商用车板块整体市场表现 - 2024年11月14日，商用车板块整体下跌0.8%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中仅3只上涨，1只平盘，6只下跌 [1] 个股价格变动 - 中集车辆领涨板块，收盘价10.24元，上涨4.49% [1] - 一汽解放小幅上涨0.68%，收盘价7.44元 [1] - 江铃汽车、中通客车和东风股份股价持平，收盘价分别为19.56元、11.71元和7.90元 [1] - 金龙汽车领跌板块，跌幅达2.17%，收盘价16.24元 [2] - 江淮汽车跌幅为2.07%，收盘价47.87元 [2] - 中国重汽下跌1.68%，收盘价17.58元 [2] 个股成交情况 - 福田汽车成交量最大，达102.57万手，成交额3.04亿元 [1][2] - 东风股份成交45.11万手，成交额3.58亿元 [1] - 一汽解放成交41.52万手，成交额3.11亿元 [1] - 金龙汽车成交44.03万手，成交额7.31亿元 [2] - 江淮汽车成交22.35万手，成交额10.82亿元 [2] - 江铃汽车成交量最小，为3.04万手，成交额5962.85万元 [1][2] 板块资金流向 - 商用车板块整体主力资金净流出3.01亿元 [2] - 游资资金净流入1800.56万元 [2] - 散户资金净流入2.83亿元 [2] 个股资金流向 - 东风股份、汉马科技、一汽解放和江铃汽车获得主力资金净流入，分别为404.01万元、230.93万元、228.56万元和188.44万元 [3] - 安凯客车主力资金净流出最多，达2114.52万元，主力净占比-22.75% [3] - 中国重汽主力资金净流出2025.90万元，主力净占比-13.51% [3] - 一汽解放获得游资净流入1399.63万元，游资净占比4.49% [3] - 安凯客车游资净流入1166.22万元，游资净占比12.55% [3] - 中国重汽游资净流入1310.05万元，游资净占比8.74% [3]

市场整体表现 - 2025年10月新能源重卡销量达2.01万辆，环比下降17%，但同比大幅增长144%，为史上第二高月销量[3][4] - 2025年6月至10月，新能源重卡月销量连续5次超过1.6万辆，市场持续火爆[3] - 2025年1-10月新能源重卡累计销量达15.79万辆，同比累计增长178%，全年销量突破20万辆是大概率事件[6] - 2025年10月新能源重卡在重卡市场渗透率达到28.65%，1-10月累计渗透率为24.69%，较去年同期的11.93%大幅提升[8] - 新能源重卡销量已连续29个月跑赢重卡行业整体增速，并实现连续33个月同比增长[6] 主要企业竞争格局 - 2025年10月有15家企业销量超百辆，其中5家企业月销量超过2000辆，徐工以3453辆销量位居第一，三一以3030辆紧随其后[10][12] - 2025年10月销量前十企业合计市场份额达到92.38%，其中前五名企业（徐工、三一、解放、重汽、陕汽）合计份额为66.65%[15] - 2025年1-10月累计销量排名前三的企业为徐工（2.56万辆）、三一（2.38万辆）和一汽解放（2.27万辆）[17][20] - 多家企业实现高速增长，其中联合重卡1-10月累计销量同比增幅达479%，解放、陕汽、重汽同比增幅也分别达到275%、274%和232%[17][19] - 从市场份额变化看，解放、陕汽、重汽和福田份额较去年同期分别提升3.71、2.89、1.83和2.68个百分点[17][22]

