新三板做市商2025年第四季度评价结果 - 全国股转系统公布2025年第四季度做市商评价结果，12家做市商获得交易经手费减免奖励 [1] - 综合排名前5%的东北证券、开源证券、上海证券获得减免当季度全部交易经手费的奖励 [1] - 综合排名位于前5%至10%的国元证券、天风证券、国泰海通经手费减免比例为70% [1] - 综合排名位于前10%至20%的华安证券、长江证券、渤海证券、联储证券、江海证券、财达证券经手费减免比例为50% [1] 做市商竞争格局与表现 - 与2025年第三季度相比，第四季度综合排名前5%梯队未发生变化，东北证券、开源证券、上海证券已积累一定优势 [1] - 国泰海通排名显著提升，跻身前5%至10%行列 [1] - 渤海证券、江海证券位次上升，在第四季度跻身综合排名前10%至20%行列，前一季度未进入奖励名单 [1] - 截至1月28日，共有59家券商担任新三板做市商 [2] - 东北证券以67只的做市数量居首，开源证券、国泰海通、上海证券的做市数量分别为59只、54只、44只，天风证券、长江证券做市数量均为40只 [2] - 2025年第四季度，开源证券、东北证券新三板累计做市成交额均在100亿元以上，分别为115.6亿元、109.67亿元 [2] - 同期，联储证券、渤海证券、西部证券、上海证券、国投证券新三板做市成交额均超80亿元 [2] 新三板市场概况与业务机遇 - 截至1月28日，新三板市场挂牌企业数量共5966家，总股本达4678亿股 [2] - 2025年，新三板市场股票发行次数为190次，全年股票交易成交金额合计为651亿元 [2] - 新三板市场持续提质扩容，为券商带来了丰富的业务机遇 [2] - 新三板企业挂牌、督导、增发、并购重组等业务需求的增长，为券商提供了丰富的展业空间，尤其是为中小券商提供了细分赛道的发展机遇 [3] - 券商可利用新三板与北交所的衔接路径，持续为科技创新型成长企业提供多层次资本市场服务 [3] - 通过前期筛选优质北交所储备项目、加快新三板企业客户的培育和转化，可提升北交所相关业务的市占率和项目质量，为投行业绩的持续增长打好基础 [3] 做市业务的功能与作用 - 券商通过提供做市服务，在为市场注入流动性、平抑市场波动、提高定价效率等方面发挥着重要作用，并能够有效满足公众投资者的交易需求 [2]

行业现状与价格分析 - 当前氨纶价格及价差处于历史底部区间 截至2026年1月23日 国内氨纶40D价格为23000元/吨 处于2010年以来历史分位0% 氨纶价差为10900元/吨 处于2010年以来历史分位4.5% [1] - 行业价格下行主要由于2022年后开启新一轮扩产周期以及疫情反复导致下游纺织备货需求减少、外贸订单跟进减弱 [1] - 展望未来 随着供给端扩产接近尾声及需求端应用拓展 行业供需格局向好 产品价格及盈利水平有望迎来修复 [1] 产品特性 - 氨纶学名聚氨基甲酸酯纤维 弹性性能优异 能够拉伸至400%-800% 拉伸至5倍以上回弹率仍可达95%以上 是弹性最好的合成纤维 [1] - 氨纶还具有强度高、弹性模量低、耐腐蚀、耐化学性能强、染色均匀等优异性能 被喻为“面料味精” [1] 供给端分析 - 国内氨纶产能从1999年底的约0.6万吨快速增长至2025年的149.8万吨 全球产能占比达到77% 行业CR5集中度达到86.3% [2] - 2010年以来国内经历三轮产能释放周期 2020年开始在下游需求带动下迎来新一轮扩张 并呈现集中化及产能向西部转移趋势 [2] - 本轮新产能释放周期已进入尾声 同时在环保趋严背景下 东部区域中小厂商面临“关停并转” 落后产能出清有望进一步提升行业集中度 [2] 需求端分析 - 国内运动服饰市场快速增长 2024年销售额达到4089亿元 同比增长5.95% 2019年至2024年复合增速达到5% [3] - 消费升级趋势下 消费者对服装舒适度要求提升 氨纶在服饰中的应用范围及添加比例大幅提升 例如在运动紧身服饰中 氨纶添加比例可提升20%以上 [3] - 2025年国内氨纶表观消费量达到108.8万吨 同比大幅增长7.55% 2022-2025年复合增速高达13.68% [3]

