文章核心观点 - 新和成2024年年报业绩出色，营收和净利润大幅上升，营养品业务表现亮眼，行业景气度提升，2025年一季度业绩预计大增，未来将推动可持续高质量发展并关注新兴产业机遇 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入216.1亿元，较上年同期上升42.95%；归母净利润58.69亿元，较上年同期上升117.01%；拟每10股派发现金红利5元(含税)，合计派现15.37亿元 [1] - 2025年一季度预计实现归母净利润18亿 - 19亿元，同比增长107% - 108%；预计扣非后净利润18亿 - 19亿元，同比增长110% - 122% [2] 公司业务情况 - 公司立足于精细化工行业，主营营养品、香精香料、新材料、原料药等功能性化学品，为全球100多个国家和地区客户提供产品和应用解决方案 [1] - 2024年营养品实现营业收入150.05亿元，同比增长52.58%；毛利率43.18%，较上年同期增加13.27个百分点 [1] - 营养品业务涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等产品，维生素E、维生素A产销量位居全球前列 [1] - 2024年蛋氨酸项目产能释放，实现30万吨/年产能达产；与中石化合资建设的18万吨/年液体蛋氨酸(折纯)项目基本建设完成；4000吨/年胱氨酸稳定生产运行，草铵膦项目中试顺利 [2] 行业情况 - 2024年维生素价格走出底部区间，多数产品重回盈利，多数企业利润转正并实现同比增长 [2] - 2024年海外维生素企业受多种因素影响产量下降，供应向我国集中，我国维生素产量约42万吨，占全球产量的85.9% [2] - 2024年7月巴斯夫德国工厂爆炸，引发多个维生素产品价格大幅上涨，相关产品盈利能力大增 [2] 公司未来规划 - 依托多个现代化生产基地实现产业链延伸，深化全球营销网络，推动可持续高质量发展 [3] - 积极关注并培育植保、新能源、节能环保和信息产业等战略性新兴产业相关功能化学品机遇 [3]

文章核心观点 新和成2024年年报及2025年一季度业绩预告显示经营业绩大幅提升，受益于新产能释放、市场价格修复等因素，公司顺应行业趋势且坚持创新驱动，有望迎来更广阔发展空间 [1][2][3] 公司业绩表现 - 2024年全年实现营业收入216.10亿元，同比增长42.95%，归母净利润58.69亿元，同比大幅增长117.01%，拟每10股派发现金红利5元(含税) [1] - 预计2025年1 - 3月归母净利润为18.00 - 19.00亿元，比上年同期增长107% - 118% [1] 业绩增长原因 - 2024年蛋氨酸等项目新产能释放带来利润增长空间，下游养殖行业复苏、供给端其他厂家供给受限，营养品板块主要产品市场价格修复，公司产销联动拓展市场份额，叠加降本增效举措 [1] - 2025年一季度优异业绩得益于营养品板块主要产品量价齐增 [1] 公司业务布局 - 营养品涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等，实现维生素E、维生素A、蛋氨酸等产品国产化，促进产业转型升级 [1] - 坚持“化工+”“生物+”战略主航道，紧抓营养品、香精香料、高分子新材料、原料药等产业发展机遇 [2] 在建项目进展 - 与中石化合资建设的18万吨/年液体蛋氨酸(折纯)项目基本建设完成 [2] - 4000吨/年胱氨酸稳定生产运行，草铵膦项目中试顺利 [2] - 香精香料板块系列醛、香料产业园一期项目稳步推进 [2] - 新材料板块PPS新领域应用开发顺利，天津尼龙新材料项目推进大生产审批 [2] - 原料药板块氟烷、植物醇整合项目有序进展 [2] 公司研发情况 - 坚持“需求导向、内联外合”研发理念，连续多年研发投入占营业收入比重超5% [3] - 与国内外著名研究院所及高校开展密切合作 [3] 行业发展趋势 - 营养健康产业作为朝阳产业，蕴含巨大潜力，市场需求有效增长 [2]