行业概况与基金持仓 - 2025年第三季度汽车行业基金重仓持股占比为6.00%，同比上升0.77个百分点，环比下降0.24个百分点 [13] - 乘用车板块基金持仓占比为2.54%，环比显著下降0.90个百分点；汽车零部件板块持仓占比为2.84%，环比提升0.88个百分点 [16] - 基金持仓在乘用车个股中，长城汽车、小米集团-W、比亚迪、上汽集团持仓环比提升；在零部件个股中，机器人相关标的如云意电气、拓普集团等持仓提升较多 [17][24] 乘用车板块 销量表现 - 2025年第三季度乘用车批发销量768.6万辆，同比增长14.7%，环比增长8.1% [2][31] - 新能源乘用车批发销量402.4万辆，同比增长24.2%，渗透率达到52.4%；新能源乘用车出口68.7万辆，同比增长98.1%，占出口总量43.2% [2][31] - 自主品牌在15万元以下价格带市场份额较高，40万元以上市场仍有较大发展空间 [43] 营收与盈利 - 6家自主样本企业（上汽、广汽、比亚迪、长安、长城、赛力斯）2025年第三季度总营收5378亿元，同比增长7.8%，环比增长4.5% [2][54] - 行业毛利率为15.1%，同比下降2.5个百分点，但环比提升2.2个百分点，规模效应和高端化战略驱动部分企业毛利率改善 [2][62] - 样本企业归母净利润135.7亿元，同比下降20.2%，环比下降11.1%，呈现“量增利减”特征 [2][63] - 期间费用率为12.4%，同比上升0.8个百分点，环比下降0.9个百分点 [70] 零部件板块 - 2025年第三季度零部件板块营收2798.0亿元，同比增长17.9%，环比增长5.0% [3][86] - 板块毛利率为18.3%，同比提升0.6个百分点，主要受益于规模效应及原材料成本下降 [3][86] - 轻量化、智能化、内外饰等细分领域优质公司营收同比增速高于行业平均，如瑞鹄模具（同比+55.7%）、常熟汽饰（同比+38.7%）[89] 商用车板块 - 2025年第三季度重卡批发销量28.2万辆，同比增长58.1%；客车批发销量14.2万辆，同比增长20.9% [4] - 客车重点公司毛利率为19.3%，同比大幅提升7.4个百分点，其中宇通客车毛利率达24.0%，领衔行业 [4] 摩托车板块 - 2025年第三季度中大排量摩托车批发销量25.9万辆，同比增长19.2%，主要增量来自大排量摩托车与出口提速 [5] - 重点摩托车企业总体毛利率为23.2%，同比微增0.4个百分点 [5]

商用车板块市场表现 - 11月13日商用车板块整体上涨0.72%，表现优于上证指数0.73%的涨幅，但弱于深证成指1.78%的涨幅 [1] - 板块内个股普涨，金龙汽车以10.01%的涨幅领涨，收盘价为16.60元，成交量为56.94万手 [1] - 涨幅居前的个股包括曙光股份上涨2.85%、中通客车上涨2.36%、东风股份上涨2.07% [1] 板块资金流向 - 当日商用车板块主力资金净流入4790.19万元，而游资资金净流出6189.68万元 [1] - 散户资金呈现净流入状态，金额为1399.5万元 [1] 相关ETF产品信息 - 中证500质量成长ETF产品代码为560500，近五日涨跌幅为0.16% [4] - 该ETF市盈率为17.94倍，估值分位为76.22% [4][5] - 最新份额为4.0亿份，较前期减少300.0万份，主力资金净流出5.6万元 [4]

2025年10月商用车市场整体表现 - 10月销量36.07万辆，环比下降2%，同比增长21%，实现同比“5连增” [4][5] - 1-10月累计销量347.87万辆，同比增长9%，累计增幅较9月过后扩大1个百分点，净增长约28.86万辆 [9][17][20] - 近五年10月销量呈现两个级别：2023年与2025年超35万辆水准，2021年、2022年及2024年为30万辆左右水准，今年10月销量在近五年里排第二高 [7] 主要企业月度销量与排名 - 10月有12家企业销量超过万辆，福田汽车以5.61万辆蝉联月榜销冠，斩获本年度第10个月度冠军 [11] - 月度销量前十企业9增1降：重汽、长安、解放、大通、陕汽和上汽通用五菱同比分别增长58%、40%、54%、48%、30%和271%，增速跑赢市场大盘；江铃汽车同比出现3%下滑 [13] - 10月销量排行前十成员保持不变，但排名出现变化，例如江淮汽车排名上升3位至第7位 [16] 市场份额与行业格局 - 10月份销量前十企业合计份额达76.19%，前五企业合计份额为52.46% [15] - 福田汽车月度份额为15.56%，中国重汽为10.68%，长安、东风、解放份额分别为9.24%、8.59%和8.40% [15] - 相邻企业间份额差距小，如上汽通用五菱与陕汽份额仅相差0.02%，销量相差不足100辆 [15] - 1-10月累计销量前十企业合计份额为75.85%，行业前五合计份额为50.77% [23] - 与去年同期相比，重汽市场份额提升最明显，增加1.29个百分点 [23] 主要企业累计销量表现 - 福田汽车累计销量53.08万辆，超过50万辆大关 [19] - 中国重汽、东风公司、长安汽车累计销量均超30万辆，一汽解放累计销量超20万辆 [19] - 累计销量前十企业中8增2降：重汽、陕汽、上汽大通累计同比分别增长25%、20%和28%，增速跑赢大盘；福田累计增长9%，与市场同步 [19]

