行业人才流失与技术泄露 - 中国稀土集团技术总监廖春生辞职后迅速出现在加拿大某实验室 两年间共有12名稀土高管离职 其中5人加入国外竞争对手机构 [1] - 境外机构通过第三国"科研基金会"以百万美元年薪加全家移民为条件 三年挖走7名核心技术人员 [3] - 南方稀土集团副总将稀土分离"温度梯度控制法"整套工艺参数出售获刑十一年 另有离职高管将关键技术分解传授给三家境外企业 [3] 技术优势面临挑战 - 中国以全球23%的稀土储量供应87%市场 核心优势在于领先2代的分离工艺 但欧美市场出现参数雷同产品 某美企新型钕铁硼磁材性能与中国最新专利高度相似 [5] - 军工领域关键技术遭破解 导弹制导系统所需高纯铽提纯工艺被破译 隐形战机涂层材料氧化钇境外生产线与中国设备高度相似 技术代差每缩小1%将导致防御成本增加20亿 [5] 国家技术防护措施 - 江西赣州实施区块链溯源系统覆盖核心工艺文件 推出"技术护照"制度 关键岗位人员离职需签三年竞业禁止协议 出入境记录实时同步至国资监管平台 [5] - 国家稀土技术研究院开发AI工艺自毁系统 量子加密传输技术 "数字双胞胎"模拟产线 某企业智能车间采用三组工程师分段掌握核心工艺的模式 [7] 全球竞争格局变化 - 美国能源部投入18亿美元研发海底稀土开采 日本丰田计划2027年量产"无稀土电机" 澳洲实验室宣称实现全程机器人提纯 人力依赖度降为零 [8] - 中国包头稀土院离子型稀土绿色提取技术良品率达99.995% 废水排放降90% 江西企业从废弃硬盘回收钕铁硼纯度超原矿 赣州"城市矿山"基地回收稀土满足军工年需求15% [9]

再推【稀土磁材】：类比锑，内外同涨逻辑加速！ 20250604 随着出口陆续恢复，国外市场仍然存在净缺口，从 90%下降到 80%，但备货 需求依旧强劲，加上贸易流通成本增加，我们看好稀土内外价格同涨趋势。目 前海外价格比国内高两倍，这意味着内盘价格上行弹性空间大。下游终端需求 也表现出色，包括新能源车、风电等领域增长显著。因此，无需担心因稀土价 格下跌而放弃布局整个板块，我们认为未来稀土资源板块具有较大的增长潜力。 稀土市场需求层次如何？是否值得布局？ 摘要 稀土出口管制导致海外价格飙升，国内价格相对稳定，但随着出口恢复， 预计国内外稀土价格将同步上涨，尤其看好钕铁硼稀土的价格上涨潜力。 钕铁硼磁材产量和终端需求（新能源车、工业机器人等）均呈现强劲增 长态势，验证了下游需求的稳健性，为稀土永磁板块提供有力支撑，其 中电机磁材占比 75%，消费类磁吸元件占比 25%。 尽管国外市场稀土缺口有所收窄，但备货需求依然强劲，叠加贸易成本 增加，稀土内外价格同涨趋势明显，海外价格远高于国内，预示着国内 价格存在较大的上行空间。 稀土下游终端需求增速接近 20%，主要来自电机磁材和消费类磁吸元件， 受宏观经济影响较小， ...

业绩表现 - 2025年第一季度营业收入92.87亿元，同比增长约60% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比增长727.3% [1] - 扣非后净利润4.3亿元，同比增长11622.98% [1] - 稀土产品价格掌控力和市场影响力提升，主要产品销量同比增长 [1][2] - 稀土冶炼分离产品产量、稀土金属产量及稀土功能材料产量实现同比增长 [1] 产品与生产 - 产品结构以轻稀土(镧、铈、镨、钕)为主，中重稀土(钐、铕、钆、镝、铽、钇)为辅 [2] - 调整优化冶炼分离产线结构，大幅提升单镧、单铈生产能力 [1] - 推行新品种稀土产品研产销一体化机制，实现无油碳酸铈、低氯根碳酸铈等小特新产品投放市场 [1] - 实现12款新开发固态储氢材料批量化生产与销售 [1] - 单镧、单铈及新品种稀土产品的产销量提升明显 [2] 市场与销售 - 稀土市场整体活跃度好于上年同期，主要稀土产品价格呈现上涨态势 [1] - 精简优化长协客户数量及销量份额，提升长协外产品销售规模 [2] - 优化完善差异化定价新机制，积极拓展合规贸易渠道，稀土产品贸易收入同比增加 [2] - 轻稀土出口许可证正常办理，中重稀土两用物项出口许可证已提交审批 [2] - 主要出口产品为镨钕、镧铈、氧化钆、氧化铽、氧化钇等，主要出口到日本、美国、德国等地 [2] 行业前景与战略 - "双碳"战略实施将带动新能源、新材料等领域持续高速发展 [3] - 风力电机、新能源汽车、节能电机、节能电梯、智能家居、机器人等产业增长有望带动稀土产业保持高速增长 [3] - 布局磁性材料、抛光材料、储能材料、催化助剂、高纯金属与合金、光功能材料六大产业 [3] - 坚持做大做精稀土原料产业，拓展稀土功能材料供给能力 [3] - 密切关注氢能源产业发展，积极布局固态储氢等领域 [3] 生产配额 - 稀土开采、冶炼分离总量控制指标基本原则是满足行业供需平衡、促进行业健康发展 [4] - 2025年稀土总量控制指标尚未下达，公司按照年度生产计划组织生产 [4]

出口情况 - 公司轻稀土出口许可证正常办理，正常出口 [1] - 中重稀土两用物项出口许可证已提交内蒙古自治区商务厅审批 [1] - 主要出口产品为镨钕、镧铈、氧化钆、氧化铽、氧化钇等 [1] - 主要出口到日本、美国、德国等地 [1] - 预计今年的出口量与去年的出口水平相当 [1] - 产品出口收入占公司总收入的比重很小 [1] 绿色冶炼升级改造项目 - 项目为全球规模最大、最完整的稀土冶炼分离项目 [1] - 一期工程已进入全面建成投产阶段 [1] - 二期工程计划2025年下半年开工建设 [1]