市场整体表现 - 1月7日A股主要指数收涨，沪指涨0.05%报4085.77点录得14连阳，深证成指涨0.06%报14030.56点，创业板指涨0.31%报3329.69点，科创50指数涨0.99%报1443.39点 [1][2] - 沪深两市成交额达2.85万亿元，较上一交易日放量476亿元，成交额连续2个交易日超过2.8万亿元 [1] 存储芯片板块 - 存储芯片板块爆发，南大光电、芯源微、恒坤新材20CM涨停，安集科技涨18.86%，兴福电子涨15.65% [2][4][5] - 消息面上，两大芯片巨头三星与海力士已向服务器、PC及智能手机领域的DRAM客户提出新一轮涨价，今年一季度报价预计将较上一季度大幅上调60%至70% [6] - 英伟达创始人黄仁勋近期在国际消费电子展上指出，对于存储而言，这完全是一个尚未被满足的市场 [6] 半导体板块 - 半导体板块走强，普冉股份涨11.92%，纳芯微涨11.08%，神工股份涨10.95%，聚辰股份涨10.22% [2][7][8] - 东吴证券研报指出，国产半导体设备正迎来历史性发展机遇，2026年将开启确定性较强的扩产周期，预计半导体设备全行业的订单增速将超过30% [8] 稀土永磁概念 - 稀土永磁概念拉升，方邦股份涨12.57%，宇晶股份涨8.61%，九菱科技涨8.29%，格林美涨7.99% [9][10] - 消息面上，据中国日报援引可靠消息人士称，鉴于日本近期恶劣表现，中国政府正考虑针对性收紧2025年4月4日列管的中重稀土相关物项出口许可审查 [10] 旅游酒店板块 - 旅游酒店板块走强，三峡旅游涨停，君亭酒店涨10.77%，首旅酒店涨3.69%，锦江酒店涨3.62% [11][12] - 消息面上，1月6日中华全国总工会、文旅部等四部门联合发布《意见》，鼓励基层工会每年最多可开展四次春秋游活动 [13] 电网设备板块 - 电网设备板块活跃，三变科技、中国西电、远东股份涨停，杭州柯林涨9.64%，华菱线缆涨6.69% [14][15] - 国盛证券发布研报称，据非晶中国大数据中心预测，全球固态变压器市场在未来5年到10年内，将以年均复合增长率25%至35%的速度高速增长 [15] 脑机接口板块 - 脑机接口板块回调，诚益通跌11.28%，爱朋医疗跌11.11%，麦澜德跌10.39%，熵基科技跌9.81% [16][17] - 消息面上，多家脑机接口概念股发布降温公告，航天长峰称公司未实际开展脑机接口等相关业务，伟思医疗称在脑机接口领域的新产品仍处于市场培育初期 [17] 证券板块 - 证券板块下挫，广发证券跌2.61%，东北证券跌2.51%，中银证券跌2.49%，中信证券跌2.29% [18][19] 其他市场动态 - 煤炭开采、光刻机、先进封装、可控核聚变、CPO、减肥药、CRO概念等板块上涨 [2] - 互联网保险、无人零售、移动支付、钛白粉概念等板块下跌 [2] 公司特定事件 - 盛科通信公告，持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超过1230万股，占公司总股本比例不超过3.00% [22] 后市展望 - 中原证券指出，支持市场走好的主要因素依然存在，人民币资产吸引力增强，市场对年初信贷投放及后续政策抱有期待 [22] - 企业盈利结构已发生积极变化，以先进制造和出海企业为代表的新经济力量正驱动A股收益率企稳回升 [22] - 国内货币政策预计将延续“适度宽松”立场，市场普遍预期美联储2026年将延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松 [22] - 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [22] - 短线建议关注证券、保险、有色金属以及半导体等行业的投资机会 [22]

