公司经营情况 - 公司营业收入保持稳健增长，主营业务提质增效韧性显著，报告期内营业收入15.74亿元同比增长3.42%，第二季度毛利率64.59%，环比提升13.77个百分点[3] - 公司不断加强费用管理，报告期内三费合计11.02亿元，同比下降2.69%[3] - 受客观因素影响，公司归母净利润有明显变动，报告期内归属于上市公司股东的净利润为-1.82亿元，同比下降198.60%[3] - 公司不断加强回款管理，现金流状况有所改善，报告期内回款16.68亿元，同比增长13.69%，应收账款余额较期初继续下降1.62亿元[3] - 公司资金保有量充足，截至报告期末，公司货币资金及理财共计45.41亿元，资产负债率16.86%，财务结构稳健[3] 研发投入和创新 - 公司加大战略创新方向的研发投入，不断发力新兴安全板块，报告期内研发总投入5.36亿元，新兴安全业务板块不断展现创新成果，尤其是涉云安全板块收入持续突破，较上年同期增长超200%[3] - 公司全面承担移动云安全产品的研发工作，上半年仅来自云商城的收入累计已过亿[3] - 除云安全产品外，身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品、物联网安全接入防护类产品收入较上年同期增长超150%[3] 与中国移动的协同 - 公司成为中国移动专责网信安全专业子公司，承担"安全核心技术攻坚者、安全产品服务引领者、安全运营体系支撑者"的角色[4] - 公司与中国移动深化协同研发合作，巩固并持续提升公司的核心竞争力[3] - 公司与中国移动政企业务部门确立了包括融合云服务、网络服务、DICT以及安全服务等在内的发展战略和核心策略[7] - 公司与中国移动省公司在业务对接方面展现出前所未有的紧密合作，中国移动在对省公司的考核中加入了安全指标[8] - 公司与中国移动的协同合作力度显著增强，云能力中心的研发工作已全面交由公司承担，包括云安全的研发任务[8] 未来发展 - 公司将与中国移动一起全面贯彻"总体国家安全观"，发挥国资央企"科技创新、产业控制、安全支撑"三大作用，成为国家网信安全的缔造者与领军者[4] - 公司将与中国移动携手创造安全的数字化转型基础设施、共同助力数字化转型的创新发展，成为数智化转型的安全守护者[4] - 公司将保持战略定力，稳定健康发展、扎实驱动创新，做大协同优势，不断提高核心竞争力，全面筑牢数字安全屏障[5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3][4] 报告的核心观点 - 收入稳健增长,费用管理和回款管理成效显著 [5] - 继续强化与移动的战略融合,发力新兴安全赛道 [6] - 下调2024-2026年归母净利润预测,考虑外部环境变化及公司投资收益波动等方面影响 [4] 报告内容总结 财务摘要和估值指标 - 2024年上半年公司实现营业收入15.74亿元,同比增长3.42%;实现归母净利润-1.82亿元,主要由于参股公司股价波动导致投资收益和公允价值变动收益同比下降 [5] - 上半年公司销售毛利率为56.51%,同比下降3.76个百分点,第二季度毛利率环比提升13.77个百分点至64.59% [5] - 公司加强费用控制,上半年三费合计同比下降2.69% [5] - 公司进一步加强回款管理,上半年回款同比增长13.69%,应收账款余额较年初继续下降 [5] - 考虑外部环境变化及公司投资收益波动等方面影响,下调2024-2026年归母净利润预测为5.35、7.71、10.38亿元,EPS分别为0.44、0.63、0.85元/股 [4] 业务发展情况 - 2024年1月5日,中国移动集团正式成为启明星辰实际控制人,公司将以自身独特的安全禀赋充分融入到中国移动"BASIC6"科创计划中,重点发力AI+安全、涉云网络安全、数据要素化安全、身份信任及密码应用安全、工业互联网安全等新兴安全领域 [6] - 上半年云安全、身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品、物联网安全接入防护类产品收入同比增长超150% [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 业绩短期承压，安全产品稳步增长 - 2024Q2单季度实现营收6.51亿元,同比减少-11.30%;实现归母净利润-0.69亿元,同比由盈转亏;实现扣非净利润-0.52亿元,同比由盈转亏 [5] - 安全产品实现营收11.04亿元,同比增长14.13%,毛利率58.94%(-2.43pct);安全运营与服务实现营收4.58亿元,同比减少15.14%,毛利率51.09%(-7.32pct) [5] 