公司概况与市场表现 - 公司在经历了2021年和2022年的压力之后,2023年的收入和利润呈现增长态势 [1] 耐火材料市场分析 - 耐火材料产业链从原料到下游制品,对应不同行业,其中钢铁行业消耗占比65%,属于快速消耗品 [2] - 国内外市场需求变化,中国钢铁产量稳中向下,而全球除中国的市场需求持续增长 [2] 公司业务与战略 - 公司在国内钢铁企业中以整体承包模式运营,而海外市场则采用单品采购模式 [3] - 公司重视海外市场,已建立海外营销网络和生产基地,成为多个国家重要钢厂的战略供应商 [4] 海外市场与建厂进展 - 公司在美国和塞尔维亚的工厂建设进展顺利,美国工厂产能2万吨,有助于开拓美国市场 [5] - 塞尔维亚工厂因国际形势变化,主要供应市场转向土耳其,营收进度低于预期 [5] 财务指标与预算 - 2024年濮耐股份的主要收入增长预计来自海外市场,国内增长预期较低 [6] - 公司通过技术降本和改进措施应对国内市场的降价压力,保持利润稳定 [6] 原材料与环保新材料 - 原材料板块面临价格压力,但通过技术改进和市场拓展保持盈利 [7] - 环保新材料板块在国内市场的拓展存在难度,但海外市场通过钢铁事业部的带动有所增长 [8] 活性氧化镁市场与技术 - 活性氧化镁市场需求明确,濮耐股份在产品质量和应用上进行技术改进,以满足市场需求 [9] - 公司的活性氧化镁产品在司法冶金领域的应用有潜力,正在积极拓展市场 [9] 金属镁项目 - 公司探索使用西藏磷镁矿开发金属镁的新工艺,相比传统方法具有节能和减排优势 [10] - 金属镁项目仍在实验阶段,公司期待能够实现经济效益和社会效益的提升 [10] 问答环节重要的提问和回答 公司在国内外市场的业务情况 **提问** 公司董事秘书彭总能否简单介绍公司在传统耐火材料制品领域的国内外业务情况以及今年的市场看法? [12] **回答** - 钢铁行业消耗了65%以上的耐火材料,且更换频繁,定义为消耗型材料 - 国内钢铁产量稳中向下,而全球除中国外的市场在增长 - 国内钢铁企业采用整体承包模式,而国外钢铁企业则采用单品采购模式 - 濮耐股份在国内是头部企业,海外市场则通过直接营销和建立海外营销网络,已成为多个国家重要钢厂的战略供应商 [12] 公司在国内外市场的商业模式差异 **提问** 公司在国内外市场的招标价格和商业运作模式有何差异? [13] **回答** - 在国内,濮耐股份作为钢铁企业的供应商,耐火材料的招标价格与钢厂效益相关,且通常采用整体承包模式 - 海外市场则不同,钢厂采用单品采购模式,且进入供应商名单是一个长期过程 - 濮耐股份在海外市场通过直接营销和建立自己的营销网络,避免了代理出口,成为多个国家钢厂的重要供应商 [13] 公司在海外市场的优势和挑战 **提问** 公司在海外市场的优势和挑战是什么? [15] **回答** - 优势:与客户建立了长期合作关系,形成了销售收入领先的地位,为进一步开拓市场奠定了良好基础 - 挑战:国外客户尚未完全接受整包模式,但公司通过在美国和塞尔维亚建厂,成功避开了高额关税壁垒 - 塞尔维亚工厂虽然面临市场变化和运输制裁的挑战,但已将目标转向土耳其市场 - 公司在印度、俄罗斯、韩国和东南亚等市场也取得了积极进展,尤其是在韩国市场 [15] 公司2024年的经营指标和增长预期 **提问** 公司2024年的主要经营指标和增长预期是怎样的? [16] **回答** - 2024年计划收入约64亿,预计同比增速在17%到18%之间 - 净利润计划为3.2亿略多,预计增速约为30% - 增长主要来自海外市场,预计海外市场有20%的增长,而国内市场增长预计接近10% [16] 公司2024年的亏损减少规模 **提问** 公司2024年的亏损减少规模预期是多少? [17] **回答** - 公司2024年的亏损减少规模预期大约在几千万元左右 [17] 公司海外市场的增长情况 **提问** 公司海外市场的增长情况如何? [17] **回答** - 2021年和2022年海外市场增长表现良好 - 预计2023年的增长将是个位数,且增速可能慢于国内市场 - 到2024年,海外市场的增长将主要来自于特定区域的增量,尤其是美国和塞尔维亚 [17] 公司在美国、印度和越南市场的增长 **提问** 公司在美国、印度和越南市场的增长情况如何? [18] **回答** - 公司在美国、印度和越南市场的增长幅度较大,这些市场的预算增幅显著 - 市场的增长来源需要深入理解,包括为何公司能够在这些市场中取得增长,以及为何其他竞争者无法做到 [18] 公司海外市场收入的不均匀性 **提问** 公司海外市场收

