营业收入与净利润 - 公司2023年第一季度营业收入为2.38亿元，同比下降36.60%[5] - 公司2023年第一季度营业总收入为237,961,011.03元，同比下降36.6%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为1251.33万元，同比下降72.08%[5] - 公司2023年第一季度净利润为12,949,620.95元，同比下降75.9%[16] - 公司2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润为12,513,305.73元，同比下降72.1%[17] - 公司2023年第一季度基本每股收益为0.03元，同比下降66.7%[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1236.91万元，同比下降89.02%[5] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为12,369,085.07元，同比下降89.0%[19] - 公司2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-99,000,000.00元，主要由于投资支付的现金增加[19] - 公司2023年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-4,588,047.46元，主要由于偿还债务支付的现金增加[19] - 公司2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为270,205,506.58元，同比下降16.9%[20] 资产与负债 - 公司交易性金融资产期末余额为10亿元，较期初增加9869.33%[7] - 公司2023年第一季度交易性金融资产期末余额为100,003,108.09元，较年初余额1,003,108.09元大幅增长9870.5%[14] - 应收账款期末余额为2.49亿元，较期初增长45.15%[7] - 公司2023年第一季度应收账款期末余额为248,977,155.95元，较年初余额171,533,228.04元增长45.1%[14] - 公司2023年第一季度货币资金期末余额为277,540,594.91元，较年初余额369,734,982.72元下降24.9%[14] - 公司2023年第一季度存货期末余额为584,239,440.87元，较年初余额797,529,025.84元下降26.7%[14] - 公司2023年第一季度流动资产合计为1,328,989,101.65元，较年初余额1,478,115,842.99元下降10.1%[14] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为132,604,119.28元，较年初余额144,473,768.92元下降8.2%[14] - 公司2023年第一季度资产总计为1,461,593,220.93元，较年初余额1,622,589,611.91元下降9.9%[14] - 公司2023年第一季度负债合计为478,040,903.84元，较年初余额652,196,076.33元下降26.7%[15] - 公司2023年第一季度归属于母公司所有者权益合计为951,994,514.35元，较年初余额939,272,048.07元增长1.4%[15] 投资收益与损失 - 公司利息收入为277.79万元，较上年同期增加156.58%[9] - 公司信用减值损失为1413.16万元，较上年同期增加568.23%[9] - 公司投资活动现金流出小计为9900万元，较上期大幅增加5826925.63%[10] - 公司2023年第一季度使用闲置自有资金进行委托理财未到期金额共计2亿元[13] 合同负债 - 公司合同负债期末余额为2.04亿元，较期初减少38.76%[7]

