2025年12月17日稀土市场行情： 根据包头稀土产品交易所显示，今日稀土主流产品价格保持弱稳。氧化镨钕均价57.70万元/吨，下跌 0.04万元/吨；金属镨钕均价69.89万元/吨，下跌0.34万元/吨；氧化镝均价140.10万元/吨，下跌0.04万元/ 吨；氧化铽均价621.17万元/吨，下跌3.00万元/吨。今日询价氧化钕、氧化镨、氧化镧铈、氧化铕、氧 化钇等产品成交信息较少，请慎重参考。目前，镨钕市场成交僵持，价格继续保持弱稳运行，下游采购 有限，商家观望持续。中重稀土市场保持少量刚需成交，近期氧化镝刚需采购增多，活跃度继续提升。 整体来看，稀土市场整体氛围依旧偏淡，近期稀土价格或继续保持弱稳走势，同时应提高对中重稀土市 场的关注。 作者：行情君 A股市场部分稀土永磁概念股行情表现（2025年12月17日） 代码名称最新价（元）涨跌幅（%）成交额002738中矿资源67.448.5824.86亿元600549厦门钨业 41.595.9331.08亿元002497雅化集团23.05.8415.03亿元301092争光股份37.174.562.70亿元002056横店东磁 19.463.954.94亿元 ...

涨疯了。 今年，战略稀土金属原料氧化钇的价格暴涨。 从今年初的每公斤6美元，到6月中旬涨到每公斤11美元。 到11月底，99.999%纯度的氧化钇欧洲到岸价暴涨至每公斤220到320美元。 在不到一年时间里，涨幅最高达到50倍！ 超九成的氧化钇靠进口的美国，这次要被卡脖子了吗？ 01 少但重要 钇（Yttrium）是一种银白色金属，原子序数是39，元素符号为Y。 | | 7 | | | | 6 | | 55 | | | 5 | | | | | 4 | | 19 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (223) | fang 仿 | Fr | 132. 91 | 艳 | sè | Cs | | 85. 47 | 彻 | rú | Rb | | 39.1 | स | jiă | K | | 22. 99 | | | | | 88 | | | | 56 | | | | | | | | | | 20 | | | 2 ...

稀土市场价格走势 - 12月2日国内钆铕钇系市场价格走势暂稳，氧化钆价格为18.5万元/吨，氧化铕价格为18万元/吨，钆铁合金价格为18万元/吨，氧化钇价格为49000元/吨 [1] - 国内轻稀土市场价格走势上涨，但下游仍处于按需采购阶段，短期之内价格震荡为主 [1] 全球稀土行业格局 - 全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，海外产能释放仍需时间且中国新增产能规模较大 [1] - 中国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家 [1] - 美西方稀土产业链的整体规模远低于中国，其产业链均不完整并存在明显短板 [1] 稀土供需与出口预期 - 步入12月冶炼厂或因政策和原料原因大批量停产 [1] - 10月中国磁材出口量同比+16%、环比-5% [1] - 结合往后出口更加宽松的预期，对后续需求更加乐观 [1] - 外部抢出口叠加供给侧改革持续推进，稀土供需共振可期，稀土板块将继续演化估值业绩双升 [1] 相关公司业务 - 金力永磁是高性能稀土永磁材料的领先供应商 [1] - 英洛华主要从事钕铁硼磁性材料、微特电机产品、健康器材产品以及电子声学产品的生产和销售，目前公司的电机和减速器产品有少量应用于工业机器人 [1]

