贵金属板块整体表现 - 贵金属板块较上一交易日上涨0.78% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点 深证成指上涨0.13%至12996.38点 [1] - 板块主力资金净流入3.43亿元 游资净流出753.57万元 散户净流出3.35亿元 [2] 领涨个股表现 - 湖南白银涨停9.98% 收盘价6.61元 成交量299.66万手 成交额19.34亿元 [1] - 晓程科技上涨5.00% 收盘价28.16元 成交量86.55万手 成交额23.78亿元 [1] - 湖南黄金上涨2.94% 收盘价23.48元 成交量78.82万手 成交额18.30亿元 [1] 资金流向分布 - 湖南白银主力净流入5.49亿元 占比27.26% 游资净流出2.64亿元 散户净流出2.85亿元 [3] - 赤峰黄金主力净流入9121.70万元 占比3.64% 游资净流出4303.32万元 散户净流出4818.37万元 [3] - 湖南黄金主力净流入8717.04万元 占比3.95% 游资净流出3495.27万元 散户净流出5221.78万元 [3] 其他活跃个股 - 四川黄金上涨2.17% 成交额5.72亿元 主力净流入2375.30万元 [1][3] - 中金黄金上涨2.11% 成交额22.18亿元 主力净流入1737.35万元 [1][3] - 西部黄金下跌1.22% 主力净流出1.25亿元 占比5.75% [2][3]

黄金市场宏观环境 - 美联储降息预期强化为金价提供上行基础 [1] - 全球贸易政策不确定性和区域政治动荡提升黄金避险吸引力 [1] - 美国非农数据大幅低于预期引发衰退担忧 降息预期持续升温 [1] 黄金价格走势 - 2025年上半年黄金板块延续牛市格局 周期性与趋势性力量共振 [1] - 金价在贸易冲突和美国衰退预期深化背景下再创新高 [1] - 全年黄金牛市格局预计延续 黄金企业有望持续受益 [1] 黄金产业股票指数表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数下跌0.43% 成分股涨跌互现 [2] - 登云股份领涨8.31% 江西铜业股份上涨3.28% 华钰矿业上涨2.95% [2] - 白银有色领跌9.91% 西部黄金下跌5.60% 曼卡龙下跌5.04% [2] 黄金ETF基金表现 - 黄金股票ETF基金下跌0.86% 报价1.51元 [2] - 近1周累计上涨3.69% [2] - 近6月净值上涨52.09% 在指数股票型基金中排名55/3589（前1.53%） [3] 黄金ETF基金流动性 - 盘中换手率17.47% 成交2008.00万元 [2] - 近1周日均成交3619.18万元 [2] - 近3天连续资金净流入 合计4281.40万元 日均净流入1427.13万元 [2] 黄金ETF基金规模与份额 - 最新规模1.16亿元 创近1年新高 [2] - 最新份额7641.17万份 创近1年新高 [2] 黄金ETF基金收益能力 - 自成立以来最高单月回报16.59% [3] - 最长连涨月数4个月 连涨涨幅31.09% [5] - 涨跌月数比8/6 上涨月份平均收益率8.13% [5] 黄金ETF基金风险收益指标 - 近3个月超越基准年化收益4.71% 排名可比基金前3/6 [5] - 近1年夏普比率1.91 排名可比基金前2/6 [6] - 今年以来相对基准回撤3.00% 回撤后修复天数7天（可比基金中最快） [6] 黄金ETF基金基本信息 - 管理费率0.50% 托管费率0.10% [7] - 跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 选取50只市值较大的黄金产业上市公司 [7] - 前十大权重股合计占比66.52% 包括紫金矿业、山东黄金等 [7] 黄金企业运营状况 - 产业端大部分公司进入放量阶段 量价齐升带来利润弹性强化 [1] - 当前黄金股资源价值仍被低估 具备较高配置性价比 [1]

贵金属板块整体表现 - 贵金属板块较上一交易日下跌1.19% [1] - 上证指数上涨0.13%报收3812.22点 深证成指上涨0.38%报收12557.68点 [1] - 板块主力资金净流出1.74亿元 游资资金净流入704.14万元 散户资金净流入1.67亿元 [2] 个股涨跌表现 - 西部黄金涨幅7.41%领涨 收盘价33.20元 成交量89.23万手 成交额28.44亿元 [1] - 恒邦股份涨幅3.54% 收盘价15.23元 成交量119.78万手 成交额18.04亿元 [1] - 招金黄金跌幅3.99%领跌 收盘价10.59元 成交量59.44万手 成交额6.26亿元 [2] - 山金国际跌幅3.26% 收盘价21.09元 成交量45.65万手 成交额9.62亿元 [1][2] - 湖南白银跌幅2.56% 收盘价6.09元 成交量165.95万手 成交额10.03亿元 [1][2] 资金流向明细 - 中金黄金主力净流入1.21亿元 占比4.34% 游资净流入4082.80万元 散户净流出1.62亿元 [3] - 赤峰黄金主力净流入2014.33万元 占比0.61% 游资净流出7458.30万元 散户净流入5443.97万元 [3] - 晓程科技主力净流出7377.86万元 占比2.30% 游资净流入2371.59万元 散户净流入5006.27万元 [3] - 山东黄金主力净流出5657.62万元 占比2.51% 游资净流出1627.75万元 散户净流入7285.36万元 [3] - 西部黄金主力净流出6277.17万元 占比2.21% 游资净流入6093.38万元 散户净流入183.79万元 [3]