公司财务与经营业绩 - 公司2022年营业收入为466,430,501.56元，同比增长15.09%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为49,234,471.68元，同比增长121.04%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为243,108,430.82元，同比增长167.80%[13] - 2022年总资产为1,622,589,611.91元，同比下降7.74%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为939,272,048.07元，同比增长5.22%[13] - 公司2022年全年实现营业收入46,643.05万元，较上年同期增长15.09%[21] - 公司2022年实现归属于母公司所有者的净利润4,923.45万元，较上年同期增长121.04%[21] - 公司2022年营业收入为466,430,501.56元，同比增长15.09%[26] - 影视剧业收入为465,788,895.63元，占总营业收入的99.86%，同比增长23.31%[26] - 游戏产品及渠道推广业收入为280,738.00元，同比下降98.12%[26] - 艺人经纪服务收入为262,263.89元，同比下降97.92%[26] - 国内地区收入为462,479,586.76元，占总营业收入的99.13%，同比增长14.27%[26] - 海外地区收入为3,950,914.80元，同比增长561.83%[26] - 前五名客户合计销售金额为432,950,000.48元，占年度销售总额的88.96%[28] - 影视剧业营业成本为358,701,380.92元，占总营业成本的99.82%，同比增长6.55%[27] - 2022年销售费用同比下降55.97%至5,413,616.78元，管理费用同比下降58.18%至32,328,151.94元，财务费用同比下降91.02%至1,550,804.35元[29] - 2022年研发费用同比下降94.31%至39,562.00元，主要由于游戏研发投入大幅下降[29] - 2022年经营活动产生的现金流量净额同比增长167.80%至243,108,430.82元，主要由于公司加大应收账款催收力度并减少影视剧目投资[30] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为-1,205,982.38元，同比下降107.12%，主要由于公司购买并收回资管产品[30] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额为-51,714,043.59元，同比下降77.49%，主要由于公司大幅减少银行贷款融资[30] - 2022年货币资金同比增长53.56%至369,734,982.72元，占总资产比例提升至22.79%，主要由于公司加大应收账款回收力度[31] - 2022年应收账款同比下降26.02%至171,533,228.04元，占总资产比例下降至10.57%，主要由于公司清理历史往欠[31] - 2022年存货同比下降23.88%至797,529,025.84元，占总资产比例下降至49.15%，主要由于公司对部分存货计提跌价准备[31] - 2022年短期借款同比下降64.53%至60,000,000.00元，占总资产比例下降至3.70%，主要由于公司归还银行借款[31] - 公司2022年度合并报表未分配利润为负值，未进行现金分红[92] - 公司2023年影视等各项业务需要大量资金支持，留存未分配利润主要用于日常经营和业务开展[92] - 公司2022年度利润分配预案为不进行现金分红、不送红股、不进行资本公积金转增股本[93] 公司业务与项目进展 - 公司2015年9月完成重大资产重组，主营业务由PU合成革产品的研制开发、生产、销售与服务转变为影视剧的投资、制作、发行及衍生业务和艺人经纪业务[10] - 公司2015年11月完成对北京赞成科技发展有限公司的收购，主营业务增加了移动休闲游戏研发推广业务和渠道推广业务[10] - 公司投拍的影视剧有6部取得发行（公映）许可证或上线备案号，2部完成制作，1部在送审中，2部在后期制作中[21] - 公司有7部影视剧先后实现首轮播出，1部电影在中央电视台电影频道播出[22] - 公司影视项目《1950他们正年轻》获得第35届中国电影金鸡奖最佳纪录/科教片[22] - 公司影视项目《三叉戟》入围2022年第31届金鹰奖优秀（最佳）剧集提名名单[22] - 慈文传媒2022年全年生产完成并获得《国产电视剧发行许可证》的剧目160部5,283集，其中现实题材剧目129部4,143集，分别占总部、集数的80.63%、78.42%[41] - 