中美稀土贸易动态 - 中美在釜山达成关税协议后，美国试图加剧中国周边紧张局势以获取稀土资源，但中国一直在严格执行双方在吉隆坡达成的双边协议 [1] - 中国放开了稀土销售，但稀土开始全面涨价，尤其是氧化钇的价格飙升了44倍，导致美国企业生产成本急剧上升 [3] - 中国并未违反协议，因为协议未禁止涨价，此举也是对美欧长期批评中国商品价格过低的回应 [5] 稀土价格变动与影响 - 氧化钇的价格上涨幅度超过4400%，这可能只是中国商品价格全面上涨的开端 [5] - 西方企业已习惯中国的低价高质，当前的价格大幅上涨使其难以承受 [5] - 美国企业面临买或不买的艰难抉择，因其生产成本像火箭一样飙升 [3] 中国政策与战略转向 - 中国的“反内卷政策”已提升至国家战略高度，这与十五五计划密切相关 [7] - 中国正谋划全面提升社会福利和保障体系，计划彻底改变经济发展模式，依赖过去的过度竞争模式已不可行 [7] - 借助外部压力来促使内部改革可能是最佳选择，这预示着中国商品出口将全面涨价，迎来新时代 [7] 全球贸易格局展望 - 欧美国家曾经享受的便宜中国商品时代可能是他们最好的时代，而这一时代可能即将结束且无法回头 [7] - 中国商品的大幅涨价是应美欧对其低价商品的批评而进行的调整 [5] - 可以预见，不久的将来中国商品的出口将全面涨价 [7]

行业投资评级 - 维持新材料行业“强于大市”投资评级 [2][7][76] 核心观点 - 11月新材料板块走势弱于沪深300指数，新材料指数下跌4.03%，跑输沪深300指数1.33个百分点，成交额22734.18亿元，环比缩量6.55% [7][11] - 新材料指数市盈率为28.96倍，环比下跌6.81%，处于2022年以来历史估值的92.50%分位，在30个中信一级行业中排名第10位 [7][22] - 长期看，新材料作为成长性行业，伴随制造业需求扩大和人工智能等技术融合创新，在国产替代推动下有望逐步放量迎来景气周期 [7][76] 行业表现回顾 - 11月新材料指数下跌4.03%，同期上证综指下跌2.01%，深证成指下跌3.76%，创业板指下跌4.90%，在中信一级行业中位列第25位 [7][11] - 子板块涨跌不一，有机硅、膜材料、锂电化学品涨幅居前，月涨幅分别为12.46%、5.65%、4.47% [17][20] - 个股方面，170只个股中52只上涨，113只下跌，5只收平，佛塑科技、东岳硅材、侨源股份涨幅居前，凯美特气、西部超导、国轩高科跌幅居前 [18][21] - 碳纤维和半导体材料子行业估值相对较低，市盈率分位数分别为64.70%和65.60% [22] 重要行业数据跟踪 - 基本金属价格涨跌不一，LME铜、锡分别上涨1.24%、6.06%，铝、铅、锌、镍下跌；SHFE锡上涨3.54%，铜、铝、铅、锌、镍下跌 [7][37][40] - 全球半导体销售额持续增长，2025年9月达694.7亿美元，同比增长25.1%，环比增长7.0%，连续23个月同比增长；中国半导体销售额186.9亿美元，同比增长15.0%，环比增长6.0% [7][42][43] - 超硬材料出口量额显著增长，10月超硬材料出口293.92吨，同比上涨314.81%，出口额0.76亿美元，同比上涨106.00%；超硬制品出口1.36万吨，同比下跌2.75%，出口额1.21亿美元，同比下跌8.01% [7][51][52][54] - 特种气体价格稳定，11月氦气、氙气、氖气、氪气价格环比均无变化 [7][59][61] 行业动态 - 工信部聚焦50大关键新材料与装备攻关，开展精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作 [64] - 河南省印发有色金属、化工、钢铁、建材产业提质升级行动计划，提出到2027年有色金属行业工业增加值增速保持在6%以上，打造超硬材料等尖端产业 [64][66] - 2025年第三季度DRAM产业营收季增30.9%，达414亿美元，第四季度一般型DRAM合约价预计季增45-50% [66] - Diamond Foundry投建单晶金刚石晶圆量产工厂，获27.7亿美元资金支持 [66] 投资建议 - 半导体材料领域，建议关注已进入供应链体系、在电子特气、光刻胶、湿电子化学品等细分领域具有市占率和国产替代能力的专精特新企业 [75] - 超硬材料领域，建议关注在功能性金刚石如热管理用金刚石、光学用金刚石领域进行布局、研发和生产的公司 [75]