公司治理与资本结构调整 - 公司全资子公司上海盛蔚矿业投资有限公司注册资本减少至人民币42079.9067万元 [2] - 公司通过董事会及股东大会决议调整子公司资本结构 分别于2024年12月19日和2025年1月15日完成相关程序 [1] - 资本调整后公司仍直接持有上海盛蔚100%股权 符合整体战略发展规划和实际经营需要 [1] 子公司工商登记更新 - 上海盛蔚已完成工商变更登记手续 由中国（上海）自由贸易试验区市场监督管理局换发新营业执照 [2] - 子公司注册类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） 统一社会信用代码91310115MA1K39F89L [2] - 经营范围涵盖实业投资、投资咨询及矿产品金属材料销售 注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区 [2] 公司公告与信息披露 - 公司董事会发布编号2025-048公告 确认信息披露内容真实准确完整 [1] - 本次资本调整事项已通过指定媒体披露 包括《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网 [1] - 公告日期为2025年9月9日 由山金国际黄金股份有限公司董事会正式发布 [4]

股价表现 - 截至2025年9月9日收盘价为21.8元 较前一交易日上涨5.06% [1] - 当日开盘价21.14元 最高价22.2元 最低价21.07元 [1] - 成交额达14.9亿元 换手率为2.71% [1] - 最新总市值为605.33亿元 [1] 子公司工商变更 - 全资子公司上海盛蔚矿业投资有限公司完成工商变更登记并取得新营业执照 [1][2] - 公司于2024年12月19日和2025年1月15日分别召开董事会及股东大会审议通过子公司减资议案 [1] - 变更后上海盛蔚注册资本调整为42079.9067万元人民币 [1] - 公司仍直接持有上海盛蔚100%股权 [1] - 子公司法定代表人变更为刘钦 注册地址为中国（上海）自由贸易试验区富特北路211号302部位368室 [1] 战略调整 - 本次减资基于公司整体战略发展规划和实际经营需要 [1]

公司决策 - 2024年12月19日、2025年1月15日分别召开董事会和股东大会，审议通过子公司减资议案[1] 子公司情况 - 调整上海盛蔚注册资本规模，减资后仍持股100%[1] - 上海盛蔚完成减资工商变更登记并换发营业执照[1] - 上海盛蔚注册资本为42079.9067万元[1] - 上海盛蔚成立于2016年03月25日[1]

股价表现与资金流向 - 2025年9月8日收盘价20.75元，单日下跌0.77%，成交额7.23亿元，换手率1.38% [1] - 当日主力资金净流出5915.67万元（占比8.18%），游资资金净流入4981.51万元（占比6.89%），散户资金净流入934.16万元（占比1.29%） [1] - 近五日资金流向呈现波动：9月5日主力净流入3662.57万元（占比6.15%），9月4日主力净流出8922.25万元（占比11.12%） [1] 财务指标与行业地位 - 总市值576.17亿元，高于行业均值440.76亿元，在11家同行企业中排名第3 [2] - 2025年中报营收92.46亿元，同比增长42.14%，归母净利润15.96亿元，同比增长48.43% [2] - 动态市盈率18.05倍显著低于行业均值51.65倍，市净率4.24倍低于行业均值5.79倍 [2] - 毛利率29.98%与净利率19%均高于行业均值，ROE达11.72%位列行业第2 [2] 业务构成与季度表现 - 主营业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易 [2] - 2025年第二季度单季营收49.24亿元，同比增长31.95%，单季归母净利润9.02亿元，同比增长57.67% [2] - 负债率20.09%，财务费用1784.84万元，投资收益为负1191.99万元 [2] 机构评级与市场关联 - 最近90天内15家机构给予评级，其中13家买入、2家增持，目标均价21.14元 [3] - 跟踪黄金产业的ETF（代码159562）近五日上涨9.28%，市盈率23.52倍，最新份额4.4亿份 [5] - 黄金ETF主力资金净流出5009.2万元，份额增加1800万份 [5]