财务审计 - 审计报告编号为天健审〔2025〕4221号，审计新和成公司2024年度财务报表及相关汇总表[4] 往来账款 - 浙江德力装备有限公司应收账款2024年度累计发生及偿还金额均为24.96万元[12] - 浙江德力装备有限公司预付账款2024年期初余额4592.64万元，偿还累计发生金额为4592.64万元[12] - 浙江德力装备有限公司其他应收款2024年度累计发生及偿还金额均为8.40万元[12] - 潍坊和成置业有限公司应收账款2024年度累计发生及偿还金额均为1.08万元[12] - 新和成控股集团有限公司其他应收款2024年度累计发生及偿还金额均为1.80万元[12] - 浙江环实置业有限公司其他应收款2024年度累计发生及偿还金额均为35.56万元[12] - 新昌新和成维生素有限公司其他应收款2024年期初余额9900.00万元，年度累计发生21500.00万元，利息456.23万元，偿还13356.23万元，期末余额18500.00万元[12] - 浙江维尔新动物营养保健品有限公司其他应收款2024年度累计发生及偿还金额均为10.00万元[12] - 上虞新和成生物化工有限公司其他应收款2024年度累计发生及偿还金额均为16000.00万元[12] 其他应收款 - 工行新型成的工行限公司其他应收款为27800万元[14] - 一般在线材料的限公司其他应收款为17657.26万元，本期新增9000万元，增加额157.26万元[14] - 山东新和成控股有限公司其他应收款为42726.5万元，本期新增35798万元，增加额178.5万元[14] - 东新和成精化科技有限公司其他应收款为124382.64万元，本期新增80335万元，增加额2147.64万元[14] - 黑龙江新和成生物科技有限公司其他应收款为504427.77万元，本期新增323600万元，增加额3327.77万元[14] - 黑龙江新是热电子从公司其他应收款为993.12万元，本期新增22500万元，增加额293.12万元[14] - BI (HONGKONG) TRADING COMPANY其他应收款为1006.04万元，本期新增1000万元，增加额6.04万元[14] - 新昌新和成维生素有限公司代垫付统筹及公积金产生其他应收款957.28万元[14] - 浙江维尔新动物营养保健品有限公司代垫付统筹及公积金产生其他应收款46.51万元[14] - 山东新和成氨基酸有限公司代垫付统筹及公积金产生其他应收款97.68万元[14] - 山东新和成地区有限公司其他应收款为2013.33万元[17] 应收账款 - 宁波镇海炼化新和成生物科技有限公司应收账款为570.11万元[17] - 图骅力新和成工程材料(浙江)销售产生应收账款为15698.41万元[19] 总计数据 - 公司总计其他应收款年初数为312615.91万元[19] - 公司总计其他应收款年末数为572772.78万元[19] - 公司总计应收账款年初数为6566.56万元[19] - 公司总计应收账款年末数为788786.18万元[19] - 公司总计其他应收款新增金额为103169.07万元[19] 应收款变化 - 新昌新和成维生素有限公司其他应收款从0.63万元变为30.83万元[17] - 宁波钉海炼化新和成生物科技有限公司其他应收款从1199.56万元变为999.56万元[17]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入为216.095922亿元[6] - 本期净利润为58.9687020759亿元，上年同期为27.2540890223亿元[25] - 本期营业利润为27.47亿元，上年同期为12.79亿元，同比增长114.8%[27] - 本期经营活动产生的现金流量净额为70.73亿元，上年同期为51.19亿元，同比增长38.2%[29] 资产负债 - 截至2024年12月31日公司货币资金余额为79.365048亿元[9] - 公司流动资产合计期末数为169.22亿元，上年年末数为123.86亿元[21] - 公司负债合计期末数为135.44亿元，上年年末数为142.37亿元[21] - 公司所有者权益合计期末数为294.46亿元，上年年末数为249.20亿元[21] 应收账款 - 应收账款期末账面余额为38.54亿美元，坏账准备为1.999亿美元，计提比例5.19%[165] - 应收账款金额前5名合计账面余额11.01亿美元，占期末余额比例28.57%[167] 存货情况 - 存货期末账面余额42.4328300140亿元，跌价准备1.5318615944亿元[175] - 开发成本预计总投资：博鳌新和成度假酒店55000.00万元，潍坊新和成小镇二期39853.14万元[175] 固定资产 - 固定资产期末数总计320.27亿元，其中房屋及建筑物84.54亿元、通用设备2.65亿元等[183] - 累计折旧期末数总计100.49亿元，本期增加21.54亿元，本期减少6.96亿元[183] 在建工程 - 在建工程期末数总计5.72亿元，期初数总计16.22亿元[186] - 615车间1500吨系列醛切换生产项目预算1.17亿元，期末数6870.69万元[186] 无形资产 - 无形资产账面原值期末数28.5421730275亿元，累计摊销期末数3.7131733656亿元[188] 负债情况 - 期末保证借款为1662.678902万元，信用借款为114588.545002万元，合计为116251.223904万元[198] - 应付账款期末合计为16.8597915755亿元，期初合计为19.3095859805亿元[199] 职工薪酬 - 应付职工薪酬合计期初数为4.1827320388亿美元，期末数为4.7310711145亿美元[200] - 短期薪酬期初数为4.1827320388亿美元，期末数为4.7310711145亿美元[200]