氧化钇价格暴涨 - 99.999%纯度氧化钇欧洲到岸价从年初每公斤约6美元飙升至每公斤220美元至320美元之间 涨幅高达3600%至5300% [1] - 价格暴涨主因是全球最大稀土生产国中国于今年4月将钇列入出口管制清单 导致供应紧张 [1] 氧化钇应用领域 - 钇用于航空发动机特种合金和涡轮叶片耐高温涂层 对最先进喷气发动机至关重要 [1] - 钇用于半导体制造 其特殊化合物是某些晶圆工艺中的高性能介电层 [1] - 钇还应用于医疗、激光和超导材料等领域 [1] 供应依赖与短缺现状 - 过去四年美国市场超过90%的氧化钇进口来自中国 供应链依赖度高 [1] - 半导体产业人士评估钇短缺严重程度达"十分之九" [2] - 某稀土交易商库存已从200吨大幅降至5吨 显示供应极度紧张 [2] 未来供应展望 - 分析师指出只要供给侧没有大幅放松 钇价格不会明显回落 [3] - 海外供应努力包括MP Materials在其Mountain Pass项目开采钇 澳大利亚莱纳斯稀土公司也在扩大产能 [3] - 美国ReElement Technologies公司计划今年12月前将氧化钇年产量提至200吨 明年目标翻倍 [3]

氧化钇价格表现 - 全球氧化钇市场价格约126美元/公斤，相比2024年底涨幅逼近1500% [1] - 欧洲氧化钇市场价格约270美元/公斤，相比2024年底涨幅超过4400% [1] - 中国氧化钇市场价格约49000元/吨，年内涨幅约16%至28% [1] - 金属镨钕、氧化钕、金属钕、金属镨等轻稀土市场价格走势亦上涨 [1] 稀土板块市场反应 - A股稀土板块于11月20日上涨，成分股争光股份涨停，久吾高科上涨8.01%，广晟有色上涨4.66%，中矿资源上涨4.44% [1] 需求端驱动因素 - 新能源汽车领域是核心需求动力，永磁同步电机在新能源车中渗透率达95%，2025年10月国内新能源汽车销量达98万辆，同比增长32%，每辆车消耗2至3公斤镨钕材料，10月单月带动镨需求增量超2000吨 [2] - 风电行业四季度国内新增装机计划达2500万千瓦，较三季度增长45%，每GW风电装机消耗约200吨镨，青海海西州200万千瓦项目直接拉动400吨镨需求 [2] - 人形机器人商业化加速，2025年全球销量预计10万台，每台需0.5至1.3公斤镨钕磁体，相关轻稀土需求同比暴涨200% [2] - 工业电机能效升级、空调电梯节能改造等进一步加大需求缺口 [3] 供给端约束因素 - 2025年国内稀土开采总量控制指标14.5万吨，同比仅增5%，其中轻稀土占比92.6%，但核心品种镨的供给量约9万吨，全年需求预计达12万吨 [4] - 北方稀土独占全国75.2%的轻稀土配额，行业双寡头格局下供给弹性极低 [4] - 中国商务部扩大稀土出口管制范围，涵盖物项、技术及含中国稀土成分超0.1%的海外加工品 [4] - 缅甸政局波动导致稀土矿进口量环比下降15%，美国MP矿2025年对中国轻稀土出口量预计缩减1.2万吨，澳大利亚等国产能爬坡需至少2年 [5] - 截至2025年10月底，国内稀土行业库存同比下降38%，六大稀土集团的氧化镨钕库存仅够维持1个月左右生产 [5] 产业链影响分析 - 上游资源型企业如盛和资源前三季度净利润同比增长748.07%，北方稀土前三季度净利润同比增幅达280.27%，广晟有色第三季度扣非净利润同比大涨240.56% [6] - 北方稀土四季度稀土精矿价格上调37%，其精矿成本较市场价低30%，精矿涨价可新增数亿元毛利 [6] - 中游加工企业面临核心原料价格跳涨超30%的成本压力，部分中小企业议价能力弱，利润空间被压缩，有项目因成本过高被迫暂缓 [6][7] - 下游回收企业如格林美建成全球首条回收率达95.2%的"超净稀土再生生产线"，中国稀土再生项目年处理能力达1.5万吨，再生稀土已缓解15%的供给压力，未来占比预计升至25% [7]

