上峰水泥今年以来股价涨56.05%，近5个交易日跌0.72%，近20日跌0.45%，近60日涨23.54%。 11月5日，上峰水泥盘中上涨2.14%，截至13:07，报10.97元/股，成交9365.40万元，换手率0.90%，总市 值106.34亿元。 资金流向方面，主力资金净流出475.62万元，特大单买入130.33万元，占比1.39%，卖出379.28万元，占 比4.05%；大单买入993.64万元，占比10.61%，卖出1220.30万元，占比13.03%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，上峰水泥十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第十大流 通股东，持股920.74万股，相比上期减少100.17万股。 责任编辑：小浪快报 今年以来上峰水泥已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为7月23日，当日龙虎榜净买入630.59万 元；买入总计7430.11万元 ，占总成交额比11.01%；卖出总计6799.52万元 ，占总成交额比10.08%。 资料显示，甘肃上峰水泥股份有限公司位于浙江省杭州市西湖区文二西路738号西溪乐谷创意产业园， 成立日期1997年3月6日，上市日期1996年12月18日 ...

"通过推进'公转铁'进程，积极构建'豫鲁便捷出海通道'，不仅串联起豫鲁两省物流节点，更填补了豫北 地区陆港出海通道的关键缺口，让河南产品更加顺畅地通江达海。"河南煤炭储配交易中心有限公司党 委书记王晓林介绍，集装箱业务将重点围绕精煤、矿石、钢材、水泥熟料等重质货物，以及化工等高附 加值产品展开，实现"一箱多用、万物可运"。（记者 陈晨 蒋晓芳 郭北晨） 党的二十届四中全会提出，优化区域经济布局，促进区域协调发展。河南与山东地域相连、经济相融。 山东港口是黄河流域最经济便捷的"出海口"，2025年前三季度，山东港口在河南完成铁海联运操作箱量 达到11.4万标箱，同比增长53.3%，河南80%的集装箱进出口业务通过山东港口完成。鹤壁时丰站作为 瓦日铁路的重要支点，既是"陆上丝路"的核心枢纽，也是衔接"海上丝路"的关键节点。此次开通的"豫 鲁便捷出海通道"铁海联运项目，重点聚焦日照港至鹤壁时丰站之间的铁矿石运输，预计年发运量可达 36万吨，将开启区域物流格局升级的新篇章。 记者了解到，依托瓦日线，河南煤炭储配交易中心已在鹤壁、吕梁布局两大煤炭储备基地，静态储备能 力达225万吨，年发运能力达2000万吨，已成为能源 ...

公司基本情况 - 公司成立于1994年5月8日，于1996年6月14日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址均为河北省唐山市 [1] - 公司是北方区域水泥龙头，主营业务为生产和销售水泥熟料、各类硅酸盐水泥及相关建材产品，同时涵盖砂石骨料、环保、矿粉、外加剂等产业 [1] - 公司拥有矿山资源和市场掌控力等优势，所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为185.75亿元，在行业中排名第5位，高于行业平均数180.1亿元和中位数34.63亿元，但与行业前两名（金隅集团694.89亿元、海螺水泥612.98亿元）有较大差距 [2] - 2025年三季度净利润为1626.62万元，在行业中排名第11位，远低于行业平均数5.89亿元和中位数1.33亿元，行业第一名海螺水泥净利润达64.07亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为49.59%，较去年同期的50.17%有所下降，但高于行业平均的44.65% [3] - 2025年三季度毛利率为21.06%，较去年同期的18.13%有所上升，且高于行业平均的20.31% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为北京金隅集团股份有限公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长刘宇2024年薪酬为90.03万元，较2023年的25.8万元增加64.23万元 [4] - 总经理魏卫东2024年薪酬为90.14万元，较2023年的77.67万元增加12.47万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.81万，较上期增加0.28%；户均持有流通A股数量为3.37万，较上期减少0.28% [5] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股2947.42万股，较上期增加350.51万股 [5] 券商观点与业务亮点 - 东吴证券指出公司2025年上半年大幅减亏，核心市场战略布局进一步强化，核心市场稳价复价成效良好，Q2盈利大幅改善 [5] - 公司完成辽宁恒威水泥及其关联企业股权收购，新增矿山资源储量2.93亿吨，巩固了泛东北市场话语权 [5] - 公司费用控制较好，现金流显著改善，东吴证券下调2025-2026年归母净利润预测至2.7/5.9亿元，新增2027年预测值为8.8亿元，维持"增持"评级 [5] - 华泰证券指出公司25Q2业绩表现亮眼，全年有望扭亏，积极推进泛东北水泥市场整合效果良好 [6] - 公司水泥销量降幅好于全国，吨毛利同比显著提升，骨料业务收入因销量增长而增加 [6] - 公司应收及存货同比平稳，通过优化负债结构降低了财务费率，华泰证券预计公司2025-2027年归母净利为3.4/6.0/8.2亿元，维持"买入"评级 [6]

