会议基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议 [1] - 参与单位众多，包括国泰君安、海富通基金等数百家机构 [1][2] - 时间为2024年3月15日，地点在公司总部办公楼，接待人员为赖宏飞和宋文花 [2] 2023年行业与公司经营情况 行业情况 - 全国水泥市场需求萎缩，累计产量约20.23亿吨，同口径同比下降0.7%，全口径同比下降约4.5%；广东水泥累计消费量1.47亿吨，同比下降7.51% [3] - 全国水泥行业利润微薄，利润约320亿元，同比下降约50%；广东水泥行业收益大幅下滑，企业亏损面超50% [3] 公司情况 - 水泥销量1763.16万吨，较上年同期下降3.46%；熟料销量88.8万吨，与上年基本持平；水泥和熟料销量合计1851.96万吨，同比下降3.3% [3] - 营业收入55.35亿元，较上年同期下降8.29%；归属于上市公司股东的净利润7.42亿元，较上年同期上升178.55% [3] - Q4水泥销量516万吨，环比增加约90万吨；吨水泥价格254元/吨（不含税），环比下降4元/吨，原因是广西降雨使西江通航能力高，大量水泥运到珠三角冲击价格 [3] 提问与解答 利润分配 - 2023年利润分配预案现金分红比例接近80%创历史新高，原因包括未进行股份回购、股价低位中小投资者诉求、响应监管文件、资金储备充裕 [4] - 未来将继续实施持续稳定、可预期的现金分红政策 [4] 环保处置业务 - 2023年环保处置营业收入5638.13万元，同比增长82.83%，毛利率69%，主要运营惠塔环保污泥处置和蕉岭分公司铝灰渣处置项目 [4] - 未来规划推进蕉岭分公司30万吨/年一般固废资源综合利用等项目，目标是每条5000t/d熟料生产线建设替代燃料项目，替代30%煤炭用量 [4][5] 成本控制 - 2023年煤炭采购价格同比下降25.12%，影响水泥成本约30元/吨，其他原材料价格下降、精简机构等也使成本下降 [5] - 未来将通过生产组织、物资采购、节能降耗、精细化管理等全方位降本增效 [5] 资本开支 - 过去两年每年资本开支约2 - 4亿，2023年全资子公司竞拍矿业权支付近2亿元 [6] - 未来主要用于超低排放等技改、水泥窑协同处置固废、智能工厂等项目 [6] 光伏发电 - 截至2023年底，光伏发电装机规模约36MW，2023年供电量3666万kW.h，占全年用电量比例接近4% [6] - 未来将扩大光伏发电装机规模，推进储能电站建设，降低用电成本 [6] 水泥熟料生产线能耗 - 2条万吨线达到能效标杆水平，5条5000吨生产线达到能效基准水平，计划使5000t/d熟料生产线尽早达标杆水平 [6] 混凝土产业 - 公司于2010年左右进军混凝土产业，后整合优化逐渐退出，目前拥有相关企业12家，会经营好现有搅拌站并关注行业趋势 [6][7] 新公司情况 - 设立广东塔牌生物科技有限公司探索功能性益生菌业务，设立广东塔牌新能源发展有限公司探讨新型储能电站业务，目前无实质性进展 [7] 毛利率与价格问题 - 2023年毛利率提高，因顺应市场调整经营思路，加强市场端管控，提升袋装水泥销售占比使均价降幅更小 [7][8] - Q4水泥价格环比下降，是因子公司惠州塔牌受珠三角价格竞争和广西水泥冲击影响 [3][8] 2024年市场情况与预期 - 2024年春节后水泥市场需求恢复慢，未达去年同期水平，价格方面珠三角市场因广西水泥减少有所回升 [8] - 预计2024年水泥需求延续减少趋势，基建和农村市场需求平稳，关键看地产投资增速能否企稳回升，公司将密切关注市场调整策略 [8][9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，给予公司24年0.85倍PB，对应目标价8.64元 [5][11][19] 报告的核心观点 - 降本增效推动净利润逆势增长，分红率维持高水平，盈利能力逆势提升，区域需求仍具韧性 [1][10][18] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023年营业收入55.35亿元，同比-8.29%，2024 - 2026E预计分别为57.25、58.98、60.73亿元，增长率分别为3.44%、3.02%、2.96% [1][3] - 2023年归属母公司净利润7.42亿元，同比+178.55%，2024 - 2026E预计分别为8.49、9.51、10.65亿元，增长率分别为14.46%、12.04%、11.96% [1][3] - 2023年EPS为0.62元/股，2024 - 2026E预计分别为0.71、0.80、0.89元/股 [3] - 2023年市盈率11.88，市净率0.74，市销率1.59，EV/EBITDA为0.73；2024 - 2026E各指标有相应变化 [3] 经营情况 - 2023年水泥及熟料销量1852万吨，同比下降3.3%，吨均价283元/吨，同比降15元，吨成本210元/吨，同比降41元，吨毛利73元，同比涨26元/吨 [4] - 2023年混凝土销量/营业收入较上年同期下降3.3%/25.5%，环保处置/光伏上网发电业务营收分别为5638.13/197.21万元，同比分别+82.8%/-13.4% [4] 财务指标 - 2023年整体毛利率26.28%，同比提升9.28pct，期间费用率8.76%，同比+1.1pct，归母净利率13.4%，同比提升8.99pct [2] - 期末资产负债率11.06%，同比下降0.7pct [2] 分红与员工持股 - 2023年计划现金分红5.96亿元，占归母净利润比重80.3%，对应股息率6.8% [11] - 拟实施第二轮员工持股计划 [11] 行业供需 - 2024年广东安排省重点项目1508个，总投资约81000亿元，年度计划投资10000亿元，基建投资拉动水泥需求 [4] - 2023年广东/广西地区分别新增1/2条水泥熟料产线，年产能分别达155/326万吨，2024年供需格局有望稳定 [4]