氧化钇价格飙升 - 氧化钇价格在2024年内飙升近1500%，从2024年底的每公斤不足8美元攀升至每公斤126美元的历史新高 [1] - 价格飙升反映出稀土市场正面临严重的供应紧张局面 [4] 供应链状况 - 在截至2023年的四年里，美国超过90%的钇进口依赖于单一供应来源，供应链在面对供应中断时显得尤为脆弱 [4] - 全球两大经济体之间的贸易摩擦是稀土生产和贸易问题备受关注的核心领域之一，双方仍在就供应限制的具体细节进行谈判 [4] - 建立多元化的稀土供应链仍需时间 [5] 下游应用与战略重要性 - 钇的用途十分广泛，涵盖医疗技术、航空航天设备、陶瓷、激光器和超导体等多个尖端领域 [4] - 其战略重要性使其价格波动备受市场关注 [4] 行业应对措施 - 西方生产商正在加紧布局以应对供应短缺，但短期内难以填补缺口 [4] - 获得美国五角大楼支持的MP Materials Corp正在其Mountain Pass项目中开采钇，但该公司目前正在储备材料以待未来下游扩张计划，尚未形成有效市场供给 [4] - 澳大利亚的Lynas Rare Earths Ltd正在扩大其位于Mount Weld矿山和马来西亚加工厂的产能，以提高钇的产量 [5]

氧化钇价格变动 - 氧化钇价格飙升至每公斤126美元 [1] - 2024年底价格低于每公斤8美元 [1] 氧化钇应用领域 - 用途涵盖医疗技术、航空航天设备、陶瓷、激光器和超导体 [1]

中国稀土出口管制措施 - 中国商务部于今年10月9日宣布对稀土相关物项和技术实施更严格的出口管制措施，覆盖从开采、冶炼分离到磁材制造的全产业链 [1] - 管制措施将含中国成分0.1%以上的境外稀土产品也纳入管制范围，被美国《华尔街日报》形容为“几乎史无前例” [1] - 此次管制升级被外界视为对美国前一天将15家中国企业列入出口管制清单的回应，使中国在贸易谈判中拥有更大筹码 [1][10] 稀土产业的战略重要性 - 2024年全球稀土产量约39万吨，中国产量占比达69%，其掌握的冶炼分离技术是各国无法绕开的关键环节 [3] - 稀土产业链分为开采精选、冶炼分离、制取合金三大环节，中国是全球唯一能够兼顾全部环节的国家 [7] - 中国已建成“稀土、半导体材料、光刻机部件”的全产业链闭环，其产业优势基于从上世纪70年代开始几代人的技术积累 [14] 管制措施对军工与高科技行业的影响 - 美军F35项目面临关键原料断供风险，2022年9月五角大楼曾因F35涡轮引擎使用中国制造的钴钐磁铁而暂停接收新机交付 [3] - 荷兰ASML公司的EUV光刻机光源系统受到影响，其下一代BEUV技术所需的钆、铽等中重稀土依赖中国作为全球唯一规模化供应国 [5] - 新规导致ASML可能面临数周乃至数月的交货不确定性，严重影响其准时交付能力 [5] 全球供应链格局与应对 - 美国国防部于今年7月10日购入MP Materials公司15%股份成为最大股东，该公司运营美国本土唯一的稀土矿加州芒廷帕斯矿场 [7] - 美国缺乏完整的稀土产业链，其开采的稀土矿过去需送至中国进行后续处理，自行建立全套产业链至少需要十年时间 [7][8] - 管制并非一刀切断供，而是建立出口许可制度，正常商业用途可审批，但军事用途及被列管用户原则上不予许可，形成“卡节奏”的供应不确定性 [12] 市场数据与管制策略 - 2025年4月中国轻稀土出口量持续走高，氧化镧3月出口量达3823吨，氧化钇出口量为751吨 [12] - 中国商务部的表态明确管制是基于稀土物项的军民两用属性，目的是维护国家安全和利益，并强调此为国际通行做法 [10]