公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入为1,014,818,455.50元，较2021年增长7.65%[9] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为107,385,865.65元，较2021年减少34.28%[9] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为104,772,706.39元，较2021年减少33.40%[9] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为185,258,732.05元，较2021年减少7.43%[9] - 2022年基本每股收益为0.19元/股，较2021年减少32.14%[9] - 2022年稀释每股收益为0.19元/股，较2021年减少32.14%[9] - 2022年加权平均净资产收益率为14.10%，较2021年减少6.61%[9] - 2022年末总资产为1,099,991,311.86元，较2021年末减少5.26%[9] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为746,500,239.28元，较2021年末减少9.04%[9] - 2022年各季度营业收入分别为2.59亿元、2.44亿元、2.49亿元、2.62亿元[12] - 2022年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为2688.86万元、2919.28万元、2303.90万元、2826.55万元[12] - 2022年各季度经营活动产生的现金流量净额分别为4889.66万元、4351.10万元、3003.58万元、6281.54万元[12] - 2022 - 2020年非经常性损益合计分别为261.32万元、606.39万元、989.52万元[12] - 2022年公司实现营业收入101,481.85万元，同比增长7.65%；归属于上市公司股东的净利润10,738.59万元，同比降低34.28%[50] - 2022年公司营业收入10.15亿元，同比增长7.65%，医药工业占比100%[74] - 2022年销售量3888.73万盒，同比增长6.94%；生产量3602.63万盒，同比下降1.23%；库存量465.69万盒，同比下降39.87%[75] - 2022年营业成本2.51亿元，同比增长18.13%，医药工业占比100%[76] - 2022年销售费用521,016,309.48元，同比增23.52%；管理费用67,291,996.15元，同比增31.31%等[78] - 2022年研发人员数量147人，占比10.39%，较2021年分别降25.76%、4.21%[83] - 2022年研发投入金额50,108,226.62元，占营业收入比例4.94%，较2021年分别增5.54%、降0.10%[83] - 2022年经营活动现金流入小计1,108,798,174.83元，同比降0.33%；流出小计923,539,442.78元，同比增1.23%等[84] - 2022年投资活动产生的现金流量净额 -5,603,850.62元，同比增70.62%，因固定资产投资减少[84] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额 -229,323,223.78元，同比增33.28%，因上年同期归还银行借款[84] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为18,525.87万元，净利润为8,988.59万元，差异主要因存货减少及经营性应付项目增加[85] - 2022年末货币资金278,289,264.27元，占总资产25.30%，较年初比重减少2.85%[86] - 2022年末应收账款117,953,452.76元，占总资产10.72%，较年初比重增加2.68%，因收到票据增加[87] - 2022年末其他应收款14,853,251.81元，占总资产1.35%，较年初比重增加1.21%，因转让土地使用权[88] - 2022年末存货146,034,842.03元，占总资产13.28%，较年初比重减少1.01%[89] - 2022年末固定资产407,079,103.70元，占总资产37.01%，较年初比重减少1.55%，因转让土地使用权[90] - 