券商评级与核心观点 - 东北证券维持周大福“买入”评级，看好其产品结构调整和海外版图扩充对盈利质量的提升 [2][9] - 预计公司FY2026/2027/2028年营收分别为919.3亿元、965.8亿元、1016.7亿元，归母净利润分别为85.3亿元、95.3亿元、106.4亿元，对应市盈率（PE）分别为15.0倍、13.4倍、12.0倍 [2][9] FY2026Q3业绩表现 - 公司FY2026Q3（2025年10-12月）实现业绩强劲复苏，集团零售值（RSV）同比增长17.8% [3][10] - 中国内地市场零售值同比增长16.9%，同店销售（SSSG）直营和加盟分别大幅提升21.4%和26.3% [3][10] - 港澳及海外市场零售值同比增长22.9%，同店销售增长14.3%，其中中国香港市场同店销售增长10.1%，中国澳门市场同店销售增长31.3% [3][10] 产品结构优化 - 公司持续推动产品结构向高毛利的定价类珠宝倾斜，Q3内地定价珠宝类同店零售值增长13.7%，贡献率提升至40%，较去年同期提升10.7个百分点，计价黄金占比降至56.8% [4][11] - IP文化系列（如传福、传喜、古法）延续强劲表现，钻石、翡翠业务已恢复正增长，未来计划推出香港迪士尼联名盲盒以丰富产品品类 [4][11] - 在金价上涨背景下，平均售价显著提升，内地计价黄金均价升至11，000港元（同比上涨50.7%），定价黄金均价升至9，500港元（同比上涨82.6%） [4][11] 渠道发展与运营 - 截至2025年末，“周大福珠宝”品牌全口径门店总数达5585家，中国内地净关闭230家，结构性收缩已接近尾声，直营占比提升有助于改善盈利能力 [4][12] - 中国内地电商业务在FY2026Q3增长25%，占内地零售值的7.4%，双十一等营销活动带动销量增长 [4][12] - 旅游零售板块有贡献，海南封关免税黄金因高性价比吸引了大量消费者，核心城市综合客流及消费升级带动渠道整体质效提升 [4][12] 海外市场拓展 - 东南亚市场已运营6年，对集团零售值贡献15.2%，增速显著，新加坡、马来西亚等东南亚门店同店销售提升 [6][12] - 新加坡樟宜机场高端门店、泰国曼谷旗舰店等已投入运营，未来将在温哥华、悉尼持续扩张，稳步推进“现有市场升级+新兴市场推进”的双轨发展 [6][12]

核心观点 - 东北证券维持周大福“买入”评级 认为公司在金价波动和宏观不确定背景下持续获得增长动能 产品结构调整与海外版图扩充将提升盈利质量 [1] 业绩表现与财务预测 - 公司FY2026Q3（2025年10-12月）业绩强劲复苏 集团零售值同比增长17.8% 中国内地同比增长16.9% [1] - 同店销售表现优异 中国内地直营/加盟同店销售分别大幅提升21.4%和26.3% 港澳及海外市场同店销售增长14.3% [1] - 中国香港市场同店销售增长10.1% 中国澳门市场同店销售增长31.3% 表现亮眼 [1] - 预测公司FY2026/2027/2028可实现营收919.3/965.8/1016.7亿元 归母净利润85.3/95.3/106.4亿元 对应市盈率15.0/13.4/12.0倍 [1] 产品结构优化 - 公司持续推动产品结构向高毛利定价类珠宝倾斜 FY2026Q3内地定价珠宝类同店零售值增长13.7% 贡献率提升至40% 较去年同期提升10.7个百分点 计价黄金占比降至56.8% [2] - IP文化系列（如传福、传喜、古法）延续强劲表现 钻石、翡翠业务已恢复正增长 未来计划推出香港迪士尼联名盲盒以丰富品类 [2] - 金价上涨背景下产品平均售价显著提升 计价黄金内地均价升至11,000港元 同比上涨50.7% 定价黄金内地均价升至9,500港元 同比上涨82.6% [2] 渠道发展与调整 - 截至2025年末“周大福珠宝”品牌全口径门店总数达5585家 中国内地净关闭230家 结构性收缩已接近尾声 直营占比提升有助于盈利能力改善 [3] - 中国内地电商业务在FY2026Q3增长25% 占内地零售值的7.4% 双十一等营销活动带动销量增长 [3] - 旅游零售板块有贡献 海南封关免税黄金因性价比高而吸引大量消费者 核心城市综合客流及消费升级带动渠道整体质效提升 [3] 海外市场拓展 - 东南亚市场已运营6年 对集团零售值贡献15.2% 增速显著 新加坡、马来西亚等市场同店销售提升 [4] - 新加坡樟宜机场高端门店、泰国曼谷旗舰店等已投入运营 [4] - 未来将在温哥华、悉尼持续扩张 稳步推进“现有市场升级+新兴市场推进”的双轨发展战略 [4]