公司基本信息 - 公司名称为广东塔牌集团股份有限公司[7] - 公司股票简称为塔牌集团，股票代码为002233[6] - 公司注册地址为广东省梅州市蕉岭县蕉城镇（塔牌大厦），邮政编码为514199[7] - 公司统一社会信用代码为9144140061792844XN[8] 公司财务数据 - 公司2023年度营业收入为553.46亿元，较上年下降8.29%[10][10] - 归属于上市公司股东的净利润为74.15亿元，同比增长178.55%[10][10] - 经营活动产生的现金流量净额为119.14亿元，同比增长123.33%[10][10] - 基本每股收益为0.64元，同比增长178.26%[10][10] - 加权平均净资产收益率为6.39%，较上年下降4.07%[10][10] 公司业务情况 - 公司主要从事水泥生产与销售，水泥产能为2,200万吨，主要销售基地为广东梅州、惠州龙门和福建武平[70] - 公司2023年实现水泥销量1,763.16万吨，较上年同期下降了3.46%；实现熟料销量88.80万吨，与上年同期基本持平[19] - 公司2023年全资及控股搅拌站混凝土销量为53.32万方，较上年同期下降了3.16%；营业收入为1.77亿元，较上年同期下降了25.50%[20] 公司发展战略 - 公司将继续推进水泥产业做强做精，加强产品竞争实力和市场份额，探索区域水泥企业的并购整合[94] - 公司将提升混凝土产业效益，优化布局和销售策略，降低成本提高效益[95] - 公司将加强环保投入和绿色生产，投入环保设施建设和绿色生产技术升级，提升碳管理水平和资源利用效率[96]

审计情况 - 信永中和对塔牌集团2023财报出具标准无保留意见审计报告，日期为2024年3月14日[3] 资金往来 - 广东塔牌创业投资2023年往来累计发生及偿还金额均为4600万元[10] - 广东塔牌环保科技2023年往来累计2.63万元，期末余额2.63万元[10] - 上市公司子公司及附属企业2023年往来累计4602.63万元，偿还4600万元，期末余额2.63万元[10] - 所有关联资金往来2023年累计4602.63万元，偿还4600万元，期末余额2.63万元[10] 其他 - 公司资金额为6000万元[14]

证券代码：002233 证券简称：塔牌集团 公告编号：2024-004 广东塔牌集团股份有限公司 第六届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 根据《广东塔牌集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）以及《监事会议事规 则》的相关规定，广东塔牌集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 4 日以邮 件、信息、专人送达等方式向全体监事发出了《关于召开第六届监事会第六次会议的通知》。 2024 年 3 月 14 日，公司在公司总部办公楼四楼会议室以现场会议方式召开了第六届监事会 第六次会议。会议由监事会主席李斌先生主持。本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。公司 董事会秘书、证券事务代表列席了本次会议，会议的召集召开与表决程序符合法律、行政法规、 部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 （一）以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《2023 年度监事会工作报告》。 《2023 年度监事会工作报告》详见巨潮资讯（http://www.cnin ...

证券投资额度及范围 - 2023年证券投资最高额度不超12亿，资金可滚动用，期限12个月[1][2] - 投资范围含新股配售、股票等[1] 投资资金与审议 - 资金源于闲置自有资金[1] - 2023年3月董事会审议通过投资议案[2] 投资数据 - 截至2023年末投资余额97188.19万元[3] - 2023年投资损益 - 298.49万元[3] 投资决策规则 - 总额占净资产10%以上且超1000万需董事会审议披露[6] - 总额占净资产50%以上且超5000万需股东大会审议[6] 风险防范 - 制订制度防范风险[4] - 董事会认为2023年投资风险可控[8]

广东塔牌集团股份有限公司 2023 年度 内部控制审计报告 索 引 页 码 内部 控 制审 计 报告 1-2 9/F Block A Fu Hua Mansir No 8 Chaovangmen Beida nachena District. I 内部控制审计报告 XYZH/2024SZAA5B0064 广东塔牌集团股份有限公司 广东塔牌集团股份有限公司全体股东: 信永中和会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 房 群系由活 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计 了广东塔牌集团股份有限公司(以下简称塔牌集团)2023年 12月 31 日财务报告内部控 制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评 价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是塔牌集团董事会的 责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性 ...