2022年末合同负债12,432,361.37元，占总资产1.13%，较年初比重增加0.65%，因预收货款增加[91] - 2022年末应付账款42,602,350.56元，占总资产3.87%，较年初比重增加1.67%，因应付材料采购款增加[92] 公司分红计划 - 公司计划2022年不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] 行业宏观数据 - 2021年我国医疗卫生支出占GDP比例为6.5%，人均卫生费用由2020年5111元升至5348元[15] - 截至2021年底我国基本医保参保人数达13.6297亿人，参保率稳定在95%以上[16] - 2021年全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入28727.58亿元，比上年增长15.6%[16] - 2021年全国基本医疗保险（含生育保险）基金总支出24043.10亿元，比上年增长14.3%[16] - 截至2020年11月1日零时，60岁及以上人口为2.64亿人，占18.70%，65岁及以上人口为1.90亿人，占13.50%[16] - 与2010年相比，2020年60岁及以上人口比重上升5.44个百分点，65岁及以上人口比重上升4.63个百分点[16] - 2022年末全国人口141175万人，比上年末减少85万人，为近61年来首次负增长[17] - 2030年之后65岁及以上人口占总人口比重或超20%，中国将进入重度老龄化社会[17] - 我国慢性病患病率达23%，慢病导致死亡人数占全国总死亡人数的86%[17] - 中国心血管病中，脑卒中1300万、冠心病1139万、心力衰竭890万等[17] - 2019年农村、城市心血管病分别占死因的46.74%和44.26%，每5例死亡中有2例死于心血管病[17] - 2035年中国60岁及以上老年人口将突破4亿，进入重度老龄化阶段[17] 中医药行业政策环境 - 到2025年要实现基层中医药五个“全覆盖”[19] - 国家出台多项政策扶持中医药发展，如《“健康中国2030”规划纲要》等[19] - 多地出台并落地支持中医药发展的相关政策，加快中医药发展建设[20] 中成药集采情况 - 2021年全国通过省级药品集中采购平台网采中成药2025亿元，比2020年增加234亿元[21] - 2021年19省（市、区）第一批中成药省际联盟集采，111个产品中选，中选率62%，中选价格平均降幅42.27%，最大降幅82.63%[22] - 2022年广东联盟132种中成药集中带量采购，企业产品品规257个，平均降幅32.5%，最高降幅90.9%[23] - 湖北牵头的第二批中成药联盟集采参与省份达30个省市区，集采范围涉及全国[24] - 公司心可舒片/胶囊进入中成药联盟第一批集中带量采购名单，心可舒细分市场占有率稳居70%以上[24] - 公司“抗病毒口服液”进入广东六省中成药联盟集中带量采购名单并中选[24] - 2022年省级药品集中采购平台网采中成药2025亿元，较2020年增加234亿元[105] - 19省（市、区）第一批中成药省际联盟集采中，111个产品中选，中选率62%，中选价格平均降幅42.27%，最大降幅82.63%[105] - 广东联盟6省份（兵团）132种中成药集采，涉及企业产品品规257个，平均降幅32.5%，最高降幅90.9%[105] - 公司心可舒片/胶囊进入中成药联盟第一批集采名单，心可舒细分市场占有率超70%[105] - 公司“抗病毒口服液”进入广东六省中成药联盟集采名单并中选，但营收占比低[105] 医保目录调整情况 - 2021年公司产品沃华®心可舒片由医保乙类调整为甲类品种[25] - 2023年《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2022年)》调整，111个药品新增进入目录，3个药品被调出，谈判和竞价新准入药品价格平均降幅60.1%[25] - 最新版国家医保药品目录内药品总数达2967种，其中西药1586种，中成药1381种，中药饮片892种[25] - 公司产品在新版目录保持稳定，无调进、调出及使用范围变化，医保、基药目录调整常态化使行业竞争更激烈[27] - 2023年1月新版国家医保药品目录调整，111个药品新增，3个调出，谈判和竞价新准入药品价格平均降幅60.1%，目录内药品总数达2967种[106] - 公司产品在新版医保目录保持稳定，无调进、调出及使用范围变化[107] DRG/DIP付费改革情况 - 2022 - 2024年全面完成DRG/DIP付费方式改革任务，2024年底全国所有统筹地区开展，2025年底覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构[27] - 