慈文传媒推出的《冰球少年》作为北京冬奥会献礼剧，入选国家广播电视总局“2022网络视听精品节目”[41] - 慈文传媒推出的《婚姻的两种猜想》成为一部叫好又叫座的都市爱情剧[41] - 公司2023年预计取得发行许可证、完成制作或开机的电视剧项目包括《了不起的我们》（40集，已开机）、《超完美关系》（33集，拟2季度开机）、《智爱》（32集，拟3季度开机）等[43] - 公司2023年预计上线播出、完成制作或开机的网生内容项目包括《风暴舞之破局者》（网络电影，上线播出，爱奇艺）、《夏天的骨头》（网络电影，上线播出）、《光明三杰》（网络剧，上线播出，爱奇艺）等[43][44] - 公司将在2023年推进《花千骨2》（古装传奇，40集，拟4季度开机）、《代号虓》（国安谍战，40集，拟4季度开机）等项目的制作[43] - 公司将在2023年推进《逆行》（应急救援题材，40集）、《公诉玫瑰》（当代检察题材，40集）等项目的筹划[43] 公司战略与未来规划 - 公司致力于成为新技术变革下的内容产业引领者，探索新技术在内容领域的应用[23] - 公司坚持精品原创和IP开发并重，建立了原创及IP矩阵体系[23] - 公司将积极拥抱新技术，部署“影视+科技”战略，研究并落实AI技术在内容创意、制作、宣发等全链路的应用，提升生产效率[42] - 公司计划通过IP泛文娱开发，打造系列化、品牌化的影视IP集群，培育深度粉丝群，推动内容价值变现[42] - 公司将继续聚焦精品内容，加大项目前期研发投入，优化产品类型结构，巩固头部内容市场的领先地位[42] - 公司将与各大视频平台和电视台深度合作，探索网生内容付费市场，培育新的盈利增长点[42] - 公司计划通过精细化管理和成本控制，提升内容品质，向高水准制作和高质量发展迈进[42] - 公司计划通过AIGC技术提升影视行业生产效率，包括剧本创作、AI换脸及换声、数字人模拟虚拟角色等[42] - 公司推进“四降一增”专项工作，有效盘活资产，控制经营风险，提高资金流动性[46] - 公司着力构建以终为始、结果导向的项目开发和分配机制，实施营销前置的生产销售模式[46] - 公司整合地方政府、战略合作伙伴等资源，拓展优质IP内容+消费+科技+场景的全产业链机会[46] - 公司积极拓展与各类金融机构合作的广度与深度，充分利用资本市场，优化财务结构[46] - 公司面临政策风险和行业竞争风险，需适应国家产业政策调整及行业竞争加剧[46] - 公司注重营销前置的销售模式，保证影视剧产品的发行和销售[46] 公司治理与内部控制 - 公司2022年年度报告由公司负责人赵建新、主管会计工作负责人熊志全及会计机构负责人杜立民保证真实、准确、完整[2] - 公司2019年3月进行控股权转让，控股股东变更为华章天地传媒投资控股集团有限公司[12] - 公司董事会设董事9名，其中独立董事3名，董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会和薪酬与考核委员会，各专业委员会委员分工明确，权责分明[51] - 公司监事会成员3人，其中1人为职工代表监事，全体监事认真履行职责，对公司重大事项、关联交易、财务状况及公司董事、高级管理人员履职情况的合法合规性等进行监督[51] - 公司严格按照证监会和深交所发布的有关信息披露的相关法规、规范性文件及公司《信息披露管理办法》等规章制度的规定，规范开展信息披露工作[52] - 公司设立了内部审计部门，配置了专职审计人员，在董事会审计委员会的领导下对公司的内部控制、项目运行及财务状况等进行审计和监督[52] - 公司与控股股东、实际控制人之间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易，具有独立的主营业务及面向市场自主经营的能力[54] - 公司具备独立的采购、运营及销售系统，合法拥有或使用与生产经营有关的主要的办公设备、注册商标和著作权[54] - 公司设立独立的财务部门，配备了专职的财务会计人员，并建立了独立的财务核算体系，能够独立做出财务决策[54] - 公司2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为30.86%，第二次临时股东大会投资者参与比例为30.27%，第三次临时股东大会投资者参与比例为31.80%[55] - 