航天彩虹无人机股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （徐学宗） 本人作为航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称"公司"）的 董事会独立董事和董事会提名委员会召集人，自 2024 年 11 月 12 日 担任公司第六届董事会独立董事后，严格按照《公司法》《上市公司 治理准则》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规和《公司章程》、 公司《独立董事工作制度》等规定，忠实履行了自己的职责，尽职尽 责，谨慎、认真、勤勉地行使股东所赋予的权利；充分发挥自身作为 独立董事的作用，维护了公司、公司全体股东尤其是中小股东的合法 权益。 本人就任职的独立性情况进行了自查，现向公司董事会及股东会 报告如下： 本人未在公司担任除独立董事外的其他任何职务，不属于在公司 或者其附属企业任职人员的直系亲属和主要社会关系；本人未直接或 者间接持有公司已发行股份百分之一以上，不属于公司前十名股东中 的自然人股东及其直系亲属；本人未在公司主要股东公司担任任何职 务，不属于在公司主要股东公司或者其附属企业任职人员的直系亲属； 本人不属于与公司及其控股股东、实际控制人或者其各自的附属企业 有重大业务往来的人员，亦不属于在与公司有重大业务往来的 ...

航天彩虹无人机股份有限公司 （熊建辉） 本人作为航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称"公司"）的 董事会独立董事和董事会审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员， 自 2024 年 11 月 12 日担任公司第六届董事会独立董事后，严格按照 《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》等 法律法规和《公司章程》、公司《独立董事工作制度》等规定，忠实 履行了自己的职责，尽职尽责，谨慎、认真、勤勉地行使股东所赋予 的权利；充分发挥自身作为独立董事的作用，维护了公司、公司全体 股东尤其是中小股东的合法权益。 报告期内，本人经公司 2024 年第四次临时股东会选举成为公司 新任独立董事。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》有关要求，现将本人 2024 年度在任职期间的工作 情况进行报告： 一、独立董事基本情况 熊建辉，男，1975 年 10 月出生，大学本科学历，中国注册会计 师、注册资产评估师、高级大数据工程师。曾任南昌市政工程管理处 道桥公司总经理秘书，中磊会计师事务所有限责任公司项目经理、部 门经理、副主任会计师，国富浩华会计师事务所有限责任公司总部直 属 ...

航天彩虹无人机股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （李祉莹） 现将本人 2024 年度任职期间履行职责情况汇报如下： 一、独立董事基本情况 李祉莹，女，1979 年 4 月出生，法学学士。曾任北京市力行律师 事务所律师助理，中国民商法律咨询网首席咨询师，北京中银律师事 务所律师，现任北京市京师（深圳）律师事务所投资银行法律事务部 副主任、律师，佳兆业健康集团（00876.HK）独立董事。现任本公司 独立董事。 本人符合《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》中对独立董事 独立性的相关要求，不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职情况 2024 年度，公司共计召开董事会会议 9 次，股东大会 5 次（含 1 次年度股东大会，4 次临时股东大会）。本人出席董事会会议 9 次， 股东大会 4 次，对出席的董事会会议审议的所有议案，均投了赞成票； 无授权委托其他独立董事出席会议情况；未对公司任何事项提出异议。 （二）参与董事会专门委员会工作情况 1、薪酬与考核委员会 各位股东及股东代表： 本人作为航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称"公司" ...

董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告 航天彩虹无人机股份有限公司董事会 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等要求， 航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称"公司"）董事会对公 司在任三位独立董事常明、马东立、李祉莹的独立性情况进行评 估并出具如下专项意见： 二〇二五年三月二十七日 航天彩虹无人机股份有限公司 经核查公司独立董事徐学宗、熊建辉、李祉莹的任职经历以及其 签署的相关自查文件等，公司三名独立董事严格遵守《上市公司 独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规及《航天彩虹无人 股份有限公司章程》关于独立董事的独立性任职要求。持续保持 独立性，不存在影响独立性的情形。 ...

第一章 总则 第一条 为进一步加强航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称 "公司"）市值管理工作，有效推动公司投资价值提升，增强投资者 回报，维护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量 发展的若干意见》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司信息 披露管理办法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》《关于改 进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》等法律法 规、规范性文件和《公司章程》等规定，制定本规定。 第二条 本规定所称市值管理，是指公司以提高上市公司质量为基 础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。公 司应牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者 利益，以新质生产力的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升， 并在此基础上做好投资者关系管理，推动公司投资价值合理反映公司 质量，将公司打造为经营业绩好、创新能力强、治理体系优、市场认 可度高的优质上市公司。 第二章 市值管理的目的与基本原则 （一）合规性原则：公司应当在严格遵守相关法律法规、规范性 文 件、自律监管规则以及《公司章程》等内部 ...