2022年全国40%以上统筹地区开展DRG或DIP付费改革，相关医保基金占符合条件住院医保基金支出比例达30%[27] - 截至2021年底，30个DRG付费国家试点城市和71个DIP付费试点城市进入实际付费阶段[107] - 2022 - 2024年全面完成DRG/DIP付费方式改革任务，2024年底全国统筹地区全部开展，2025年底覆盖符合条件医疗机构[107] - 2022年全国40%以上统筹地区开展DRG或DIP付费改革，相关医保基金占比达30%[107] 行业竞争与企业经营风险 - 2021年4月扬子江药业、2022年12月东北制药因涉嫌垄断被重罚，强化执法提高中小企业经营成本与风险[27] - 2022年12月公司受市场环境影响遭遇短期人力短缺[27] - 公司面临主导产品相对集中、政策、产品降价等多种风险[129][130][131][132][133][134] - 公司产品心可舒片/胶囊被列入湖北省牵头30省市参加的第二批中成药采购联盟集采品种目录[130] - 近期中药材及辅材价格全线上涨，公司制造成本不断提升[132] 公司产品结构与布局 - 公司拥有药品批准文号162个，其中独家产品15个，93个产品进入2022年医保目录，43个产品进入2018年基药目录[29] - 公司以沃华®心可舒片等四大独家医保产品为支柱，带动其他产品销售，实现全产品线共同增长[29] - 公司未来聚焦中成药主业，依托现有产品线，加大合作研发新产品力度，丰富独家产品线[29] - 潍坊基地有11个剂型、106个产品，丹东基地有3个剂型、37个产品，南昌基地有3个剂型、19个产品[30] - 公司产品覆盖13,795家等级医院、21,396家连锁及单体药店、28,746家基层社区、卫生院、诊所[30] - 公司拥有药品批准文号162个，其中独家产品15个[30] - 公司心脑血管系统和神经系统药物29个、肌肉骨骼系统药物13个、泌尿生殖系统和性激素药物19个、抗病毒类呼吸系统药物38个、消化系统及代谢药物44个[30] - 93个产品进入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年版）》，43个产品进入《国家基本药物目录（2018年版）》[30] - 公司拥有19个生殖泌尿系统药物、38个抗病毒类呼吸系统药物[33] - 公司有“四大独家医保支柱产品”，分别为沃华®心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液[71] - 公司拥有药品批准文号162个，其中独家产品15个，93个产品进入国家医保目录，43个产品进入国家基药目录[70] 公司核心产品优势 - 沃华®心可舒片获得国家发明专利10项，被21项路径、指南、共识收录，发表学术论文400余篇，其中SCI论文20篇[33][34] - 骨疏康胶囊/颗粒获得5项国家发明专利，被21项教材、路径、指南和共识收录，发表学术论文137篇，其中SCI论文7篇[34] - 荷丹片/胶囊获得6项国家发明专利，被11项指南、路径、规范和共识收录，发表学术论文130余篇，其中SCI论文2篇[34] - 沃华®心可舒片先后获得863计划、国家重大新药创制专项等项目支持，获国家科学技术进步二等奖等众多荣誉[33] - 荷丹片/胶囊先后获得国家中药标准化项目、国家重大新药创制等项目支持[34] - 2021年，沃华®心可舒片取得香港中成药注册证书[34] - 荷丹片/胶囊治疗8周可有效改善血脂异常患者血脂水平，联用他汀类药物能更好降低混合型高脂血症患者总胆固醇及甘油三酯水平[34][35] - 脑血疏口服液是我国按新药批准上市的用于脑出血急性期及恢复早期的独家专利中成药，是“国家秘密技术”产品[35] - 沃华®心可舒片为《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2022年)》甲类品种，载录《国家基本药物目录（2018年版）》[33] - 脑血疏口服液获得国家发明专利4项，2022年进入十四五国家重点研发计划[37]

