董事会换届选举 - 公司于2025年07月16日召开临时股东大会，选举产生第十一届董事会，包括6名非独立董事（吕梁、亢伟、朱飞鹏、王旸、董嘉波、钱宇辰）、4名独立董事（黄简、王如伟、魏淑珍、薛丽香）及1名职工代表董事（朱亮），任期三年 [1][2] - 吕梁当选为第十一届董事会董事长及代表公司执行事务的董事 [2] - 董事会成员结构符合《公司法》要求，独立董事占比不低于三分之一，职工代表及高管兼任董事未超过半数 [2][3] 董事会专门委员会设置 - 第十一届董事会下设审计委员会（黄简为召集人）、提名委员会（王如伟为召集人）、薪酬与考核委员会（魏淑珍为召集人）、战略委员会（吕梁为召集人）、可持续发展（ESG）委员会（王旸为召集人） [3] - 审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占多数且由独立董事担任召集人，审计委员会召集人黄简为会计专业人士 [3] 高级管理人员聘任 - 公司聘任吕梁为总经理，吴晖、朱励、张建飞、张中兴为副总经理，陈波为董事会秘书（已取得深交所董秘资格），邱仁波为财务负责人，任期与董事会一致 [3][4] - 高管任职资格经提名委员会审查，财务负责人聘任经审计委员会审议通过 [4] 其他信息 - 董事及高管简历详见公司2025年07月01日及07月17日披露的公告 [1][2][4] - 公司对第十届董事会及监事会成员的贡献表示感谢 [4]

人事变动 - 2025年7月16日公司选举朱亮为第十一届董事会职工代表董事[1] 人员信息 - 朱亮1977年出生，本科学历，现任党委委员、工会主席[4] - 朱亮持有公司股票30,000股[4] 任职履历 - 2017 - 2019年任监事，2019年至今任董事，2025年起任职工代表董事[4] 合规情况 - 换届后董事会兼任高管及职工代表董事人数未超总数二分之一[1] - 朱亮任职资格符合法规和章程要求[5]

公司治理 - 2025年7月16日召开第一次临时股东大会，选举产生第十一届董事会[2] - 同日召开第十一届董事会第一次会议，选举吕梁为董事长和总经理[3][6] - 同日会议聘任吴晖等为副总经理，陈波为董秘，邱仁波为财务负责人[6] 人员构成 - 第十一届董事会含6名非独立董事、4名独立董事和1名职工代表董事[2] - 审计等委员会中独立董事占多数并任召集人，审计委召集人黄简为会计专业人士[5] 任职审查 - 提名委员会审查高管任职资格，聘任财务负责人经审计委员会审议通过[8]

回购注销 - 公司将对6名离职激励对象的5.60万股限制性股票回购注销[3] - 回购价格23.20元/股，资金用自有资金[3] - 完成后股份总数减至1,754,021,048.00股[3] - 完成后注册资本降至1,754,021,048.00元[3] 债权人相关 - 债权人45日内可要求清偿或担保[5] - 申报时间为公告披露45日内工作时段[5] - 申报方式及地址、联系方式等[5][6]

股东大会信息 - 2025年7月16日召开2025年第一次临时股东大会[3] - 799人通过现场和网络投票，代表1153814388股，占比65.7790％[4] - 10人通过现场投票，代表1019264957股，占比58.1083％[4] - 789人通过网络投票，代表134549431股，占比7.6707％[4] 议案表决情况 - 《关于回购注销部分限制性股票并减少公司注册资本的议案》同意股数1153711765股，占比99.9911％[5] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股数1134394217股，占比98.3169％[8] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意股数1133530787股，占比98.2420％[10] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股数1133547167股，占比98.2435％[12] - 《关于新增<董事离职管理制度>的议案》同意股数1153670765股，占比99.9876％[20] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意股数1133524367股，占比98.2415％[22] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》总表决同意1133533167股，占比98.2422%；中小股东同意114595010股，占比84.9631%[25][26] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》总表决同意1133524467股，占比98.2415%；中小股东同意114586310股，占比84.9566%[27][29] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》总表决同意1133542467股，占比98.2431%；中小股东同意114604310股，占比84.9700%[30][31] - 《关于公司第十一届董事会董事津贴方案的议案》总表决同意1153387685股，占比99.9630%；中小股东同意134449528股，占比99.6836%[32][34] 董事会选举情况 - 《关于公司董事会换届选举暨选举第十一届董事会非独立董事的议案》以累积投票制选出6人[35] - 选举第十一届董事会非独立董事，吕梁所得票数1131657621，占比98.08%；中小股东投票吕梁所得票数112719464，占比83.57%[35][37] - 《关于公司董事会换届选举暨选举第十一届董事会独立董事的议案》以累积投票制选出4人[38] - 选举第十一届董事会独立董事，黄简总表决所得票数1142786075，占比99.04%；中小股东投票黄简所得票数123847918，占比91.82%[38] - 公司第六届职工代表大会临时会议选出朱亮为第十一届董事会职工代表董事[38] 会议合规情况 - 律师认为公司本次股东大会召集与召开程序等符合规定，表决结果合法有效[39]