会议情况 - 2024年度公司召开董事会会议9次，股东大会5次[4] - 独立董事出席董事会会议9次，股东大会4次[4] - 2024年独立董事组织召开2次提名委员会会议[5] - 报告期内召开独立董事专门会议3次[6] 交易与资金 - 公司2023年度日常关联交易正常，2024年预计合理[6][9][24] - 公司2023年度和2024年半年度募集资金存放与使用合规[10][11][14][15] - 2024年公司向航天科技财务公司申请授信额度并为子公司担保合理[14][27] 人员与股票 - 2024年限制性股票回购注销共涉及259人，数量2,853,318股，占股本总额0.2863%[32][33] - 因8位激励对象离职和251名激励对象业绩考核未达成，公司回购注销限制性股票[30] 其他 - 2024年度独立董事现场工作时间为15天[21] - 公司按时披露《2032年度报告》《2024年第一季度报告》等定期报告[28] - 2023年度内部控制制度体系完备[28] - 2022年度高级管理人员薪酬确定合理，发放程序合规[29] - 独立董事于2024年10月21日任期届满离任[35]

财务分配 - 公司拟以993,609,682为基数，每10股派发现金红利0.60元（含税）[6] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入2,566,926,356.04元，较2023年减少10.45%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润88,176,251.42元，较2023年减少42.54%[24] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -7,235,444.39元，较2023年减少105.48%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额 -93,704,994.62元，较2023年减少124.13%[24] - 2024年基本每股收益0.09元/股，较2023年减少43.75%[24] - 2024年稀释每股收益0.09元/股，较2023年减少43.75%[24] - 2024年加权平均净资产收益率1.10%，较2023年减少0.84%[24] - 2024年末总资产10,952,027,524.31元，较2023年末增加2.95%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产8,038,266,751.10元，较2023年末增加0.20%[24] - 2024年营业收入为25.67亿元，2023年为28.66亿元，2024年较2023年有所下降[25] - 2024年营业收入扣除金额为3675.76万元，2023年为4613.85万元，2024年较2023年减少[25] - 2024年非流动性资产处置损益为9.38亿元，2023年为123.60万元，2022年为0.76万元[31] - 2024年计入当期损益的政府补助为1801.99万元，2023年为1160.89万元，2022年为1700.69万元[31] - 2024年非经常性损益合计为9541.17万元，2023年为2152.99万元，2022年为3673.23万元[32] - 2024年公司营业收入25.67亿元，较2023年的28.66亿元下降10.45%[106] - 2024年经营活动现金流入小计2,389,586,393.27元，较2023年减少2.10%；现金流出小计2,483,291,387.89元，较2023年增长20.98%；现金流量净额-93,704,994.62元，较2023年减少124.13%[122] - 2024年投资活动现金流入小计974,223,912.41元，较2023年减少41.40%；现金流出小计1,144,436,698.60元，较2023年减少36.27%；现金流量净额-170,212,786.19元，较2023年减少27.78%[122] - 2024年筹资活动现金流入小计280,775,839.04元，较2023年减少18.35%；现金流出小计342,278,182.65元，较2023年增长8.13%；现金流量净额-61,502,343.61元，较2023年减少325.21%[122] - 2024年末货币资金1,810,413,966.33元，占总资产比例16.53%，较年初减少1.83%；应收账款2,821,099,792.03元，占比25.76%，较年初增加3.04%[123] - 2024年报告期投资额590,838,323.43元，较上年同期的813,340,562.20元减少27.36%[126] 分季度财务数据关键指标变化 - 2024年第一至四季度营业收入分别为4.64亿元、5.55亿元、2.71亿元、12.77亿元[29] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为255.13万元、6346.02万元、 - 5984.63万元、8201.10万元[29] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2024年航空航天产品制造收入17.03亿元，占比66.34%，同比下降3.79%[106] - 2024年塑料薄膜制造收入8.27亿元，占比32.23%，同比下降21.23%[106] - 2024年无人机及相关产品收入15.14亿元，占比58.99%，同比下降9.54%[106] - 2024年技术服务收入1.89亿元，占比7.34%，同比增长96.74%[106] - 2024年国内收入12.02亿元，占比46.83%，同比下降28.57%[107] - 2024年国外收入13.65亿元，占比53.17%，同比增长15.33%[107] - 2024年产品销售模式收入23.42亿元，占比91.22%，同比下降14.05%[107] 各业务线产销数据关键指标变化 - 塑料薄膜制造销售量（吨）2024年为44,421.82吨，较2023年的63,558.13吨同比减少30.11%[109] - 塑料薄膜制造生产量（吨）2024年为49,846.21吨，较2023年的70,368.87吨同比减少29.16%[109] 各业务线成本数据关键指标变化 - 无人机及相关产品原材料及辅助材料2024年金额为923,435,089.26元，占营业成本比重45.73%，较2023年同比减少1.22%[112] - 技术服务原材料及辅助材料2024年金额为70,601,162.09元，占营业成本比重3.50%，较2023年同比增加157.18%[112] - 