公司2022年年度报告显示，董事、监事及高级管理人员变动频繁，涉及多名人员的职务调整和离任[56] - 公司控股股东为华章天地传媒投资控股集团有限公司，多位高管同时在股东单位担任重要职务，如常务副总经理、副总经理等[61] - 公司董事会成员包括多名具有丰富经验的独立董事，如中国传媒大学教授、博士生导师王四新，以及中国政法大学比较法学研究院教授刘文杰[59] - 公司监事会成员包括监事会主席马军峰，以及职工代表监事袁玎，后者自2022年6月起担任公司人力资源总监[60] - 公司高级管理人员包括总经理赵建新、财务总监熊志全、董事会秘书傅佳敏，以及常务副总经理周敏[60] - 公司现任董事长花玉萍在江西省文化产业投资有限公司担任法定代表人、执行董事、总经理，任期自2022年10月13日起[63] - 公司董事舒琳云在江西省金杜鹃私募基金管理有限公司担任执行董事、总经理，任期自2021年12月21日至2022年10月13日[63] - 公司董事熊志全在江西省金杜鹃私募基金管理有限公司担任监事，任期自2021年12月29日起[63] - 公司监事会主席马军峰在江西出版集团资产经营有限责任公司担任总经理，任期自2018年9月26日起[63] - 公司独立董事余新培在安源煤业集团股份有限公司担任独立董事，任期自2019年4月17日起[63] - 公司独立董事王四新在中国传媒大学担任教授，任期自2003年8月16日起[63] - 公司独立董事刘文杰在中国政法大学担任教授，任期自2021年7月31日起[63] - 公司董事、总经理赵建新2022年税前报酬总额为70.19万元[68] - 公司董事、财务总监熊志全2022年税前报酬总额为30.17万元[68] - 公司董事、董事会秘书傅佳敏2022年税前报酬总额为87.49万元[68] - 报告期末公司在职员工总数为58人，其中母公司6人，主要子公司52人[87] - 当期领取薪酬员工总人数为121人，母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为2人[87] - 员工专业构成中，影视娱乐/创作、制作业务拓展/营销人员为18人，财务人员为12人，行政管理人员为21人[87] - 员工教育程度中，硕士研究生及以上19人，大学本科21人，大专及以下18人[87] - 公司薪酬政策坚持社会效益优先，实行总额管理，与公司经营业绩挂钩[88] - 公司每年初制定培训计划，培训以内训、外训相结合的形式开展[90] - 公司持续完善新员工培训体系，通过入职培训、岗位引导及引导师反馈等形式开展新员工培训[90] - 培训工作以集团化实施，充分实现资源共享、需求统筹[90] - 公司内部控制评价报告显示，纳入评价范围的单位资产总额和营业收入占合并财务报表的比例均为100%[99] - 公司财务报告和非财务报告均未发现重大缺陷和重要缺陷[103] - 注册会计师对公司2022年度内部控制审计报告出具标准无保留意见[104] - 公司高度重视环境保护工作，积极推广节能降耗措施，减少资源消耗[106] - 公司控股股东华章投资及江西省出版集团公司承诺保持上市公司在人员、资产、财务、机构及业务方面的独立性[109] - 公司控股股东华章投资及江西省出版集团公司承诺避免与上市公司之间的同业竞争，并提供无差异的商业机会[109] - 公司控股股东华章投资及江西省出版集团公司承诺减少和规范与上市公司之间的关联交易，遵循市场交易的公开、公平、公正原则[109] - 马中骏及其一致行动人承诺避免与重组后上市公司产生同业竞争，并优先提供商业机会给上市公司[111] - 马中骏及其一致行动人承诺避免非法占用上市公司资金、资产，并不要求上市公司提供违规担保[110] - 马中骏及其一致行动人承诺减少与重组后上市公司及其子公司的关联交易，并遵循市场公正、公平、公开原则[110] - 公司严格按照相关法律法规和公司章程规定，保障股东特别是中小股东的权益[107] - 公司积极履行社会责任，追求企业与员工、社会、自然的和谐发展[107] - 重组后上市公司将留存2.5亿元现金资产，慈文传媒如需使用该笔现金，将根据银行同期贷款利率向禾欣股份支付资金使用费[117] - 重组后上市公司保证人员独立，高级管理人员不在承诺人控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，且不领薪[114] - 