广东塔牌集团股份有限公司 董事会议事规则 广东塔牌集团股份有限公司 董事会议事规则 二零二四年三月修订 | | | | 第一章 总 则 2 | | --- | | 第二章 董事会的职权 4 | | 第三章 定期会议和临时会议 6 | | 第四章 董事会会议的召集、主持和通知 8 | | 第五章 董事会会议的召开和出席 9 | | 第六章 董事会议事和表决程序 11 | | 第七章 董事会会议决议和会议记录 12 | | 第八章 附 则 15 | 广东塔牌集团股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总 则 第一条 宗旨 为了进一步规范广东塔牌集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会的 议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行职责，提高董事会规范运作 和科学决策水平，充分发挥董事会的经营决策中心作用，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》） 和《广东塔牌集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）及其他有关法律 法规规定，制定本规则。 第二条 地位 公司设董事会，是公司的经营决策中心，董事会受股东大会的委托，负责经 营和管理公司的法人财产，对股东 ...

员工持股计划基本信息 - 第二轮员工持股计划分三期，对应2024 - 2026年会计年度[10] - 每期基本存续期为96个月[14] - 须经公司股东大会批准方可实施[6] 激励奖金计提与分配 - 计提激励奖金前年度综合收益5亿元以下，计提比例5%，现金发放比例上限40%，进入员工持股计划比例下限60%[11] - 5 - 8亿元，计提比例7.5%，现金发放比例上限30%，进入员工持股计划比例下限70%[11] - 8亿元以上，计提比例10%，现金发放比例上限20%，进入员工持股计划比例下限80%[11] - 若审计报告意见为保留或无法表示意见，当年度不再计提年度激励奖金[11] - 每年具体现金发放比例由董事会薪酬与考核委员会确定[32] - 传统产业激励奖金=传统产业年度综合收益×计提比例，新兴产业激励奖金=新兴产业年度综合收益×计提比例[33] 参与对象与份额 - 2024年员工持股计划参加对象预计570人左右，包括部分董监高及其他正式员工[30] - 董事长钟朝晖持有份额5.9394%，副董事长钟剑威4.1574%等，9名董监高小计份额35.366%[35] - 中层管理干部（85人左右）40.408%，中层以下管理技术骨干（489人左右）24.226%[35] 股票相关 - 公司全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%，单个员工所获股份权益对应股票总数累计不超1%[13] - 标的股票来源为公司回购或二级市场购买，锁定期为12个月[14] - 第二期员工持股计划受让回购股票价格按公司次年召开当年度董事会会议当天公司股票收盘价与回购股票平均成本孰低原则确定[12] 会议与管理 - 持有人会议需提前5日书面通知全体持有人，紧急情况可口头通知[51][52] - 持有人会议需出席人持有份额占全体持有人所持份额50%（含）以上有效，议案需经出席持有人所持份额50%（含）以上同意通过[54] - 单独或合计持有员工持股计划10%以上份额的持有人可提议召开持有人会议[56] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为员工持股计划存续期[57] - 管理委员会会议需过半数委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[64] 权益与限制 - 持有人可参加会议并行使表决权，按份额享有权益[66] - 持有人需按份额在约定期限内出资，存续期内不得单独分配资产[67] - 公司融资时，由管理委员会商议是否参与及方案，董事会根据授权审议[69] - 员工持股计划在年报、半年报公告前30日内等期间不得买卖公司股票[45] 方案变更与终止 - 员工持股计划具体方案变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意，并提交董事会审议通过；整体方案变更须提交股东大会审议[80] - 员工持股计划存续期届满即终止；锁定期满后，经管理委员会提议并董事会审议可提前终止；整体方案提前终止需董事会审议并提交股东大会通过[81][82] 违规处理 - 持有人擅自离职等情况，取消当年参与资格，管理委员会以50%价格赎回往期份额[84] 公告与授权 - 董事会审议通过员工持股计划草案及后续各期计划后2个交易日内公告相关决议、草案及监事会意见等[90] - 第二轮员工持股计划经股东大会通过后，授权董事会解释计划、修订管理办法等多项事宜[92][93] 会计处理 - 公司计提年度激励奖金计入当期成本费用，确认应付职工薪酬；支付时冲减应付职工薪酬[72][73] - 公司回购股份按全部支出作库存股处理；员工受让回购股份时转销库存股成本，调整资本公积[74][75] - 公司将员工受让回购股票价格低于授予日公允价值部分，在等待期分摊计入成本费用，确认资本公积[76] - 员工持股计划锁定期满行权时，转销等待期内资本公积累计金额，调整资本公积[77] - 员工持股计划资金源于年度激励奖金净额，计提奖金影响公司当年净利润[78]

公司治理 - 2023年召开7次董事会、1次股东大会，独立董事均亲自出席[4] 委员会会议 - 提名委员会2023年召开1次会议，通过提升履职能力议案[6] - 薪酬与考核委员会2023年召开2次会议，通过4项业绩考核等议案[6] 董事会决策 - 2023年第六届董事会多次会议，独立董事对多项事项发表意见[12][14] 培训学习 - 独立董事2023年参加多项专题培训[15] 未来展望 - 2024年独立董事将继续履职维护公司和股东权益[18]