公司声明 股票代码：000938 股票简称：紫光股份 上市地点：深圳证券交易所 紫光股份有限公司 重大资产购买实施情况报告书 独立财务顾问 二零二四年九月 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、 完整，并对本报告书的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负相应的法律责任。 本公司负责人、主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本报告书中财 务会计资料真实、完整。 本次交易的交易对方已出具承诺函，承诺为本次交易所提供的信息真实、准 确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本次交易有关监管部门对本次交易事项所作的任何决定或意见，均不代表其 对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均 属虚假不实陈述。 本次交易完成后，公司经营与收益的变化由公司负责；因本次交易引致的投 资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业 会计师、或其他专业顾问。 1 | | | | 释 | 义 3 | | --- | --- | | 第一节 | 本次交易概况 4 | | | 一、本次交易方案概述 4 | | | 二、标的资产 ...

关于重大资产购买之标的资产完成过户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024—055 紫光股份有限公司 2024 年 5 月 24 日，紫光股份有限公司（以下简称"公司"）召开第八届董 事会第三十八次会议，审议通过了《关于<紫光股份有限公司重大资产购买预案> 及其摘要的议案》等相关议案，同意公司拟由全资子公司紫光国际信息技术有限 公司（以下简称"紫光国际"）以支付现金的方式向 H3C Holdings Limited（以下 简称"HPE 开曼"）购买所持有的新华三集团有限公司（以下简称"新华三"）29% 股权，以支付现金的方式向 Izar Holding Co（与 HPE 开曼合称"交易对方"）购 买所持有的新华三 1%股权，合计购买新华三 30%股权（以下简称"标的资产"） （以下简称"本次交易"）。同日，紫光国际与交易对方签署了《经修订和重述 的卖出期权行权股份购买协议》。2024 年 6 月 7 日，公司召开第九届董事会第 二次会议，审议通过了《关于<紫光股份有限公司重大资产购买 ...

北京植德律师事务所 北京植德律师事务所 Merits & Tree Law Offices 北京市东城区东直门南大街 1 号来福士中心办公楼 12 层 邮编：100007 12th Floor, Raffles City Beijing Office Tower, No.1 Dongzhimen South Street, Dongcheng District, Beijing 100007 P.R.C 电话(Tel)：010-56500900 传真(Fax)：010-56500999 关于紫光股份有限公司 重大资产购买之实施情况的 法律意见书 植德（证）字[2024]026-3号 二〇二四年九月 www.meritsandtree.com | 目 录 | 1 | | --- | --- | | 一、本次交易方案概述 | 3 | | 二、本次交易的批准和授权 | 3 | | 三、本次交易的实施情况 | 5 | | 四、本次交易的实际情况与此前披露的信息是否存在差异 | 6 | | 五、董事、监事、高级管理人员及其他相关人员的调整情况 | 6 | | 六、上市公司资金占用及关联担保情况 | 7 | | 七、本次 ...

中信建投证券股份有限公司 关于 紫光股份有限公司 重大资产购买实施情况 之 独立财务顾问核查意见 独立财务顾问 二〇二四年九月 独立财务顾问声明 中信建投证券股份有限公司接受紫光股份有限公司董事会的委托，担任本次 紫光股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问。 根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》等法律法规的相关规定， 按照证券行业公认的业务规范，本着诚实守信、勤勉尽责的精神，遵循独立、客 观、公正的原则，在认真审阅相关资料并充分了解本次交易行为的基础上，本独 立财务顾问出具了本核查意见。 1、本核查意见所依据的文件、材料由本次交易相关各方提供，本次交易相 关各方已承诺所提供文件和材料真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。 2、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表 的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。 3、本核查意见不构成对上市公司的任何投资建议或意见，对投资者根据本 核查意见作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务 ...

