上市申请与保荐机构 - 紫光股份有限公司于12月3日向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的数字化解决方案提供商，提供ICT基础设施产品、软件及云服务 [1][2] - 解决方案主要用于人工智能训练及推理以及大数据处理等场景 [1][2] - 按收入计，公司于2024年为中国数字基础设施市场的第三大供应商，市场份额为8.6% [1][2] - 于往绩记录期间，公司超过90%的收入来自中国内地，少于10%的收入来自海外 [1][2] 财务表现 - 2022年收入约为737.52亿元，2023年收入约为775.38亿元，2024年收入约为790.24亿元，2025年上半年收入约为474.25亿元 [1][2] - 2022年持续经营业务利润为37.42亿元，2023年为36.8亿元，2024年为19.82亿元，2025年上半年为12.85亿元 [1][2]

公司上市与市场地位 - 紫光股份有限公司于12月3日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行、招银国际 [2] - 截至12月3日收盘，紫光股份A股(000938.SZ)股价为24.81元/股，总市值为709.59亿元人民币 [2] 业务概况与市场定位 - 公司是全球领先的数字化解决方案提供商，解决方案包括ICT基础设施产品、软件及云服务，主要用于人工智能训练及推理以及大数据处理 [3] - 公司核心业务为数字化解决方案和ICT产品分销，其解决方案是行业客户的数字化支柱，旨在加速人工智能落地并支持数字化转型 [3][4] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司为中国数字基础设施市场第三大供应商，市场份额为8.6%，并在中国数字化解决方案市场排名前十 [3] - 截至2025年6月30日，公司是中国三家提供综合数字化解决方案的公司之一 [4] - 公司在多个细分基础设施市场占据领先地位：2024年在中国网络基础设施市场收入排名第二（市场份额12.8%），计算基础设施市场排名第二（市场份额8.2%），存储基础设施市场排名第五（市场份额3.1%） [4] 财务表现 - 公司收入从2022年的737.52亿元人民币增长至2024年的790.24亿元人民币 [7] - 截至2025年6月30日止六个月，公司收入为474.25亿元人民币，较上年同期的379.51亿元人民币有所增长 [7] - 公司整体毛利率呈下降趋势，从2022年的19.8%降至2023年的18.5%，并进一步降至2024年的16.0% [7] - 截至2025年6月30日止六个月的毛利率为14.4%，低于上年同期的17.8% [7] - 公司净利润从2022年的37.42亿元人民币下降至2024年的19.82亿元人民币 [7] - 截至2025年6月30日止六个月，净利润为12.85亿元人民币，低于上年同期的17.26亿元人民币 [7] 销售网络与地理分布 - 公司超过90%的收入来自中国内地，少于10%的收入来自海外 [3] - 截至2025年6月30日，公司在中国设有30多个代表处，销售及服务遍及全球100多个国家和地区，并在海外设立了32家子公司 [8] 募资用途 - 本次香港IPO募资净额计划用于：研发计划（聚焦高性能计算、云及数字化解决方案等先进技术）；战略投资及/或收购（寻觅在芯片相关、软件相关或下一代人工智能方面具有协同效应的目标）；海外扩张及加速全球市场渗透；一般营运资金及一般公司用途 [8]

上市申请与市场地位 - 公司于12月3日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际 [2] - 截至12月3日，公司A股收盘价为24.81元/股，总市值为709.59亿元 [3] - 按收入计，2024年公司为中国数字基础设施市场第三大供应商，市场份额为8.6%，并在中国数字化解决方案市场排名前十 [4] - 截至2025年6月30日，公司是中国三家提供综合数字化解决方案的公司之一 [6] 业务概况与市场排名 - 公司是全球领先的数字化解决方案提供商，产品包括ICT基础设施产品、软件及云服务，主要用于人工智能训练及推理以及大数据处理 [4] - 核心业务为数字化解决方案和ICT产品分销，解决方案是行业客户的数字化支柱，可加速人工智能落地 [5][6] - 2024年，公司在多个细分市场排名领先：中国网络基础设施市场收入排名第二（市场份额12.8%），计算基础设施市场排名第二（市场份额8.2%），存储基础设施市场排名第五（市场份额3.1%） [6] - 公司超过90%的收入来自中国内地，少于10%来自海外 [4] 财务业绩表现 - 收入从2022年的737.52亿元增长至2024年的790.24亿元，2025年上半年收入为474.25亿元，高于2024年同期的379.51亿元 [8] - 整体毛利率呈下降趋势，从2022年的19.8%降至2024年的16.0%，2025年上半年进一步降至14.4% [8] - 净利润从2022年的37.42亿元下降至2024年的19.82亿元，2025年上半年净利润为12.85亿元，低于2024年同期的17.26亿元 [8] 销售网络与全球布局 - 公司拥有广泛的国内销售网络，在中国设有30多个代表处，销售及服务遍及全球100多个国家和地区 [9] - 截至2025年6月30日，公司已在亚洲、欧洲、非洲和拉丁美洲等地区设立了32家海外子公司 [9][10] 香港IPO募资用途 - 本次香港IPO募资净额计划用于研发计划，聚焦高性能计算、云及数字化解决方案等先进技术 [10] - 资金拟用于战略投资及/或收购，目标是与公司算力×联接战略相匹配，在芯片相关、软件相关或下一代人工智能方面具有协同效应的实体 [10] - 部分资金计划分配用于海外扩张及加速全球市场渗透，以及用于一般营运资金和一般公司用途 [10]

