 上市标准以标准一为主（2家），标准四1家 [16] - 地域分布在吉林、北京、江苏各1家 [21]

财务状况 - 2025年3月31日合并报表净资产为196.82亿元，合并口径资产负债率为68.78%，母公司口径资产负债率为70.07%[5] - 2022 - 2025年1 - 3月公司合并报表归属于母公司股东的净利润分别为2.31亿元、6.68亿元、8.74亿元和2.02亿元，近三年平均可分配利润为5.91亿元[5] 债券发行 - 公司已获许可注册公开发行面值不超50亿元短期公司债券，本期为第五期，发行规模不超10亿元[4] - 本期债券期限为291天，询价区间为1.50% - 2.50%[7] - 发行人和主承销商2025年7月24日向投资者利率询价并确定最终票面利率[7] - 本期债券信用等级为A - 1，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[5] - 本期债券无担保，网下面向专业机构投资者询价配售[7] - 每个询价利率上申购金额不得少于1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[8] - 债券票面金额为100元，按面值平价发行[18][19] - 起息日为2025年7月28日，付息日和兑付日为2026年5月15日（遇法定节假日或休息日顺延）[23][25][26] - 2025年7月23日刊登募集说明书等文件，7月24日网下询价确定票面利率，7月25日网下认购起始，7月28日网下认购截止[32] - 网下利率询价时间为2025年7月24日15:00 - 18:00 [36] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还短期公司债券或短期融资券[28] - 主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为长城证券股份有限公司[31] - 网下发行期限为2个交易日，时间为2025年7月25日 - 2025年7月28日[45] - 专业机构投资者需在2025年7月24日15:00 - 18:00提交相关文件[39] - 发行人和主承销商2025年7月24日公告本期债券最终票面利率[41] - 获得配售的投资者需在2025年7月28日及之前足额缴款[49] - 对未能在2025年7月28日及之前缴足认购款的投资者视为违约认购[49] - 本期发行不向投资者收取佣金、过户费、印花税等费用[52] 投资者要求 - 其他专业投资者中法人或其他组织需满足最近1年末净资产不低于2000万元、金融资产不低于1000万元且有2年以上投资经历[69] - 其他专业投资者中个人需满足申请资格认定前20个交易日金融资产日均不低于500万元或最近3年年均收入不低于50万元且有相关投资或工作经历[69] 特殊情况 - 若申购人获配债券后未按时缴款，需按每日万分之五的比例向主承销商支付违约金[61] - 假设本期债券票面利率询价区间为3.50% - 4.50%，最终发行量为4亿元[71] - 当最终票面利率高于或等于4.10%时，申购金额为10000万元，因20%比例限制，有效申购金额为8000万元[71] - 当最终票面利率低于4.10%但高于或等于4.00%时，有效申购金额8000万元[71] - 当最终票面利率低于4.00%但高于或等于3.80%时，有效申购金额4000万元[71] - 当最终票面利率低于3.80%但高于或等于3.60%时，有效申购金额2000万元[71] - 当最终票面利率低于3.60%但高于或等于3.50%时，有效申购金额1000万元[71]

财务数据 - 2025年3月31日合并报表净资产为196.82亿元，合并口径资产负债率为68.78%，母公司口径为70.07%[12] - 2022 - 2025年1 - 3月合并报表归属于母公司股东净利润分别为2.31亿、6.68亿、8.74亿和2.02亿元[12] - 最近三个会计年度平均可分配利润为5.91亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[12] - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额分别为27.14亿、 - 18.82亿、109.36亿和 - 24.24亿元[19] - 2022 - 2025年1 - 3月，公司实现营业收入分别为50.77亿元、64.75亿元、65.05亿元及14.85亿元（2025年1 - 3月未经审计）[34] - 报告期内筹资活动现金流净额分别为 - 184574.92万、 - 55300.98万、 - 424404.77万和24866.52万元[20] - 报告期内，公司合并口径交易性金融资产余额分别为312.83亿元、387.36亿元、336.18亿元和298.20亿元，占资产总额比例分别为39.65%、46.48%、37.76%和33.73%[23] 债券发行 - 公司获准面向专业投资者公开发行面值余额不超50亿元短期公司债券，本期为第五期，发行规模不超10亿元[11] - 本期债券期限291天，票面金额100元，按面值平价发行[102][103][104] - 本期债券票面利率为固定利率，单利按年计息，不计复利[106] - 本期债券起息日为2025年7月28日，付息日和兑付日为2026年5月15日[110][111][112] - 本期债券到期一次性还本付息，由主承销商代销[111][107] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与[39] - 公司将尽快申请本期债券在深交所上市，若无法上市投资者有权回售债券[40] 风险事项 - 2023年公司因郑州华晶项目涉嫌未勤勉尽责被证监会行政处罚[32] - 2021 - 2025年，公司控股子公司下属孙公司渤海融幸因涉嫌操纵期货合约被证监会行政处罚[31] - 截至2025年3月31日，公司已对相关诉讼事项确认减值准备、公允价值变动（损失）或预计负债合计42177.59万元[22] 股东相关 - 截至募集说明书签署日，第一大股东亚泰集团持有公司72,116.87万股，质押35,519.00万股，占所持股份49.25%，占总股本15.18%[95] - 2024年3月27日，亚泰集团拟出售公司29.81%股份，其中20.81%售予长发集团，9%售予长春市金控[97] 子公司情况 - 截至2025年3月31日，公司持有东证融通投资管理有限公司100%股权，其注册资本60000.00万元[163] - 截至2025年3月31日，公司持有东证融达投资有限公司100%股权，其注册资本300000.00万元[163] - 截至2025年3月31日，公司持有东证融汇证券资产管理有限公司100%股权，其注册资本70000.00万元[163] - 截至2025年3月31日，公司持有渤海期货股份有限公司96.00%股权，其注册资本50000.00万元[163] 治理结构 - 公司董事会目前有13名成员[176] - 公司监事会目前有9名成员[177] - 董事长李福春任期从2023年5月15日至2026年5月14日[192] - 副董事长、总裁何俊岩任期从2023年5月15日至2026年5月14日[192]

