公司战略与组织架构调整 - 2024年至2025年持续贯彻"精进"路线 强调精耕细作和稳中求进 [1] - 2025年6月启动组织架构调整 取消华东/华南/华西/华北/江南五个区域公司 实现从三级管控转向二级管控的扁平化管理模式 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入514.85亿元 同比增长0.41% 利润总额31.08亿元 同比增长5.05% [2] - 归属于上市公司股东净利润14.48亿元 同比上升2.18% 综合税前毛利率14.38% 同比提升2.39个百分点 [2] - 货币资金总额877.64亿元 剔除预收账款资产负债率63.10% 净负债率66.42% 现金短债比1.30 [2] - 经营性现金流量净额-20.06亿元 同比大幅减少255.77% 投资端现金流量净额-41.79亿元 同比减少627.32% [10] 开发业务策略与投资 - 实施"五精"策略：精挑细选搞开发/精雕细琢提品质/精诚合作促去化/精耕细作抓经营/精打细算控成本 [3] - 上半年新增16个项目（去年同期7个） 总地价353亿元 权益地价219.2亿元 同比增加50% [3] - 新增计容面积166.92万平方米 权益计容面积113.36万平方米 [3] - 投资聚焦30城 核心10城为北京/上海/广州/深圳/西安/长沙/合肥/苏州/成都/杭州 [5] - 核心10城新增项目10个 投资金额160.72亿元 占比73.3%（去年同期86%） [5] 项目合作与去化成效 - 通过权益让渡方式获取项目 如杭州余杭良渚地块（25%权益）和成都青羊区地块（建发合作） [3] - 与贝壳旗下贝好家采用C2M模式合作 长沙招商序项目首日去化率95% 北京朝棠揽阅项目销售18.6亿元去化近九成 [4][5] - 长沙招商·揽阅项目首开去化率超90% 深圳南山饼干厂项目为恒大旧改接手 [4] 销售表现与区域分布 - 上半年签约面积335万平方米 同比下降23.64% 签约销售金额888.94亿元 同比下降11.94% [5] - 核心10城销售贡献占比70% 同比提升4个百分点 [5] - 在全国12个城市进入销售金额TOP5 其中上海/深圳/西安/长沙等8城进入TOP3 [6] 多元业务发展 - 开发业务营收399.21亿元（占比77.54%）同比下降1.02% 资产运营业务营收34.53亿元（占比6.71%）同比微增0.64% [7] - 物业服务营收81.11亿元（占比15.75%）同比增长7.99% 但毛利率仅11.55% [7] - 代建业务快速发展 新增41个项目（去年同期26个） 新增管理面积482万平方米（去年同期178万平方米） [6] 资产运营细分表现 - 全口径资产运营收入36.6亿元 同比增长4.1% EBITDA 19.0亿元 同比增长0.4% [7] - 集中商业在营项目50个 经营建筑面积309万平方米 收入9.4亿元 成熟项目出租率91% [7] - 产业园在营项目32个 经营建筑面积282万平方米 收入6.4亿元 [8] - 公寓业务覆盖19城 经营建筑面积164万平方米 房源超4万间 收入6.5亿元 成熟项目出租率92% [8] - 写字楼业务收入6亿元 酒店业务收入5.1亿元 [9] 物业服务与资产规模 - 招商积余营收91.07亿元 同比增长16.17% 归母净利润4.74亿元 同比增长8.90% [10] - 在管项目2370个 管理面积3.68亿平方米 [10] - 存货规模3829.08亿元 较上年末增长3.7% 占总资产比例44.11% [10]

