股份质押 - 2023年4月26日湖北宏泰集团将3.5亿股湖北能源股份质押给中信证券[1] - 2024年4月申请延期购回，购回日延至2025年4月26日[1] 股份比例 - 本次质押股份占湖北宏泰集团所持公司股份比例为19.66%，占总股本比例为5.37%[3] - 湖北宏泰集团持股比例为27.30%[5] 风险情况 - 截至公告披露日，质押股份无平仓风险，对公司无实质性影响[6]

市场扩张和并购 - 公司拟8.20元/股转让长江证券529,609,894股，占比9.58%[1] - 控股股东子公司三峡资本拟同时出售长江证券股份[1] - 2024年5月13日获国资委批复同意转让[2] - 公司和三峡资本分别转让529,609,894股、332,925,399股[2] - 交易需股东大会审议通过并获监管批准，完成及时间不确定[3]

活动基本信息 - 活动名称为“提质增效重回报”——2024 年湖北辖区上市公司投资者网上集体接待日 [2] - 活动由湖北证监局指导、湖北省上市公司协会主办、深圳市全景网络有限公司承办 [2] - 参与公司为湖北能源集团股份有限公司 [2] 活动参与方式 - 采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演 APP 参与 [2] 活动时间 - 活动时间为 2024 年 5 月 16 日（星期四）14:30 - 16:00 [2] 活动交流内容 - 公司高管和相关人员将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题与投资者沟通交流 [2] 问题征集 - 投资者可于 2024 年 5 月 16 日（星期四）14:00 前访问 https://ir.p5w.net/zj/，或扫描二维码进入问题征集专题页面参与问题征集 [2]

4月发电量 - 完成发电量35.62亿千瓦时，同比增加54.13%[1] - 水电发电量16.12亿千瓦时，同比增加192.56%[4] - 火电发电量14.50亿千瓦时，同比增加11.97%[4] - 新能源发电量4.99亿千瓦时，同比增加7.31%[4] - 风电发电量1.72亿千瓦时，同比减少24.56%[4] - 光伏发电量3.27亿千瓦时，同比增加37.97%[4] 本年累计发电量 - 完成发电量143.95亿千瓦时，同比增加44.72%[1] - 水电发电量50.78亿千瓦时，同比增加181.33%[4] - 火电发电量75.37亿千瓦时，同比增加12.41%[4] - 新能源发电量17.80亿千瓦时，同比增加23.78%[4]

公司业绩 - 公司在2023年实现归母净利润17.49亿元，同比增长50.4%[1] - 公司2024Q1实现归母净利润7.80亿元，同比增长151%[1] - 公司2023年营业收入同比下降9.3%，归母净利润同比增长50.4%[5] - 公司2024Q1实现营业收入52.06亿元，同比降低27.2%，实现归母净利润7.80亿元，同比提升151%[5] - 公司2023年实现发电量357亿千瓦时，同比提升4.6%[16] - 公司2024年一季度，发电量同比提升41.9%[18] 公司规划和展望 - 公司计划转让长江证券股权和营口能投股权，预计将增厚投资收益，回流现金助力再投资[1] - 公司规划十四五末总装机达22GW，其中可再生能源15GW以上，展示了水火风光储协同发展的广阔成长空间[1] - 公司规划十四五末总装机突破22GW，水火风光储皆有储备项目[19] 公司风险提示 - 风险提示包括项目建设不及预期、来水波动、煤炭价格大幅上涨等[2] 公司评级和股价 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为30.2/32.3/34.7亿元，对应PE分别为12.3/11.5/10.7倍，维持“买入”评级[2] - 给予公司2024年16倍PE估值，对应7.42元/股合理价值，维持湖北能源“买入”评级[23] - 湖北能源同业对比中，公司PE分别为22.41、15.67、12.31倍，归母净利润分别为30.2、32.3亿元[24] 公司财务状况 - 公司期间费用同比增长3.4%，期间费用率8.7%[10] - 公司长期股权投资达55.21亿元，投资收益占利润总额比例10.6%[12] - 公司负债规模逐渐提高，资产负债率提升至57.8%，带息负债率提升至43.6%[13] - 公司经营性现金流净额同比降低47.3%至32.7亿元，投资现金流净额-99.7亿元[15] 广发证券相关 - 广发证券对湖北能源的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[31] - 广发证券对湖北能源的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[32] - 广发证券的联系地址包括广州市、深圳市、北京市、上海市和香港[33] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[34] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[35]