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司2024年H1实现营收379.51亿元,同比增长5.29%;归母净利润10.00亿元,同比下滑2.13%;扣非归母净利润8.94亿元,同比增长5.78%。公司已完成收购新华三30%股权,间接持有新华三股权比例由51%提升至81%。[3] 2. 2024Q2单季,公司实现营收209.45亿元,同比增长7.32%;归母净利润5.87亿元,同比增长0.60%;扣非净利润5.51亿元,同比增长8.46%。2024H1新华三实现营业收入264.28亿元,同比增长5.75%;营业利润19.96亿元,同比增长12.91%。公司销售/管理/研发费用率同比下降。[3] 3. 公司积极推进"AI for ALL"业务战略,发布多项智算解决方案,深耕AIGC技术落地实践。公司已在全球设立17个代表处,海外销售渠道逐步扩大。[3] 4. 公司合计以21.43亿美元购买新华三30%股权,此次收购将增厚公司每股收益,持续提升核心竞争力。[3] 5. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为23.36/28.33/32.56亿元。[4] 相关报告总结 1. 公司积极推进收购事项,深化"AI in ALL"战略。[3] 2. 公司2023三季报营收稳中略增,持续夯实AI优势。[3] 3. 公司业绩稳定增长,深耕数字经济核心底座。[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司收入379.51亿元,同比增长5.29%;归母净利润10亿元,同比下降2.13%;扣非后归母净利润8.94亿元,同比增长5.78% [6] - Q2单季度业绩环比大幅提升,营收209.45亿元,同比增长7.32%,环比增长23.16%;归母净利润5.87亿元,同比增长0.60%,环比增长41.82% [6] - 新华三业务收入264.28亿元,同比增长5.75%;营业利润和净利润均实现双位数增长 [6] - 公司各主要业务板块收入情况:ICT基础设施及服务261.54亿元,同比增长5.43%;IT产品分销与供应链服务136.16亿元,同比增长6.26% [6] 收购新华三股权 - 公司完成收购新华三剩余30%股权,持股比例由51%增加至81% [7] - 此次交易有望充分激发新华三的发展潜力,为公司带来显著利润增量与成长空间 [7] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入将分别达到864.84亿元、980.77亿元、1114.59亿元 [8][11] - 预计2024-2026年归母净利润将分别达到25.26亿元、36.22亿元、43.49亿元 [8] - 给予公司2024年30-35倍PE估值区间,对应合理价值区间26.50元-30.91元 [7] 风险提示 - 技术和产品研发风险 - 宏观经济环境变化风险 - 经营风险 - 人力资源风险 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 新华三业绩稳健增长 - 2024年上半年实现营业收入264.28亿元,同比增长5.75% [6] - 实现营业利润19.96亿元,同比增长12.91% [6] - 实现净利润18.20亿元 [6] - 国内政企业务收入202.12亿元,同比增长8.31% [6] - 国内运营商业务收入50.19亿元 [6] - 国际业务收入11.98亿元,其中H3C品牌产品及服务自主渠道业务营业收入4.16亿元,同比增长61.22% [6] 交易完成增厚归母净利润,拓展国内外市场 - 交易完成后,公司持股比例增至81%,将进一步提升公司的决策效率并增强公司经营的灵活性 [6] - 有利于将更多的资源和资金投入研发、拓展更广阔的国内外市场,深化第二增长曲线,快速推进国际化战略,并加速科技创新进程,持续提升公司核心竞争力 [6] - 2024年上半年,新华三30%股权对应利润为5.46亿元,为上市公司同期归母净利润的54.60%,交易完成将明显增厚上市公司归母净利润,提升每股收益 [6] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为836.13/918.25/996.69亿元,同比增速分别为8.16%/9.82%/8.54% [7] - 预计归母净利润分别为23.01/39.14/45.13亿元,同比增速分别为9.41%/70.09%/15.31% [7] - 预计EPS分别为0.80/1.37/1.58元/股,3年CAGR为28.98% [7] - 维持"买入"评级,公司是全球新一代云计算基础设施建设和行业智慧应用服务的领先者,将在产品技术创新突破、行业应用融合发展、国际合作深度协同等方面集聚新的增长动能 [6]