背材基膜及绝缘材料原材料及辅助材料2024年金额为293,066,986.68元，占营业成本比重14.51%，较2023年同比减少35.13%[112] 费用数据关键指标变化 - 销售费用2024年为37,783,896.55元，较2023年的34,077,955.77元同比增加10.87%[116] - 财务费用2024年为 - 27,498,727.70元，较2023年的 - 16,384,011.14元同比减少67.84%，主要因汇率波动造成汇兑损益变动[116] - 研发费用2024年为131,221,282.87元，较2023年的133,111,403.89元同比减少1.42%[116] 研发相关数据关键指标变化 - 2024年研发人员数量522人，较2023年的538人减少2.97%，占比25.92%，较2023年增加0.46%[120] - 2024年研发投入金额515,706,726.64元，较2023年的366,298,485.13元增长40.79%，占营业收入比例20.09%，较2023年增加7.31%[120] 募集资金使用情况 - 2024年以募集资金直接投入募投项目11,751.04万元，其中CH - 4增强型无人机科研项目投入298.65万元等[129] - 2021年非公开发行A股股票募集资金总额91,070万元，净额90,329.22万元，本期已使用11,751.04万元，累计使用72,223.76万元，使用比例79.96%[130] - 截至报告期末，资产权利受限合计483,541,135.61元，包括货币资金377,311,072.87元等[125] - 截至2024年12月31日，募集资金累计投入72223.75万元，尚未使用金额为18105.47万元[131] - 2021年董事会同意公司使用最高不超过6.5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，额度可滚动使用，期限12个月[131] - 2022年董事会同意公司使用最高不超过3.9亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，额度可滚动使用，期限12个月[131] - CH - 4增强型无人机科研项目承诺投资12330万元，截至期末累计投入12101.55万元，投资进度98.15%[134] - 无人倾转旋翼机系统研制项目承诺投资4510万元，截至期末累计投入4373.31万元，投资进度96.97%[134] - 隐身无人机系统研制项目承诺投资37110万元，截至期末累计投入23041.39万元，投资进度62.09%[134] - 低成本机载武器科研项目承诺投资5790万元，截至期末累计投入5841.09万元，投资进度100.88%[134] - 彩虹无人机科技有限公司年产XX枚低成本机载武器产业化项目承诺投资4010万元，截至期末累计投入287.19万元，投资进度7.16%[134] - 补充流动资金承诺投资27320万元，截至期末累计投入26579.22万元，投资进度100.00%[134] - 2021 - 2024年公司多次用募集资金购买招商银行结构性存款并取得相应利息收入，如2021年12月取得利息收入146.89万元[131] - 承诺投资项目合计金额为91,070，上一年为90,329[135] - 截至2024年12月31日，CH - 4增强型无人机等四个科研项目非募集资金支付合计2918.34万元，已于2022年用募集资金置换[135] - 截至2024年12月31日，CH - 4增强型无人机科研项目募集资金结余228.44万元，无人倾转旋翼机系统研制项目募集资金结余136.69万元[135] - 公司将年产9枚低成本机载武器产业化项目达到预计可使用状态时间从2024年7月调整至2025年10月；隐身无人机系统研制项目达到预计可使用状态时间从2024年9月调整至2025年12月[135] 子公司财务数据 - 彩虹公司注册资本1,002,724,117.79元，总资产5,347,492,728.45元，营业收入1,601,527,025.01元，净利润212,071,956.63元[142] - 神飞公司注册资本253,223,521.85元，总资产960,821,012.11元，营业收入189,667,087.32元，净利润1,306,317.73元[142] - 南洋公司注册资本75,000,000.00元，总资产1,909,141,829.62元，营业收入516,308,134.21元，净利润 - 107,162,710.96元[142] - 东旭成公司注册资本110,000,000.00元，总资产611,980,847.84元，营业收入384,452,512.57元，净利润28,015,912.90元[142] - 杭州南洋公司注册资本100,000,000.00元，总资产129,779,012.26元，营业收入8,677,053.76元，净利润310,589.14元[142] 市场规模与行业趋势 - 2024年全球军用无人机行业市场规模预计达227亿美元，未来五年复合增速预计达15.35%[36] - 2022 - 2025年全球军用无人机市场规模将从165亿美元增长至343亿美元，年复合增长率达27.6%[79] - 中国2025年军费同比增长7.2%，国防预算达1.81万亿元，仅占美国军费的27%，占中国GDP比重不到1.5%[80] - 预计到2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望增至3.5万亿元[84] - 预计“十四五”期间，我国军用中大型无人机采购规模将超过百亿元量级[73] 公司业务优势与产品情况 - 公司是国内中大型无人机领域领军企业，成功研发超20款尖端产品[43] - 彩虹系列无人机及射手系列空地导弹性能达国际先进水平[43] - 彩虹系列无人机系统出口“一带一路”沿线10余个国家及地区[43] - 公司主力产品进入国内装备序列，覆盖国内重要装备领域[44] - 公司产品已应用于航空物探、应急测绘等多个领域[44] - 公司生产的光伏背板背材用膜核心层PET厚度在75 - 350微米之间[46] - 光伏背板背材用膜内外层含氟薄膜厚度一般在15 - 35μm[46] - 公司光学膜产品涵盖反射膜、增亮膜等系列[47] - 公司推出光学复合膜、贴合涂布膜等新品[47] - 公司功能性聚酯薄膜产品在光伏行业重要，超薄类聚酯膜材料领域领先[49] - 公司光学膜业务覆盖液晶显示行业各类薄膜，产品种类丰富[49] - 公司成熟无人机产品有CH - 3D、CH - 4等，AR系列导弹有10、20、40、80、100公斤级多类多型弹种[57] - 公司在研产品包括CH - 7高空隐身无人机、CH -