毛利率开始回升,三费同比下降 - 24H1毛利率为56.51%,同比减少3.75pct,24Q2毛利率环比提升13.77pct至64.59% [6] - 公司根据外部环境的变化灵活调整经营策略,24H1三费合计同比下降2.69% [6] - 公司进一步加强回款管理,24H1回款同比增长13.69%,应收账款余额较期初继续下降 [6] 加大战略创新方向的研发投入,不断发力新兴安全板块 - 公司作为中国移动专责网信安全专业子公司,在积极优化费用结构的同时,坚持科技创新,并与中国移动深化协同研发合作 [7] - 24H1公司研发总投入同比增长5.54%,新兴安全业务板块不断展现创新成果,其中涉云安全板块收入较上年同期增长超200% [7] - 云安全、身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品、物联网安全接入防护类产品收入较上年同期增长超150% [7] 盈利预测与投资评级 - 考虑公司项目招标节奏影响,下调公司2024-2026年EPS至0.69/0.88/1.12元(前值0.76/0.96/1.19元) [8] - 预计后续随着下游客户订单恢复,公司有望率先受益,维持"买入"评级 [8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入为15.74亿元，较上年同期增长3.42%[24] - 归属于上市公司股东的净利润为 - 1.82亿元，较上年同期下降198.60%[24] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 1.00亿元，较上年同期下降24.36%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 5.19亿元，较上年同期增长1.33%[24] - 基本每股收益为 - 0.15元/股，较上年同期下降175.00%[24] - 稀释每股收益为 - 0.15元/股，较上年同期下降175.00%[24] - 加权平均净资产收益率为 - 1.53%，较上年同期下降4.00%[24] - 本报告期末总资产为138.37亿元，较上年度末下降6.92%[24] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为114.94亿元，较上年度末下降4.18%[24] - 非经常性损益合计为 - 8191.97万元[27] - 报告期内公司实现营业收入15.74亿元，较上年同期增长3.42% [104] - 第二季度毛利率环比提升13.77个百分点至64.59% [104] - 报告期内公司研发总投入同比增长5.54% [105] - 报告期内三费合计同比下降2.69% [107] - 报告期内回款同比增长13.69% [107] - 本报告期营业收入15.74亿元，同比增长3.42%；营业成本6.84亿元，同比增长13.19%[108] - 财务费用 - 3739.25万元，同比减少445.47%，因上年末募资年度新增利息收入；所得税费用 - 9017.56万元，同比减少113.61%，因参股公司股价波动收益减少[108] - 投资活动现金流净额 - 6.42亿元，同比减少396.78%，因购买大额存单增加；现金及现金等价物净增加额 - 15.03亿元，同比减少141.83%[108] - 货币资金34.47亿元，同比减少30.41%；交易性金融资产7.11亿元，同比减少36.85%；应收票据1.20亿元，同比增长52.41%[108] - 投资收益 - 4395.37万元，同比减少121.23%；公允价值变动收益 - 6239.89万元，同比减少159.67%，均因参股公司股价波动[108] - 购买商品、接受劳务支付现金10.61亿元，同比增长48.01%；取得投资收益收到现金3867.00万元，同比增长177.68%[109] - 因“航天软件”股价波动，公司确认投资损失8488.40万元；“永信至诚”确认公允价值变动损失5513.24万元，处置收益2740.52万元[110] - 投资收益为 - 4395.37万元，占利润总额比例15.90%，主要因参股公司股价波动及出售股权[121] - 公允价值变动损益为 - 6239.89万元，占利润总额比例22.57%，因参股上市公司股价变化[121] - 货币资金期末余额34.47亿元，占总资产24.91%，较上年末降8.41%，因经营、筹资活动支出增加及存单重分类[123] - 应收账款期末余额47.09亿元，占总资产34.03%，较上年末增1.26%[123] - 其他非流动资产期末余额10.53亿元，占总资产7.61%，较上年末增6.60%，因大额存单重分类[124] - 