重组后上市公司保证财务独立，建立独立的财务部门和财务核算体系，不与承诺人控制的其他企业共用一个银行账户[115] - 重组后上市公司保证资产独立，资产全部处于公司控制之下，承诺人控制的其他企业不以任何方式违法违规占用公司资金、资产[114] - 重组后上市公司保证业务独立，拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力[115] - 重组后上市公司保证机构独立，建立健全股份公司法人治理结构，拥有独立、完整的组织机构[115] - 交易对方承诺不直接或间接参与与上市公司存在竞争的业务活动，避免同业竞争[118] - 交易对方承诺尽量减少与上市公司的关联交易，无法避免的关联交易将遵循公开、公平、公正的原则[118] - 交易对方承诺其持有的赞成科技股权不存在质押、冻结、查封等任何权利限制[119] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[124] - 公司报告期无违规对外担保情况[125] - 公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况[126] - 公司本期减少合并报表范围内子公司包括上海慈文信息技术有限公司、北京兆乐泛娱文化传播有限公司和北京思凯通数码科技有限公司[127] - 公司报告期内聘请大信会计师事务所（特殊普通合伙）为内部控制审计机构，报酬为153万元[127][128] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[129] - 公司涉及重大诉讼，东阳市慈缘影视制作有限公司诉北京观文文化传媒有限公司及北京盛世骄阳文化传播有限公司支付电视剧《剧场》许可使用费480万元[130] - 上海慈文影视传播有限公司已执行回款17.17万元，尚未执行完毕[131] - 上海慈文影视传播有限公司要求北京圣田嘉禾文化传媒有限公司返还电视剧《毛丫丫被婚记》播映发行权费用1600万元及相应利息、律师费及仲裁费[132] - 上海慈文影视传播有限公司要求陕西广播电视台、中视合利文化传媒（北京）有限公司支付影视剧项目《加油吧实习生》、《决战江桥》拖欠的播映许可费及利息216.89万元[133] - 北京慈文影视制作有限公司、无锡慈文传媒有限公司及慈文传媒股份有限公司支付雷萍绩效工资112.5万元[134] - 上海慈文影视传播有限公司被要求支付关于《残缺的世界》项目违约金1260万元及赔偿因逾期支付违约金造成的资金占用损失[135] - 东阳紫风影视制作有限公司、无锡慈文传媒有限公司支付李荧荧《一片冰心在玉壶》项目制片款项48万元及相应利息[136] - 北京慈文影视制作有限公司支付周蕙芊绩效工资2.75万元[138] - 东阳紫风影视制作有限公司诉霍尔果斯聚禾影画影业有限公司、刘畅，要求支付《仲夏满天心》投资收益及违约金，案件于2022年10月13日调解成功[140][141][142] - 杭州网易云音乐科技有限公司诉上海文化广播影视集团等四被告，要求赔偿《舞者》背景音乐侵权损失，一审判决驳回原告诉讼请求，二审于2022年3月1日开庭[143][144][145] - 宁波摩登视界文化传媒有限公司诉上海慈文影视传播有限公司，要求支付《加油吧实习生》投资收益及利息，原告于2022年1月18日撤诉[146] - 姜涵诉北京慈文电影发行有限公司等三被告，要求赔偿作品署名权侵权损失，一审判决赔偿姜涵12万元及合理支出9,840元，已执行完毕[147] - 北京慈文影视制作有限公司诉霍尔果斯漫美影视文化有限公司，要求确认《风暴舞》全球发行权，原告于2022年2月18日撤诉[148] - 无锡慈文传媒有限公司诉天津天马映像影业有限公司，要求支付《三叉戟》项目投资本金、利息及违约金，案件于2022年6月29日调解结案[149] - 东阳紫风影视制作有限公司诉宸铭影业（上海）有限公司，要求返还投资收益及违约金，案件于2022年1月12日达成和解，原告撤诉[150][151] - 北京慈