公司业绩 - 公司2023年营业收入下降，但归母净利润同比增长较大[1] - 2024年第一季度公司归母净利润大幅增长[6] - 公司2023年毛利率上升，费用率水平增加，净利率同比增加[9] - 公司2024年第一季度毛利率为28.41%，同比增加12.75pct[10] - 公司2024年第一季度净利率为18.39%，较2023年同期增加8.71pct[10] - 公司2023年ROE为5.55%，同比增加1.74pct[11] - 公司2024年第一季度ROE为2.39%，较2023年同期增加1.40pct[12] 新能源项目 - 公司新能源项目建设持续推进，新增装机容量和在建项目装机容量均有望增加[2] - 公司2023年新增可控装机326.13万千瓦，其中新能源发电新增装机126.13万千瓦[15] 财务展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为27.95/31.55/35.59亿元，同比增速分别为59.9%/12.9%/12.8%[3] - 公司给予2024年14-15倍PE，对应公司权益价值391-419亿元，对应6.00-6.43元/股合理价格，较当前股价有6-14%的溢价[16] 资金情况 - 公司2023年经营性净现金流为32.66亿元，同比下降47.35%[11] - 公司2024年第一季度经营性净现金流为23.18亿元，同比增加1.31%[12] 未来展望 - 公司2026年预测的营业收入为25444百万元，较2022年增长23.7%[18] - 2026年预测的每股净资产为5.91元，较2022年增长26.6%[18] - ROE预测在2026年达到9%，较2022年增长125%[18] - 2026年预测的P/E为10.4，较2022年下降67.4%[18] - 2026年预测的资产负债率为67%，较2022年增长6%[18]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润17.5亿元，同比增长50%[1] - 公司2023年营收187亿元，同比减少19亿元，下降9.3%[2] - 公司2024一季度实现归母净利润7.8亿元，同比增长151%[4] - 公司2023年水电、火电、新能源分别实现净利润7.4、1.8、5.8亿元[5] - 公司2023年控股装机1567万千瓦，水电、火电、风电、光伏分别为466、663、121、317万千瓦[6] 未来展望 - 公司2024归母净利润预测为31亿元，2025年为34.4亿元，2026年为38.4亿元[7] - 公司一季度业绩倍增主要受益于来水偏丰与煤价下滑，预计水电和火电业绩增长将持续[8] 市场扩张和并购 - 公司拟43.4亿元现金转让长江证券9.6%股权，暂不考虑此举带来的业绩增量，维持“买入”评级[10] 其他新策略 - 公司作为电力央企，国企改革有望提升估值，具有稳定的现金流和业务增长潜力[9]

财务审计 - 大华会计师事务所于2023年4月25日对湖北能源2023年度财务报表签发无保留意见审计报告[4] 资金占用情况 - 2023年期初占用资金余额总计2,217,329.75元[13] - 2023年度占用累计发生金额（不含利息）总计11,044,678.32元[13] - 2023年度占用资金的利息总计53,941.94元[13] - 2023年度偿还累计发生金额总计11,472,596.78元[13] - 2023年期末占用资金余额总计1,843,353.23元[13] 部分公司资金占用详情 - 三峡财务有限责任公司2023年期初占用资金余额208,845.20万元，期末88,034.50万元[9] - 三峡财务（香港）有限公司2023年期初占用资金余额840.59万元，期末708.08万元[9] - 湖北清能置业有限公司应收账款2023年度占用累计发生392.43，期末余额73.70[10] - 湖北能源集团溇水水电有限公司其他应收款2023年期初余额223,900.00，期末160,000.00[11] - 湖北能源集团新能源发展有限公司其他应收款2023年期初余额103,000.00，期末422,800.00[11]

财务内控 - 湖北能源2023年12月31日财务报告内部控制有效[8] 审计机构 - 大华会计师事务所成立于2012年02月09日，注册资本2670万元[10] - 执业文号为京财会许可[2011]01，执业日期为2011年11月[12] 注册会计师 - 高世茂证书编号140102270003，发证日期2001年[13] - 王晓飞证书编号110101480295，发证日期2017年4月14日[14]

人员与机构 - 截至2023年12月31日，大华所合伙人270人，注册会计师1471人，国内分支机构30家[1] 业务收入 - 2022年度大华所业务总收入33.27亿元、审计业务收入30.74亿元、证券业务收入13.89亿元[1] 审计情况 - 2023年年度审计重大会计审计事项均获解决方案和达成一致意见[8][10] - 2023年年报审计实施完善的项目质量复核程序[11] 风险保障 - 大华所已计提职业风险基金和已购职业保险累计赔偿限额之和超8亿元[19] 续聘情况 - 2023年公司续聘大华所获董事会和股东大会通过[6]