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [2][6][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内领先的无人机及新材料企业，无人机业务以彩虹系列为核心，内销与军贸市场均表现强劲，“机弹一体化”作战体系优势显著，积极布局多用途模块化导弹有望成新增长点 [3] - 23年全年及24年前三季度公司业绩下滑明显，或因无人机交付节奏波动和新材料业务受阻 [4] - 公司主营无人机和新材料两大板块，无人机多款产品领先市场，新材料业务涵盖功能聚酯薄膜和光学膜并多元拓展 [5] - 研发端推进新型无人机研制，攻坚多用途模块化导弹，增强国防领域竞争力，中长期业绩可期 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司介绍 - 报告研究的具体公司是国内领先的无人机及新材料企业，无人机业务以彩虹系列为核心，涵盖中高空长航时无人机及机载武器，是国内唯一兼具中大型无人机和机载武器研制能力的企业，“机弹一体化”作战体系优势显著，还积极布局多用途模块化导弹 [3] 历史表现 - 展示了24年3月7日至24年12月5日航天彩虹与沪深300的表现情况 [7] 盈利预测 - 对公司2024 - 2026年盈利预测，假设前提包括无人机及相关产品、背材基膜及绝缘材料、光学膜、其他业务、技术服务各业务的营收增速 [8] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.06、3.54、4.52亿元，对应EPS分别为0.11、0.36、0.45元，对应PE为200.35、60.08、47.04倍 [6] 投资建议 - 公司作为国内军用无人机龙头公司，无人机业务在国内和军贸市场有较强竞争力，新业务有望打造第二增长曲线，选取中无人机、航天电子和中直股份作为可比公司，首次覆盖给予“推荐”评级 [9] 可比公司估值表 - 列出中无人机、航天电子、中直股份和航天彩虹的市值、归母净利润、PE等数据 [10] 公司业务拆分及预测表 - 展示了2023 - 2026年公司各业务的营业收入、YOY、毛利率等情况 [11] 公司财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率，展示2023 - 2026年情况 [12]

股份减持 - 董事赵伯培原持股100,000股，计划减持不超25,000股[1] - 截至2025年3月3日累计减持13,000股[2] - 减持方式为集中竞价，均价18.003元/股[3] 股本变动 - 2024年12月13日公司总股本变更为993,609,682股[4] 减持结果 - 减持后赵伯培持股54,000股，占比0.0054%[5] 影响说明 - 减持计划未违规，不影响公司控制权等[6]

中信建投证券股份有限公司 关于航天彩虹无人机股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"）作为 航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称"航天彩虹"或"公司"）2021年非公开发 行股票的保荐机构和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市 公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所 股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司 规范运作》等相关规定，对航天彩虹使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的事项 进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）募集资金到位情况 根据中国证券监督管理委员会于2021年9月1日出具的《关于核准航天彩虹无人机 股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]2806号），公司向5名特定投资 者非公开发行人民币普通股（A股）42,240,259股，发行价格为21.56元/股，募集资金 总额为910,699,997.40元，扣除各项发行费用7,407,773.81元（不含增值税）后，实际 募集资金净 ...