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024－054 紫光股份有限公司 2024 年 9 月 5 日 董 事 会 关于重大资产购买之标的资产完成交割的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司紫光国际信息技术有限公司 （以下简称"紫光国际"）与 H3C Holdings Limited 及 Izar Holding Co（以下合称"交 易对方"）于 2024 年 5 月 24 日签署了《经修订和重述的卖出期权行权股份购买协议》 （以下简称"《股份购买协议》"），紫光国际以支付现金的方式向 H3C Holdings Limited 购买所持有的新华三集团有限公司（以下简称"新华三"）29%股权，以支付 现金的方式向 Izar Holding Co 购买所持有的新华三 1%股权，合计以 2,142,834,885.00 美元购买新华三 30%股权（以下简称"标的资产"）（以下简称"本次交易"）。本次 交易相关事项已经公司第八届董事会第三十八次会议、第八届监事会第十八次会议、 第九届董事会第 ...

报告评级和核心观点 [投资评级] - 维持增持评级,下调目标价至28.70元 [3] [核心观点] 业绩实现稳增长 - 2024年1-6月,公司实现营业收入379.51亿元,同比增长5.29%,营业利润18.85亿元,同比增长5.13% [3] - 受当期确认的政务补助大幅减少影响,归母净利润同比下降2.13%,但扣非后的归母净利润实现8.94亿元,同比增长5.78% [3] - 核心子公司新华三上半年实现营业收入264.28亿元,同比增长5.75%,营业利润19.96亿元,同比增长12.91%,净利润18.20亿元 [3] 创新产品模式,持续保持行业领先 - 根据IDC数据,公司多项产品市场占有率持续领先,在中国以太网交换机、企业网及园区交换机市场,分别以34.8%、36.5%、41.6%的市场份额排名第一 [3] - 随着互联网客户在交换机领域的毛利逐步提升,以及互联网、政府及智算中心对AI服务器的需求持续攀升,公司充分发挥在算力和连接领域的核心优势,服务器及交换机业务优势有望持续夯实 [3] 海外业务增长势头迅猛,构筑增长"第二曲线" - 公司在海外17个地区的销售权限陆续放开,自有品牌海外销售可观,每年保持较高增速 [3] - 2024年上半年,新华三持续加速海外市场深度与广度覆盖,自有品牌产品与服务规模保持高速增长 [3] - 通过深化全球化发展战略,公司巩固了在东南亚、中东、日本等地区的市场地位,并持续开拓欧洲新市场,海外品牌力的持续提升构筑增长新引擎 [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司收入分别为853.59/939.68/1037.10亿元,归母净利润分别为24.87/29.27/33.68亿元,EPS分别为0.87/1.02/1.18元 [16][17] - 采用PE估值法,给予公司2024年33倍PE,对应合理价值为28.70元 [19] - 采用PS估值法,给予公司2024年行业平均1.31倍PS,对应合理价值为39.16元 [21][23]

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2024－053 紫光股份有限公司 3、召开方式：现场投票表决与网络投票相结合的方式 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、 本次股东大会未出现否决提案的情形。 2、 本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开和出席情况 1、召开时间： 现场会议召开日期和时间：2024 年 9 月 2 日（星期一）下午 14 时 30 分 网络投票时间：2024 年 9 月 2 日。其中，通过深圳证券交易所交易系统进行投票 的具体时间为：2024 年 9 月 2 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30 和下午 13:00-15:00 期间 的任意时间；通过互联网投票系统进行网络投票的起止时间为 2024 年 9 月 2 日 9:15- 15:00 期间的任意时间。 2、召开地点：北京市海淀区紫光大楼一层 118 会议室 4、召集人：公司第九届董事会 5、主持人：董事长于英涛 6、 会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 ...