财务表现 - 营业收入514.85亿元 同比增长0.41% [2] - 归母净利润14.48亿元 同比增长2.18% [2] - 扣非归母净利润9.62亿元 同比下降31.23% [2] - 综合税前毛利率14.38% 同比提升2.39个百分点 [2] - 加权平均净资产收益率1.26% 同比提升0.27个百分点 [2] - 期末货币资金877.64亿元 现金短债比1.30 [2] - 综合资金成本2.84% 较年初下降15BP [2] 销售与土地获取 - 签约销售面积335.00万平方米 签约销售金额888.94亿元 [3] - 新增16宗地块 总计容建面167万平方米 总地价353亿元 [3] - 公司需支付地价约219亿元 [3] 代建业务拓展 - 新增41个代建项目 新增代建管理面积482万平方米 [3] - 代建业务新进驻北京 上海 徐州 佛山等城市 [3] - 合肥 沈阳 武汉多个代建项目入市 [3] 资产运营表现 - 全口径资产运营收入36.6亿元 同比增长4.1% [3] - EBITDA 19.0亿元 同比增长0.4% [3] - 新入市13个项目 新增经营面积72万平方米 [3] - 新增轻资产管理面积18万平方米 [3] 商业地产运营 - 集中商业在营项目50个 总经营建筑面积309万平方米 [3] - 集中商业运营收入9.4亿元 成熟项目出租率91% [3] - 在建及筹开商业项目总经营建筑面积206万平方米 [3] 产业园业务 - 产业园布局17个城市 在营项目32个 [4] - 产业园总经营建筑面积282万平方米 [4] - 产业园运营收入6.4亿元 [4] - 在建及筹备项目规划经营建筑面积60万平方米 [4] 公寓业务 - 公寓布局19个城市 已开业项目经营建筑面积164万平方米 [4] - 公寓房源超4万间 运营收入6.5亿元 [4] - 精品公寓出租率92% 新入市7个项目共4917间房 [4][5] - 建设期项目规划建筑面积55万平方米 [4] 其他业务板块 - 写字楼业务运营收入6.0亿元 [5] - 酒店业务运营收入5.1亿元 [5] - 招商积余营业收入91.07亿元 同比增长16.17% [5] - 招商积余归母净利润4.74亿元 同比增长8.90% [5] - 招商积余在管项目2370个 管理面积3.68亿平方米 [5] 融资与负债 - 剔除预收账款资产负债率63.10% 净负债率66.42% [2] - 银行融资占比66% 同比提升3个百分点 [2] - 落地经营性物业贷款82亿元 [2] - 平均债务期限5.3年 [2] - 新增公开市场融资31亿元 票面利率为行业最低水平 [2]