公司2020年经营亮点 - 集中资源推动四大独家医保支柱产品销售收入高速增长，包括沃华®心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液 [1][2][3][4] - 构建全终端、全模式的营销体系，以四大独家医保支柱产品为“龙头”，搭载产品组合，三大事业群主攻不同终端市场 [4] - 全面推动数字化转型，统筹推动互联网销售等应用，加速营销线上、线下资源整合，加快现有信息化系统融合 [5] - 深化精细化管理，以审核为抓手，调整组织架构和人员配置，提升市场响应能力和运营效率 [5] 产品销售情况 - 沃华®心可舒片销售收入主要来源于基层医疗机构，占比约60%，将借助政策推动销售收入增长 [5][6] - 2019年四大品种销售收入及占比：沃华®心可舒片391,082,333.26元，占45.46%；骨疏康胶囊/颗粒218,815,693.76元，占25.44%；荷丹片/胶囊92,062,502.45元，占10.70%；脑血疏口服液71,821,995.83元，占8.35% [7] - 2020年一季度沃华®心可舒片增速最快，利用推广模式优势和政策机遇实现高速增长 [7] 公司全年经营规划 - 四大独家支柱产品销售收入高速增长，其他产品销售收入稳步增长，利润快速增长，寻找产品或企业并购机会 [8] 经营状况对比 - 2020年4月经营状况与一季度增速基本相同，线上线下推广活动结合贡献新增长点 [8] 费用情况 - 2020年二季度因线下推广活动恢复，销售费用会增加，公司将通过精细化管理确保费用投入精准 [8] 行业政策支持 - 2019年全国中医药大会召开，国务院发布促进中医药传承创新发展的意见，中医药振兴发展进入机遇期 [8][9] - 2020年疫情中中医药发挥重要作用，国家要求强化中西医结合，短期抗疫药品销售将提高，长期所有中药产品有望受益 [9][10] 公司发展方向 - 始终专注中药领域，深耕细分领域，资本运作聚焦中药领域，择机通过企业并购引进独家产品等 [11]

公司产品结构 - 拥有以沃华®心可舒片、骨疏康胶囊/颗粒、荷丹片/胶囊、脑血疏口服液四大独家医保产品为支柱的独家产品线 [2] - 拥有药品批准文号162个，其中独家产品15个，涵盖多系统药物 [2] - 95个产品进入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2019年版）》，43个产品进入《国家基本药物目录（2018年版）》 [2] 四大产品策略与成长性 - 沃华®心可舒片借力政策，加大基层投入，用招商模式覆盖空白市场促销售增长 [2][3] - 骨疏康胶囊/颗粒在医院和零售市场均有增长空间，分别采取不同策略实现销售突破 [3] - 荷丹片/胶囊结合推广模式与招商模式，借医保目录政策契机发展 [3][4] - 脑血疏口服液拓展等级医院终端，加大研究投入增强学术影响力 [4] 处方市场战略计划 - 以四大独家医保支柱产品为核心构建处方产品群，带动其他产品销售增长 [4] - 以学术研究引领，利用政策红利，广泛覆盖基层终端 [5] OTC零售市场战略计划 - 以骨疏康胶囊/颗粒为核心搭配其他中成药构建OTC产品群 [5] - 以渠道建设和活动营销为基础，通过“黄金单品”带动其他产品销售 [5] 销售费用情况 - 因数字化转型和精细化管理，预计销售费用率持续下降 [6][7] - 数字化转型降低线下支出、扩大线上覆盖，提升费用效率 [6] - 精细化管理从多方面入手，降本增效，降低各项费用 [7] 营销团队情况 - 目前无大规模变化计划，已搭建全终端、全模式营销体系 [8] - 针对不同终端采取不同策略，团队配备合理，可满足市场需求 [8][9] 其他情况 - 目前无股权激励计划 [9] - 控股股东无减持计划 [9] - 有潍坊、丹东、南昌三个符合GMP标准的生产基地，各基地资源共享、协同增效 [10]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 证券代码002107，证券简称沃华医药，投资者关系活动编号2012004 [1] - 活动类别为特定对象调研，参与单位为天风证券，人员为医药行业首席分析师杨烨辉先生 [1] - 活动时间为2020年5月13日16:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有副董事长、董事会秘书赵彩霞女士，董事张戈先生，证券事务代表庞静杰女士 [1] 分组2：公司产品相关问题 - 公司品种无中药注射剂，中药注射剂限制政策无影响 [1][2] - 沃华®心可舒片借力政策，加大基层投入，推动销售收入高速增长 [2] - 骨疏康胶囊/颗粒在医院和零售市场均有增长空间，通过不同策略实现销售规模增长 [2][3] - 荷丹片/胶囊借助推广模式和政策契机，加大市场开发推广力度 [3] - 脑血疏口服液拓展等级医院终端，加大研究投入增强学术影响力 [3] - 2020年四大独家医保支柱产品销售收入将高速增长 [3][4] 分组3：公司市场战略计划 - 处方市场构筑以四大独家医保支柱产品为核心的产品群，通过学术引领、利用政策红利、广泛覆盖驱动等策略发展 [4] - OTC零售市场构筑以骨疏康胶囊/颗粒为核心的产品群，以渠道建设和活动营销为基础带动销售 [5] 分组4：公司业绩及管理相关问题 - 2018年四季度因医保控费调整策略，销售收入和利润略有下降，目前骨疏康有增长空间 [5] - 公司多年全面推动精细化管理，从六个方面开源节流、降本增效，2019年实施更严格审核 [6][7] - 推行精细化管理使销售收入增长，成本和费用降低，效率和效果提升 [7] 分组5：公司控股股东情况 - 公司控股股东持有的公司股票不存在股权质押融资情况 [7]

