商用车板块市场表现 - 商用车板块整体下跌0.32% 安凯客车领跌跌幅达3.37% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块内10只个股上涨2只 下跌8只 上涨个股为汉马科技(1.77%)和东风股份(0.66%) [1] 个股价格与成交情况 - 江淮汽车成交额最高达31.76亿元 股价下跌2.41%至51.93元 [1][2] - 福田汽车成交量最大为128万手 股价下跌2.51%至2.72元 [1][2] - 宇通客车股价持平于29.35元 成交额6.12亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.1亿元 游资净流出530.13万元 散户资金净流入2.15亿元 [2] - 汉马科技主力资金净流入4472.5万元 占比10.93% 居板块首位 [3] - 宇通客车主力和游资分别净流出2375.91万元和3607.92万元 散户净流入5983.83万元 [3] - 中国重汽主力净流出1474.51万元 占比8.52% 散户净流入1272.52万元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月3日盘中股价下跌2.06%至11.41元/股 成交额1.73亿元 换手率2.53% 总市值67.65亿元 [1] - 主力资金净流出1458.22万元 特大单净流出203.97万元 大单净流出1254.26万元 [1] - 年内股价累计上涨4.48% 近5日下跌0.78% 近20日上涨3.35% 近60日上涨3.06% [1] 经营业绩 - 2025年上半年营业收入39.41亿元 同比增长43.02% [2] - 归母净利润1.90亿元 同比增长71.61% [2] 股东结构变化 - 股东户数7.95万户 较上期减少5.18% [2] - 人均流通股7461股 较上期增加5.47% [2] - 香港中央结算有限公司持股968.76万股 较上期减少336.92万股 [3] - 汇添富优势精选混合新进第十大股东 持股266.70万股 [3] 公司基本情况 - 主营业务为客车制造销售 收入构成中客车占比96.28% 其他业务占比3.72% [1] - 所属申万行业为汽车-商用车-商用载客车 [1] - 概念板块涵盖整车 电动物流车 智能汽车 新能源 山东国资等 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现4.39亿元 [3] - 近三年累计派现6726.50万元 [3]

汽车整车板块市场表现 - 9月2日汽车整车板块整体震荡走低 [1] - 江铃汽车股价下跌超过2% [1] - 北汽蓝谷股价下跌超过2% [1] 相关个股表现 - 千里科技股价跟跌 [1] - 安凯客车股价跟跌 [1] - 中通客车股价跟跌 [1] - 中集车辆股价跟跌 [1]

回购方案回顾 - 2025年4月24日董事会通过回购议案 使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购A股股份用于股权激励或员工持股计划 [2] - 回购资金总额上限2亿元下限1亿元 回购价格上限15元/股 实施期限自董事会审议通过起12个月内 [2] 最新回购进展 - 截至2025年8月31日通过专用证券账户以集中竞价方式回购6,521,000股 占公司总股本一定比例 [3] - 回购操作符合法律法规要求 与既定回购方案保持一致 [3] 合规操作说明 - 回购期间严格遵守相关规定 未在重大事项发生至依法披露期间进行回购操作 [4] - 委托价格未超过当日涨幅限制 避开特定集合竞价时段及无涨跌幅限制交易日的回购委托 [4] - 公司将依据市场状况在回购期限内持续推进方案 并按规定履行信息披露义务 [4]

中通客车股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开了第十一届董事会第十一次会议，审议通过了《关于回购部分 A 股股份方案的议案》，同意公司使用自有资金或自筹资金以集中竞 价交易方式回购部分公司股份，用于股权激励或者员工持股计划。本 次回购股份的资金总额不超过人民币2亿元（含）且不低于1亿元（含）； 回购价格不超过人民币 15 元/股；实施期限为自公司董事会审议通过 回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司于 2025 年 6 月 7 日在 《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及巨潮资讯 网披露的《关于回购部分 A 股股份的回购报告书》(公告编号： 2025-034）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 9 号—回购股份》等相关规定，上市公司应当在每个月的 前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况。现将公司回购进展 情况公告如下： 证券代码：000957 证券简称：中通客车 公告编号：2025-047 中通客车股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、 ...