应付账款期末余额11.57亿元，占总资产8.36%，较上年末降1.26%，因经营活动采购支付货款增加[124] - 金融资产期初数为6.7845483011亿美元，期末数为6.1773492657亿美元，本期公允价值变动损益为 - 5843.338266万美元[127] - 大额存单期初数为2.283527178亿美元，期末数为1.9131093147亿美元，本期公允价值变动损益为 - 104.178633万美元[127] - 委托银行理财产品期初数为3.1792372439亿美元，期末数为0，本期公允价值变动损益为 - 292.372439万美元[127] - 上述金融资产、大额存单和委托银行理财产品合计期初数为12.247312723亿美元，期末数为8.0904585804亿美元，本期公允价值变动损益为 - 6239.889338万美元[127] - 报告期投资额为450万美元，上年同期投资额为864万美元，变动幅度为 - 47.92%[129] - 证券投资最初投资成本为1548万美元，期初账面价值为1.258530006亿美元，期末账面价值为6558.309701万美元[130] - 分配股利、利润或偿付利息支付现金2.57亿元，同比增长36.29%，因本期分红增加[109] 各业务线财务数据关键指标变化 - 涉云安全板块收入较上年同期增长超200% [105] - 云安全等部分产品收入较上年同期增长超150% [105] - 信息网络安全业务收入15.62亿元，占比99.25%，同比增长3.65%；安全产品收入11.04亿元，占比70.17%，同比增长14.13%[112] - 华东地区收入3.60亿元，占比22.90%，同比增长87.08%；华中地区收入1.87亿元，占比11.85%，同比增长91.72%[113] - 信息网络安全行业营业收入15.62亿元，同比增3.65%，营业成本6.77亿元，同比增13.23%，毛利率56.64%，同比降3.67%[115][116] - 安全产品营业收入11.04亿元，同比增14.13%，营业成本4.53亿元，同比增21.30%，毛利率58.94%，同比降2.43%[115][116] - 华东地区营业收入3.60亿元，同比增87.08%，营业成本0.80亿元，同比增15.00%，毛利率77.71%，同比增13.96%[115][116] - 主营业务成本中材料成本4.34亿元，占比64.03%，同比降7.20%；人工及制造费用2.44亿元，占比35.97%，同比增86.22%[118] 募集资金相关情况 - 2019年公开发行募集资金总额为10.45亿美元，净额为10.333071亿美元，累计变更用途的募集资金总额为7.03亿美元，比例为68.03%[133] - 2023年向特定对象发行股票募集资金总额为40.626237亿美元，净额为40.448095亿美元，本期已使用募集资金总额为17.607071亿美元[133] - 截至2024年6月30日，募集资金账户余额为7282.742055万美元[136] - 其他货币资金中3801.754207万美元为使用受限制的保函保证金等，剩余98.925533万美元为其他受限存款[128] - 公司向特定对象发行283,109,667股股票，发行价14.35元，募集资金4,062,623,721.45元，净募集资金4,044,809,467.05元[138] - 截至2023年12月31日，募集资金账户余额4,046,140,611.78元；截至2024年6月30日，余额2,319,291,459.09元[138] - 2024年7月，募集资金全部用于补充流动资金，7月26日完成募集资金专户销户[138] - 济南安全运营中心建设项目承诺投资5,700万元，累计投入5,032.05万元，投资进度88.28%，效益 - 235.33万元[140] - 杭州安全运营中心建设项目承诺投资13,500万元，累计投入9,154.78万元，投资进度67.81%[140] - 昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目承诺投资37,300万元，累计投入30,409.87万元，投资进度81.53%[140] - 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目承诺投资33,000万元，累计投入16,385.09万元，投资进度49.65%[140] - 补充流动资金承诺投资15,000万元，累计投入15,000万元，投资进度100.00%[140] - 承诺投资项目小计承诺投资104,500万元，累计投入75,981.79万元，效益 - 235.33万元[140] - 2022年9月22日，杭州安全运营中心建设项目支付7,956.52万元购置不动产[140] - 广州安全运营中心建设项目于2021年2月购置不动产支付27690.41万元[141] - 杭州安全运营中心建设项目原计划2023年12月31日达到预定可使用状态，后延期至2024年12月31日[141] - 广州安全运营中心建设项目原计划2023年12月31日达到预定可使用状态，后延期至2024年12月31日[141] - 郑州安全运营中心建设项目原计划2023年12月31日达到预定可使用状态，后延期至2024年12月31日[141] - 重庆安全运营中心建设项目于2022年6月30日建设完毕[141] - 2019年公司拟减少对郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目投入的募集资金，新增重庆和天津安全运营中心建设项目[141] - 2020年公司终止并取消昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目，新增广州安全运营中心建设项目[141] - 2021年公司终止并取消天津安全运营中心建设项目[141] - 2019年6月5日，公司同意使用5620.253536万元募集资金置换预先投入募投项目自筹资金，使用94.339628万元置换已支付发行费用的自筹资金，截至2019年12月31日，已置换前期投入资金5714.593159万元[143] - 截至2021年12月31日，公司将募投项目节余和剩余募集资金3156.143986万元永久性补充流动资金[143] - 截至2022年12月31日，公司将募投项目节余和剩余募集资金2710.691399万元永久性补充流动资金[143] - 2022年和2023年，公司分别获批使用最高额度为2亿元的部分暂时闲置募集资金进行投资理财，资金可滚动使用，授权期限12个月[144] - 特定对象发行股票承诺投资项目“补充流动资金”承诺投资总额406262.37万元，本报告期投入176070.71万元，截至期末累计投入176070.71万元，投资进度43.34%[145] - 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目拟投入募集资金15700，截至期末实际累计投入4140.33，投资进度26.37%[149] - 重庆安全运营中心建设项目拟投入募集资金14825.63，截至期末实际累计投入12187.98，投资进度82.21%，本报告期实现效益 - 161.03[149] - 天津安全运营中心建设项目拟投入募集资金2474.37，截至期末实际累计投入56.78，投资进度2.29%[149] - 广州安全运营中心建设项目拟投入募集资金35500，截至期末实际累计投入28605.29，投资进度80.58%[149] - 变更后项目拟投入募集资金总额68500，截至期末实际累计投入44990.38[149] - 公司拟将结余募集资金及利息收入24811516.39元永久性补充公司流动资金[150] 子公司财务数据情况 - 北京启明星辰信息安全技术有限公司总资产1100000000，净资产8766068918.49，营业收入5592159970.57，营业利润 - 129759328.12，净利润 - 61683457.70[153] - 北京网御星云信息技术有限公司注册资本500000000，总资产1862416391.73，净资产1556303653.79，营业收入245383190.43，营业利润 - 33971343.33，净利润 - 24056828.70[155] - 宁波星东神启企业管理合伙企业（有限合伙）注册资本79770000，总资产337216800.36，净资产337216800.36，营业利润 - 193462660.02，净利润 - 193462660.02[155] - 永信至诚科技集团股份有限公司注册资本69310328，总资产1134763042.33，净资产999473911.32，营业收入100161010.72，营业利润 - 20882389.94，净利润 - 19046214.11[155] 公司战略与业务发展 - 2024年1月公司由中国移动实控，迈入全新发展阶段[32] - 2024年5月公司发布“九天•泰合安全大模型”[34] - 公司依托“盘古平台”打造云原生化、SaaS化版本，满足云安全需求[37] - 公司云安全资源池完成与移动云ECSO、EIS、ECS等深度适配[38] - 公司完成3 - 7天快速实施交付改造[38] - 公司发布“安星安全运营助手”应用用于“AI + 安全运营”[35] - 公司启动“安星威胁检测智能体”研发用于“AI + 威胁检测”[35] - 公司重点研发“安星威胁情报智能体”用于“AI + 威胁情报”[36