公司战略定位与发展愿景 - 公司战略定位为“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型证券公司”，愿景是成为“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商” [7][10] - 公司选择差异化发展路径，聚焦“中小创新企业投行”与“财富管理”两大方向，致力于从规模扩张向价值创造转型，打造特色型、精品型投行 [7] - 公司植根于东北，实施“根据地战略”，将自身发展深度融入东北振兴、吉林突破的大局，致力于成为区域关键金融力量 [1][5] 服务国家战略与实体经济 - 公司积极服务国家创新驱动发展战略，重点锚定新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略性新兴产业，助力新质生产力培育和发展 [2] - 公司升级服务模式，从传统通道型服务向全生命周期的综合金融服务转型，精准引导资本投向科技创新、绿色发展、先进制造等重点领域 [2] - 公司依托在北交所、新三板市场的专业优势，构建贯穿企业“初创-成长-成熟”全周期的陪伴式服务体系，助力中小企业实现阶梯式跨越发展 [2] - 公司积极融入国家区域协调发展战略，持续聚焦京津冀、长三角、川渝、大湾区等重点区域，并巩固在东北地区的区域优势 [3] 业务布局与协同发展 - 公司着力发展以价值发现和流动性供给为核心的做市业务，重点围绕符合国家产业政策导向的“专精特新”优质企业，稳步扩大做市规模与覆盖范围 [3] - 公司强化“投行+投资+投研”协同效能，推动投行并购部门与另类投资子公司东证融达、私募股权投资子公司东证融通紧密协作，持续深耕半导体、新材料等硬科技领域 [3] - 公司通过“资本支持”与“智力赋能”结合，构建“发现价值、投资价值、提升价值”的良性服务闭环 [3] - 公司深化全业务链能力建设，涵盖财富管理、投行、资管、投资与交易、国际业务等多个条线，推动“投资+资本中介”双轮驱动 [8][9] 财富管理业务转型 - 公司加快推进投资顾问业务转型，重点打造“天天向上”投顾服务品牌，并通过“产品主理人”机制、“研投顾专班”等提供专业化支撑 [8] - 公司财富管理转型的核心逻辑是帮客户“赚得到”，以投资回报提升民众获得感和幸福感，围绕客户全生命周期提供动态、适配的财富规划 [8] - 公司致力于构建智能化、一体化的财富管理服务平台，通过“系统精准触达+人工个性服务”双轮驱动模式，提升服务效率与客户体验 [9] 深耕区域与产业金融服务 - 公司持续强化高端智库功能，为地方政府决策和产业发展提供专项课题研究、债务结构优化、专题培训等专业服务 [5] - 公司践行“政产学研金”协同理念，搭建科技成果转化平台，通过非营利机构开展技术孵化，依托产业投资基金提供资本支持，推动技术成果产业化 [5] - 公司针对吉林省汽车、光电、生物医药、精细化工、农产品加工等重点产业，提供覆盖企业全生命周期的定制化金融服务 [6] - 公司持续推广“保险+期货”业务，帮助农户及新型农业经营主体增强风险抵御能力，为吉林乡村振兴注入专业动能 [6] - 公司构建“引资入吉”与“产业兴吉”的双轮驱动格局，通过财富管理吸引省外资金注入本地，并创设专项产品引导资金投向省内产业 [6] 内部管理与能力建设 - 公司始终把合规风控视为稳健经营的永恒主题，构建了全覆盖、全流程的风险管理体系 [9] - 公司深入实施“战斗力工程”，致力于打造高素质、专业化的金融队伍，坚持党建引领文化建设，弘扬践行中国特色金融文化 [9] - 公司以前瞻视野持续推动数字化转型 [9]