募集资金情况 - 2017年非公开发行17500万股A股，发行价每股28元，募集资金490000万元，净额486707.55万元[11] - 募集资金先期投入金额为3605.59万元，已完成置换[31] - 2024年5月23日，将募集资金专户余额34323.48万元转出用于永久性补充流动资金并完成销户[17] 项目投入与收益 - 截至期初累计项目投入511879.75万元，期末累计投入527880.92万元[13][15] - 本期项目投入16001.17万元[15] - 年产25万吨蛋氨酸项目截至期末投资进度为108.46%[30] - 年产25万吨蛋氨酸项目本年度实现效益为183982.47万元[30] 理财情况 - 2023年4月19日，同意使用不超10亿元闲置募集资金进行现金管理[20] - 截至2024年12月31日，以暂时闲置募集资金购买理财产品实际余额为0万元[20] - 交通银行新昌支行两笔产品购买金额分别为7500元和7000元，本年收益分别为59.73元和25.93元[22] 项目调整 - 调整年产25万吨蛋氨酸项目达到预定可使用状态日期，由2021年12月调整为2023年6月[23]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师负责对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[5] 内部控制情况 - 审计新和成公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 内部控制存在固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7][8]

募集资金情况 - 公司非公开发行17500万股A股，发行价每股28元，募集资金490000万元，净额486707.55万元[1] - 截至2024年12月31日，节余募集资金34323.48万元用于永久补充流动资金[2] - 2024年度募集资金总额为486707.55万元[27] - 2024年度投入募集资金总额为16001.17万元[27] - 已累计投入募集资金总额为527880.92万元[27] - 募集资金先期投入金额为3605.59万元且已完成置换[27] 项目收益情况 - 年产25万吨蛋氨酸项目投资进度为108.46%[27] - 年产25万吨蛋氨酸项目2024年实现效益为183982.47万元[27] 其他情况 - 2024年度公司未变更募集资金投资项目实施地点、实施方式[11] - 截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金实际余额为0万元[13] - 公司曾同意使用不超过10亿元闲置募集资金现金管理，截至2024年12月31日，购买理财产品实际余额为0万元[14] - 截止2024年12月31日，公司未发生超募资金使用情况[15] - 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金金额为0 [16] - 天健会计师事务所认为公司2024年度募集资金报告符合规定[22] - 保荐机构中信建投证券对公司2024年度募集资金存放与使用情况无异议[25] - 公司严格执行募集资金专户存储和监管协议，无违规使用情况[25] - 年产25万吨蛋氨酸项目因宏观经济影响延期，现正常生产[27]

会议情况 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[4] - 2024年召开8次董事会会议，独立董事均出席并投赞成票[7] - 2024年审计委员会召开4次会议，独立董事均出席[6] 决策与披露 - 2024年公司关联交易议案均审议通过并按规定披露[9] - 按时编制并披露定期报告及内控自评报告[10] 审计安排 - 2024年度审计机构为天健会计师事务所[12] 未来展望 - 2025年独立董事将为公司发展提供建议[14]

会议召开情况 - 2024年召开3次股东大会，独董列席2次[4] - 2024年召开8次董事会会议，独董均出席并赞成[5] - 2024年薪酬与考核、战略委员会分别召开1次、2次，独董均出席[6] - 2024年召开3次独董专门会议，独董均出席[7] 议案审议与披露 - 九届三次、五次、八次董事会审议通过关联交易议案并披露[10] - 《关于非独立董事薪酬方案的议案》经审议通过[13] 报告编制与披露 - 按时编制并披露定期报告及内控自评报告，程序合规[11] - 定期报告准确披露财务数据，经审计委员会审议[12] 运营情况 - 2024年公司运营良好，重大决策履行程序和披露义务[15] 独董履职 - 独董工作时间达制度要求[14]

会议召开情况 - 2024年召开3次股东大会，独立董事列席1次[5] - 2024年召开8次董事会，独立董事均出席并赞成[6] - 2024年各委员会分别召开2、1、1、4次会议，独立董事出席[7] - 2024年召开3次独立董事专门会议，独立董事均出席[8] 议案审议情况 - 九届三次、五次、八次董事会审议通过多项关联交易议案[11] - 九届三次董事会及股东大会审议通过薪酬、责任险等议案[15] 其他事项 - 按时编制披露定期报告及内控报告，程序合规[13] - 审计委员会等同意聘请天健为2024年审计机构[14] - 2024年公司运营良好，会议召集召开合规[18] - 独立董事2025年将提供建设性建议[18]