核心观点 - 东北证券首次覆盖小鹏汽车-W，给予“买入”评级，认为公司2025年第三季度业绩创下新高，并通过“纯电+增程”双能策略及多款新车型开启强势产品周期，同时加速向“物理AI”公司转型，在智能驾驶与具身智能领域进行深度布局 [1] 2025年第三季度财务与运营表现 - 2025年第三季度总营业收入达203.8亿元，同比增长101.8% [1] - 季度净亏损大幅收窄至3.8亿元 [1] - 季度总交付量达116,007辆，同比增长149.3%，创历史新高 [1] - 综合毛利率首次突破20%，达到20.1%，主要得益于技术服务收入的强劲表现 [1] 产品策略与周期 - 公司推出“纯电+增程”双动力策略以解决用户里程焦虑 [2] - 首款增程车型X9 EREV已于2025年11月上市，搭载63.3kWh电池和油电转化率超3.6kWh/L的第三代增程器，实现452km的CLTC纯电续航 [2] - 2026年第一季度，G6、G7、P7i等主力车型将推出增程版 [2] - 2026年公司还将有4款全新车型上市，包括MONA平台两款SUV与全尺寸6座SUV等 [2] - 随着增程与全新车型陆续上市，公司整车销量有望持续攀升 [2] AI技术转型与布局 - 公司明确向“物理AI”公司转型 [3] - 发布第二代视觉-语言-行动大模型VLA 2.0，通过砍掉语言转译环节实现从视觉到动作的直接映射，推理效率提升12倍，在复杂小路场景的平均接管里程提升13倍 [3] - VLA 2.0计划于2026年第一季度在Ultra车型上全量推送，其技术有望外溢至机器人等其他具身智能领域 [3] - 发布中国首款全栈自研的前装量产Robotaxi，计划于2026年推出3款车型，并在2026年下半年开始试运营，凭借前装量产能力和创新的“全共享+私享”商业模式，有望在千亿级出行市场中占据一席之地 [3] - 人形机器人IRON将于2026年底实现量产，并优先在导览、导购等商业场景试点，其与智能汽车业务AI技术同源，研发成果将反哺自动驾驶 [3]

核心观点 - 东北证券首次覆盖小鹏汽车-W，给予“买入”评级，主要基于公司2025年第三季度财务与交付表现创历史新高，并通过“纯电+增程”双能策略开启强势产品周期，同时加速向“物理AI”公司转型 [1] 2025年第三季度财务与运营表现 - 2025年第三季度总营业收入达203.8亿元，同比增长101.8% [1] - 季度净亏损大幅收窄至3.8亿元 [1] - 季度总交付量达116,007辆，同比增长149.3%，创历史新高 [1] - 综合毛利率首次突破20%，达到20.1%，主要得益于技术服务收入的强劲表现 [1] 产品策略与周期 - 公司推出“纯电+增程”双动力策略以解决用户里程焦虑 [2] - 首款增程车型X9 EREV于2025年11月上市，搭载63.3kWh电池和第三代增程器，油电转化率超3.6kWh/L，CLTC纯电续航达452km [2] - 计划在2026年第一季度为G6、G7、P7i等主力车型推出增程版 [2] - 2026年将有4款全新车型上市，包括MONA平台两款SUV与全尺寸6座SUV [2] - 随着新车型上市，公司预计将开启强势产品周期，整车销量有望持续攀升 [2] AI战略转型与技术布局 - 公司明确向“物理AI”公司转型 [3] - 发布第二代视觉-语言-行动大模型VLA 2.0，通过砍掉语言转译环节，实现从视觉到动作的直接映射，推理效率提升12倍 [3] - VLA 2.0在复杂小路场景的平均接管里程提升13倍，计划于2026年第一季度在Ultra车型上全量推送 [3] - 发布中国首款全栈自研的前装量产Robotaxi，计划于2026年推出3款车型，并在2026年下半年开始试运营，凭借前装量产能力和“全共享+私享”商业模式瞄准千亿级出行市场 [3] - 人形机器人IRON计划于2026年底实现量产，优先在导览、导购等商业场景试点，其AI技术与智能汽车业务同源，研发成果将反哺自动驾驶 [3]

公司技术里程碑 - 京东方首条第8.6代AMOLED生产线首款产品提前5个月成功点亮[1] - 该产线提前封顶后，项目建设取得又一重大里程碑[1] - 标志着公司在中尺寸OLED技术研发、工艺调试与量产准备方面率先取得关键性突破[1] 产线技术与优势 - 该产线采用兼容柔性OLED与Hybrid OLED的FMM产品工艺[1] - 与其他技术路线相比，在良率、生产销量、成品品质和发光效率上具有明显优势[1] 市场与客户进展 - 据相关媒体披露，华硕、OPPO等消费电子厂商已经与京东方敲定首批B16订单[1] - 预计B16将开创全球中尺寸OLED高端化全新里程碑[1]