海通证券股份有限公司关于 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 继续使用部分暂时闲置募集资金补充流动资金的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为濮阳 濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"濮耐股份"或"公司"）公开 发行可转换公司证券持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务》《深圳证券交易所股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范 运作》等有关规定，对公司继续使用部分暂时闲置募集资金补充流动资金的事项 进行了核查，具体情况如下： 一、公开发行可转换公司债券募集资金的基本情况 公司根据中国证券监督管理委员会出具的《关于核准濮阳濮耐高温材料（集 团）股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕3350 号）的核准，向社会公开发行面值总额626,390,300.00元可转换公司债券，期限5 年。本次发行可转换公司债券募集资金总额为人民币626,390,300.00元，扣除各 项发行 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事 会第十七次会议通知于2024年5月11日以电子邮件形式发出，2024年5月16日上午 在公司四楼会议室召开了通讯会议。本次会议应参会董事9名，亲自参会董事9 名。本次会议由董事长刘百宽先生主持，部分高级管理人员及监事列席了会议。 会议的召开符合《公司法》、《公司章程》及《董事会议事规则》的有关规定。 证券代码:002225 证券简称:濮耐股份 公告编号:2024-035 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 根据经营需要，本次公司拟向银行申请新增不超过13,000万元的授信，董事 会授权董事长刘百宽先生在上述额度范围内代表公司与银行签署相关法律文件 （包括但不限于授信、借款、抵押、融资等），授权期限自本次董事会审议通过 之日起至2024年12月31日止。上述新增不超过13,000万元的授信明细如下： 单位：万元 | 公司名称 | 授信银行 | 申请额度 | | --- | --- | -- ...

证券代码:002225 证券简称:濮耐股份 公告编号:2024-037 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 关于继续使用部分暂时闲置募集资金补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年5月 16日召开第六届董事会第十七次会议和第六届监事会第十三次会议，审议通过了 《关于继续使用部分暂时闲置募集资金补充流动资金的议案》，同意公司在不影 响募集资金项目正常进行的前提下继续使用暂时闲置募集资金不超过19,800万 元补充流动资金，具体情况如下： 一、本次公开发行可转换公司债券募集资金的基本情况 公司根据中国证券监督管理委员会出具的《关于核准濮阳濮耐高温材料（集 团）股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕3350 号）的核准，向社会公开发行面值总额626,390,300.00元可转换公司债券，期限5 年。本次发行可转换公司债券募集资金总额为人民币626,390,300.00元，扣除各 项发行费用人民币8,742,020.78元，实际募集资金净额为人民 ...