公司管理层变动 - 2019年12月公司总裁变更为曾英姿女士，其有丰富中药研发、管理经验，公司计划借此提升产品和整体竞争力 [1][2] 产品销售情况 荷丹片/胶囊 - 2019年销售收入同比增长111.42%，原因是其为独家医保品种、基本药物，在医保目录中去除“△”标识，且借助预算制专业化临床学术推广模式优势 [2][3] - 2018年销售收入下滑，因市场模式从招商代理模式转型为沃华®心可舒片预算制专业化临床学术推广团队模式，切换时存在市场问题，目前问题已解决，未来前景可观 [3] 其他产品 - 公司计划让四大独家支柱产品销售收入高速增长，其他产品销售收入稳步增长，利润快速增长 [3][4] 公司战略与销售计划 战略计划 - 在经济增速放缓环境下，推动产品销售和利润增长，寻找产品或企业并购机会，疫情期间通过数字化转型提升各方面能力 [3][4] 销售计划 - 对四大独家医保支柱产品销售收入高速增长有信心，根据产品特点和市场情况制定策略，通过营销精细化管理落实，打造细分领域第一品牌 [4] - 利用全终端、全模式运营，在四大独家医保支柱产品带动下，实现其他独家产品和普药销售收入稳定增长 [4][5] - 组建优质销售团队，在西南和西北地区加大市场开发和推广力度 [5] 股东减持情况 - 董事赵军先生因个人消费减持已实施完毕，无后续减持计划，大股东目前无减持计划 [5] 公司产品品种 - 公司有15个独家品种，集中资源发展四大独家医保支柱产品，带动其他独家产品及所有162个品种发展，未来还会引进其他中成药独家品种实现销售收入持续增长 [5][6][7][8] 股权激励计划 - 公司目前没有股权激励计划 [8]

公司经营情况 - 2019年全年实现营业收入86,029.05万元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的净利润9,580.15万元，同比增长109.85% [2] - 2020年上半年实现营业收入48,379.95万元，同比增长15.77%；归属于上市公司股东的净利润9,073.29万元，同比增长190.14% [2] - 2020年1 - 9月预计实现归属于上市公司股东的净利润13,496.37 - 16,091.82万元，同比增长160% - 210% [3] 营销体系 全终端、全模式营销体系 - 采用专业化临床预算制推广、招商代理、OTC零售三种营销模式，在等级医院、零售药店、基层医疗机构三大市场终端有良好布局 [3][4][5][6] 各营销模式特点 - 预算制专业化临床学术推广模式：通过办事处组织学术会议宣传药品，增强医生临床信心，减少对经销商依赖，降低营销中间环节费用 [4] - 招商代理模式：与医药商业公司或推广服务商签订协议，利用其成熟网络和资源，减少市场开发成本和风险 [4] - OTC零售模式：分与大型连锁药店合作直供和与主流医药商业企业合作覆盖中小药店终端两类，针对不同产品制定策略，开展广告宣传和推广活动，组建销售和学术推广团队，探索线上销售新模式 [5] 产品优势 心血管中成药优势 - 相对西药，在长期改善患者生活质量方面有独特优势，安全性高，毒副作用小，价格有优势 [8] 沃华®心可舒片优势 - 纯植物组方，符合“君臣佐使”原则，药食同源，长期用药安全性好，无明显毒副作用 [8][9] - 唯一具有“双心效应”的独家专利药，可缓解患者不良情绪，解决临床治疗难题，获中、西医专家认可 [9] 产品保护 知识产权保护 - 沃华®心可舒片是独家中药品种，公司对其工艺优化等科研成果申请多项发明专利，形成多层次知识产权保护体系 [10] 政策保护 - 新版《药品注册管理办法》和《中药注册管理专门规定（征求意见稿）》使同名同方药注册困难，利于产品保持独家地位 [10][11] 产品疗效 骨疏康胶囊/颗粒 - 可治疗原发性和继发性骨质疏松，临床疗效经循证研究验证，对骨质疏松症中医症候改善有效率93.33% [12] - 促进钙吸收和利用，增加血清25 - OH - VD水平，减少尿钙排泄，发挥全身骨骼修复作用 [12] - 可提高骨密度、改善骨痛等，成为围绝经期与绝经后妇女骨质疏松防治推荐药物 [12][13] 公司应对策略与发展计划 应对中医药发展困境 - 在西医评价体系下，通过自主研发、联合研发开展临床治疗用药研究，传播学术成果，提升品牌影响力和市场占有率 [13] 未来发展计划 - 战略聚焦独家中药口服产品，持续关注大健康领域下中药保健和治未病价值以及中医发展，寻求更多发展路径和突破 [14]