市场整体表现 - 2025年1月6日A股主要指数继续上扬 上证指数盘中一度涨至4069.91点 续创近10年新高 [1] - 截至上午收盘 上证指数上涨1.14% 报4069.38点 [1] - 同期 深证成指上涨0.81% 报13940.24点 [1] 证券行业表现 - 作为“牛市旗手”的券商股涨幅更加明显 中证全指证券公司指数半日大涨3.36% 报897.73点 [3] - 成份股方面 49只个股悉数涨超1% [3] - 华林证券涨停 华安证券涨9.7% 东北证券 财达证券 长江证券 华泰证券也涨超5% [3]

市场整体表现 - 2026年1月6日午盘，沪指涨1.14%至4069.38点，创十年新高；深成指涨0.81%，创业板指微跌0.04% [1] - 沪深两市半日成交额达1.8万亿，较上个交易日放量1455亿，全市场近3700只个股上涨 [1] - 主要宽基指数普涨，中证500指数表现突出，上涨1.50%至7766.29点 [2] 板块与概念热点 - 脑机接口概念延续强势，脑机接口指数上涨4.39%，十余只成分股涨停，其中爱朋医疗、翔宇医疗、美好医疗均录得20%涨幅 [2][3] - 非银金融板块盘中快速拉升，券商指数上涨3.39%，华林证券涨停，华安证券、东北证券等多股大涨 [3][4][5] - 保险板块涨幅居前，新华保险、中国太保均涨超6% [5] - 有色金属板块表现活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高，锡业股份、铜陵有色涨停 [5][7] - 固态电池概念走强，金龙羽盘中直线拉升封涨停；商业航天概念反复活跃，鲁信创投8天6板；机器人大牛股锋龙股份一字涨停，实现8天8连板 [5][7] 机构观点与后市展望 - 东证期货分析认为，A股取得开门红，市场情绪较高，科技股依然是近期行情主线，后续市场有望继续走强 [9] - 德邦证券认为，“开门红”后慢牛行情有望更加乐观，市场放量上行并伴随保险等权重板块上行，为行情持续性打下基础，春季行情有望逐步展开 [9] - 前海开源基金杨德龙表示，2026年科技牛行情有望延续，消费白马股、新能源龙头股、军工、有色金属等更多板块有望轮番上涨 [9] - 银河基金方伟指出，2026年医药行业将呈现结构性分化与价值重估并存的特征，建议重点关注创新药及产业链的转型与出海、医疗器械国产化与出海、AI+医疗规模化以及中药等内需板块 [9][10]

记者丨黎雨桐 易妍君 见习记者林健民 编辑丨曾静娇 从板块来看，脑机接口概念延续强势，十余只成分股涨停，三博脑科、美好医疗、创新医疗2连板。 | < 日 | 脑机接口指数(8841700) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022.48 85.06 +4.39% | | | | | 资料 新 | 成分 相关基金 | 资讯 | | 月度收益 | | 爱朋医疗 | | 39.96 | 20.00% | 0.00% | | 300753.SZ | | | | | | 翔宇医疗 | | 87.12 | 20.00% | 0.00% | | 688626.SH | | | | | | 美好医疗 | | 34.63 | 19.99% | 0.00% | | 301363.SZ | | | | | | 创新医疗 | | 26.03 | 10.02% | 0.00% | | 002173.SZ | | | | | | 航天长峰 | | 25.45 | 9.98% | 0.00% | | 600855.SH | | | | | 非银金融板块盘中快速拉升，其中被视为"牛市旗 ...

证券板块市场表现 - 1月6日早盘证券板块走强，华林证券拉升封板，华安证券、国泰海通、华泰证券、东北证券等涨幅领先 [1] - 截至发稿，证券ETF龙头（159993）涨超3%，成交额超2亿元 [1] - 据Wind数据显示，该ETF近五日有三日获资金净流入 [1] 板块上涨驱动因素 - 核心原因在于9月以来券商板块整体滞涨、估值已深度调整 [1] - 年初增量资金接续入市、行业并购事件催化、行业监管边际宽松构成利好 [1] - 沪指日线12连阳提振了市场情绪，券商板块迎来补涨 [1] 行业前景与基本面展望 - 在资本市场整体向上的背景下，成交量和两融余额有望进一步提升 [1] - 券商行业后续尤其是头部券商基本面持续向好，预计2026年业绩有望实现双位数增长 [1] - 券商板块被认为有短期补涨和中长期向上的空间 [1] 头部券商竞争优势 - 优质头部券商有望受益于资本市场发展及行业改革红利 [1] - 当前证券行业专业化、综合化、国际化趋势显著 [1] - 头部平台在人才机制、综合能力、国际布局上更为领先 [1]