板块整体表现 - 商用车板块9月1日较上一交易日上涨0.54% [1] - 上证指数当日上涨0.46%报收3875.53点，深证成指上涨1.05%报收12828.95点 [1] 个股涨跌情况 - 江铃汽车领涨板块，收盘价21.67元，涨幅4.69%，成交量15.52万手，成交额3.32亿元 [1] - 宇通客车涨幅2.46%报收28.30元，成交量22.76万手，成交额6.47亿元 [1] - 安凯客车上涨1.36%至5.95元，成交量22.33万手，成交额1.32亿元 [1] - 曙光股份上涨1.08%至3.75元，成交量26.75万手，成交额9974.57万元 [1] - 东风股份上涨0.79%至7.61元，成交量44.61万手，成交额3.39亿元 [1] - 中国重汽下跌0.83%至17.99元，成交量12.93万手，成交额2.33亿元 [2] - 金龙汽车下跌0.80%至12.42元，成交量14.08万手，成交额1.75亿元 [2] - 江淮汽车下跌0.42%至54.22元，成交量65.17万手，成交额35.21亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.6亿元，游资资金净流入1.06亿元，散户资金净流入1.54亿元 [2] - 宇通客车主力净流入4888.56万元，占比7.56% [3] - 福田汽车主力净流入874.96万元，占比2.24% [3] - 中国重汽主力净流出1187.92万元，占比5.10% [3] - 江铃汽车主力净流出1009.94万元，占比3.05% [3] - 中集车辆游资净流出1302.92万元，占比6.85% [3] - 安凯客车游资净流出889.87万元，占比6.74% [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入39.41亿元，同比增长43.0% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.90亿元，同比增长71.6% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.75亿元，同比增长75.3% [1] - 基本每股收益0.3211元，同比增长71.6% [1] - 加权平均净资产收益率6.26%，同比上升2.28个百分点 [1][26] 盈利能力分析 - 2025年上半年投入资本回报率5.74%，同比上升2.26个百分点 [26] - 公司毛利率15.38%，行业均值18.61%，行业中位数17.46% [22] - 公司净利率4.83%，行业均值2.64%，行业中位数0.53% [24] - 季度毛利率最高达26.65%，显著高于行业平均水平 [24] 现金流状况 - 经营活动现金流净额8144.73万元，同比下降90.56% [30] - 筹资活动现金流净额250.58万元，同比增加5.13亿元 [30] - 投资活动现金流净额-6.04亿元，上年同期为30.09万元 [30] - 自由现金流2025年上半年为负值，较2024年13.4亿元大幅下降 [33] 资产结构变化 - 货币资金较上年末减少18.4%，占总资产比重下降9.35个百分点 [41] - 应收票据及应收账款较上年末增加31.58%，占总资产比重上升5.21个百分点 [41] - 其他流动资产较上年末增加1715.52%，占总资产比重上升1.6个百分点 [41] - 债权投资占总资产6.59%，上年末为0 [41] 负债结构变化 - 应付票据及应付账款较上年末增加21.25%，占总资产比重上升3.44个百分点 [44] - 合同负债较上年末减少17.71%，占总资产比重下降1.56个百分点 [44] - 预计负债较上年末增加66.52%，占总资产比重上升1.32个百分点 [44] - 长期借款占总资产0.99%，上年末为0 [44] 营运能力指标 - 总资产周转率0.69次，高于行业均值0.39次 [36] - 固定资产周转率6.38次，显著高于行业平均水平 [37] - 应收账款周转率2.06次，低于行业均值4.33次 [37] - 存货账面价值8.61亿元，占净资产28.39% [47] 偿债能力指标 - 资产负债率73.57%，高于行业均值66.79% [51] - 有息资产负债率21.99%，显著高于行业均值0.99% [52] - 流动比率1.26，速动比率1.1 [52] - 存货跌价准备6873.96万元，计提比例7.39% [47] 业务构成分析 - 2025年上半年客车业务收入37.94亿元，占主营业务绝对主导地位 [19] - 新能源客车业务收入17.13亿元，传统客车业务收入38.21亿元 [21] - 其他业务收入占比相对较小，约1.47-1.99亿元 [19][21] 估值水平 - 市盈率(TTM)20.86倍，处于历史较高分位水平 [1][5] - 市净率(LF)2.26倍，市销率(TTM)0.99倍 [1] - 市盈率历史分位数最高达92.76% [5] 股东结构变化 - 新进十大流通股东包括张寿贤、社保基金四二三组合、谌秀英、汇添富优势精选基金 [57] - 香港中央结算有限公司持股比例下降0.568个百分点至1.63% [58] - 全国社保基金一一七组合持股比例上升0.928个百分点至1.50% [58] - 中国重型汽车集团持股21.07%保持第一大股东地位 [58]