投资评级 - 报告对天山股份给予“买入”投资评级，并予以维持 [7][8] 核心观点与业绩表现 - 报告认为天山股份底部信号明确，期待在反内卷背景下展现修复弹性 [1][5] - 公司2025年前三季度实现营业收入549亿元，同比下降10.6%；归属于上市公司股东净利润为-11.8亿元，但同比大幅上升68.5%，业绩显著减亏 [2][5] - 2025年第三季度单季度，公司实现收入189.6亿元，同比下降12.9%；归属净利润为-2.6亿元，同比增长22.6% [13] - 公司预计2025年、2026年归母净利润分别为4亿元、14亿元，对应市盈率（PE）为103倍、30倍 [7] 行业与公司运营分析 - 行业需求端承压：2025年前三季度全国固定资产投资（不含农户）为37.15万亿元，同比下降0.5%；全国水泥产量为12.59亿吨，同比下降5.2% [13] - 公司主动维护利润：2025年前三季度，公司销售水泥熟料14,410万吨，同比下降12.8%，销量降幅大于行业，体现出公司积极践行“价本利”原则以维护市场价格和利润 [13] - 其他业务销量：销售商品混凝土5,235万方，同比下降1.5%；销售骨料9,241万吨，同比下降1% [13] - 成本控制见效：2025年1-9月，公司通过精细化管理，水泥、商品混凝土成本同比均有下降，推动经营业绩同比减亏 [13] 未来展望 - 供给治理带来弹性：报告期待水泥行业的供给治理，特别是围绕超产治理的布局，有望出清部分产能；若严格执行备案产能生产，将优化生产秩序，提升真实产能利用率，从而推动价格中枢上移 [13] - 公司优势：作为行业头部企业，天山股份在政策执行层面有望发挥带头作用；同时，由于公司当前盈利水平不高，其对边际价格变化的弹性也较大 [13]

10月27日，上峰水泥发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为35.98亿元，同比下降 5.69%；归母净利润为5.28亿元，同比增长30.56%；扣非归母净利润为4.95亿元，同比增长35.34%；基 本每股收益0.54元。 报告期内，上峰水泥基本每股收益为0.54元，加权平均净资产收益率为5.90%。 筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为4.17万户，较上半年末增加了1983户，增幅 5.00%；户均持股市值由上半年末的19.30万元增加至25.64万元，增幅为32.85%。 资料显示，甘肃上峰水泥股份有限公司位于浙江省杭州市西湖区文二西路738号西溪乐谷创意产业园， 成立日期1997年3月6日，上市日期1996年12月18日，公司主营业务涉及水泥熟料、水泥、特种水泥、混 凝土、骨料等建材产品的生产制造和销售。主营业务收入构成为：水泥69.85%，熟料16.78%，砂石骨 料6.20%，混凝土2.76%，环保处置2.25%，其他业务1.96%，房地产0.21%。 上峰水泥所属申万行业为：建筑材料-水泥-水泥制造。所属概念板块包括：西部开发、一带一路、储 能、太阳能、水泥等 ...

华润建材科技(01313)绩后跌超4%，截至发稿，跌4.49%，报1.7港元，成交额3175.08万港元。 中金发布研报称，华润建材科技25Q3业绩基本符合该行预期。从主营业务上看，3Q25公司水泥熟料总 销量同比-5.3%至1412万吨，行业水泥合计产量同比-6.6%，其销量跌幅略小于同行。3Q25公司水泥熟 料吨均价同比-32元至205元；吨成本同比-32元至173元；吨毛利达32元同比基本持平于低位，淡季需求 疲弱叠加供需矛盾边际增加，水泥主业仍然承压。 消息面上，10月24日，华润建材科技发布截至2025年9月30日止九个月业绩，营业额150.7亿元(人民 币，下同)，同比下降4.5%；公司拥有人应占盈利3.31亿元，同比增长7.3%；每股基本盈利0.047元。 ...