公司上市与业务概况 - 紫光股份有限公司于2024年12月3日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际 [1] - 公司是一家数字化解决方案提供商，提供ICT基础设施产品（计算、存储、联接、安全）以及云服务及系统集成，主要用于人工智能训练及推理以及大数据处理等场景 [3] - 按收入计，2024年公司为中国数字基础设施市场的第三大供应商，市场份额为8.6%，同时在中国数字化解决方案市场排名前十 [3] - 公司业务分为两大分部：数字化解决方案（设计、开发及供应ICT基础设施产品，并提供云服务及系统集成）和ICT产品分销（分销购自国内外品牌的ICT产品）[3] - 公司超过90%的收入来自中国内地，少于10%来自海外 [3] 销售网络与客户 - 截至2025年6月30日，公司的销售及服务遍及全球100多个国家和地区，并在海外设立了32家子公司 [4] - 公司通过直销及分销商销售产品，截至2025年6月30日，建立了由超过7,300家分销商组成的庞大分销网络 [5] - 直销客户群覆盖广泛行业，包括互联网、通讯、政府、金融、医疗、教育、交通、制造、公用事业、能源及建筑 [5] 财务表现：收入与利润 - 公司收入从2022年的737.52亿元（人民币，下同）增长至2024年的790.24亿元，2025年上半年收入为474.25亿元 [6] - 公司年/期内利润从2022年的37.42亿元下降至2024年的19.82亿元，2025年上半年利润为12.85亿元 [7] - 来自持续经营业务的除税前利润从2022年的42.20亿元下降至2024年的22.27亿元，2025年上半年为14.01亿元 [8] 财务表现：毛利率与费用 - 公司整体毛利率呈下降趋势，从2022年的19.8%降至2024年的16.0%，2025年上半年进一步降至14.4% [9] - 分业务看，数字化解决方案的毛利率从2022年的26.8%降至2025年上半年的17.3%，ICT产品分销的毛利率从2022年的7.8%降至2025年上半年的4.1% [10] - 营业成本占收入比例从2022年的80.2%上升至2025年上半年的85.6% [8] - 研发开支占收入比例从2022年的7.2%略降至2025年上半年的5.2% [8] 业务分部收入构成 - 数字化解决方案是公司核心收入来源，其收入占比从2022年的62.7%持续提升至2025年上半年的76.7% [5] - ICT产品分销收入占比从2022年的37.1%下降至2025年上半年的22.9% [5] - 在数字化解决方案收入中，直销渠道贡献的收入占比从2022年的31.0%增长至2025年上半年的48.1%，而分销渠道占比从31.7%降至28.6% [5] 行业市场概览：全球与中国 - 全球数字化解决方案市场规模从2020年的1.5万亿美元增长至2024年的2.6万亿美元，年复合增长率14.1%，预计2029年达4.8万亿美元，2024-2029年复合增长率12.7% [11] - 中国数字化解决方案市场规模从2020年的1.0万亿元增长至2024年的1.9万亿元，年复合增长率18.1%，预计2029年达4.4万亿元，2024-2029年复合增长率18.9% [13] - 全球数字基础设施市场规模从2020年的2,508亿美元增长至2024年的4,396亿美元，年复合增长率15.1%，预计2029年达7,642亿美元，2024-2029年复合增长率11.7% [15] - 中国数字基础设施市场规模从2020年的3,397亿元增长至2024年的6,144亿元，年复合增长率16.0%，预计2029年达13,863亿元，2024-2029年复合增长率17.7% [17] 细分市场概览 - 中国计算基础设施市场规模从2020年的1,447亿元增长至2024年的3,858亿元，年复合增长率27.8%，预计2029年达10,409亿元，2024-2029年复合增长率22.0% [19] - 中国存储基础设施市场规模从2020年的339亿元增长至2024年的484亿元，年复合增长率9.3%，预计2029年达659亿元，2024-2029年复合增长率6.4% [21] - 中国网络基础设施市场规模从2020年的1,393亿元增至2024年的1,516亿元，预计2029年达2,412亿元 [23] - 网络基础设施中的交换机市场从2020年的315亿元增长至2024年的447亿元，年复合增长率9.1%，预计2029年达669亿元，2024-2029年复合增长率8.4% [23] 公司治理与股权架构 - 董事会由9名董事组成，包括2名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事，任期三年 [25] - 执行董事兼董事长为于英涛（60岁），执行董事兼总裁为王兹弢（57岁）[26] - 截至2025年11月24日，西藏紫光通信持有公司28.8%的股份，其为北京紫光通信的全资子公司，最终由北京智广芯通过新紫光集团间接控制 [26] - 其他主要股东包括信建单一资产管理计划（持股5.50%）和长安中保投信托（持股5.50%）[28][29] 中介团队 - 联席保荐人为中信建投(国际)融资有限公司、法国巴黎证券(亚洲)有限公司、招银国际融资有限公司 [29] - 公司法律顾问包括年利达律师事务所（香港及美国法律）、北京市竞天公诚律师事务所（中国法律）及霍金路伟（国际制裁及美国出口管制法律）[30] - 审计师及申报会计师为安永会计师事务所 [30] - 行业顾问为弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [31] - 合规顾问为新百利融资有限公司 [32]