财务表现 - 营业收入514.85亿元 同比增长0.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元 同比增长2.18% [1] - 基本每股收益0.14元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润9.62亿元 同比下降31.23% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入514.85亿元 同比增长0.41% [1] - 归母净利润14.48亿元 同比增长2.18% [1] - 扣非净利润9.62亿元 同比下降31.23% [1] - 基本每股收益0.14元 [1] 销售业绩表现 - 签约销售面积335万平方米 签约销售金额888.94亿元 [1] - 销售规模市场排名第四 [1] - 核心10城销售业绩贡献占比70% 同比提升4个百分点 [1] - 全国12个城市进入当地流量销售金额TOP5 其中8个城市进入TOP3 [1] - 首开项目货值去化率同比提升4个百分点 持销项目货值去化率同比提升6个百分点 [1] 投资与业务拓展 - 新增16宗地块 总计容建面167万平方米 总地价353亿元 [2] - 公司需支付地价约219亿元 [2] - 新增41个代建项目 新增代建管理面积482万平方米 [2] - 代建业务新进驻北京 上海 徐州 佛山等城市 [2] 财务安全与债务结构 - 货币资金总额877.64亿元 [2] - 剔除预收账款资产负债率63.10% 净负债率66.42% 现金短债比1.30 [2] - 银行融资占比66% 同比提升3个百分点 [2] - 落地经营性物业贷款82亿元 [2] - 平均债务期限5.3年 [2] - 综合资金成本2.84% 较年初降低15BP [3] - 新增公开市场融资31亿元 票面利率均为同期同行业最低水平 [3]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩表现亮眼 营业收入514.85亿元同比增长0.41% 归母净利润14.48亿元同比增长2.18% 综合税前毛利率14.38%同比提升2.39个百分点 开发业务税前毛利率16.27%同比提升3.38个百分点 [1] - 公司通过精准投资布局 产品创新 财务管控 组织变革和多元业务协同发展 在行业变革中展现出强大竞争力 [1][2][4][7][8][9] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入514.85亿元 同比增长0.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元 同比增长2.18% [1] - 综合税前毛利率14.38% 同比提升2.39个百分点 [1] - 开发业务税前毛利率16.27% 同比提升3.38个百分点 [1] - 货币资金总额877.64亿元 [7] - 综合资金成本2.84% 保持行业领先水平 [7] 投资布局 - 累计获取16宗地块 总计容建面约167万平方米 [2] - 总地价约353亿元 需支付地价约219亿元 [2] - 销售规模市场排名第四 签约销售金额888.94亿元 签约面积335万平方米 [2] - 核心10城销售业绩贡献占比70% [2] - 在全国12个城市进入当地流量销售金额TOP5 [2] 产品创新 - 推出"招商蛇口好房子"技术体系及企业品质标准 包含7大维度28个场景模块485项技术 [4] - 构建智慧安全的品质之家 自然和谐的美学之家 友邻相伴的长情之家三大价值主张 [4] - 开发深度睡眠系统 环保魔方 幸福厨房等特色场景 [4] - 在克而瑞2025年上半年"中国好房子"测评中多个项目跻身榜单前列 [5] - 6大示范项目各具特色亮点 如西安玺采周的深度睡眠屋技术 北京招商序的服务机器人 上海康定壹拾玖的直饮水系统 [5] 财务管控 - "三道红线"指标始终处于绿档 [7] - 优化债务结构 银行融资占比提升 [7] - 资金成本显著降低 综合资金成本2.84% [7] 组织变革 - 总部新成立资产管理部和审计稽核部 强化专业管控 [8] - 开发业务端减少管理层级 推动经营管理提质增效 [8] - 深化服务文化 细化奋斗者行为标签并嵌入人才评价与荣誉激励体系 [8] - 构建数字化学习平台 打造"战略—能力—学习"映射矩阵 [8] 多元业务 - 新入市13个资产运营项目 新增经营面积约72万平方米 [9] - 资产运营收入和EBITDA均实现增长 [9] - 招商积余营业收入和归母净利润实现较大幅度增长 [9] - 新增41个代建项目 新增代建管理面积482万平方米 [2] - 在合肥 沈阳 武汉多个代建项目成为当地现象级红盘 [2]

公司董事会会议 - 公司第四届第三次董事会会议于2025年8月27日采用现场结合通讯的方式召开 [1] - 会议审议了《2025年半年度报告》等文件 [1] 公司业务结构 - 2024年1至12月份公司营业收入构成中开发业务占比87.38% [1] - 城市服务收入占比8.63% [1] - 资产运营收入占比4.0% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为821亿元 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入约514.85亿元 同比增长0.41% [1] - 公司2025年上半年归母净利润14.48亿元 同比增长2.18% [1]

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2025-077 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第 三次会议通知于 2025 年 8 月 17 日以专人送达、电子邮件等方式送达全体董事、 监事及高级管理人员。2025 年 8 月 27 日，会议采用现场结合通讯的方式召开。 应到董事 9 人，实到董事 6 人，董事长蒋铁峰因公务未能亲自出席本次会议，授 权董事、总经理朱文凯代为出席会议并行使表决权；董事张军立、聂黎明因公务 未能亲自出席本次会议，均授权董事余志良代为出席会议并行使表决权。经半数 以上董事推举，由董事、总经理朱文凯主持会议，会议的召集、召开符合有关法 律、法规和公司章程的规定，会议审议通过了以下议案： 一、关于审议《2025 年半年度报告》及摘要的议案 详见今日披露的《2025 年半年度报告》及摘要。 结合政策背景、环境变化、公司经营管理实际及风险控制能力，董事会同意 维持现有授权范围、标准和 ...

财务表现 - 上半年营业收入514.85亿元 同比增长0.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元 同比增长2.18% [1] - 基本每股收益0.14元/股 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入514.85亿元 同比增长0.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.48亿元 同比增长2.18% [1] 利润分配 - 半年度计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]