证券代码：002225 证券简称：濮耐股份 公告编号：2024-036 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会 第十三次会议通知于2024年5月11日以电子邮件形式发出，2024年5月16日上午在 公司四楼会议室召开了通讯会议。本次会议应参会监事5名，亲自参会监事5名。 会议由监事会主席郭志彦先生主持，会议的召开符合《公司法》、《公司章程》 及《监事会议事规则》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 本次会议经过认真讨论，采取记名投票方式，审议通过了如下议案： 1、以5票赞成，0票反对，0票弃权审议通过了《关于继续使用部分暂时闲 置募集资金补充流动资金的议案》 公司前次补充流动资金的部分闲置募集资金已于2024年5月13日全部归还至 募集资金专项账户。公司本次继续使用部分暂时闲置募集资金补充流动资金，不 会影响募集资金投资项目的正常进行，不存在变相改变募集资金用途和损害股东 利益的情况，审议程序符合相关规定，符合公司及全体股东的利益。同意公司继 续使用部分暂时闲置募集资金补充流动资金。 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 第六届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保 ...

公司概况与市场表现 - 公司在经历了2021年和2022年的压力之后,2023年的收入和利润呈现增长态势 [1] 耐火材料市场分析 - 耐火材料产业链从原料到下游制品,对应不同行业,其中钢铁行业消耗占比65%,属于快速消耗品 [2] - 国内外市场需求变化,中国钢铁产量稳中向下,而全球除中国的市场需求持续增长 [2] 公司业务与战略 - 公司在国内钢铁企业中以整体承包模式运营,而海外市场则采用单品采购模式 [3] - 公司重视海外市场,已建立海外营销网络和生产基地,成为多个国家重要钢厂的战略供应商 [3] 海外市场与建厂进展 - 公司在美国和塞尔维亚的工厂建设进展顺利,美国工厂产能2万吨,有助于开拓美国市场 [4] - 塞尔维亚工厂因国际形势变化,主要供应市场转向土耳其,营收进度低于预期 [4] 财务指标与预算 - 2024年濮耐股份的主要收入增长预计来自海外市场,国内增长预期较低 [5] - 公司通过技术降本和改进措施应对国内市场的降价压力,保持利润稳定 [5] 原材料与环保新材料 - 原材料板块面临价格压力,但通过技术改进和市场拓展保持盈利 [6] - 环保新材料板块在国内市场的拓展存在难度,但海外市场通过钢铁事业部的带动有所增长 [6] 活性氧化镁市场与技术 - 活性氧化镁市场需求明确,濮耐股份在产品质量和应用上进行技术改进,以满足市场需求 [7] - 公司的活性氧化镁产品在司法冶金领域的应用有潜力,正在积极拓展市场 [7] 金属镁项目 - 公司探索使用西藏磷镁矿开发金属镁的新工艺,相比传统方法具有节能和减排优势 [8] - 金属镁项目仍在实验阶段,公司期待能够实现经济效益和社会效益的提升 [8] 投资者交流 - 会议中,濮耐股份的董事秘书彭总与投资者进行了深入交流,讨论了公司的各方面情况 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在传统耐火材料制品领域的国内外业务情况以及今年的市场看法 [10] **公司回答** - 钢铁行业消耗了65%以上的耐火材料,且更换频繁,定义为消耗型材料 [10] - 国内钢铁产量稳中向下,而全球除中国外的市场在增长 [10] - 国内钢铁企业采用整体承包模式,而国外钢铁企业采用单品采购模式 [10] - 濮耐股份在国内是头部企业,海外市场则通过直接营销和建立海外营销网络,已成为多个国家重要钢厂的战略供应商 [10] 问题2 **投资者提问** 公司在国内外市场的招标价格和商业运作模式有何差异 [11][12] **公司回答** - 在国内,濮耐股份作为钢铁企业的供应商,耐火材料的招标价格与钢厂效益相关,且通常采用整体承包模式 [11] - 海外市场则不同,钢厂采用单品采购模式,且进入供应商名单是一个长期过程 [12] - 濮耐股份在海外市场通过直接营销和建立自己的营销网络,成为多个国家钢厂的重要供应商 [12] 问题3 **投资者提问** 公司在海外市场的业务拓展和客户关系建立方面有哪些策略和成果 [13][14] **公司回答** - 公司在海外市场的拓展策略是直接与钢厂面对面营销,避免通过代理出口 [13] - 公司投入大量时间和成本建立海外营销网络,在多个国家建立了生产基地,成为重要的战略供应商 [13] - 