A股整体股价水平 - 截至6月23日收盘，沪指报收3381.58点，A股平均股价为11.48元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [1] 低价股概况 - 股价低于2元的个股共有51只，最低的是退市鹏博，最新收盘价为0.18元 [1] - 工智退和人乐退分别以0.24元和0.38元位列第二和第三低价 [1] - 低价股中ST股共有16只，占比达31.37% [1] 低价股市场表现 - 当日上涨低价股37只，工智退、人乐退、退市鹏博涨幅居前，分别上涨9.09%、8.57%、5.88% [1] - 下跌低价股4只，*ST星光、ST中珠、ST晨鸣跌幅居前，分别下跌1.64%、1.16%、0.53% [1] 行业分布特征 - 房地产行业低价股数量最多，包括荣盛发展(1.33元)、*ST金科(1.41元)、新华联(1.58元)等7只个股 [1][2] - 钢铁行业低价股集中，重庆钢铁(1.26元)、山东钢铁(1.29元)、酒钢宏兴(1.38元)等5只个股上榜 [1][2] - 建筑装饰行业低价股较多，雅博股份(1.50元)、普邦股份(1.74元)、ST岭南(1.75元)等4只个股 [1][2] - 基础化工行业低价股包括*ST辉丰(1.60元)、金正大(1.70元)、和邦生物(1.73元)等4只个股 [1][2] - 交通运输行业低价股有*ST锦港(0.91元)、海航控股(1.30元)、辽港股份(1.49元)等3只 [1][2] 个股估值特征 - 市净率差异显著，退市海越市净率仅0.16倍，而海航控股市净率达22.44倍 [1] - 部分ST股市净率偏高，*ST九有市净率15.93倍，美邦服饰市净率15.63倍 [1][2] - 传统行业市净率普遍较低，重庆钢铁0.68倍，山东钢铁0.74倍，金隅集团0.38倍 [1][2]

退市时间 - 公司股票2025年6月13日进入退市整理期，预计7月3日为最后交易日[2][6] - 2025年6月19日为第5个交易日，剩余10个交易日[3] 交易规则 - 首个交易日不设涨跌幅限制，此后每日10%[5][6] - 累计停牌不超5个交易日[6] 信息披露 - 每5个交易日发风险提示，最后5日每日发布[7] 后续安排 - 终止上市后转退市板块转让[9] 业务提醒 - 摘牌前了结股票质押回购业务[3][9] - 摘牌前提前办理司法冻结续冻手续[3][9]

A股市场股价分布概况 - A股平均股价为11.60元 高价股和低价股在市场总体占比较少[1] - 低价股中股价低于2元的个股共有47只 最低为退市鹏博0.20元 其次为人乐退0.50元和龙津退0.62元[1] - 低价股中ST股有15只 占比31.91%[1] 低价股市场表现 - 当日26只低价股上涨 美邦服饰涨幅最高达10.17% ST中珠涨4.85% ST易购涨3.26%[1] - 6只低价股下跌 退市海越跌幅最大为27.34% 人乐退跌9.09% 龙津退跌7.46%[1] 低价股行业分布特征 - 钢铁行业低价股包括重庆钢铁1.28元 山东钢铁1.30元 酒钢宏兴1.38元 凌钢股份1.72元 包钢股份1.82元 安阳钢铁1.92元[1][2] - 房地产行业低价股包括荣盛发展1.39元 *ST金科1.42元 香江控股1.63元 新华联1.64元 绿地控股1.66元 北辰实业1.72元 荣安地产1.83元 *ST阳光1.98元[1][2] - 交通运输行业低价股包括*ST锦港0.91元 海航控股1.32元 辽港股份1.49元[1] - 基础化工行业低价股包括*ST辉丰1.67元 金正大1.75元 和邦生物1.77元 三房巷1.92元[1][2] 特殊状态个股情况 - 退市板块个股包括退市鹏博0.20元 人乐退0.50元 龙津退0.62元 退市海越1.01元[1] - ST/*ST个股共15只 涵盖医药生物、房地产、机械设备、综合等多个行业[1][2]

人乐退今日跌停，全天换手率2.23%，成交额498.06万元，振幅6.00%。龙虎榜数据显示，营业部席位合 计净卖出39.92万元。 深交所公开信息显示，当日该股因退市整理上榜，营业部席位合计净卖出39.92万元。 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 中信证券股份有限公司上海黄浦区淮海中路证券营业部 | 37.46 | 0.00 | | 买二 | 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部 | 34.37 | 0.60 | | 买三 | 平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证券营 业部 | 32.03 | 0.00 | | 买四 | 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部 | 22.75 | 0.16 | | 买五 | 华西证券股份有限公司哈尔滨中兴大道证券营业部 | 19.11 | 0.00 | | 卖一 | 中国中金财富证券有限公司大连港兴路证券营业部 | 4.52 | 75.50 | | 卖二 | 中泰证券股份有限公司沂水长安中路证券营业部 | ...