公司经营业绩 - 2019 年全年实现营业收入 86,029.05 万元，同比增长 11.09%；归属于上市公司股东的净利润 9,580.15 万元，同比增长 109.85% [3][4] - 2020 年第一季度实现营业收入 21,804.75 万元，同比增长 16.34%；归属于上市公司股东的净利润 4,413.45 万元，同比增长 226.07% [4] - 2020 年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润 8,130.62 - 9,694.20 万元，同比增长 160% - 210% [5] 业绩增长原因 - 疫情期间发挥独家产品竞争优势，抓住“长处方”政策机遇，推动四大独家医保支柱产品销售 [4][5] - 深入推进精细化管理，加快数字化转型，应用线上推广等营销手段，整合线上线下资源，降低营销费用，提升管理效率 [5] - 多年坚持推动精细化管理，从六个方面开源节流、降本增效，成效从 2019 年四季度逐步显现 [11][12][13] 营销体系 全终端、全模式介绍 - 全模式：采用预算制专业化临床学术推广、招商代理、OTC 零售三种营销模式 [6][7][8] - 全终端：在等级医院、零售药店、基层医疗机构三大市场终端均有深入布局 [6][9] 产品销售模式选择 - 沃华®心可舒片主攻等级医院和基层医疗机构，以预算制专业化临床推广模式为主 [10] - 骨疏康胶囊/颗粒全模式、全终端销售 [10] - 荷丹片现阶段主攻等级医院，在 OTC 销售有一定空间 [10][11] - 脑血疏口服液更适合在等级医院销售 [11] 销售费用情况 - 预计二季度销售费用略高于一季度，但同比呈下降趋势，未来会保持持续下降 [13][14] 历史业绩与股价波动原因 - 2015 - 2019 年业绩波动因营销系统从单一模式向多模式转型，摸索尝试造成销售收入波动，现销售收入将持续稳步增长 [14][15] - 股价 2015 年随市场繁荣上涨，现因突出业绩受资本市场关注 [15] 产品市场情况 心可舒 - 2019 年市场增速慢因营销资源支持骨疏康和荷丹片发展，今年销售有望回到高速增长轨道 [15][16][17] 荷丹片 - 市场空间大，主打糖脂代谢，2019 年医保目录去除“△”标识迎来新契机，未来在减肥、通便方面也有市场 [17][18] 投资并购计划 - 坚持产品经营和资本运营双轮驱动，聚焦中药领域，择机并购与现有体系适配的中药独家产品 [18][19]

公司经营情况 - 2019年全年实现营业收入86,029.05万元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的净利润9,580.15万元，同比增长109.85% [2] - 2020年上半年实现营业收入48,379.95万元，同比增长15.77%；归属于上市公司股东的净利润9,073.29万元，同比增长190.14% [2] - 2020年1 - 9月预计实现归属于上市公司股东的净利润13,496.37 - 16,091.82万元，同比增长160% - 210% [3][11] 四大独家医保支柱产品情况 沃华®心可舒片 - 国家医保乙类、基本药物、中药保护品种，安全性高可长期服用，有独特“双心效应” [3] - 2020年上半年毛利率84.14% [8] - 销售收入约60%来源于基层医疗机构 [8] 骨疏康胶囊/颗粒 - 国内骨科领域唯一“双跨品种”，在等级医院和零售市场有增长空间 [4] - 2020年上半年毛利率69.34% [8] - 2019年临床市场骨质疏松中成药排名第二，OTC零售市场排名第三 [9] 荷丹片/胶囊 - 可有效改善糖脂代谢的纯植物调脂药，产品发展迎来新契机 [4] - 2020年上半年毛利率80.33% [8] 脑血疏口服液 - 国内唯一按新药批准上市的脑出血急性期及恢复早期中成药 [4] - 2020年上半年毛利率84.25% [8] 问题交流情况 2020年上半年销售收入逆势增长原因 - 抓住“长处方”政策机遇，推动产品销售 [5] - 利用推广模式优势，实现营销数字化转型，整合线上线下资源 [5] - 