公司基本信息 - 公司股票代码为002001，上市于深圳证券交易所[13] - 公司为全球100多个国家和地区客户提供产品和应用解决方案[35] - 公司是世界主要维生素生产商、全国精细化工百强企业等[35] - 公司为全球100多个国家和地区的客户提供综合解决方案[54] - 公司为全球一百多个国家和地区的客户提供产品和服务[113] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入21,609,592,228.45元，较2023年增长42.95%[17] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5,868,545,988.62元，较2023年增长117.01%[17] - 2024年扣除非经常性损益的净利润5,828,938,494.33元，较2023年增长122.97%[17] - 2024年经营活动产生的现金流量净额7,073,064,183.33元，较2023年增长38.16%[17] - 2024年基本每股收益1.91元/股，较2023年增长119.54%[17] - 2024年加权平均净资产收益率21.78%，较2023年上升10.54个百分点[17] - 2024年末总资产42,989,132,470.97元，较2023年末增长9.79%[17] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产29,324,997,728.95元，较2023年末增长18.22%[17] - 2024年各季度营业收入分别为44.99亿、53.46亿、59.37亿、58.28亿美元[21] - 2024年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为8.70亿、13.35亿、17.85亿、18.79亿美元[21] - 2024年公司营业收入216.10亿元，较2023年的151.17亿元同比增长42.95%[59] - 2024年医药化工行业收入198.42亿元，占比91.82%，同比增长43.81%[59] - 2024年营养品产品收入150.55亿元，占比69.67%，同比增长52.58%[59] - 2024年内销收入95.56亿元，占比44.22%，同比增长30.58%；外销收入120.53亿元，占比55.78%，同比增长54.57%[59] - 2024年直销收入164.78亿元，占比76.26%，同比增长50.12%；经销收入51.31亿元，占比23.74%，同比增长23.95%[59] - 2024年医药化工行业毛利率43.63%，较上年上升9.90个百分点[61] - 2024年营养品产品毛利率43.18%，较上年上升13.27个百分点[61] - 2024年内销毛利率36.02%，较上年上升7.59个百分点；外销毛利率46.34%，较上年上升9.09个百分点[61] - 医药化工销售量为1,001,253.71吨，同比增长26.87%；生产量为1,020,130.42吨，同比增长29.18%；库存量为87,868.42吨，同比增长27.36%[62] - 其他类销售量为42,921.25吨，同比增长61.46%；生产量为43,432.63吨，同比增长49.48%；库存量为6,776.91吨，同比增长8.16%[62] - 医药化工主营业务成本为11,126,559,379.63元，占比88.43%，同比增长22.09%；其他主营业务成本为1,393,190,181.24元，占比11.08%，同比增长51.14%[65] - 营养品主营业务成本为8,496,620,424.57元，占比67.53%，同比增长23.41%；香精香料主营业务成本为1,882,262,867.29元，占比14.96%，同比增长21.04%；新材料主营业务成本为1,308,611,295.41元，占比10.40%，同比增长50.85%；其他主营业务成本为832,254,973.60元，占比6.62%，同比增长14.42%[66] - 销售费用为190,298,278.24元，同比增长20.20%，因人员薪酬及销售佣金增加[71] - 管理费用为595,894,541.26元，同比增长8.13%[71] - 财务费用为178,047,841.65元，同比增长172.03%，因汇率波动导致汇兑收益下降；研发费用为1,036,161,740.50元，同比增长16.71%[71] - 2024年研发人员数量为2867人，较2023年的2803人增长2.28%，占比从23.85%上升至25.22% [74] - 2024年研发人员学历结构中，中专及高中以下119人，较2023年下降11.85%；大专346人，下降7.24%；本科1410人，增长1.59%；硕士912人，增长10.14%；博士80人，增长1.27% [74] - 2024年研发人员年龄构成中，30岁以下1315人，较2023年下降2.81%；30 - 40岁1138人，增长8.90%；40岁以上414人，增长2.22% [74] - 2024年研发投入金额为1036161740.50元，较2023年的887801475.02元增长16.71%，投入占营业收入比例从5.87%下降至4.79% [74] - 2024年经营活动现金流入小计为19830149069.08元，较2023年的16264139030.71元增长21.93% [76] - 2024年经营活动现金流出小计为12757084885.75元，较2023年的11144768167.39元增长14.47% [76] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为7073064183.33元，较2023年的5119370863.32元增长38.16%，主要因销售收入增加使货款回笼增加 [76][77] - 2024年投资活动现金流入小计为345665250.33元，较2023年的950343311.05元减少63.63%，主要因赎回募集资金理财产品减少 [76][77] - 2024年筹资活动现金流入小计为4441283711.80元，较2023年的5996318716.61元减少25.93%，主要因新增借款减少 [76][77] - 2024年现金及现金等价物净增加额为1074882251.17元，较2023年的 - 705271516.56元增加252.41%，主要因销售收入增加使货款回笼增加 [76][77] - 投资收益77274370.60元，占利润总额比例1.11%；公允价值变动损益-13600481.19元，占比-0.20%；信用减值损失-55009881.32元，占比-0.79%；资产减值损失-81957927.36元，占比-1.18%；营业外收入5472411.83元，占比0.08%；营业外支出34491018.05元，占比0.50%；资产处置收益1393189.08元，占比0.02%；其他收益268057018.67元，占比3.86%[78] - 2024年末货币资金7936504805.65元，占总资产比例18.46%，较年初上升6.86个百分点；应收账款3653676104.37元，占比8.50%，上升2.16个百分点；存货4090096841.96元，占比9.51%，下降1.52个百分点；长期股权投资865262148.36元，占比2.01%，上升0.23个百分点；固定资产21915984823.43元，占比50.98%，下降4.85个百分点；在建工程571610643.68元，占比1.33%，下降2.81个百分点；使用权资产13222869.09元，占比0.03%，上升0.01个百分点[80] - 2024年末短期借款1162512239.04元，占总资产比例2.70%，较年初下降0.46个百分点；合同负债237013669.77元，占比0.55%，下降0.09个百分点；长期借款5327243721.25元，占比12.39%，下降5.03个百分点；租赁负债3584791.02元，占比0.01%，持平[81] - 交易性金融资产期初数145000000.00元，本期出售145000000.00元；衍生金融资产期初数28056050.95元，本期公允价值变动-27310234.61元，期末数745816.34元；金融负债期末数11151258.46元[82] - 报告期投资额1555952289.57元，上年同期投资额3377423672.72元，变动幅度-53.93%[85] - 远期合约初始投资195647.20万元，期末金额32201.55万元，占公司报告期末净资产比例1.09%；结构性远期合约初始投资0万元，期末金额48381.10万元，占比1.64%；合计期末金额80582.65万元，占比2.73%[88] - 公司按出口业务一定比例开展外汇套期保值业务，报告期末衍生品实际损失2076.50万元[88] - 报告期末衍生品公允价值浮动损失1360.05万元[89] - 2017年非公开发行股票募集资金总额486707.55万元，累计使用比例108.46%[92] - 2024年度实际使用募集资金16001.17万元[92] - 公司累计已使用募集资金527880.92万元[92] - 截至2024年12月31日，募集资金余额0万元[93] - 年产25万吨蛋氨酸项目承诺投资总额486707.55万元，累计投入金额527880.92万元，投资进度108.46%[95] - 年产25万吨蛋氨酸项目本报告期实现效益183982.47万元，期末累计实现效益371655.84万元[95] 各业务线市场数据 - 2024年中国维生素产量约42万吨，占全球产量的85.9% [27] - 预计2024年全球蛋氨酸产能224.9万吨，同比减少4.6%，中国产能73.6万吨，同比减少5.2% [28] - 2024年中国蛋氨酸出口38万吨，同比增加25.8%，进口15.6万吨，同比减少8.8% [28] - 2024年蛋氨酸全球需求约170万吨，同比增加6.3%；国内需求约45.0万吨，同比增加4.7% [28][29] - 预计到2025年，我国香料香精行业主营业务收入达到500亿元[30] - 2023年我国香精香料产品约有1/3出口，香料产品约有2/3出口[30] - 2022年，全球特种工程塑料市场需求约55万吨，市场规模85亿美元[31] - 2023年，中国6类主要的特种工程塑料总消费量约为17.4万吨[32] 公司业务线情况 - 公司蛋氨酸项目产能达30万吨/年，与中石化合资建设的18万吨/年液体蛋氨酸（折纯）项目基本建成，4000吨/年胱氨酸稳定运行[43] - 公司营养品业务涵盖维生素、氨基酸等产品，应用于饲料、食品等领域[36] - 公司香精香料产品有芳樟醇系列等，应用于个人护理等领域[37] - 公司高分子材料产品包括聚苯硫醚等，应用于汽车等领域，打造了PPS全产业链[37] - 公司原料药产品涵盖维生素、抗生素等系列，用于加工药物制剂[37] 公司经营策略 - 公司采购坚持“公正透明、成本最优”原则，采用双重采购策略[38] - 公司生产坚持“产销协同、高效运行”等原则，合理安排生产计划[39] - 公司销售以“客户为中心，市场为导向”，大部分业务直销，适当分销[41] - 公司连续多年研发投入占营业收入比重超5%[47] - 2025年公司经营指导思想为加快出海拓市场、增强创新谋发展、提升能力强管理、稳健经营防风险[104] - 公司将完善“十四五”战略复盘，科学制定“十五五”战略规划[105] - 公司将创新营销策略，激发市场增量，做好销售支撑，助力市场开拓[105] - 公司将拓宽国际业务，优化全球资源配置，完善国际化管理，提升全球运营效能[106] - 公司将加大研发投入，锚定需求导向做精做深新老产品，践行内联外合提升创新能力[106] - 公司将加速国际化步伐，完善全球化的创新、销售、信息中心建设[110] - 公司在国内和国际市场均面临同行业竞争，将提升研发创新能力[111] - 公司原材料成本占总成本比例较高，将采取措施降低价格波动影响[112] - 国际政治经济不稳定带来的风险会影响公司销售收入和盈利能力，公司将积极应对[