公司上市与业务概况 - 紫光股份有限公司于2024年12月3日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际 [1] - 公司是一家数字化解决方案提供商，提供ICT基础设施产品（计算、存储、联接、安全）以及云服务及系统集成，主要用于人工智能训练及推理以及大数据处理等场景 [4] - 按收入计，公司于2024年为中国数字基础设施市场的第三大供应商，市场份额为8.6%，并在中国数字化解决方案市场排名前十 [4] - 公司业务分为两大分部：数字化解决方案（设计、开发及供应ICT基础设施产品，并提供云服务及系统集成）和ICT产品分销（分销购自国内外品牌的ICT产品） [4] - 公司超过90%的收入来自中国内地，少于10%来自海外 [4] - 截至2025年6月30日，公司的销售及服务遍及全球100多个国家和地区，并设立了32家海外子公司 [5] 财务表现 - **收入**：2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日）的收入分别为737.52亿元、775.38亿元、790.24亿元及474.25亿元 [7] - **利润**：2022年、2023年、2024年及2025年上半年的年/期内利润分别为37.42亿元、36.85亿元、19.82亿元及12.85亿元 [8] - **毛利率**：2022年、2023年、2024年及2025年上半年的整体毛利率分别为19.8%、18.5%、16.0%及14.4% [10] - **分部毛利率**：数字化解决方案业务的毛利率在2022年至2025年上半年间从26.8%下降至17.3%，而ICT产品分销业务的毛利率从7.8%下降至4.1% [11] - **收入构成**：数字化解决方案业务收入占总收入的比例持续上升，从2022年的62.7%增至2025年上半年的76.7%；ICT产品分销业务收入占比则从37.1%下降至22.9% [6] 销售渠道与客户 - 公司通过直销和分销渠道销售产品及解决方案 [5] - 直销渠道收入贡献持续增长，从2022年占总收入的35.2%（数字化解决方案31.0% + ICT产品分销4.2%）增长至2025年上半年的49.4%（数字化解决方案48.1% + ICT产品分销1.3%） [6] - 分销渠道收入贡献相应下降 [6] - 直销客户群覆盖互联网、通讯、政府、金融、医疗、教育、交通、制造、公用事业、能源及建筑等广泛行业 [6] - 截至2025年6月30日，公司建立了由超过7,300家分销商组成的庞大分销网络 [6] 行业市场概览 - **全球数字化解决方案市场**：规模从2020年的1.5万亿美元增长至2024年的2.6万亿美元，年复合增长率14.1%，预计2029年将达到4.8万亿美元，2024-2029年复合增长率12.7% [12] - **中国数字化解决方案市场**：规模从2020年的人民币1.0万亿元增长至2024年的人民币1.9万亿元，年复合增长率18.1%，预计2029年将达人民币4.4万亿元，2024-2029年复合增长率18.9% [14] - **全球数字基础设施市场**：规模从2020年的2,508亿美元增长至2024年的4,396亿美元，年复合增长率15.1%，预计2029年将达到7,642亿美元，2024-2029年复合增长率11.7% [16] - **中国数字基础设施市场**：规模从2020年的人民币3,397亿元增长至2024年的人民币6,144亿元，年复合增长率16.0%，预计2029年将达到人民币13,863亿元，2024-2029年复合增长率17.7% [17] 细分市场增长动力 - **中国计算基础设施市场**：受益于人工智能、大模型训练、边缘计算等需求，规模从2020年的人民币1,447亿元增长至2024年的人民币3,858亿元，年复合增长率27.8%，预计2029年达到人民币10,409亿元，2024-2029年复合增长率22.0% [19] - **中国存储基础设施市场**：规模从2020年的人民币339亿元增长至2024年的人民币484亿元，年复合增长率9.3%，预计2029年达到人民币659亿元，2024-2029年复合增长率6.4% [21] - **中国网络基础设施市场**：受5G、工业互联网和数据中心互联互通驱动，规模从2020年的人民币1,393亿元增至2024年的人民币1,516亿元，预计2029年将达到人民币2,412亿元 [23] - **网络交换机子市场**：规模从2020年的人民币315亿元增长至2024年的人民币447亿元，年复合增长率9.1%，预计2029年达到人民币669亿元，2024-2029年复合增长率8.4% [23] 公司治理与股权架构 - 董事会由9名董事组成，包括2名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事，任期三年 [25] - 关键管理人员包括：执行董事兼董事长于英涛（60岁，2016年5月加入），负责提供战略建议及制定集团发展计划；执行董事兼总裁王兹弢（57岁，2017年6月加入），负责集团整体管理及日常运营 [26] - 截至2025年11月24日，西藏紫光通信持有公司28.8%的股份，其为北京紫光通信的全资子公司，而北京紫光通信由北京智广芯通过新紫光集团间接全资拥有 [28] - 根据股权架构表，西藏紫光通信、北京紫光通信、新紫光集团、北京智广芯等实体均被视为持有公司28.00%的A股权益 [30] - 其他主要股东包括：信建单一资产管理计划（持有5.50% A股）、长安中保投信托（持有5.50% A股）及其相关权益方 [30][31] 中介团队 - 联席保荐人：中信建投(国际)融资有限公司、法国巴黎证券(亚洲)有限公司、招银国际融资有限公司 [31] - 公司法律顾问：年利达律师事务所（香港及美国法律）、北京市竞天公诚律师事务所（中国法律）、霍金路伟（国际制裁及美国出口管制法律） [32] - 审计师及申报会计师：安永会计师事务所 [32] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [33] - 合规顾问：新百利融资有限公司 [34]