市场表现 - 过去一周三大股指涨跌不一 上证指数周跌幅0 25%报3377 00点 深证成指周跌幅0 60%报10122 11点 创业板指周涨幅0 22%报20343 82点 [2] - 约34%个股周内上涨 114股周涨超15% 16股跌幅超15% 金属新材料 油服工程 商用车等板块涨幅居前 专业连锁 非白酒 白酒等板块跌幅居前 [2] 领涨个股 - 中科磁业以63 61%涨幅位居榜首 北矿科技涨61 09% 锦鸡股份和澄天伟业涨幅均超40% 牛股榜十只个股累计涨幅均超33% [3] - 中科磁业主营永磁材料研发生产 产品包括钕铁硼成品等 近一周稀土永磁板块涨近5% 该股6月10-11日20CM二连板 12日续涨3 20%至68 13元创历史新高 [4] 稀土行业分析 - 海外稀土价格持续走高 镝 铽等品种涨幅超200% 稀土在军工 新能源等领域需求刚性 中国钕铁硼磁材产量占全球89% 海外汽车需求占全球60% [5] - 国内稀土供给增速放缓 轻稀土矿开采同比+4%(前值6%) 中重稀土开采指标持平 缅甸与美国进口量下降 Lynas Q1产量同比-46% [6] - 机构预计稀土价格将上行 海外补库或推动中重稀土价差收敛 镨钕轻稀土有望上涨 人形机器人和低空经济或成新增长点 [7] 领跌个股 - 人乐退以-85 09%跌幅领跌 退市鹏博跌-67 74% 熊股榜10只个股跌幅均超16% [11] - 人乐退为前商超连锁百强企业 6月13日进入退市整理期首日市值不足3亿元 因连续两年净资产为负(2023年-3 87亿 2024年-4 04亿)被终止上市 [12][13]

人人乐退市事件 - 人人乐连锁商业集团股份有限公司（代码：002336）于6月13日进入退市整理期，盘中跌幅超过84%，成交量急剧放大[1][2] - 退市整理期首日股价暴跌后，公司最新市值已不足3亿元[5] - 公司曾为中国连锁百强企业，连续多年营收超百亿元，是深圳地区知名商超龙头企业[6] 退市原因 - 深交所决定终止公司股票上市，因2024年度经审计期末净资产为-4.04亿元，且财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告[6] - 触及深交所《股票上市规则（2025年修订）》第9.3.12条第一款第二项、第三项和第五项规定的终止上市情形[6] 其他退市公司案例 - 龙津退（002750）于6月6日进入退市整理期，首日暴跌36.28%[8] - 退市鹏博（600804）和退市龙宇（603003）6月10日进入退市整理期，首日跌幅分别达62.90%和35.16%[8] - *ST海越（600387）将于6月16日进入退市整理期，主营业务为能源产业[8] - *ST工智（000584）将于6月20日进入退市整理期，主营业务为智能制造及工业机器人[9] 市场现象 - 近期A股市场多家锁定退市公司进入退市整理期，首日股价普遍暴跌[7] - 人人乐84%的盘中跌幅为年内A股市场罕见案例[5]

零售行业闭店潮 - 2025年1-3月超40家典型品牌闭店，包括Gucci上海关2店、茑屋书店连撤2店、永辉超市90天关273家店 [5] - 零售业超20个品牌闭店，商超、服饰、奢侈品、二次元受影响最严重 [9] - 超市行业闭店最集中，永辉超市一季度门店同比减少273家，2025年计划关闭200-350家效益不佳门店 [13] - 沃尔玛五年关闭123家中国卖场，2026财年一季度期末门店数降至280家 [10] - 人人乐一季度亏损7962万元，门店从超百家缩水至32家 [13] 奢侈品行业调整 - Gucci推进全球店铺网络优化计划，关闭上海两家店铺 [14] - Lanvin密集关闭南京德基广场、杭州大厦等高端项目门店，中国仅剩11家门店 [10] - Bottega Veneta关闭4家中国门店，成都仅剩IFS和SKP两家 [10] - 71%年轻消费者更看重"独特设计"与"工艺传承"，而非显性标识 [16] 餐饮行业收缩 - 一季度近20家连锁餐饮品牌闭店，火锅、咖啡、茶饮受影响严重 [22] - 一哥澳门豆捞广州仅剩1家门店，湊湊2024年关店73家 [25] - 日料品牌大规模闭店，山葵家、小锄匠寿喜烧等关闭所有门店 [28] - 中高端咖啡品牌Seesaw存续门店不足50家，星巴克关闭一线城市核心门店 [30] 文体娱行业困境 - 威尔士健身关闭上海、广州、成都多家门店 [35] - 茑屋书店关闭上海MOHO店、天津仁恒伊势丹店，多地门店存活期未超3年 [36] - 德信影城30家门店中9家无法正常购票，占比超30% [37] 行业转型与调整 - 超市行业引入"胖东来模式"，永辉已完成100家门店调改 [13] - 喜茶关停146家门店优化布局，奈雪的茶关闭低效门店 [33] - 二次元/潮玩品牌同质化竞争严重，1-3月32家连锁品牌闭店 [17][20]