公司概况与战略 - 慈文传媒是国内首批获得电视剧制作许可证（甲种）的民营影视公司，业务涵盖电视剧、电影、艺人经纪等 [2][3] - 公司自2013年起积极拥抱互联网，推进战略转型，以IP储备为基础，打造了《花千骨》等现象级电视剧和《暗黑者》等网络剧 [3] - 慈文传媒计划通过收购赞成科技，结合其休闲游戏和渠道推广优势，打造兼具内容和运营优势的新型娱乐传媒集团 [3][4] 业务发展与IP运营 - 慈文传媒已形成以电视剧为核心，电影、艺人经纪互动发展的业务体系，并推出多部有影响力的精品剧 [3] - 公司通过网台联动大剧和网络剧形式，与腾讯视频、爱奇艺、搜狐等平台建立核心合作伙伴关系 [3] - 慈文传媒拥有丰富的IP资源，并通过影视化提升IP影响力，如《花千骨》电视剧和网络剧比原著小说更出名 [6] 收购赞成科技的战略意义 - 赞成科技成立于2005年，专注于移动休闲游戏的研发和推广，已推出逾100款游戏，并与中国联通、中国移动等建立合作关系 [4][5] - 慈文传媒收购赞成科技旨在实现影游互动，通过IP资源与游戏开发结合，提升休闲游戏推广转化效率和收入规模 [4][6] - 收购完成后，慈文传媒将与赞成科技在IP版权、网络剧流量运营、移动休闲游戏研发等领域实现战略合作 [9] 网络剧与流量变现 - 慈文传媒自2013年拓展网络剧业务，已取得大量流量和市场占有率，但流量变现能力有待提升 [6] - 公司计划通过赞成科技的流量运营能力，提升网络剧的变现能力，并打造具备慈文特色的新型视频内容产品 [7][8] - 慈文传媒的网络剧《暗黑者》、《执念师》等已形成品牌优势，未来将继续保持和提升竞争力 [8] 影游互动与项目开发 - 慈文传媒通过《花千骨》等项目积累了IP全产业链开发经验，未来将进一步精细化影游互动策略 [7] - 公司计划以网台联动大剧为核心，打造综合娱乐产品，复制“花千骨”现象，并采取大型游戏联合开发、休闲游戏自主创作的策略 [7] - 慈文传媒将与狮门影业、腾讯影业、万达影业等合作开发电影项目，并主导游戏开发 [9]

影视业务发展 - 慈文传媒影视剧业务坚持IP开发和原创并重，2016年制作或播出的剧包括《致青春》、《老九门》、《特工皇妃》等IP剧，以及《狭路》、《谜砂》等原创剧 [4] - 公司题材多样化，涵盖古装、玄幻、抗战、谍战、年代传奇、当代都市、涉案、科幻等多种题材 [4] - 公司主要为一线平台（卫视和视频网站）生产电视剧和网络剧，重点围绕自有IP储备，提供网台联动剧和网络剧，积极拓展网络大电影等影视内容 [4] 下半年生产播出计划 - 电视剧《凉生》预计9月份开机，《速度》预计10-11月份开机，三分之二内容在美国拍摄，美国制作团队也将参与 [4] - 网络剧《暗黑者3》预计12月份开机 [4] - 网络大电影《老九门》系列番外网络大电影（4部）已陆续开机，分别是对应二月红等四个角色的全新专属人物传记，将于电视剧收官后接档播出 [4] 业绩与市场分析 - 公司三季度业绩预告为实现净利润1.25亿-1.475亿元，相对比较谨慎 [6] - 电视剧市场稳步增长，单片发行价格在增长，特别是网络端价格，演员费用和制作成本也在上涨 [5] - 公司影视业务平均毛利率在45%左右，但不同剧的价格差距较大，毛利率差别较大，年内各季度也会有一定的波动 [6] 网络剧业务 - 公司拓展网络剧业务，刚开始没有比较大的盈利预期，主要是培育和孵化IP [7] - 未来网剧的盈利模式将逐步拓展，除网剧本身版权价格大幅提升外，还可通过会员付费、点击奖励和广告分成等方式实现盈利 [7] - 网剧目前还是泛众的，但未来肯定是分众的，市场将会逐步细分 [7] 未来战略 - 公司将以IP为核心，打造慈文品牌，贯通IP全产业链，在巩固和提升电视剧、网络剧业务的基础上，积极布局和拓展电影业务（包括网络大电影）、影游互动和衍生品开发等，保证公司长期、稳定、持续发展 [7] - 收购赞成科技是公司出于推进影游互动、贯通IP全产业链的战略安排，赞成科技的业务团队比较优秀，其在公司整个业务体系中的协同效应正在逐步体现 [7]

行业环境与机遇 - 头部剧市场价格趋于理性，但头部剧价格不能代表全行业价格 [4] - 行业整合阶段，单价提高与互联网发展密切相关，传统媒体广告价格回落，网络媒体价格上升 [4] - 视频网站付费会员快速增加，未来会员收入超预期将引发行业革命性变化 [4] - 品牌效应带来的其他收入将越来越多 [4] 用户付费与制作方 - 行业缺乏爆款，爆款的出现可以使用户付费红利传导到制作方 [4] - 网剧付费分成机制多样，包括保底+分成、保底+利润+分成、直接分成等，每部剧情况不同 [4] 产能瓶颈与突破 - 公司不单纯追求数量扩张，而是致力于品质提升 [4] - 技术变化将导致内容形态的表现和表达改变 [4] - 