市场整体表现 - 1月6日A股主要指数全线飘红，超4000只个股上涨 [2] - 上证指数突破前期高点4034.08点，收于4054.30点，上涨0.77%，刷新十年来新高 [4] - 深证成指上涨0.76%，创业板指上涨0.42% [3] - 科创50指数表现突出，上涨2.29% [3] - 上证指数成交额达3491.44亿元，成交量1.99亿手 [4] - 上证指数总市值达66.20万亿元 [4] 行业与概念板块表现 - 贵金属、非银金融、半导体等板块领涨 [5] - 炒股软件概念板块涨幅居前，达5.12% [6] - 脑机接口概念板块上涨4.58% [6] - 小金属概念板块上涨2.94% [6] - 半导体设备与材料板块分别上涨3.62%和2.87% [6] - 光模块(CPO)概念板块回调，下跌1.87% [6] - 光通信概念板块下跌1.62% [6] 脑机接口概念股详情 - 脑机接口概念股持续活跃，多只个股开盘涨停 [7][8] - 爱朋医疗、翔宇医疗、美好医疗开盘封板，走出20cm涨停 [9][10] - 创新医疗、航天长峰涨停，乐普医疗、冠昊生物等跟涨 [9][10] - 行业催化因素包括：马斯克宣布Neuralink将于2026年启动脑机接口设备大规模生产并推进临床应用 [11] - OpenAI首席执行官支持的Merge Labs正分拆独立，主攻利用超声波读取脑部活动的新技术路线 [11] - 东吴证券研报指出，此事件是AI产业在数据积累、交互范式、产业链拓展和伦理规范上实现关键突破的重要节点 [11] 非银金融与券商股表现 - 非银金融板块盘中拉升，被称为“牛市旗手” [12][13] - 华林证券直线拉涨停，华安证券盘中触及涨停 [13][14] - 华泰证券、国泰海通、国联民生等多股跟涨 [13][14] - 保险股同步发力，新华保险盘中涨超4%，中国太保、中国平安等亦有明显涨幅 [15] - 炒股软件概念股大涨，指南针、同花顺双双涨超8% [15][16] - 东方财富、大智慧涨超3% [15][16] 个股重大事件 - 锋龙股份复牌后连续7个交易日涨停 [17] - 事件起因是优必选拟受让锋龙股份6552.99万股股票，占上市公司股份总数的29.99%，并计划发出部分要约收购以取得控制权 [19] - 优必选为港股“人形机器人第一股” [19]

券商板块市场表现 - 早盘券商概念板块表现活跃，多只个股大幅上涨，其中华林证券涨停（涨9.99%），华安证券涨超9%（涨9.70%），同花顺涨超7%，指南针涨超6%，东北证券涨超5%（涨5.42%），财富趋势、国泰海通涨超4%，华泰证券（涨3.74%）、东方财富（涨3.58%）、大智慧、国联民生（涨3.15%）、天风证券（涨3.09%）、长江证券（涨3.02%）等涨超3% [1][2] 机构核心观点与行业展望 - 开源证券研报分析认为，监管政策进入“积极”周期，券商投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，支持证券行业2026年盈利景气度 [2] - 开源证券指出，当下券商板块估值和机构持仓仍在低位，过往一年整体滞涨，看好券商板块开年布局机会，短期看业绩预告和政策端有望带来催化 [2] - 华龙证券指出，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策环境持续优化，资本市场预期修复叠加交易活跃度高位运行，有望推动券商板块实现估值与盈利的双重共振 [3] 市场与业务支撑因素 - 华龙证券分析，监管层持续推进制度型开放，推动中长期资金入市，居民存款搬家与长钱长投趋势强化了权益市场韧性 [3] - 2025年两融余额突破2.5万亿元，A股日均成交额维持在1.7万亿元左右，为经纪、两融及投资业务提供坚实支撑 [3] - 市场慢牛预期下，券商权益资产配置比例持续上升，叠加指数化投资与公募基金代销能力增强，财富管理业务迎来结构性机遇 [3] 监管导向与行业机遇 - 监管导向从规模扩张转向效率与回报考核，取消营收加分项、强化ROE导向，倒逼行业优化资源配置，提升资本使用效率 [3] - 华龙证券认为，在此背景下，券商迎来发展机遇期 [3]