信用评级 - 公司主体长期信用等级为AAA，2025年短期公司债券（第五期）信用等级为A - 1，评级展望稳定[4] - 公司主体评级在2025年7月8日为AAA/稳定[22] - 2024年公司信用等级为AAA[21] 财务数据 - 2022 - 2025年3月资产总额分别为789.58亿元、833.34亿元、890.26亿元、883.95亿元[16] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为50.77亿元、64.75亿元、65.05亿元、14.85亿元[16] - 2022 - 2025年3月利润总额分别为2.00亿元、7.23亿元、11.64亿元、2.75亿元[16] - 2024年末公司净资本142.44亿元，净资产收益率4.82%，盈利稳定性56.62%[21] - 截至2025年3月末公司所有者权益196.82亿元，净资本140.18亿元[34] - 2022 - 2025年3月短期债务分别为239.93亿元、251.52亿元、282.07亿元、283.08亿元[16] - 2022 - 2025年3月长期债务分别为125.35亿元、169.28亿元、125.53亿元、123.85亿元[16] 业务情况 - 2024年，公司经纪业务收入、基金分仓佣金收入、投行业务收入、资管业务收入、自营业务收入分别排名行业第28、27、35、20、31位[34] - 2025年1 - 3月公司代理买卖证券业务交易额为1.41万亿元，经纪业务手续费净收入2.90亿元，同比增长32.64%[50] - 2024年代销金融产品总金额合计843.91亿元，同比增长34.84%，实现代销金融产品收入0.94亿元，同比增长6.80%[51] - 截至2024年末，全口径金融产品保有规模为321.81亿元，较上年末增长7.46%[51] - 2022 - 2024年融资融券余额年均复合增长8.99%，截至2024年末较上年末增长16.36%，市场占有率为0.76%，较上年末上升0.03个百分点[53] - 2022 - 2024年末信用业务杠杆率波动上升，截至2024年末较上年末上升5.88个百分点[53] - 2022 - 2024年代理买卖证券业务平均佣金率持续下行，2025年1 - 3月为0.1716‰[52] 子公司情况 - 截至2024年末，公司主要子公司及参股公司中，东证融通持股100%、东证融达持股100%、东证融汇持股100%、渤海期货持股96%、东方基金持股57.6%、银华基金持股18.9%[26] - 2024年，东证融通净利润0.30亿元、东证融达净利润 -0.16亿元、东证融汇净利润1.21亿元、渤海期货净利润 -0.25亿元、东方基金净利润0.84亿元、银华基金净利润5.58亿元[26] 股权变动 - 公司第一大股东亚泰集团拟出售其持有的公司29.81%的股份，其中20.81%出售给长发集团，9.00%出售给长春市金控或其指定下属子公司[44] 未来展望 - 公司拟发行2025年第五期短期公司债券，发行规模不超过10.00亿元，期限291天[28] 其他 - 2025年7月7日，孙晓峰和宋尚龙申请辞去公司第十一届董事会相关职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务[38] - 2022年以来，公司共收到行政处罚4次、监管警示函3次、责令改正措施2次、口头警示1次、监管函1次[43]