股票退市 - 2025年6月13日进入退市整理期，15个交易日，预计7月3日为最后交易日[2][5] - 首个交易日不设涨跌幅限制，此后每日10%[4][5] 停牌与重组 - 特殊原因申请全天停牌累计不超5个交易日[5] - 退市整理期不筹划或实施重大资产重组[3][6] 风险提示 - 首日发终止上市决定风险提示，每5日发摘牌风险提示，最后5日每日发[6] 后续安排 - 终止上市后转入全国股转公司退市板块转让[7]

2025年6月5日，深交所的一纸终止上市决定为*ST人乐（下文简称：人人乐）的资本征程画上句号。这 家曾被誉为"民营超市第一股"的企业将于7月4日正式退市，股票简称变更为"人乐退"。 此后人人乐开启了扩张之路。1999年进驻惠州时，单店首日销售额高达400万元。2010年1月，人人乐成 功登陆深交所，成为"民营超市第一股"。 巅峰时期的人人乐拥有近150家门店，2010年至2016年连续七年营收超百亿，2012年达到峰值129.13亿 元。沃尔玛前营运总监李成杰曾公开承认："在中国能与沃尔玛面对面竞争，还能保持发展的公司，只 有人人乐。" 转折点在2012年悄然而至。这一年，人人乐上市后首次出现亏损。虽然2013年通过关店和成本管控短暂 扭亏，但主营业务从此陷入长期亏损状态。 危机在2023年全面爆发：经审计的净资产为-3.87亿元，触发退市风险警示。2024年净资产进一步恶化 至-4.04亿元，成为压垮骆驼的最后一根稻草。 断臂求生与无力回天：退市的多米诺骨牌 2024年，人人乐展开了一场悲壮的"保壳"战役。公司先后出售了13家经营门店的"子孙"公司股权，并将 物流公司天津配销以2.39亿元价格转让。这些" ...

核心观点 - 人人乐作为"民营超市第一股"从辉煌走向退市 是中国商超行业格局变化的缩影 反映传统零售企业面临电商冲击、竞争加剧和自身经营缺陷等多重挑战 [1][5][13] 公司发展历程 - 公司成立于1996年 2010年登陆A股 曾与华润万家、新一佳并称"广东超市三巨头" 巅峰时期营收达129.13亿元(2012年) 门店数量近150家 [13] - 2024年营业收入仅14.3亿元 较2012年缩水近90% 门店数量仅剩32家 关闭超100家门店 [13] - 2024年归母净利润亏损0.17亿元 净资产为负4.04亿元 2025年一季度营收1.29亿元(同比下降77.81%) 再亏7961.67万元 [13] 退市直接原因 - 2024年资产出售后业绩预告"扭亏为盈" 但实际年报显示亏损且净资产为负值 触发退市条款 [7] - 出售13家子公司及1家物流公司给成都惠顺多商贸有限公司(成立仅两个月 员工人数0人) 转让价格13元人民币 [10][12] - 收购方成都惠顺多应支付1.2亿元债务余额 但仅支付5000万元(2025年2月28日) 剩余款项未支付 [12] 经营能力缺陷 - 租金成本过高:2021年单位面积年租金达408元/平方米 远超步步高(193元/平方米) [14] - 管理费用占比畸高:2021年管理费用4.43亿元占营收8.7% 同期家家悦(3.5亿元占2.0%) 步步高(3.7亿元占2.8%) [14] - 商品定价缺乏竞争力 消费者反馈同类商品价格高于其他超市 [14] - 存在经营管理缺陷 包括对供应商对账不及时导致缺货等问题 [14] 行业环境变化 - 电商快速崛起冲击传统商超业态(2012年开始) [15] - 零售行业呈现"两头尖中间空"格局 大型综合体(山姆、永辉)与小型便利店占据市场 中型商超生存空间受挤压 [15] - 行业竞争激烈 永辉等企业也出现衰退 全国性连锁商超尚未找到明确转型路径 [15] 资产处置争议 - 出售天津人人乐后 小商户6万元保证金未被退还 债务责任主体存在争议 [8][9][11] - 法律意见指出若债务主体为子公司 母公司无担保责任 商户应向子公司主张债权 [11]