资金往来数据 - 2024年期初与中国移动往来资金余额178,713.49万元[2] - 2024年1 - 6月与中国移动往来累计发生额（不含利息）62,128.94万元[2] - 2024年6月30日与中国移动往来资金余额186,512.37万元[2] - 2024年期初与子公司往来资金余额19,686.70万元[2] - 2024年1 - 6月子公司偿还累计发生额9,400.00万元[2] - 2024年6月30日与子公司往来资金余额10,286.70万元[2] - 2024年期初总计往来资金余额198,400.19万元[2] - 2024年1 - 6月总计往来累计发生额（不含利息）62,128.94万元[2] - 2024年1 - 6月总计偿还累计发生额63,730.06万元[2]

会议信息 - 启明星辰第六届董事会第三次会议于2024年8月28日召开[1] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要议案，9票同意[1] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》议案，9票同意[2] 报告查阅 - 《2024年半年度报告》及摘要详见巨潮资讯网等[2] - 《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》详见巨潮资讯网[3]

募集资金情况 - 公开发行可转换公司债券募集资金10.45亿元，净募集资金10.3330707547亿元，2019年4月2日到位[2] - 向特定对象发行股票募集资金40.6262372145亿元，净募集资金40.4480946705亿元，2023年12月13日到位[3] - 截至2023年12月31日，公开发行可转换公司债券募集资金账户余额1218.00251万元[5] - 截至2023年12月31日，向特定对象发行股票募集资金账户余额40.4614061178亿元[8] - 截至2024年6月30日，公开发行可转换公司债券募集资金账户余额7282.742055万元[11] - 截至2024年6月30日，向特定对象发行股票募集资金账户余额23.1929145909亿元，7月全部用于补充流动资金并销户[13] 资金收支与收益 - 2024年上半年，公开发行可转换公司债券利息收入和理财收入264.778245万元，收回理财及通知存款3.6亿元[11] - 2024年上半年，公开发行可转换公司债券购买理财及通知存款3.02亿元，手续费及账户管理费387元[11] - 2024年上半年，向特定对象发行股票支付中介费15.189944万元，银行手续费39.66元[13] - 2024年上半年，向特定对象发行股票补充流动资金17.6070705381亿元，利息收入3400.984022万元[13] 项目投资进度 - 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目拟投入1.57亿元，截至期末实际累计投入4140.333728万元，投资进度26.37%[42] - 重庆安全运营中心建设项目拟投入1.482563亿元，截至期末实际累计投入1.2187978809亿元，投资进度82.21%[42] - 天津安全运营中心建设项目拟投入2474.37万元，截至期末实际累计投入56.775万元，投资进度2.29%[42] - 广州安全运营中心建设项目拟投入3.55亿元，截至期末实际累计投入2.8605291055亿元，投资进度80.58%[42] - 公开发行可转换公司债券变更后项目拟投入6.85亿元，截至期末实际累计投入4.4990378592亿元，投资进度65.68%[42] - 济南安全运营中心建设项目承诺投资5700万元，累计投入5032.052758万元，投资进度88.28%[47] - 杭州安全运营中心建设项目承诺投资1.35亿元，累计投入9154.784368万元，投资进度67.81%[47] - 昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目承诺投资3.73亿元，累计投入3.040986096亿元，投资进度81.53%[47] - 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目承诺投资3.3亿元，累计投入1.6385087537亿元，投资进度49.65%[47] - 补充流动资金承诺投资1.5亿元，累计投入1.5亿元，投资进度100%[48] - 