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] - 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计[4] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体数据以2025年第一季度报告为准[7] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利180,000万元 - 190,000万元，比上年同期增长107% - 118%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利180,000万元 - 190,000万元，比上年同期增长110% - 122%[3] - 基本每股收益预计盈利0.59元/股 - 0.62元/股，上年同期为0.28元/股[3] 业务线数据关键指标变化 - 报告期内公司营养品板块主要产品销售数量和价格同比增长，实现业绩提升[5] 公司发展战略 - 公司坚持一体化、系列化、协同化发展战略，专注多业务[5] - 公司依托多个生产基地实现产业链延伸，深化全球营销网络[5] 战略新兴产业关注 - 公司关注并培育战略新兴产业相关功能化学品机遇[6]

股份回购 - 拟回购金额30,000万元 - 60,000万元[3] - 回购价格不超32元/股[3] - 预计回购股份9,375,000股 - 18,750,000股，占比0.31% - 0.61%[3] - 回购期限12个月[3] - 资金为自有或专项贷款，贷款不超54,000万元，期限3年[12] - 用于股权激励或员工持股计划，未用完36个月内注销[9] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产429.89亿元，净资产293.25亿元，货币资金79.37亿元[17] - 回购上限6亿占总资产1.40%，占净资产2.05%[17] 其他情况 - 2025年4月11日董事会通过回购方案[24] - 回购可能因股价等原因无法或部分实施[26]