公司在海外销售收入方面一直领先,且与竞争对手的差距可能越来越大 [13] - 公司在美国和塞尔维亚建厂,成功避开了高额关税壁垒,为美国市场的开拓提供了便利 [14] - 公司在印度、俄罗斯、韩国和东南亚等市场也取得了积极的进展 [14] 问题4 **投资者提问** 公司2024年的主要经营指标和增长预期 [15][16][17][18] **公司回答** - 2024年计划收入约64亿,预计同比增速在17%到18%之间,净利润计划为3.2亿略多,预计增速约为30% [15] - 增长主要来自海外市场,预计海外市场有20%的增长,而国内市场增长预计接近10% [15] - 2024年的亏损减少规模预期大约在几千万元左右 [16] - 预计2023年海外市场增长将是个位数,2024年主要来自美国和塞尔维亚等特定区域的增量 [17] - 公司在美国、印度和越南市场的增长幅度较大,需要深入了解增长原因 [18] 问题5 **投资者提问** 公司海外市场收入的不均匀性和墨西哥市场的增长情况 [19][20] **公司回答** - 海外市场收入的不均匀性主要受到采购节奏和运输出关节奏的影响 [19] - 公司在墨西哥市场的增长非常惊人,尤其是在2021年和2022年 [20] 问题6 **投资者提问** 公司2023年底至2024年初的新签合同情况及价格变化 [21][22] **公司回答** - 2024年的价格相较于2023年有所下降,降价幅

活性氧化镁应用广泛 - 活性氧化镁应用领域广泛,除了在冶金工业上普遍用做高级耐火材料的原料外,还广泛用作塑料、油漆、燃料油、粘结剂、橡胶的填料和添加剂等 [10][11] - 活性氧化镁要具有高活性,就要有高的表面能,吸碘值在120~180 mg/g时称为高活性氧化镁 [10] 活性氧化镁在湿法冶金中的应用 - 在红土镍矿、铜钴矿、水钴矿等矿物湿法冶金过程中,使用氧化镁沉淀镍、钴,形成的氢氧化镍、氢氧化钴具有结晶形态好,易于过滤洗涤,且具有过滤速度快、滤饼含水量低等优点 [15] - 目前国内活性氧化镁用于沉淀镍、钴时,产品品质不能一致保证,产出的氢氧化镍、氢氧化钴沉淀中残留杂质镁含量过量,无法满足冶金工艺要求 [16] - 在湿法冶金提取镍、钴过程中,采用沉淀级氧化镁从溶液中沉淀分离镍、钴,可以避免引入其他杂质离子,是一种非常好的沉淀剂 [22] 湿法冶金用活性氧化镁市场空间广阔 - 我们估计活性氧化镁行业潜在空间或达83.0万吨/年,对应潜在年市场规模达120-150亿元 [27] - 濮耐股份拥有西藏卡玛多高品位微晶菱镁矿,该矿更适合生产湿法冶金用氧化镁,公司目前可以直接转化为生产这种氧化镁的产能约6万吨 [28][29] 投资建议 - 活性氧化镁具有较高的化学活性,在湿法冶金中作为沉淀剂使用效果较好,虽当前产品吨价较高,但综合比较使用成本,或有一定优势 [30] - 在活性氧化镁行业潜在空间广阔的背景下,上游具备稀缺高品位菱镁矿资源优势的企业或持续受益,建议关注濮耐股份 [30] 风险分析 - 活性氧化镁技术路线进展不及预期,可能影响行业需求 [31] - 湿法提钴、提镍的市场空间测算值与实际存在偏差 [32] - 活性氧化镁在湿法提镍市场中与氢氧化钠的替代不及预期 [33] - 市场竞争加剧,可能造成盈利降低 [34]

证券代码：002225 证券简称：濮耐股份 公告编号：2024-033 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 7 日召开第六届董事会第十三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式 回购股份方案的议案》。公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行 的部分人民币普通股（A 股），用于实施股权激励计划。本次回购总金额不低于 人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万元（含），回购价格不超过人 民币 5.18 元/股。具体内容详见 2024 年 2 月 8 日刊登于《证券时报》、《中国证券 报》及巨潮资讯网的《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编 号：2024-007）。公司于2024年2月8日披露了《回购报告书》（公告编号：2024-008）， 于2024年2月20日披露了《关于首次回购公司股份的公告》（公告编号：2024-009）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》的相关规定， ...