2025年四季度新三板做市商评价结果 - 全国股转公司发布2025年四季度做市商评价结果 共有12家做市商获得做市交易经手费减免资格 [1][3] - 排名前5%的券商为东北证券、开源证券、上海证券 其经手费减免比例为100% [2][3] - 排名前5%至10%的券商为国元证券、天风证券、国泰海通 其经手费减免比例为70% [3] - 排名前10%至20%的券商有6家 包括华安证券、长江证券、渤海证券、联储证券、江海证券、财达证券 其经手费减免比例为50% [3] 季度排名变化 - 与2025年三季度相比 排名前5%的券商名单未发生变化 [4] - 国泰海通排名由三季度前10%-20%上升至四季度前5%-10% [2][4] - 渤海证券与江海证券排名上升 由三季度未上榜进入四季度前10%-20% [2][4] - 部分券商名次有所下降 [4] 券商做市业务策略与表现 - 有券商人士指出 上榜名单以中小券商为主 体现了差异化竞争 头部券商在新三板做市业务中投入相对较少 [5] - 第一创业表示持续优化新三板做市策略 截至2025年6月末为9家企业提供做市报价服务 [5] - 首创证券2025年半年报显示 其新三板做市企业数量为22家 行业排名第14 其中创新层企业18家 占比81.82% [5] - 财达证券2025年半年报称 其做市报价项目19个 在2025年一季度和二季度评价中均进入前20% [6] - 国元证券表示其新三板做市持续优化策略 提升报价效率 做市商评价位居行业前列 [7] 做市商评价体系与制度意义 - 做市商评价体系满分100分 包括做市规模（40分）、流动性提供情况（40分）和报价质量（20分）三大维度 [8] - 全国股转公司认为做市商制度对改善市场流动性、促进价格发现等具有重要意义 评价工作是鼓励发展做市交易的重要制度保障 [8] - 全国股转公司将持续评估制度效果 研究优化评价激励机制 推动做市商制度持续健康发展 [8]

文章核心观点 东北证券作为植根东北的上市券商，正将学习贯彻党的二十届四中全会精神转化为发展实践，公司锚定“特色化、精品化”发展道路，致力于成为“一流现代金融服务商”[1]。公司战略聚焦于服务新质生产力与实体经济，深耕区域发展，并构建以“中小创新企业投行”与“财富管理”为特色的差异化竞争优势，以金融力量服务国家战略、区域振兴及居民财富管理[1][7][10]。 服务新质生产力与实体经济 - 公司升级服务模式，从传统通道服务向企业全生命周期综合金融服务转型，引导资本投向科技创新、绿色发展、先进制造等重点领域[2] - 重点锚定新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略性新兴产业，通过股权债权融资、产业链重组等方式助力科技型企业成长[2] - 依托在北交所、新三板市场的优势，构建贯穿企业“初创-成长-成熟”全周期的陪伴式服务体系，助力中小企业阶梯式发展[2] - 着力发展以价值发现和流动性供给为核心的做市业务，重点围绕符合国家产业政策的“专精特新”优质企业，提高市场定价效率[3] - 推动“投行+投资+投研”协同，投行并购部门与另类投资子公司东证融达、私募股权投资子公司东证融通紧密协作，深耕半导体、新材料等硬科技领域，践行“耐心资本”[3] 深耕区域发展与东北振兴 - 公司实施“根据地战略”，将自身发展深度融入东北振兴、吉林突破的大局，致力于成为地方政府信赖、本土企业依靠的关键金融力量[4][5] - 强化高端智库功能，承接政府专项课题、协助优化债务结构、开展专题培训，为省内重点项目推进与重大风险化解提供专业支持[5] - 践行“政产学研金”协同理念，搭建科技成果转化平台，通过非营利机构孵化技术，依托产业投资基金提供资本支持，推动技术产业化[5] - 聚焦吉林省汽车、光电、生物医药、精细化工、农产品加工等重点产业，提供覆盖企业全生命周期的定制化金融服务[6] - 持续推广“保险+期货”业务，帮助农户及新型农业经营主体增强风险抵御能力，为吉林乡村振兴注入动能[6] - 构建“引资入吉”与“产业兴吉”双轮驱动格局，通过财富管理吸引省外资金注入本地，并创设专项产品引导资金投向省内产业[6] 构建差异化特色与能力建设 - 公司选择差异化发展路径，聚焦“中小创新企业投行”与“财富管理”，致力于成为特色型、精品型投行[7] - 