人才更替带动内容产业转型，年轻人将引领行业 [4] 互联网视频广告与自制剧 - 互联网视频广告保持快速增长，潜力巨大 [5] - 视频网站自制剧与制作公司合作共赢，减少成本支出 [5] 公司成长与IP储备 - 2B模式是公司盈利和发展的保障，2C蓝海是未来拓展方向 [5] - 公司储备了《沙海》、《老九门2》、《爵迹》、《脱香骨》、《花千骨2》、《三体》、《紫川》等优质IP [5] 游戏业务与剧集进度 - 影游联动方面与西山居、网易等合作，单机游戏由赞成科技负责 [5] - 公司每年开拍8~10部剧，包括《回到明朝当王爷》、《凉生》、《爵迹》、《沙海》、《老九门》、《三体》等 [5] - 《爵迹》计划今年二季度开机，《极速青春》已于去年12月开机，目前正在拍摄中 [6] 定增募集资金与项目投资 - 部分募投项目已完成生产，公司根据实际情况更新了相关项目的投资额 [6]

公司基本面与项目进展 - 慈文传媒是一家专注于内容制作的公司，过去几年每年都有爆款作品，如2015年的《花千骨》、2016年的《老九门》、2017年的《楚乔传》 [4] - 公司正在制作或即将开机的项目包括《暗黑者3》、《爵迹》、《沙海》、《三体》等 [4] - 《凉生》有望成为2018年的剧王，预计2017年确认收入 [5] - 公司正在拍摄或计划拍摄的项目包括《爵迹》、《沙海》、《三体》、《寻找爱情的邹小姐》、《步步生莲》、《大唐魔盗团2》等 [6] 行业政策与监管趋势 - 广电总局发布的政策强调在重要宣传期减少古装剧、偶像剧的播出，这对致力于精品内容的公司是利好消息 [4] - 国家十三五规划将文化产业列为国民经济支柱产业之一，公司对行业充满信心 [4] - 行业政策趋势包括：文化产业将获得更多支持政策、版权保护将加强、涉黄涉暴内容的监管将更加细化 [6] 财务与市场表现 - 《凉生》是公司100%投资权益的项目，不存在退剧问题 [5] - 视频网站中乐视的变数对网络版权价格影响有限，BAT是主要买家 [5] - 公司预计2018年和2019年将有更多S级项目带来惊喜 [6] - 电视剧价格存在天花板，但网大、网剧的收费模式没有天花板，市场仍处于蓝海阶段 [6] 未来发展与战略 - 公司未来可能增加爆款数量，预计每年在头部内容中占据2-3部 [6] - 公司将继续在网大、网剧领域进行研发，保持行业领先地位 [6] - 公司通过收购赞成科技，旨在实现业务互补和团队稳定，未来将采取激励措施保证业绩稳定 [7]

公司未来影视剧规划 - 未来3-5年将推出10部左右的重点大剧，涵盖改革开放40周年、建国70周年等重要节点 [5] - 计划推出9部左右的“走出去工程+S级投资剧集”，包括《紫川》、《花千骨2》、《楚乔传2》等 [6] - 中小投资剧集及网剧计划15部左右，强调内容品牌延续性和全球市场收入 [6] 电视剧价格趋势 - 2017年头部剧单集价格超过1000万，2018年预计继续上涨，非头部剧价格将达到700-800万/集 [7] - 互联网视频网站购买头部剧的价格将继续上涨，但长远来看存在天花板 [7] 公司IP开发与合作 - 未来将重点打造古装系列（如《大秦帝国》）、古装玄幻剧（如《紫川》）、古装仙侠剧等 [8] - 与美国合作电视剧，投资比例至少50%，对IP开发有延续权利 [8] 网大与会员付费市场 - 网大最高分成达到2600万左右，会员增长推动网大市场发展 [9] - 视频网站剧集体量30%来自外购，30%定制，30%自制，未来外购预算将从70%降至50% [10] 公司资金与团队管理 - 定增获得9亿多资金，计划通过发债等方式增加资金储备 [11] - 公司有7-8个内容团队，团队对项目有主动权，注重人才储备与培养 [9] 电视剧制作与成本控制 - 电视剧制作周期受题材、特效、集数等因素影响，当代剧制作最快，古装剧周期较长 [12] - 演员价格由市场决定，未来将趋向反映演员实际影响力的合理定价 [13] 视频网站合作模式 - 与视频网站的合作模式主要为买断模式，少量保底+分成，未来可能转向只分成模式 [12] - 视频网站会员付费模式推动精品剧发展，平台更倾向于2C模式 [10]