股价表现与交易数据 - 9月8日盘中下跌2.01%至20.49元/股 成交额5.43亿元 换手率1.03% 总市值568.95亿元 [1] - 主力资金净流出1865.23万元 特大单买卖占比分别为11.16%和12.45% 大单买卖占比分别为21.81%和23.95% [1] - 年初至今股价上涨36.55% 近5日/20日/60日分别变动-1.82%/+11.12%/-0.05% [1] 主营业务结构 - 主营业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易 矿产资源以金矿为主 主要产品为合质金 [1] - 收入构成：铜贸易33.67% 合质金32.30% 白银贸易17.01% 锡锭贸易7.17% 铅锌精矿含银4.79% 锌精矿1.55% 锌锭贸易1.14% 铅精矿0.85% 合质金含银0.79% 铝锭贸易0.67% 其他0.05% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入92.46亿元 同比增长42.14% 归母净利润15.96亿元 同比增长48.43% [2] - A股上市后累计派现59.82亿元 近三年累计派现25.68亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.69万户 较上期增加14.62% 人均流通股68473股 较上期减少11.34% [2] - 香港中央结算持股6721.56万股（第三大股东） 较上期减少109.37万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股2970.87万股（第六大股东） 较上期增加320.18万股 [3] - 国泰双利债券A持股2297.07万股（第八大股东） 易方达沪深300ETF持股2115.50万股（第九大股东） 均为新进股东 [3] 行业分类与板块属性 - 所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金 [2] - 概念板块包括金属铅、黄金股、稀缺资源、小金属、价值成长等 [2]

黄金配置价值 - 黄金具有配置价值 能为投资组合提供分散化效益 尽管金价已有明显上涨[1] - 投资者尚未大幅调整黄金配置 提升黄金吸引力的长期结构性因素短期不太可能减弱[1] - 全球央行与其他投资者正越来越多通过黄金对冲货币风险 存在大量资金愿意以当前价格买入黄金[1] 黄金产业股票表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数强势上涨3.62%[3] - 成分股西部黄金上涨9.70% 白银有色上涨6.81% 紫金矿业上涨5.85%[3] - 黄金股票ETF基金上涨3.40% 最新价报1.46元 近1周累计上涨7.71%[3] 基金流动性与资金流向 - 黄金股票ETF基金盘中换手15.76% 成交1184.10万元 市场交投活跃[3] - 近1周日均成交3082.97万元[3] - 最新资金净流出571.52万元 近5个交易日内有3日资金净流入 合计吸金4923.87万元 日均净流入984.77万元[3] 基金业绩表现 - 近6月净值上涨48.70% 指数股票型基金排名56/3579 居于前1.56%[4] - 自成立以来最高单月回报16.59% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.09%[4] - 涨跌月数比8/6 上涨月份平均收益率8.13% 历史持有1年盈利概率100.00%[4] - 近3个月超越基准年化收益10.67% 排名可比基金1/6[4] - 近1年夏普比率1.51 排名可比基金前2/6[4] - 今年以来相对基准回撤3.00% 回撤后修复天数7天 在可比基金中回撤后修复最快[4] 基金费率结构 - 管理费率0.50% 托管费率0.10%[4] 指数构成与权重 - 中证沪深港黄金产业股票指数选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券[5] - 前十大权重股合计占比66.52%[5] - 前三大权重股分别为紫金矿业(权重10.84%)、山东黄金(权重10.02%)、中金黄金(权重7.37%)[7]

股价表现与资金流向 - 2025年9月4日收盘价20.35元 单日下跌1.88% 换手率1.55% 成交额8.03亿元[1] - 当日主力资金净流出8922.25万元 占比11.12% 游资资金净流入5435.23万元 占比6.77% 散户资金净流入3487.01万元 占比4.35%[1] - 近五日股价波动区间19.63-20.87元 其中9月1日单日涨幅达6.32%[1] 财务指标表现 - 2025年上半年主营收入92.46亿元 同比增长42.14% 归母净利润15.96亿元 同比增长48.43%[2] - 第二季度单季收入49.24亿元 同比增长31.95% 单季净利润9.02亿元 同比增长57.67%[2] - 毛利率29.98% 净利率19% 均高于行业均值28.16%和15.63%[2] - 资产负债率20.09% 财务费用1784.84万元 投资收益-1191.99万元[2] 行业地位与估值 - 总市值565.06亿元 在11家贵金属行业中排名第3 高于行业均值426.1亿元[2] - 动态市盈率17.71倍 显著低于行业均值49.75倍 行业排名第2[2] - 市净率4.16倍 低于行业均值5.57倍 净资产154.72亿元 行业排名第3[2] - ROE指标11.72% 高于行业均值7.72% 行业排名第2[2] 机构关注度 - 最近90天内共有15家机构给出评级 其中买入评级13家 增持评级2家[3] - 机构目标均价为21.14元 较当前20.35元存在4.1%上行空间[3] 相关ETF表现 - 黄金股ETF(159562)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 近五日涨幅16.06%[5] - 该ETF最新份额3.9亿份 较前期增加4700万份 市盈率23.26倍[5] - 主力资金净流出1546.7万元 估值分位处于47.22%水平[5]