文章核心观点 新和成IPDI项目获批且一期已投产，全球化工巨头发布不可抗力声明致国内IPDI市场价格上涨，或为国内IPDI生产企业带来短期市场机遇 [1][2] 公司情况 - 新和成2.1万吨IPDI项目获批且一期已投产，该项目隶属于“HA项目”，建成后将形成多种产品产能规模，一期工程已形成部分产品产能 [1] - 2025年3月信息显示新和成HDI、ADI、IPDA等产品已投产，2024年处于客户送样和市场开拓阶段，目前下游客户反馈较好，大生产建设筹备中，报批手续已完成，将根据市场情况择机进行 [2] 行业情况 - 3月24 - 25日赢创和科思创发布IPDI及其衍生产品不可抗力声明，3月26日国内二级市场主流国产IPDI报价上涨，均价单日涨幅约1000元/吨 [2] - IPDI在水性聚氨酯等领域应用广泛，此次供给扰动或为国内IPDI生产企业带来短期市场机遇，填补供给缺口同时议价能力或增强，价格上行趋势有望延续 [2]

文章核心观点 - 新和成发布回购股份公告，体现管理层对未来发展信心，有助于维护投资者利益、增强市场信心，还能优化资本结构、巩固行业地位 [1][2] 公司情况 - 4月8日公司实际控制人、董事长胡柏藩提议以集中竞价交易方式回购股份，资金总额3亿至6亿元，回购股份将用于股权激励或员工持股计划 [1] - 公司是全球领先的维生素生产企业之一，主营营养品、香精香料、高分子新材料和原料药的研发与销售，在浙江新昌、浙江上虞、山东潍坊、黑龙江绥化拥有四大现代化生产基地 [1] - 自2021年以来已使用自有资金回购公司股份1748.57万股，占总股本的0.57%，累计回购金额达5亿元，并于2024年12月完成注销，提升了每股收益水平 [1] - 控股股东新和成控股曾于2022年、2023年连续两次增持公司股份，合计金额达6.88亿元，增持比例超总股本的1% [1] - 公司董事长胡柏藩及多位高管此前持续增持公司股份且从未减持，展现对公司长期价值的高度认可 [1] 国际环境影响 - 近期美国推行“对等关税”政策，但公司主要维生素系列产品被列入豁免清单，不会对生产经营造成重大影响 [2]

股份回购提议 - 2025年4月8日公司收到董事长胡柏藩提议回购股份函[2] 回购相关安排 - 回购用于股权激励或员工持股，未用完注销[4][5] - 回购方式为深交所集中竞价交易[5] - 回购价格不超均价150%，资金3 - 6亿[5] - 资金源于自有或自筹，期限12个月[6] 提议人情况 - 提议前六月无买卖，回购期暂无增减持计划[7][8]

文章核心观点 - 新和成实际控制人、董事长提议3亿至6亿元回购公司部分股份用于股权激励或员工持股计划 [1] 详细要点 回购提议 - 公司实际控制人、董事长胡柏藩提议通过集中竞价方式回购部分公司股份 [1] 回购资金 - 回购资金总额为3亿元 - 6亿元 [1] 回购用途 - 回购股份用于股权激励或员工持股计划并在未来适宜时机使用 [1] 回购价格 - 回购价格不超过董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150% [1] 后续行动 - 胡柏藩承诺积极推动公司尽快召开董事会审议回购股份事项 [1]