电视剧项目进展 - 《凉生》的收入将在四季度确认，PPTV 没有退剧，会正常履约 [8] - 《爵迹》在后期制作中，《沙海》正在拍摄，与南派三叔合作的项目明年陆续开机 [8] - 《寻找爱情的邹小姐》明年 3 月开拍，《弹痕》、《脱骨香》、《步步生莲》、《大秦帝国》等剧明年陆续开机 [8] - 2018、2019 年的项目储备充足，包括《大秦帝国》系列、《花千骨 2》、《楚乔传 2》等 [10] - 《脱骨香》、《楚乔 2》、《邹小姐》、《弹痕》等剧定为 S 级 [11] 定增进展 - 定增在积极推进中，8 月份已拿到批文，半年内有效，有意向的投资机构看好慈文传媒的发展 [8] 视频网站自制剧影响 - 视频网站自制剧需要与优秀制作团队合作，S 级、A+ 级大剧受视频网站青睐 [9] - 未来优秀制作方和视频网站会向更深领域挖掘，拥有优质内容和开发能力是核心竞争力 [9] 赞成科技发展 - 赞成科技团队与慈文传媒合作愉快，公司会采取激励措施保证团队和业务稳定 [9] - 赞成科技的 CPC 流量费用从成本调整到销售费用，导致销售费用增长 [10] 财务情况 - 前三季度销售费用增长主要因影视业务销售费用增长和赞成科技 CPC 流量费用调整 [10] - 财务费用增加主要因银行贷款利息，管理费用变化不大 [11] - 应收账款坏账计提受收入确认但未收到钱的影响 [11] 其他 - 《凉生》正在申请发行许可证 [10] - 《那些年，我们正年轻》延期播放与公司把控能力无关，主要取决于平台播放安排 [12] - 公司会加大 C 端投入，希望网络剧、网大在付费分成收入上有较高增长 [11]

公司战略与布局 - 公司国际化布局已储备3-5年，今年实现落地，预计10月前后《上海1920》开机 [7] - 公司战略定位为“三箭齐发”：S级大剧、2C付费业务、国际化 [7] - 国际化项目包括6-7个项目，已与海外渠道达成意向性合约 [7] - 公司国际化项目分为两类：全英文中外合演剧（如《上海1920》）和完全中文剧 [9] 项目进展与收入预期 - 公司暑期档项目如《凉生》、《极速青春》、《爵迹》等正在有序开发中 [8] - 预计明年网大收入可达7000万，未来有望过亿 [7] - 《上海1920》预计明年确认收入 [8] - 公司未来3-5年项目数量丰富，业绩有强力支撑 [8] 付费业务与市场趋势 - 三大视频网站会员规模达5000-6000万级别 [7] - 头部公司助推付费点击潮流，短剧/迷你剧收入空间较大 [7] - 公司2C付费业务与国际化项目将在未来收入中占据重要比例 [9] 行业影响与税务合规 - 近期行业新闻对行业有正向影响，推进供给侧改革，优胜劣汰 [8] - 公司合法合规经营，与艺人签约代扣代缴税，与工作室签约明确税务责任 [9] - 合法缴税不会增加成本，公司毛利不受影响 [9] 投资者关系与调研 - 投资者关系活动为电话会议，参与单位包括招商证券、天风证券、中银国际证券等 [2][3][4][5][6] - 公司董事长马中骏及董事长助理罗士民参与接待 [7]

公司近期项目进展 - 公司在拍项目《风暴舞》预计8月下旬杀青，今年可取得发行许可证 [3] - 下半年预计开机的项目包括《残缺的世界》（9月/10月）、《紫川》（10月/11月）、《脱骨香》（11月）、《弹痕》（11月/12月） [3] - 参投的几部剧待沟通确定后向市场披露 [3] 公司业务布局与发展战略 - 公司在业界有良好口碑，拥有优质IP，电视剧制作经验丰富，各大平台认可 [4] - 电影业务两年前开始剧本研发，目前正在筹备和发力 [4] - 游戏业务表现平稳 [4] - 尝试付费和其他分成模式，预计明年分账模式将有突破 [4] - 布局海外市场，海外收入可观，未来希望带来更多社会和经济效应 [4] 公司财务状况 - 马总质押比例约为82%，其中融资性质质押比例约为64% [4] - 去年获得9.2亿定增款，缓解项目资金压力 [4] - 7月底整体贷款下降一半，贷款情况良性 [4] - 下半年大项目开机，银行提供配套资金，应收账款将逐步回笼 [4] 视频网站采购与自制内容 - 视频网站内容支出最大头仍是电视剧采购，今年头部电视剧价格相对去年明显上涨 [5] - 公司与各大平台保持良好合作，积极配合视频网站自制战略，提供优质内容 [5] 公司近期播出项目 - 《沙海》自7月20日上线以来，网络播放量达9亿 [3] - 北京卫视、腾讯视频8月中旬将播出《那些年，我们正年轻》 [3] - 东方卫视、腾讯视频将播出《极速青春》 [3] - 陆续播出《爵迹临界天下》、《回到明朝当王爷之杨凌传》 [3] - 与平台合作的网剧《暗黑者3》、《大唐魔盗团》、《千门江湖》、《等等啊我的青春》预计今年陆续上线 [3]