商用车板块整体市场表现 - 11月12日商用车板块整体上涨1.62%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中4只上涨，6只下跌 [1][2] - 板块整体获得主力资金净流入3.89亿元，但游资资金净流出2.45亿元，散户资金净流出1.44亿元 [2] 领涨个股表现 - 江淮汽车领涨板块，收盘价48.76元，单日涨幅达5.63% [1] - 江淮汽车成交最为活跃，成交量79.53万手，成交额38.22亿元，并获得主力资金净流入5.41亿元，主力净占比达14.15% [1][3] - 宇通客车上涨1.02%，收盘价31.76元，成交额3.16亿元 [1] - 金龙汽车微涨0.27%，收盘价60元，成交额2.52亿元 [1] 下跌个股及资金流向 - 汉马科技跌幅最大，下跌4.03%，收盘价6.90元，成交额4.24亿元 [2] - 曙光股份下跌2.53%，收盘价3.86元，成交额8419.50万元 [2] - 中国重汽主力资金净流出1402.33万元，主力净占比-8.56%，但获得游资净流入1608.69万元 [3] - 中通客车主力资金净流出768.84万元，主力净占比-5.11% [3] 资金流向分析 - 板块资金呈现主力流入、游资和散户流出的格局，主力净流入3.89亿元 [2] - 除江淮汽车外，一汽解放、安凯客车、中集车辆、江铃汽车也获得主力资金净流入，其中一汽解放主力净流入1188.95万元，主力净占比8.18% [3] - 多只个股出现主力与游资博弈现象，例如安凯客车主力净流入585.18万元，游资净流入575.59万元，但散户净流出1160.78万元 [3]

交车仪式与战略合作 - 中国重汽向鑫达集团交付80台豪沃新能源自卸车，仪式在河北唐山举行 [1] - 双方举行战略签约仪式，旨在开拓唐山绿色运输新蓝海，标志着唐山钢铁行业新能源运输车辆规模化应用迈出关键一步 [13] - 此次合作被视为双方在新能源重卡赛道协同的新起点，旨在为区域高质量发展注入绿色动能 [10][19] 产品核心优势：动力与补能 - 车辆搭载大功率电机，动力输出能应对复杂工况 [6] - 采用600V架构平台，充电时长较行业标准缩短15分钟，缓解续航焦虑 [6] 产品核心优势：承载与适应性 - 采用曼技术加强型车桥、多层加厚车架及多片簧悬架系统，承载能力更强 [7] - 产品适配矿产资源、砂石料、城建渣土等多种运输场景，提供重载解决方案 [7] 产品核心优势：经济性与环保 - 配备94.51%高效制动能量回收系统及600V高压架构，综合能耗低至1.21kWh/km [8] - 按年运营8.1万公里计算，相较传统燃油车年省成本超20万元，6年全生命周期可省134万元，且免征购置税、无尿素消耗 [8] 行业影响与未来展望 - 合作旨在共同绘制唐山物流绿色升级蓝图，引领新能源商用车行业迈向高效、低碳、可持续的新阶段 [10] - 公司未来将继续以客户需求为导向，与合作伙伴携手，为中国物流行业可持续发展贡献力量 [21]

