核心观点 - 公司2024年业绩全面下滑，营收32.77亿元同比下降25.26%，归母净利润3.05亿元同比下降42.68%，扣非净利润1.31亿元同比下降71.76%，经营活动现金流3.98亿元同比下降66.09% [1][3][4] - 公司未完成2024年营收目标47亿元，实际完成率仅70%，葡萄酒和白兰地销量分别下滑12.22%和31.56%，毛利率均下降约3% [3][4] - 公司盈利结构依赖政府补助5261.39万元，反映主营业务盈利能力面临实质性挑战 [1][9] 财务表现 - 营业收入：32.77亿元（2024年）vs 43.85亿元（2023年），同比下降25.26% [1][4] - 净利润：3.05亿元（2024年）vs 5.32亿元（2023年），同比下降42.68%，扣非净利润降幅达71.76% [1][4] - 毛利率：葡萄酒57.32%（-2.91%）、白兰地58.26%（-2.99%） [3] - 销售费用：10.13亿元同比下降18.29%，因市场投资减少 [5] - 现金流：经营活动现金流净额3.98亿元同比下降66.09%，主因营收减少 [1][5] 产品与市场 - 核心产品：葡萄酒（张裕、解百纳等品牌）销量5.77万吨同比下降12.22%，白兰地（可雅等品牌）销量2.05万吨同比下降31.56% [3][4] - 行业竞争：国内葡萄酒市场受其他酒种挤压，进口葡萄酒冲击加剧（澳大利亚进口量同比增13.6%，进口额116.2亿元同比增37.2%） [5][6] - 市场策略：公司减少营销投入，高管降薪幅度19.27%-21.14%与业绩下滑匹配 [5][8] 未来规划 - 2025年目标：营收不低于34亿元（同比增长3.7%），成本及费用控制在30亿元以下 [9] - 股份回购：拟回购B股1000-1500万股（占总股本1.49%-2.23%），金额不超1亿元，回购价≤11.50港元/股 [9] - 行业展望：预计竞争持续激烈，但看好消费升级和葡萄酒家庭渗透率提升 [6][9]

独立董事履职情况 - 2024年独立董事王竹泉应参加董事会9次，现场出席2次，通讯参加7次，委托出席0次，缺席0次，出席股东大会0次[36] - 2024年独立董事段长青应参加董事会9次，现场出席1次，通讯参加7次，委托出席1次，缺席0次，出席股东大会0次[14] - 2024年独立董事于仁竹应参加董事会9次，现场出席1次，通讯参加7次，委托出席1次，缺席0次，出席股东大会0次[47] 委员会会议情况 - 2024年公司薪酬委员会召开2次，审议通过多项高管绩效与激励相关议案[19][30][41][52] - 2024年公司审计委员会召开4次，审议通过2023年年度报告等多份报告与议案[19][30][41][53] 独立意见与认可 - 独立董事对公司2023年证券投资等多项情况发表独立意见[4][5][15][16][26][27][37][38][48][49] - 独立董事对2023年度日常关联交易、聘任会计师等事项事前认可[6][17][28][39][50] 公司运营相关 - 2024年公司严格按规定做好信息披露，提高报告披露质量[7][18][29][40][51] - 2024年对董事会审议重大事项提前审阅核查，督促控股股东履行承诺[18][29][40] 财务评价与展望 - 认为公司2023年度财务会计报表符合准则要求，反映公司资产负债等情况[9][20][31][42][54] - 2025年独立董事将学习法规，提高履职能力，为公司和股东做更大贡献[10][55]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入约32.77亿元，同比下降25.26%，归属于上市公司股东净利润约为3.05亿元，同比下降42.68% [2] - 2024年营收仅完成年初目标47亿元的约七成 [2] - 2024年营收、净利润为近五年最低，五年内整体呈现波动下滑趋势：2020-2024年营收分别为33.95亿元、39.53亿元、39.19亿元、43.85亿元、32.77亿元，同比变化分别为-33.08%、16.42%、-0.86%、11.89%、-25.26% [5] - 2020-2024年净利润分别为4.71亿元、5亿元、4.29亿元、5.32亿元、3.05亿元，同比变化分别为-58.75%、6.21%、-14.28%、24.2%、-42.68% [5] 业务结构分析 - 葡萄酒2024年收入约24.38亿元，占总营收74.4%，同比下滑22.32% [7][8] - 白兰地2024年收入约7.4亿元，占总营收22.58%，同比下滑35.8% [8][10] - 旅游业务收入8067万元，占比2.46%，同比下滑2.79% [8] - 国内市场营收26.86亿元，占比81.96%，同比下滑28.6%，毛利率61.58% [8][10] - 国外市场营收5.91亿元，占比18.04%，同比下滑5.11%，毛利率39.02% [8][10] 行业竞争环境 - 酒类产业处于深度调整期，白酒、啤酒企业加大市场投放力度，挤压红酒品类 [5] - 葡萄酒行业尚处于成长期，国内市场竞争激烈但长期消费潜力仍存 [5] 公司资本运作 - 拟回购B股资金总额不超过1亿元，回购价格不超过港币11.5元/股，数量1000-1500万股 [12] - 拟每10股派4元现金分红，合计约2.69亿元 [16] 投资者关注点 - 投资者多次建议公司加大B股回购力度，认为B股股价长期低于净资产 [14][15]