股东大会安排 - 2025年第一次临时股东大会通知7月1日公告[4] - 现场会议7月16日14:00 - 15:00在杭州召开[5] - 深交所交易系统和互联网投票时间7月16日[5] - 股权登记日为7月9日[7] 投票情况 - 现场和网络投票股东799人，代表股份1,153,814,388股，占比65.7790％[7] 议案审议 - 股东大会审议10项议案，含特别决议事项[5][8] - 第5、6项议案采取累积投票制选董事[8] - 全部议案获同意通过，表决程序和结果合法有效[8]

人事变动 - 2025年7月16日召开第十一届董事会第一次会议[2] - 选举吕梁为董事长、法定代表人[3] - 聘任吕梁兼任总经理，吴晖等为副总经理[8] - 聘任陈波为董事会秘书，邱仁波为财务负责人[10][12] - 聘任胡舒芬为证券事务代表[13] 持股情况 - 吕梁持股200,000股，吴晖持股105,000股[19][20] - 朱励持股180,000股，张建飞持股230,000股[22][25] - 张中兴持股20,000股，陈波、邱仁波持股100,000股[26][28][29] - 胡舒芬不持股[31] 任职履历 - 朱励自2020年10月分管商业任副总经理[22] - 张建飞自2022年6月任副总经理[25] - 张中兴自2025年5月任总经理助理[26] - 陈波自2009年6月任董事会秘书[28]

市场整体表现 - A股窄幅震荡 沪指微跌0.03%报3503.78点 深证成指跌0.22%报10720.81点 创业板指跌0.22%报2230.19点 北证50指数涨0.27% [1] - 沪深北三市合计成交14619亿元 较前一日减少超1700亿元 近3300股上涨 [1] - 金融股集体走低 钢铁、有色、煤炭板块疲弱 汽车产业链股强势拉升 嵘泰股份、福达股份、浙江荣泰等涨停 [1] - 华电新能登陆沪市主板 收盘上涨125.8% 盘中一度涨超200% 市值突破3000亿元 [1] - 港股威雅利复牌后收盘大涨288% 盘中一度暴涨超900% 为雅创电子控股子公司 [1] 人形机器人概念 - 概念股持续活跃 上纬新材涨停斩获6连板 伟创电气涨约14% 嵘泰股份、福达股份、浙江荣泰均涨停 精锻科技涨超8% [2][3] - 英伟达CEO黄仁勋称中国开源AI推动全球进步 已有数百项目运用NVIDIA Omniverse模拟数字孪生 下一波AI浪潮将是具备物理世界理解能力的机器人系统 [3] - 宇树科技CEO预计未来3-5年人形机器人应用加速 国内外公司出货量明显增长 覆盖服务业、工业、救援等场景 [4] - 万联证券指出行业处于产业化"破晓时刻" 量产元年开启 成本下探是商业化关键 建议关注核心零部件技术公司 [4] 创新药概念 - 概念股强势拉升 广生堂、我武生物涨约16% 哈三联、润都股份、奥赛康、力生制药、联环药业等涨停 联环药业近8交易日6涨停 [5][6] - 第十一批国家药品集采启动 坚持"集采非新药、新药不集采"原则 创新药不被纳入集采范围 [6] - 《支持创新药高质量发展的若干措施》提出增加商保创新药目录 国元证券预计商保将为高价创新药提供支付支持 上游CXO等行业业绩有望2025年回暖 [7] 宠物经济概念 - 概念股走高 唯科科技涨超10% 生物股份、丽珠集团涨停 美诺华、易瑞生物涨近7% [8][9] - 中信建投指出宠物食品赛道具备高景气度 国产替代趋势延续 海外产能布局公司可规避关税政策风险 [9]