公司产品测评表现 - 中国重汽汕德卡C9H牵引车在中汽测评中获得“五星+”成绩 [1] - 产品在能效测评中以100%得分率登顶 [2] - 产品在安全性能测评中得分率高达88.3% [2] - 产品在智能测评中获得100%得分率 [3] 产品核心竞争优势 - 底盘关键零部件选用国际一流供方产品，历经百万公里严苛路试验证 [1] - 搭载MC13高热效率发动机、自研高效集成式变速箱与曼技术高效驱动桥，组成无极S动力链 [2] - 动力系统实现“动力不减、能耗反降”突破，油耗水平领先 [2] - 配备L2+级智能辅助驾驶系统，自适应巡航系统响应精准 [3] - 紧急制动性能、盲区监测系统等安全指标在测评中斩获满分 [2] 行业发展趋势与公司战略 - 商用车行业从“单一运输工具”时代迈入“安全、智能、环保、高效”多维协同的高端化新阶段 [1] - 公司以行业引领者前瞻格局锚定技术革新方向，持续推动产业向高端化、智能化迈进 [1] - 公司持续投入核心研发资源，将产品综合性能提升至战略高度 [3]

商用车板块整体市场表现 - 11月11日商用车板块整体下跌1.11%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中4只上涨，6只下跌 [1][2] - 板块主力资金净流出3.6亿元，但游资资金净流入9909.89万元，散户资金净流入2.61亿元，显示资金观点存在分歧 [2] 领涨个股表现 - 曙光股份领涨板块，涨幅2.06%，收盘价3.96元，成交额1.08亿元 [1] - 汉马科技上涨1.41%，收盘价7.19元，成交额3.35亿元 [1] - 福田汽车上涨1.39%，收盘价2.92元，成交额4.70亿元，并获得主力资金净流入3993.67万元，主力净占比8.49% [1][3] 领跌个股表现 - 江淮汽车领跌板块，跌幅3.19%，收盘价46.16元，成交额19.27亿元 [2] - 中通客车下跌1.20%，收盘价11.52元，成交额1.81亿元，主力资金净流出2131.75万元，主力净占比-11.77% [2][3] - 中国重汽下跌1.19%，收盘价18.23元，成交额1.60亿元，主力资金净流出596.33万元 [2][3] 个股资金流向 - 福田汽车、汉马科技、东风股份、安凯客车获得主力资金净流入，净流入额分别为3993.67万元、1305.24万元、945.34万元、300.24万元 [3] - 中通客车、曙光股份、江铃汽车遭遇较大主力资金净流出，净流出额分别为2131.75万元、1051.50万元、507.89万元 [3] - 中国重汽获得游资资金净流入1085.22万元，游资净占比6.78%，为板块最高 [3]

商用车板块市场表现 - 11月10日商用车板块整体下跌0.28%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.18% [1] - 板块内个股表现分化，宇通客车领跌，跌幅为2.58%，汉马科技和金龙汽车分别下跌1.66%和1.17% [3] - 部分个股逆势上涨，江淮汽车和安凯客车涨幅居前，分别为1.55%和1.50% [1] 个股交易情况 - 福田汽车成交最为活跃，成交量达120.35万手，成交额为3.45亿元 [1] - 江淮汽车成交额较高，为14.69亿元，成交量为31.02万手 [1] - 宇通客车尽管跌幅最大，但成交额也达到3.99亿元 [3] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.74亿元，游资资金净流出7990.02万元 [3] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为2.54亿元 [3] - 个股层面，福田汽车是唯一获得主力资金净流入的股票，净流入1791.42万元，主力净占比5.19% [4] - 多只个股主力资金净流出显著，东风股份和中通客车的主力净流出额均超过2100万元，主力净占比均超过10% [4] 相关ETF表现 - 中证500质量成长ETF（代码：560500）近五日下跌0.25%，当前市盈率为18.11倍 [6] - 该ETF最新份额为4.0亿份，较前期减少200.0万份，主力资金净流出16.0万元 [6]