承诺投资项目小计承诺投资10.45亿元，累计投入7.5981785623亿元，投资进度72.71%[48] 项目变更与终止 - 2019年公开发行可转换公司债券变更项目，郑州项目计划投入从33000万元减至15700万元，新增重庆项目计划投入14825.63万元、天津项目计划投入2474.37万元[30] - 2020年济南项目增加实施主体，公司以1700万元向济南子公司增资，其注册资本增至1750万元[32] - 2020年变更项目，昆明项目终止，广州项目新增，计划投入35500万元[34] - 2021年11月公司计划终止天津安全运营中心建设项目，拟将剩余募集资金及利息收入2481.151639万元永久性补充公司流动资金[43] 其他事项 - 光大证券担任公司2019年度公开发行可转换公司债券的保荐及持续督导机构，2022年12月11日起由中信建投承接未完成的持续督导工作[15] - 公司与中信建投、招商银行首体科技金融支行签署《募集资金监管协议》并开立专项账户[16] - 公司在河南三门峡和漯河市的安全运营中心已落地，其他地级市正在拓展[53] - 公司可使用最高额度为2亿元闲置募集资金进行投资理财，期限12个月（2022年、2023年决议）[56]

股权变动 - 王佳、严立夫妇放弃106,122,343股股份表决权，王佳87,247,953股，严立18,874,390股[2] - 截止登记日，王佳有表决权股份131,003,679股，严立28,533,062股[2] 股东大会情况 - 344人参会，代表602,320,602股，占比49.4366%[5] - 13人现场投票，代表164,024,753股，占比13.4626%[5] - 331人网络投票，代表438,295,849股，占比35.9740%[5] - 339名中小股东投票，代表159,088,804股，占比13.0575%[5] 议案表决 - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意563,934,367股，占比93.6269%[7] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意564,010,867股，占比93.6396%[8] - 《关于修订<监事会议事规则>的议案》同意564,039,667股，占比93.6444%[9] - 《关于修订<关联交易决策制度>的议案》同意563,959,067股，占比93.6310%[10]

会议基本信息 - 公司2024年7月3日同意召开2024年第一次临时股东大会[6] - 会议公告2024年7月4日刊登[6] - 会议于2024年7月26日下午14:00召开[7] 参会股东情况 - 出席会议股东（或代理人）344名，代表602,320,602股，占比49.4366%[9] - 现场13名代表164,024,753股，占比13.4626%[9] - 网络投票331名代表438,295,849股，占比35.9740%[9] - 中小股东339名代表159,088,804股，占比13.0575%[10] 议案表决结果 - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》同意率93.6269%[12] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意率93.6396%[12] - 《关于修订<监事会议事规则>的议案》同意率93.6444%[13] - 《关于修订<关联交易决策制度>的议案》同意率93.6310%[13] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意率93.6300%[13][14] - 《关于修订<对外担保管理办法>的议案》同意率93.6524%[14] 会议合规情况 - 会议审议事项与公告相符，无临时提案等情况[15] - 表决等程序合法有效[15][16] - 召集和召开程序符合规定[16] 法律意见书 - 律师同意将法律意见书随同会议决议公告[17] - 法律意见书一式两份，2024年7月26日生效[17][19]

募资情况 - 公司向中移资本发行283,109,667股A股，发行价每股14.35元[3] - 募集资金总额4,062,623,721.45元，净额4,044,809,467.05元[3] - 资金2023年12月13日到位，2024年7月26日完成专户销户[3][5] 资金用途与协议 - 募集资金全部用于补充流动资金[5] - 《募集资金监管协议》终止，开户银行为招行北京首体科技金融支行[5][6]