公司资本运作 - 紫光股份正在进行申请发行境外上市外资股并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 公司已于2025年12月3日向香港联交所重新递交了本次发行并上市的申请 [1] - 公司于同日（2025年12月3日）在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料 [1]

公司资本运作进展 - 紫光股份正在进行申请发行境外上市外资股并在香港联交所主板上市的相关工作 [1] - 公司已于2025年12月3日向香港联交所重新递交了本次发行并上市的申请 [1] - 公司于同日（2025年12月3日）在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料 [1]

公司资本运作进展 - 公司正在进行申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 公司已于2025年12月3日向香港联交所重新递交了本次发行并上市的申请 [1] - 公司于2025年12月3日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料 [1] 申请资料与信息披露 - 本次发行并上市的申请资料为按照香港证监会及香港联交所要求编制的草拟版本 所载资料可能会适时更新和修订 [1] - 公司明确提示投资者不应根据该申请资料中的内容作出任何投资决定 [1] - 鉴于认购对象限定为符合条件的境外投资者及有权进行境外证券投资的境内合格投资者 公司不会在境内交易所网站或指定媒体刊登该申请资料 [2] - 公司为方便境内投资者了解信息 提供了申请资料在香港联交所网站的中英文查询链接 [2] - 本次公告及香港联交所网站的申请资料不构成对任何个人或实体收购、购买或认购公司H股的要约或要约邀请 [2] 后续审批流程 - 本次发行并上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关机构的备案、批准或核准 [3] - 该事项仍存在不确定性 [3] - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [3]

上市进展 - 公司进行申请发行境外上市外资股（H股）并在港交所主板上市工作[3] - 2025年12月3日重新递交发行并上市申请[3] - 同日在港交所网站刊登发行并上市申请资料[3] 认购与披露 - 认购对象为符合条件境外及境内合格投资者[3] - 提供申请资料查询链接供境内投资者查阅[3] 审批情况 - 发行并上市尚需取得相关备案、批准或核准[4] - 事项存在不确定性，将及时履行信息披露义务[4]

公司资本运作进展 - 紫光股份已于2025年12月3日向香港联交所重新递交了境外上市外资股（H股）发行上市的申请 [1] - 公司于同日（2025年12月3日）在香港联交所网站刊登了相关申请资料 [1] - 此次H股发行上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关机构的备案、批准或核准 [1]