文章核心观点 今年一季度A股化工板块大幅拉升，化工龙头新和成受关注，公司盈利能力强、研发实力不断强化、分红可观、业绩预增 [1] 行业情况 - 今年一季度，在多个化工产品调涨及涨价预期背景下，A股化工板块大幅拉升 [1] 公司情况 市场表现 - 总市值超600亿元，3月27日成交额达10.68亿元，创近4个多月来新高 [1] 发展模式 - 自2004年6月25日在深交所登陆以来，坚持创新驱动，专注多业务，构建完整产业发展体系 [1] 技术实力 - 立足精细化工行业，以核心技术平台实现关键中间体产业化，构筑领先技术实力，获成本优势及丰富产品布局 [1] - 多个产品突破关键技术，获诸多殊荣 [1] - 研发实力不断强化，拥有多个科研平台，研发人员占比超20%，多次参与制订标准 [1] 分红情况 - 通过IPO和再融资募集资金，坚持每年现金分红，2022年度和2023年度分别合计现金分红15.27亿元和13.83亿元 [1] - 2024年12月推出特别分红权益分派方案，2025年1月完成实施，合计派发现金6.15亿元 [1] - 上市至今累计现金分红总额达139.70亿元 [1] 股东情况 - 基于信心和认可，以自有资金回购并注销股票，提升每股收益 [1] - 实施四期员工持股计划，控股股东主动增持，多名董事和高管此前也陆续增持，至今从未减持 [1] 业绩情况 - 据2025年1月披露的2024年业绩预告，预计归母净利润为58亿元—62亿元，同比增长114.48%—129.27% [1] - 净利润创新高，2024年度合计派现金额有望创历史新高 [1]

文章核心观点 今年一季度A股化工板块大幅拉升，新和成作为化工龙头受关注，公司技术实力领先、研发不断强化，积极回报股东，2024年业绩预喜 [1][2][6] 行业表现 - 今年一季度多个化工产品调涨及有涨价预期，A股化工板块大幅拉升，化工龙头获高关注 [1] 公司概况 - 新和成2004年6月25日以“中小板第一股”身份在深交所上市，专注营养品、香精香料、高分子新材料和原料药业务，构建完整产业体系，产品市场占有率居世界前列 [1] 技术实力 - 公司以“化工+”“生物+”为核心技术平台，在维生素等领域构筑领先技术实力，获成本优势和丰富产品布局，盈利能力在A股化工板块长期领先 [2] - 公司数十个产品突破“卡脖子”关键技术，获国家技术发明奖二等奖等多项殊荣，跻身多个百强榜单 [2] 研发强化 - 公司拥有国家企业技术中心等多个科研平台，现有研发人员2800余人，占比超20%，引进顶尖研发专家交流，多次参与制订标准 [3] - 公司将加强技术和产业平台建设，引进先进装备，延伸产业链，深化全球营销网络，关注战略性新兴产业功能化学品机遇 [3] 股东回报 - 公司通过IPO和两次再融资募资64.52亿元，坚持每年现金分红，2022 - 2023年分别分红15.27亿元和13.83亿元，2024 - 2025年特别分红6.15亿元，累计分红139.70亿元 [4] - 公司以自有资金回购17,485,676股，占总股本0.5657%，回购金额5亿元，2024年12月完成注销提升每股收益 [4] 员工激励 - 公司实施四期员工持股计划，金额分别为2.95亿元、2.02亿元、3.04亿元、4.80亿元，参与员工分别为300人、610人、681人和627人 [5] 股东增持 - 控股股东新和成控股2022 - 2023年两次增持，合计金额6.88亿元，增持比例超总股本1%，多名董事和高管曾增持且未减持 [5] 业绩预告 - 2024年业绩预告显示，公司预计归母净利润58 - 62亿元，同比增长114.48% - 129.27%，净利润创历史新高，2024年度合计派现金额有望创新高 [6]

文章核心观点 3月15日祥鑫科技分别与三度智能、武迪电子签订战略合作协议，聚焦人形机器人关键技术与新能源汽车关键零部件，加强合作促进技术创新 [1] 祥鑫科技与三度智能合作 - 双方联手实现优势互补、资源共享，突破人形机器人关键技术，推动其在多领域应用 [1] - 探索成立由祥鑫科技控股的合资公司，开展智能制造和人形机器人技术产业化推广、应用 [1] 祥鑫科技与武迪电子合作 - 双方确定在新能源汽车门锁、铰链、导轨等关键总成产品方面的战略合作关系 [1] - 目标是共同承接相关项目并提供解决方案 [1] - 未来旨在成立合资公司，分工协作打造行业标杆产品 [2]