业绩总结 - 普奈一季度合并收入为12.98亿，同比增幅为8%[1] - 普奈净利润同比增长48.6%达到6525万[2] - 海外收入增长速度预期全年将达到20%[3] - 钢铁事业部海外预算为17.6亿，预期在美国、俄罗斯、印度等市场表现超预期[5] - 美国市场对中国煤炭砖制品征收高额关税，但对原料不收税[9] - HWI在美国建厂生产定型制品，计划在印度建厂，但面临政策限制和股权要求问题[10][12] - HWI在塞尔维亚建厂主要服务土耳其市场，考虑扩大到欧洲市场[11] - HWI在美国市场跟随定价，不会主动降价，主要为了赚钱而非降低价格[13] - 钢厂持续降价对普奈盈利水平影响有限，毛利率相对稳定[18] - 公司加大力度追回应收账款，回款率不理想但有望改善[36] 产品和技术 - 原材料事业部在耐火材料行业亏损，转向司法冶金行业取得进展[4] - 普奈在海外推广整包模式遇到人员管理难题，需要解决人员调动和现场管理问题[20] - 普奈在探索用西藏煤矿做金属煤的路径，寻求提升附加值的可能性[23] - 司法提股市场空间较大，供应商成本较高[26] - 司法庭院使用活性氧化镁替代传统还原剂[27] - 金属镁生产采用铝热还原法，减少二氧化碳排放[28] - 金苏美工艺副产品可用于耐火材料，提高成本支撑[29] - 煤和金行业投资公司众多，技术含量较高[30] - 上海滩液公司商业化氢能产品，技术难度较大[31] - 西藏与企业合作探索金属煤等领域，拉动产能利润[32] - 新疆矿定位服务于钢厂耐火材料市场，服务中亚一带一路[33] - 新疆建设存在一定不确定性，需关注政府和治安人员的合作问题[34] - 美国工厂预计能实现两个多亿的销售收入，毛利率约四五十[39]

新产品和新技术研发 - 公司正在研究使用西藏矿做金属镁，并采用铝热还原法，以减少二氧化碳排放和节能[8] - 公司正在与客户进行交流，探讨在释法冶金市场使用高活性氧化镁的可能性[5] - 公司正在探索如何提高西藏矿的附加值，尤其是在耐材领域[4] 未来展望 - 公司预计二季度毛利率可能修复，销售增长，汇兑对业绩影响不大[15] - 公司对美国工厂的指导销售价做了严格的假设，导致实际利润率较低[21] - 公司倾向将利润留在国内，而不让美国工厂单独赚取高利润[22] 市场扩张和并购 - 公司正在研究使用西藏矿做金属镁，并采用铝热还原法，以减少二氧化碳排放和节能[8] - 公司正在与客户进行交流，探讨在释法冶金市场使用高活性氧化镁的可能性[5] - 公司正在探索如何提高西藏矿的附加值，尤其是在耐材领域[4] 负面信息 - 公司回款率不理想，将加大力度追款，可能采取法律手段[16]