债券发行 - 公司获准发行面值余额不超50亿元短期公司债，本期为第五期，规模不超10亿元[11][57] - 本期债券期限291天，票面金额100元，按面值平价发行[60][61][62] - 发行时间为2025年7月25 - 28日，起息日7月28日，付息日和兑付日2026年5月15日[68][69][70][76] - 主体信用等级AAA，本期债券信用等级A - 1，评级展望稳定[72] - 募集资金扣除费用后拟全部用于偿还短期公司债券或短期融资券[73] 财务数据 - 2025年3月31日合并报表净资产196.82亿元，合并口径资产负债率68.78%，母公司口径70.07%[12] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于母公司股东净利润分别为2.31亿、6.68亿、8.74亿和2.02亿元，近三年平均可分配利润5.91亿元[12] - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为27.14亿、 - 18.82亿、109.36亿和 - 24.24亿元[19] - 2022 - 2025年3月末债务规模波动增长且以短期为主[15] - 2022 - 2025年1 - 3月营业收入分别为50.77亿、64.75亿、65.05亿和14.85亿元[34] - 2024年度以2340452915股为基数，每10股派现0.70元，全年合计派280854349.80元，占当年归母净利润比例32.15%[46] 股东情况 - 截至2025年3月31日，无控股股东、实际控制人，5%以上股东有亚泰集团、吉林信托[110] - 截至2024年12月31日，亚泰集团总资产422.396915亿元，净资产33.629652亿元，净利润 - 3.529027亿元[115] - 截至2025年3月31日，亚泰集团持有公司7.211687亿股，已质押3.5519亿股，占其持股49.25%，占公司总股本15.18%[116][117] - 截至2024年12月31日，吉林信托总资产63.3072亿元，净资产33.232879亿元，净利润0.899729亿元[119] 子公司情况 - 截至2025年3月31日，持有东证融通等多家子公司股权[122] - 2024年末，东证融通净利润2979.75万元，东证融达净利润 - 1631.12万元等[126] - 公司持有银华基金18.9%表决权，2024年末净利润55839.06万元[125][129] 业务与战略 - 公司定位为以中小企业投行及财富管理为特色的全能型券商[193][194][195] - 主要从事财富管理、投资银行等四个业务板块[195] - 推进财富管理转型，金融产品保有量增长，两融业务市场占有率提升[200] - 加大风险管控，推进业务转型升级，各项业务稳步发展[196] 风险提示 - 业务与证券市场高度关联，收入易受外部环境影响[15] - 2023年以来证券公司受处罚频次创新高，公司经纪和投行业务均有被处罚情况[15] - 本期债券为无担保债券，偿债保障措施可能受不可控因素影响[18] - 截至2025年3月31日，对相关诉讼事项确认减值准备等合计42177.59万元[22]

债券发行 - 公司公开发行不超50亿元短期公司债券已获注册[1] - 本期债券发行规模不超10亿元，时间为2025年7月21日至22日[1][2] 发行结果 - 网下实际发行10亿元，占比100%[2] - 票面利率1.65%，认购倍数2.59倍[2] 认购情况 - 公司关联方及主承销商未认购，投资者符合要求[2]

奖项与排名 - 东北证券总经理何俊岩荣获新浪财经首届上市券商领军人物领导力TOP榜成长发展券商第12名 [1] - 该榜单基于行业数据、同业评价、网络声量多维度综合评价体系 以创造经济与社会价值为核心标准 [1] 高管背景 - 何俊岩现任东北证券党委委员、副董事长、总裁 并担任东证融达投资有限公司董事长和东方基金管理股份有限公司董事 [2] - 曾任东北证券财务总监、副总裁、常务副总裁 拥有高级会计师、中国注册会计师、中国注册资产评估师资格 [2] 评价体系构成 - 领导力评价体系由三部分组成：行业数据评价权重50%、机构同业评价权重40%、网络声量评价权重10% [5] - 行业数据评价包含公司规模、三方评级、经营状况、风险控制、员工回报、业务质量等维度 [5] 财务业绩表现 - 归母净利润增长率达30.70% 资产回报率(ROA)为1.08% 净资产收益率(ROE)为4.65% [6] - 自营业务收益率5.43% 位列上市券商行业第5名 资管业务利润率45.07% 排名第15 [6] - 经纪业务利润率74.89% 投行业务利润率34.00% 均排名行业第16 [6] - 总资产增长率6.83% 净资产增长率3.46% 营业收入增长率0.46% [6] 同业评价得分 - 机构同业评价获得83.73分 在50家上市券商中排名第18 在28家行业特色券商中排名第3 [14] - 具体分项得分：前瞻力81.20分、影响力90.28分、控制力83.97分、创新力84.83分、合规性78.39分 [7] 网络影响力 - 网络声量评价获得65.76分 在50家上市券商中排名第49 在28家行业特色券商中排名第27 [14] - 网络声量评价包含微博声量、网络热度、媒体报道量等舆情指标 [9][10] 综合评分表现 - 行业数据评价获得70.21分 在50家上市券商中排名第29 在28家行业特色券商中排名第11 [14] - 2024年综合评分位列成长发展券商第12名 网络声量评价分数相对较低 [14]