消息面上，10月24日，华润建材科技发布截至2025年9月30日止九个月业绩，营业额150.7亿元(人民 币，下同)，同比下降4.5%；公司拥有人应占盈利3.31亿元，同比增长7.3%；每股基本盈利0.047元。 华润建材科技(01313)绩后跌超4%，截至发稿，跌4.49%，报1.7港元，成交额3175.08万港元。 中金发布研报称，华润建材科技25Q3业绩基本符合该行预期。从主营业务上看，3Q25公司水泥熟料总 销量同比-5.3%至1412万吨，行业水泥合计产量同比-6.6%，其销量跌幅略小于同行。3Q25公司水泥熟 料吨均价同比-32元至205元；吨成本同比-32元至173元；吨毛利达32元同比基本持平于低位，淡季需求 疲弱叠加供需矛盾边际增加，水泥主业仍然承压。 ...

淡季水泥需求疲软，公司水泥销量降幅略小于行业 智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑到上半年华润建材科技(01313)有超过1亿元固定资产减值计 入管理费用，去年同期并无相应计提影响;水泥量、价表现或低于此前预期，下调公司25/26e EPS 66%/48%至0.06元/0.11元;当前股价对应25/26e 28x/14x P/E。该行维持跑赢行业评级，考虑到"反内卷"或 带动板块估值提升，该行仅下调目标价12%至2.2港币，对应2025/26e 34x/17x P/E，隐含24%的上行空 间。 中金主要观点如下： 3Q25业绩基本符合该行预期 公司公布3Q25业绩：单季度营收同比-11%至48.6亿元;归母净利润同比-83%至2432万元，公司业绩基本 符合该行预期。 3Q25公司全口径水泥熟料吨费用同比+3元至50元，其中销售/管理/财务费用率分别同比 +0.2ppt/+1.9ppt/-0.5ppt。 11-12月行业或仍酝酿提价，"反内卷"有望催化吨盈利修复 该行判断11-12月企业仍较积极执行错峰停窑，水泥有提价空间。展望明年，该行认为若行业严格执行 限制超产，熟料产能利用率有望提升至60%左右，叠 ...

业绩回顾 - 3Q25公司营收同比下滑11%至48.6亿元，归母净利润同比下滑83%至2432万元，业绩基本符合预期 [1] - 3Q25公司水泥熟料总销量同比下滑5.3%至1412万吨，跌幅略小于行业合计产量6.6%的降幅 [1] - 3Q25公司水泥熟料吨均价同比下滑32元至205元，吨成本同比下滑32元至173元，吨毛利达32元同比基本持平于低位 [1] - 3Q25公司混凝土销量同比增长11%，骨料销量同比增长32%，混凝土业务方毛利同比增加7元至46元，骨料吨毛利同比下滑5元/环比下滑1元至8.3元 [1] - 3Q25公司全口径水泥熟料吨费用同比增加3元至50元，销售/管理/财务费用率分别同比+0.2个百分点/+1.9个百分点/-0.5个百分点 [1] 发展趋势 - 11-12月企业积极执行错峰停窑，水泥有提价空间，"反内卷"有望催化吨盈利修复 [2] - 若行业严格执行限制超产，熟料产能利用率有望提升至60%左右，公司管理层强化利润导向，华南市场吨利改善潜力较大 [2] - 公司今年充分计提固定资产减值，后续聚焦主业经营，在25年低基数下业绩弹性可期 [2] 盈利预测与估值 - 考虑到上半年有超过1亿元固定资产减值计入管理费用及水泥量价表现低于预期，下调公司25/26年EPS 66%/48%至0.06元/0.11元 [2] - 当前股价对应25/26年28倍/14倍市盈率，维持跑赢行业评级，目标价下调12%至2.2港币，对应2025/26年34倍/17倍市盈率，隐含24%上行空间 [2]

编辑：张瑶 新华财经北京10月22日电 据内蒙古自治区工业和信息化厅消息，内蒙古自治区工业和信息化厅发布关 于做好2025-2026年水泥常态化错峰生产工作的通知，其中提到，全区所有水泥熟料生产线都应进行错 峰生产。2025年11月1日零时至2026年3月31日24时，共5个月实行错峰生产。错峰停窑从起始日零时至 终止日二十四时为一个周期（含烘窑时间）。按照"推动全国水泥错峰生产地域和时间常态化"要求，自 治区水泥协会要根据空气质量、市场供需、区域差异等情况，以自律方式组织夏秋季错峰生产。 附：关于做好2025-2026年水泥常态化错峰生产工作的通知 ...