加快推进投资顾问业务转型，重点打造“天天向上”投顾服务品牌，并通过“产品主理人”机制、“研投顾专班”等提供专业化财富规划[8] - 财富管理条线通过研投顾专班、企业家专班、私募专班等机制整合资源，为客户提供综合性金融服务[8] - 投行业务坚持“抓早、抓小、抓准”原则，为企业成长全程赋能[8] - 资管业务持续锤炼主动管理能力，完善产品谱系[8] - 投资与交易业务稳步提升非方向性业务占比，推动“投资+资本中介”双轮驱动[8] - 以前瞻视野持续推动数字化转型，构建智能化、一体化的财富管理服务平台，通过“系统精准触达+人工个性服务”双轮驱动提升效率与体验[9] 公司治理与文化建设 - 公司始终把合规风控视为稳健经营的永恒主题，构建了全覆盖、全流程的风险管理体系[9] - 公司党委深入实施“战斗力工程”，打造高素质、专业化金融队伍，将党的领导转化为公司发展动能和治理效能[9][10] - 坚持党建引领文化建设，大力弘扬并积极践行中国特色金融文化，将文化理念深度融入制度流程与日常管理[10]

股价与交易表现 - 截至2026年1月27日收盘，公司股价报收于9.09元，下跌1.62% [1] - 当日换手率为2.14%，成交量为50.1万手，成交额为4.55亿元 [1] 资金流向分析 - 1月27日，主力资金净流出5236.1万元，显示主力短期谨慎情绪 [1][2] - 同日，游资资金净流入2843.13万元，散户资金净流入2392.97万元 [1] 公司融资进展 - 2026年1月26日，公司收到中国证监会批复，获准向专业投资者公开发行公司债券 [1][2] - 证监会同意公司公开发行面值总额不超过100亿元的公司债券 [1][2] - 该批复自同意注册之日起24个月内有效，公司可在有效期内分期发行 [1]

文章核心观点 - 2026年开年，券商行业发债融资呈现“加速度”，规模同比激增，结构多元，旨在补充资本、优化债务结构并支持业务发展，以把握市场机遇并巩固竞争优势 [1][2][5][6][7] 发债规模与增速 - 2026年1月1日至1月26日，券商累计发债2380.3亿元，较2025年同期的752亿元大幅增长216.53% [1][5] - 2025年全年券商发债总规模约为1.88万亿元，同比增幅达43.39%，2026年开年在此基础上实现同比翻倍增长 [5] - 仅2026年1月，就有10家券商先后获批合计2650亿元公司债（含次级、永续次级及科创债） [3] 大额批复与密集发行 - 多家券商获得大额债券发行批文：例如广发证券获准发行不超过700亿元公司债，为年初以来单笔最高；国联民生证券及旗下民生证券分别获批不超过180亿元和80亿元公司债 [1][2][3] - 债券发行密集进行：例如东兴证券、浙商证券、国金证券、中泰证券与财通证券等在1月下旬完成多笔短期融资券发行，合计规模达55亿元 [4][5] 发债结构多元化 - 债券品种不再局限于普通公司债和短期融资券，科创债迅速崛起成为重要组成部分，例如中国银河证券和长江证券分别获批不超过50亿元和10亿元科技创新公司债券 [6] - 券商通过发行普通公司债、永续债、二级资本债等补充资本金，同时利用短期融资券等工具补充营运资金，呈现多元化、多层次特征 [6] 发债动因与资金用途 - 发债动因包括：资本市场向好推动创新业务，对资本金需求上升；债券市场利率处于相对低位，提供了较好的融资时间窗口 [5] - 募集资金主要用于偿还债务、补充营运资金及支持业务发展，旨在优化债务结构、补充流动资金、提升资本充足水平，并为经纪、投行、资管等业务拓展提供支持 [7] 行业趋势与展望 - 开年集中发债是券商的常规做法，主要为全年业务发展提前补充营运资本 [7] - 展望2026年，随着资本市场有望进入较长牛市周期，券商需要更多资本金支撑多元化业务；同时低利率环境使得债务融资成本降低，吸引力仍存 [7] - 在监管政策引导下，科创债、绿色债等定向支持实体经济的债券品种有望继续扩容 [7] - 行业发债呈现“马太效应”，头部券商发行规模持续扩大，中小券商在融资能力和规模扩张方面面临一定约束 [7]