独立董事提名 - 于仁竹被提名为烟台张裕第10届董事会独立董事候选人[2] 候选人资格 - 本人及直系亲属无相关股份和任职情况[12][13] - 承诺担任独立董事不违反多项法规规定[2,3,4,5,6,7,8,9,10] - 声明具备相关知识和工作经验[11] 其他条件 - 无相关禁止情形，担任公司数不超三家，任职未超六年[15][16][17]

独立董事提名 - 王竹泉被提名为烟台张裕第10届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 王竹泉及直系亲属持股、任职情况符合规定[11][12] - 担任独立董事境内上市公司不超三家且未连任超六年[15][16] - 已通过资格审查，无不得任职情形[2] - 符合证监会、深交所及公司章程任职条件[2] - 具备相关知识和五年以上工作经验[11]

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司现就提名苏昕为烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司第 10 届董事会 独立董事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作为烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司第 10 届董事 会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、 详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合相 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独 立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司第 10 届董事会提名委员会或者独立董事专门会 议资格审查，提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 √是 √是 □否 五、被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料（如有）。 □否 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得担任公司董事的情形。 √是 □否 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所业务规则规定 ...

独立董事提名 - 公司提名于仁竹为第10届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合规定[12][13][11][15] - 被提名人具备相关知识和经验，无禁止情形[10][16] - 被提名人未受交易所谴责批评，任职公司数量合规[17][20] - 被提名人在公司连续任职未超六年[22]

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制 监管要求(以下简称企业内部控制规范体系)，结合烟台张裕葡萄酒酿酒股 份有限公司(以下简称公司)内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监 督和专项监督的基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日(内部控制评价报 告基准日)的内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制， 评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事 会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部 控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务 报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由 于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此 外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控 ...

董事会换届 - 公司第九届董事会2025年5月28日任期届满拟换届改选[3] - 2025年4月16日九届十一次董事会通过换届选举议案[3] - 第十届董事会董事候选人有任金峰等9人[3] 候选人情况 - 任金峰53岁，现任烟台国丰投资控股集团副总经理[10] - 马克·乔瓦尼·法拉利52岁，意迩瓦萨隆诺控股CEO[11] - 克劳迪奥･ 米凯莱･ 达戈斯蒂诺55岁，意大利欧华律师事务所律师[12] - 萨玛拉·奥萨帝50岁，阿尔法西格玛制药公司金融增长市场主管[13] - 周洪江61岁，现任公司董事长[15] - 孙健59岁，现任公司董事、总经理[16] - 李记明59岁，现任公司董事、副总经理[16] - 姜建勋59岁，现任公司董事等职，曾为财务负责人[17] 其他规定 - 董事会兼任高管及职工代表董事不超总数二分之一[3] - 独立董事审查认为候选人胜任且资格符合要求[4][5] - 独立董事同意将候选人提交股东大会审议[5]

财务数据 - 2024年末公司合并资产总计125.2亿元，较2023年末下降6.12%[23] - 2024年末公司合并负债总计17.48亿元，较2023年末下降25.49%[26] - 2024年末公司合并股东权益总计107.73亿元，较2023年末下降2%[29] - 2024年公司合并报表营业收入32.77亿元，2023年为43.85亿元[47] - 2024年公司合并报表净利润3.14亿元，2023年为5.26亿元[50] - 2024年末现金及现金等价物余额7.97907849亿元，2023年末为9.88284544亿元[80] - 2024年综合收益总额485,266,316元[87] 公司业务 - 烟台张裕主营业务为葡萄酒、白兰地、起泡酒的生产和销售，收入主要来自向经销商销售产品[9] - 公司营业周期为12个月[98] - 公司以人民币为境内记账本位币，境外子公司以欧元、智利比索及澳元为记账本位币[98] 审计相关 - 审计涵盖烟台张裕2024年12月31日合并及母公司资产负债表等报表[2] - 审计认为财务报表按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况等[3] 股权相关 - 2024年末公司累计发行股份总数为671,823,900股[94] - 2024年限制性股票激励计划影响使股东权益增加22,203,875元[87] - 2024年回购股份影响使股东权益减少178,084,318元[87] - 2024年对股东分配利润345,911,947元[87] 会计政策 - 公司通常根据管理金融资产业务模式和合同现金流量特征，将金融资产分为不同类别[111] - 发出存货实际成本采用加权平均法计量[138] - 公司存货盘存制度为永续盘存制[138] - 固定资产按年限平均法计提折旧[155] - 投资性房地产采用成本模式计量[150] - 葡萄树生产性生物资产使用寿命为20年，年折旧率5.0%[165] - 土地使用权无形资产使用寿命为40 - 50年，按直线法摊销[168] 收入确认 - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，销售收入主要源于经销商销售，以产品经客户确认签收为确认时点[180][187] - 公司将交易价格分摊至各单项履约义务计量收入[180] - 公司按履约进度确认某一时段内履行履约义务的收入[183] 其他 - 公司参加的设定提存计划为基本养老保险[190] - 公司满足条件时确认政府补助，为货币性资产按收到或应收金额计量[191] - 合同开始日评估合同是否为租赁或包含租赁[197]