实施“增量倍增”计划，调动营销团队积极性 [5][6] 线上销售尝试 - 与阿里健康、石榴云医等探索线上销售合作模式，增加线上销售渠道 [6] 销售团队情况 - 不同厂家产品共用销售团队，建立全终端、全模式营销体系 [6] 主打产品毛利率 - 2020年上半年沃华®心可舒片84.14%、骨疏康胶囊/颗粒69.34%、荷丹片/胶囊80.33%、脑血疏口服液84.25% [8] 心可舒销售医院类别分布 - 销售收入约60%来源于基层医疗机构 [8] 骨疏康行业地位及竞品 - OTC零售市场排名第二、临床市场排名第三 [9] 脑血疏口服液销售改善原因 - 前期投入打磨，提升产品学术地位和临床价值，进入医保目录后实现高速增长 [10] 2020年下半年业绩预期 - 对下半年业绩高速增长充满信心 [11] 商誉减值及资本运营 - 目前无商誉减值风险，资本运作聚焦中药领域 [11]

公司经营情况 - 2019年全年实现营业收入86,029.05万元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的净利润9,580.15万元，同比增长109.85% [2] - 2020年上半年实现营业收入48,379.95万元，同比增长15.77%；归属于上市公司股东的净利润9,073.29万元，同比增长190.14% [2] - 2020年1 - 9月预计归属于上市公司股东的净利润13,496.37 - 16,091.82万元，同比增长160% - 210% [3] 四大独家医保支柱产品情况 沃华®心可舒片 - 国家医保乙类、国家基本药物、国家中药保护品种，安全性高可长期服用，有独特“双心效应” [3] - 销售收入约60%来自基层医疗机构，将借力政策推动销售收入增长 [3][8] 骨疏康胶囊/颗粒 - 国内骨科领域唯一处方药与OTC（甲类）“双跨品种”，在等级医院和零售市场有增长空间 [4] - 预计未来三年骨疏康OTC市场增长最快，公司组建200余人推广队伍 [7] 荷丹片/胶囊 - 可有效改善糖脂代谢的纯植物调脂药，医保目录去除“△”标识带来新契机 [4] 脑血疏口服液 - 我国唯一按新药批准上市的脑出血急性期及恢复早期中成药，医保目录中唯一明确用于脑出血的口服中成药 [5] - 主要销售市场为等级医院，自2017版入医保后销售收入高速增长 [9] 销售费用相关 - 目前销售费用率呈下降趋势，通过精细化管理、数字化转型等调整费用结构、提升效率，资源共享摊薄固定费用 [5][6] - 未来将在销售收入高速增长前提下，持续降低销售费用率，提高营业利润率 [7] 营销团队激励政策 - 实施“增量倍增”计划，完成基础业绩目标后增长部分加倍奖励，未完成则对等处罚，今年效果好并将持续优化 [8] 产品销售模式及占比 - 沃华®心可舒片以预算制专业化临床学术推广模式为主，招商代理模式为辅 [9] - 骨疏康胶囊/颗粒临床市场以招商代理模式为主，OTC零售市场以OTC零售模式为主 [9] - 荷丹片/胶囊以招商代理为主，预算制专业化临床学术推广模式为辅 [9] - 脑血疏口服液以招商代理为主 [9] - 预算制专业化临床学术推广模式、招商代理模式、零售模式销售收入占比约为5:4:1 [10] 疫情期间增速原因 - 抓住“长处方”政策机遇，推动四大独家医保支柱产品销售 [10] - 利用推广模式优势，实现传统营销数字化转型，整合线上线下资源 [10] - 实施“增量倍增”计划调动营销团队积极性 [10][11] 其他情况 - 目前无商誉减值风险 [11] - 2019年起进入新阶段，2020年7月31日新版《公司章程》生效，对组织架构适配调整 [11][12] - 国家出台多项支持中医药发展政策，疫情中中医药发挥重要作用，行业迎来新契机 [13][14][15][16] - 资本运作聚焦中药领域，通过收购产品或企业引进独家产品、吸纳人才等 [16]

活动基本信息 - 公司名称：山东沃华医药科技股份有限公司 [2] - 活动名称：山东辖区上市公司 2022 年度投资者网上集体接待日活动 [2] - 活动目的：增强与投资者沟通互动，构建和谐投资者关系，提高上市公司透明度、规范运作和治理水平 [2] - 活动时间：2022 年 11 月 16 日 14:00 - 16:00 [2] - 活动方式：网络远程，投资者登录全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net）参与 [2] 参与人员 - 公司副董事长、董事会秘书赵彩霞女士 [3] - 副总裁、财务总监王炯先生 [3] 沟通内容 - 公司治理、经营状况、发展战略、三季度报告等投资者关注的问题 [3]