文章核心观点 - 东北证券作为植根东北的上市券商，正将本土智慧与全国性视野融合，锚定“特色化、精品化”之路，致力于成为“一流现代金融服务商” [1] - 公司以服务中国式现代化建设为根本遵循，将党中央决策部署转化为推动高质量发展的生动实践 [2] - 公司战略定位为“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型证券公司”，并朝着“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商”愿景迈进 [11] 服务实体经济与国家战略 - 公司积极服务新质生产力，重点锚定新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略性新兴产业，通过股权债权融资、产业链重组等方式支持科技型企业成长 [3] - 公司依托在北交所、新三板市场的专业优势，构建贯穿企业“初创-成长-成熟”全周期的陪伴式服务体系，助力中小企业实现阶梯式跨越发展 [3] - 公司着力发展以价值发现和流动性供给为核心的做市业务，重点围绕符合国家产业导向的“专精特新”企业，提高市场定价效率，并稳步扩大做市规模与覆盖范围 [4] - 公司推动“投行+投资+投研”协同，投行并购部门与另类投资子公司东证融达、私募股权投资子公司东证融通紧密协作，深耕半导体、新材料等硬科技领域，践行“耐心资本” [4] - 研究咨询分公司为被投企业提供前瞻性产业研究支持，致力于构建“发现价值、投资价值、提升价值”的良性服务闭环 [4][5] - 公司积极融入国家区域协调发展战略，持续聚焦京津冀、长三角、川渝等重点区域，进一步加大对大湾区的业务拓展力度，并巩固在东北地区的本土优势 [5] 深耕区域发展与东北振兴 - 公司实施“根据地战略”，将自身发展深度融入东北振兴、吉林突破的大局，致力于成为地方政府信赖、本土企业依靠的关键金融力量 [6] - 公司强化高端智库功能，承接政府专项课题，协助地方政府优化债务结构，开展资本市场专题培训，为省内重点项目与重大风险化解提供专业支持 [6] - 公司坚持“政产学研金”协同，搭建科技成果转化平台，通过非营利机构开展技术孵化，依托产业投资基金提供资本支持，系统化提升科技成果转化效率 [6] - 公司重点强化对政府平台与重点园区的系统性金融服务能力，为园区企业定制战略咨询、股权激励、挂牌融资、债券发行等全链条服务 [7] - 围绕吉林省汽车、光电、生物医药、精细化工、农产品加工等重点产业，公司提供覆盖企业全生命周期的定制化金融服务 [7] - 公司持续推广“保险+期货”业务，帮助农户及新型农业经营主体增强风险抵御能力，为吉林乡村振兴注入动能，并积极参与区域性股权市场建设 [7] - 公司构建“引资入吉”与“产业兴吉”双轮驱动格局，通过财富管理服务吸引省外资金注入本地，创设专项产品引导资金投向省内产业，并为省内企业对接省外市场与并购机遇 [7] 公司差异化发展战略与能力建设 - 面对行业同质化竞争，公司选择差异化之路，聚焦“中小创新企业投行”与“财富管理”两大领域，构建专业壁垒，推动从规模扩张向价值深耕转型 [8][9] - 公司加快推进投资顾问业务转型，重点打造“天天向上”投顾服务品牌，并通过“产品主理人”机制、“研投顾专班”等专业化支撑，围绕客户全生命周期提供动态财富规划 [9] - 财富管理条线通过研投顾专班、企业家专班、私募专班等机制整合资源，为客户提供综合性金融服务 [10] - 投行业务坚持“抓早、抓小、抓准”原则，为企业成长全程赋能 [10] - 资管业务持续锤炼主动管理能力，完善产品谱系 [10] - 投资与交易业务稳步提升非方向性业务占比，推动“投资+资本中介”双轮驱动 [10] - 国际业务积极布局，助力双向开放 [10] - 公司以前瞻视野持续推动数字化转型，致力于构建智能化、一体化的财富管理服务平台，通过“系统精准触达+人工个性服务”双轮驱动模式提升服务效率与客户体验 [10] - 公司构建了全覆盖、全流程的风险管理体系，以严谨的风控机制和充足的资本净额筑牢基础 [10] - 公司深入实施“战斗力工程”，锻造高素质、专业化金融队伍，坚持党建引领文化建设，大力弘扬和践行中国特色金融文化 [11]