抗血栓药物吲哚布芬片专利争夺战 - 上海阳光医药采购网暂停部分企业生产的吲哚布芬片采购资格 涉及湖南尚众合生物医药、呋欧医药科技（湖州）、浙江赛默制药等企业 [1] - 被暂停销售的生产企业共五家 包括浙江美迪深生物、九典制药、浙江同伍生物、山东鲁盛制药、湖南尚众合生物以及呋欧医药科技（湖州） 另有一家进口分包企业浙江赛默制药 [1] - 国内有超10家企业取得吲哚布芬片药品注册证书 华东医药已对15家企业提起侵权行政裁决或诉讼 [2] 吲哚布芬片市场表现 - 2021至2023年全国医院终端销售额从7.45亿元跃升至14.08亿元 年均复合增长率达37.4% [3] - 2023年零售端销售额突破1亿元 [3] - 血管紧张素II受体阻滞剂（ARB）类药物历史累计销售额突破1700亿元 美阿沙坦钾片2023年院内销售额同比激增超40倍 [10] 专利争议焦点 - 争议聚焦在晶型专利 华东医药子公司中美华东申请了"吲哚布芬晶型X和晶型D及其制备方法"专利 [3] - 晶型X和D在三种生物介质中能稳定存在 结晶工艺重现性好 适用于工业化生产 [3] - 业内对晶型D的工业化可行性提出质疑 认为若无显著技术效果 其创造性或难成立 [3] 专利战进展 - 中美华东已就15家企业侵犯专利权事项提交行政裁决申请和专利侵权诉讼 [5] - 截至2024年底 针对涉案专利已收到10名请求人提起的专利无效宣告请求 部分案件已裁定维持专利有效 [5] - 杭州市知识产权局责令九典制药、同伍生物立即停止使用、制造、销售、许诺销售侵权产品行为 [8] 行业影响与竞争策略 - 仿制药企从"突破壁垒"转向"构建壁垒" 行为本质接近原研药企的专利策略 [9] - 企业采取多元化竞争策略 包括申请专利无效宣告、开发新晶型或制剂工艺、提前布局原料药等 [11] - 部分企业通过构建次级专利的专利丛林狙击竞争对手 可能导致产品停售并阻碍仿制药正常发展 [11]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医药行业，细分包括创新药、原料药、器械、生物制品、连锁药店等 - **公司**：百济神州、君实、信达、恒瑞、翰森、泽璟、洛森建华、一品红、药明康德、药明生物、药明合联、三松国际、南微、英科、华东医药、甘李药业、大神灵、英银行等 纪要提到的核心观点和论据 1. **美国压低药价利好中国药企出海** - **观点**：美国药价下降利好中国创新药、原料药、制剂、BD、CBMO等出海服务，也利好中美、中欧药企的分子授权交易 [1][8][11][15] - **论据**：中国创新药企业在美国市场份额少，降价对出海天花板影响不大；中国药企创新活跃、效率高、成本低、价格便宜、供应充足，能提供新分子和生物药制造；美国创新药价格全球最高，政策鼓励创新但效率降低，降本增效需求将促使其依赖中国创新产业链 [3][6][7][12] 2. **出海空间不受压低药价影响** - **观点**：美国药价下降不会使中国创新药出海天花板下降，份额有望提升 [11][12] - **论据**：已在美国上市的中国创新药不多，如君实的PT1价格是中国的2365倍，降价对出海份额影响小 [12] 3. **产业链重构需时间，短期不影响中国创新药出海** - **观点**：美国虽有供应链安全考虑，但全球产业链分工形成非一朝一夕可改变，短期对中国创新药出海无本质影响 [14][15] - **论据**：全球产业链分工是日积月累的结果，人为意愿难以在短时间内改变 [15] 4. **创新药步入向上周期，推荐三类标的** - **观点**：创新药步入向上周期，推荐创新龙头、创新弹性、上游CXO（卖水人）三类标的 [16] - **论据**：信达、恒瑞、翰森等企业业绩兑现，产品放量、BD收入常态化；创新龙头如信达、康方有技术优势和市场先机；创新弹性企业如泽璟、洛森建华等有BD预期；上游CXO龙头在创新向上周期有确定性和溢价 [16][17][18][19] 5. **关税缓和对医药各细分领域的影响** - **科学仪器**：关税缓和放缓国产替代在关税层面的紧迫程度，但政策支持有望加速国产替代进程，关注首台套支持政策 [20][21] - **制药装备**：关税缓和消除出口关税拖累，但美国制药业回流趋势仍在，国内企业订单接触持续加速 [22][23] - **器械**：关税缓和是阶段性催化，利好高端设备、家用药器材、低值耗材出海，有产品力、研发和海外渠道布局优势的企业表现将更突出 [24][25][26][27][28] - **生物制品**：关税政策缓和后，推荐关注华东医药和甘李药业，前者有对外授权和BD预期，后者有海外商业化预期 [30][38][39] - **连锁药店**：行业龙头经营趋势向好，25 - 26年有望受益于政策优化、房租优化、技术消化和多元化发展，业绩增长更稳健 [40][42][43][44] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 特朗普宣布行政命令将处方要价降低30% - 80%，此前美国反通胀法案已使部分老药降价约60% [2][13] - 美国降低药价的措施包括加速高价储存药竞争、控制折扣回扣、缩小国内外药价差距等 [4] - 华东医药HDM1602有出色BD成绩，残疾病逝者临床二期预计今年下半年进入三期临床；甘李药业24年5月通过IMA上市前GMP检查，有望今年在FDA有好消息 [31][32][38] - 连锁药店房租占营收比例5% - 8%，24年龙头企业积极优化房租，25 - 26年可能有明显利润贡献 [42] - 连锁药店产品结构中，中成药占比70% - 80%，毛利率30% - 35%，大健康品类毛利率40% - 50%，25年行业集中度有望提升 [44]