板块整体表现 - 商用车板块当日上涨0.84% 领涨个股为曙光股份（涨幅3.23%）[1] - 上证指数上涨1.14%至3843.6点 深证成指上涨2.25%至12571.37点[1] - 板块内10只个股上涨 5只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 曙光股份收盘价3.84元 成交量63.38万手 成交额2.40亿元[1] - 江淮汽车涨幅2.34% 成交额37.14亿元为板块最高[1] - 福田汽车成交量140.98万手 为板块最活跃个股[1] - 江铃汽车跌幅最大（-1.77%） 汉马科技次之（-1.31%）[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.7亿元 游资净流入2264.35万元 散户净流入2.47亿元[2] - 江淮汽车主力净流入2906.92万元（占比0.78%） 为唯一主力资金净流入个股[3] - 金龙汽车主力净流出4553.07万元（占比-16.89%） 为资金流出最严重个股[3] - 中国重汽游资净流入3829.37万元（占比12.86%） 显示游资积极介入[3] 成交活跃度 - 东风股份成交额5.25亿元 江淮汽车成交额37.14亿元 显示大资金关注度较高[1][2] - 福田汽车成交量140.98万手 宇通客车成交量11.81万手 反映个股流动性差异显著[1] - 中隼车辆散户资金净流入1157.59万元（占比5.97%） 显示散户参与度较高[3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入39.41亿元 同比增长43.02% 归母净利润1.90亿元 同比增长71.61% [1] - 第二季度营业收入22.48亿元 同比增长52.53% 环比增长32.73% 归母净利润1.14亿元 同比增长66.09% 环比增长48.84% [1] - 扣非归母净利润1.75亿元 同比增长75.34% 第二季度扣非净利润1.07亿元 同比增长46.74% 环比增长56.21% [1] 行业动态 - 上半年6米以上客车行业销量5.6万辆 同比增长6.58% [1] - 国内客车市场受益于新能源公交及电池更新补贴政策延续 公交客车板块显著增长 [1] - 旅游客车市场向高端化、定制化及小型化方向演进 海外市场因公共交通需求增强推动出口增长 [1] 销售表现 - 公司上半年客车总销量5839辆 同比增长2% 其中国内销售2281辆 同比增长8% [2] - 新能源出口销量1246辆 同比增长1134% 第二季度新能源出口873辆 同比增长2029% [2] - 公司持续推动产品结构转型 提升产品性能与售后服务水平 深度开拓海外市场 [2] 战略发展 - 公司积极把握客车市场机遇 提升产品竞争力 大力开拓国内及海外新能源客车市场 [2] - 出口至欧洲、拉美的高端新能源客车销量大幅提升 产品结构持续优化 [2] - 集团供应链降本力度加大 盈利能力有望持续提升 [2] 增长预期 - 预计公司下半年在国内旅团车和公交车市场持续发力 [2] - 新能源出口预计保持快速增长 2025-2027年归母净利润复合增速预计达39.0% [2] - 公司深耕客车行业多年 产品技术实力突出 新能源出海持续突破 [2]

核心财务表现 - 营业总收入39.41亿元 同比上升43.02% 主要因产品结构及销售结构调整带动出口与国内收入增长[1][2] - 归母净利润1.9亿元 同比上升71.61% 第二季度单季净利润1.14亿元 同比上升66.09%[1] - 扣非净利润1.75亿元 同比大幅增长75.34%[1] - 净利率4.83% 同比提升19.98% 毛利率15.38% 同比略降2.29%[1] - 三费占营收比4.81% 同比下降19.73% 成本控制效果显著[1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流0.14元 同比骤降90.56% 主因海外信用证增加导致现金回款减少[1][2] - 应收账款31.59亿元 同比增长19.98% 占归母净利润比例达1266.42%[1][3] - 货币资金23.05亿元 同比基本持平 有息负债9000万元 同比激增396.32% 系新增专项贷款所致[1][2] - 投资活动现金流净额变动-200881.25% 因办理大额存单业务 筹资活动现金流净额变动100.49% 因偿还银行借款减少[2] 行业与运营背景 - 2025年上半年行业6米以上客车累计销量5.59万辆 同比增长6.58% 出口市场表现亮眼 公交市场受以旧换新政策支持增长明显[4] - 公司1-6月累计销售客车5839辆 同比增长2.38% 下半年行业预计保持正增长趋势[4] - 公司预告2025年上半年净利润区间1.65-2.1亿元 同比增幅48.72%-89.28% 运营质量持续提升[4] 历史表现与机构关注 - 近10年ROIC中位数3.12% 2024年ROIC为7.59% 2021年最低为-3.24% 历史财报表现一般[3] - 新华安享多裕定开混合基金新进十大持仓 持有57.06万股 该基金规模1.03亿元 近一年上涨44.85%[4] - 分析师普遍预期2025年全年业绩4.3亿元 每股收益均值0.72元[3]