公司经营情况 - 自15年以来，受宏观经济增速放缓和经销商经营困难影响，公司批发业务收缩致营收和盈利大幅下滑，今年上半年自营业务与市场同步，批发业务不乐观 [2] 经销商风险管理 - 市场环境严峻，经销商面临经营困难，公司加强对经销商的梳理、核查与监督，通过信用额度控制、增加担保等方式减少潜在风险，经销商风险高峰已过 [3] 大额应收款风险处理 - 25日公告的大额应收款风险事件，公安机关正在调查取证，案件复杂，公司有望追回部分款项但金额不确定，会加强与评级机构沟通避免影响外部评级 [3] 理财与投资情况 - 公司从12年开始持续购买理财产品，目的是优化闲置资金使用效益，目前在手理财金额和存单逾10亿 [3] - 公司近年来加大外部投资，投资方向为优质、稳健、创新且具协同性的标的，参股瑞丰银行4.07%股权和苏州好屋7亿股权符合该方向，未来保持积极投资策略 [3] 定增与资产重组 - 前期定增取消因定增价格与二级市场价格倒挂，后续不排除重新定增收购资产 [3] - 公司近期停牌涉及重大资产重组，具体方案在讨论中，与大股东拆借5亿无关 [3] 黄金租赁业务 - 黄金租赁业务是公司在商业银行授信框架下借入黄金用于生产经营，是套期保值业务核心，可对冲部分存货价格波动风险 [3] 债券偿付与筹资计划 - 12明牌债明年到期本息约10.72亿，公司在手理财和存单逾10亿，现金流充沛，已做好偿债准备，筹资能力强，具体资金计划视发展和投资需求而定 [3][4] 大股东资产情况 - 公司大股东除明牌珠宝外，主要有地产、薄膜、电子等资产，以地产为主，地产业务在三四线，项目成本低且已到中后期，不会拖累集团 [4]

交易背景与考虑 - 黄金珠宝市场调整，明牌主业经营面临挑战，今年业绩或为低点，明年财务层面有望好转，公司积极寻找投资机会，好屋符合其行业规模大、商业模式创新突破的理念，双方合作可实现转型与协同 [3] - 明牌与好屋 2015 年下半年开始接触，最初好屋资产估值 28 亿，后因行业基本面改善、业务升级创新等因素，最终估值确定为 32 亿 [3] 交易节奏与影响 - 审计和评估工作预计 11 月底或 12 月初完成，公司会扎实推进准备工作以促成交易 [3] - 本次调控中长期对好屋这类规模公司有正面影响，其可满足开发商和经纪人两端需求，提高行业效率，且平台类电商更受市场欢迎 [3] 业务数据与模式 经纪人相关 - 现有社会经纪人与专业经纪人合计约 500 多万，其中 20% 左右为专业经纪人，专业经纪人成本高但专业能力强 [4] - 社会经纪人来源包括跨行业销售、长期关注平台的客户等 [4] - 专业经纪人提佣比例约 60%-80%，社会经纪人约 20%-40% [4] - 今年经纪人增幅约 30% [4] 销售相关 - 去年销售约 10 万套房 [4] - 与开发商合作形式有总部合作和单个项目合作，与大型开发商区域合作较多，与中小开发商总部合作较多 [4] - 开发商提供给公司的佣金比例约 1-1.2% [4] - 公司利润来源于开发商营销费用下降和代理费用降低，合计节省约 1% [4] - 约 80% 的合作开发商具有排他性 [5] 房源与模式相关 - 经纪人越多房源越多，形成良性增长 [5] - 新房去化周期与项目体量、销售价格有关，数据差异化大 [5] - 团购与分销模式本质都是交易撮合，区别在于付费对象，未来二者比例可能接近 [5] 市场格局与优势 - 国内房产电商市场主要分为传统媒体、二手中介、交易平台三类，好屋属于交易平台，模式更为开放 [5] - 与其他电商平台相比，好屋经纪人战略执行彻底，定位明确，交易规则明确，新政后优势可能更明显 [6] - 好屋在华东和西南份额较大 [6] - 预计未来 1-2 年地产电商市场会出现 3-4 家大型企业，好屋自 12 年以来建立了行业壁垒 [6] 财务情况 - 按总额法好屋毛利率约 28%，稳中略降，未来净利率上升会快于毛利率 [6] - 2015 年因股权激励成本 9000 多万，调整后真实净利润 1 亿左右，为一次性影响 [6] - 团购模式前端收费后端付费，无现金流问题；分销模式开发企业付费，账期 1-3 个月，公司经营稳健，银行授信额度大 [6] 业绩承诺与规划 - 公司承诺业绩基于行业空间大、公司成熟、业务延伸等假设，过去几年收入 CAGR 约 100% [6] - 未来 3-5 年规划包括加大对经纪人开放程度、建立诚信体系、在商业、大宗交易、海外布局等方面突破 [6] - 现阶段立足经纪人进行交易撮合，待平台和数据完善后可能提供社区服务，目前处于研究与试点中 [7] - 扩张维度包括现有城市深耕、新城市扩张和海外市场尝试，以及业务结构完善，涉足商业物业、大宗交易等 [7] - 加盟业务是将品牌授权给地推单位，收取服务费与品牌加盟费，目前收入占比小 [7] - 目前新开发城市难度较小，因布局城市基本完成，合作更成熟 [7] - 此前定增方案有与开发商股权合作，但比例不能太大 [7] - 地产金融方面，待政策明朗后先与第三方合作，后续根据业务情况自身开展 [7] - 公司不谋求上市公司控股权，聚焦自身平台发展 [7] - 目前不会切入二手房市场，已有二手房业务限于经纪人二手平台，未来业绩增长主要来自一手房，二手房未来几年占比不超 20% [7]

调研基本信息 - 调研时间为2016年11月9日14：00 - 16：00 [2] - 调研地点在苏州市好屋信息技术有限公司会议室 [2] - 参与单位包括中信建投证券、中银基金、华夏基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有苏州市好屋信息技术有限公司总经理董向东、副总经理冯捷等 [2] 好屋中国发展历程与业务模式 - 自2012年以来经历城市扩张和业务模式成熟阶段，在全国一二线大城市布局，合作开发商以前30强为主，以新房业务为主，二手房业务拓展较谨慎 [3] - 以开放平台形式连接经纪人、客户和开发商进行交易撮合，交易透明，客户和经纪人满意度较高 [3] 业务数据情况 - 2015年销售房屋约10万套 [3] - 目前社会经纪人与专业经纪人合计约500多万，其中20%左右为专业经纪人（70%来自中小企业），80%为社会经纪人 [3][4] - 2016年经纪人大概有30%增幅，主要来自新开发城市及华东地区增长 [4] - 提佣比例方面，专业经纪人大约占60% - 80%，社会经纪人大约占20% - 40% [4] 公司优势 - 相对于传统中介代理公司，在创新、开放性方面更突出，固定成本支出更低，运营管理更高效，抗市场政策风险能力更强，能为经纪人提供工具提高粘性 [4] - 相对于其他电商平台，战略执行更为清晰，将经纪人作为获取客源的主要入口 [4] 佣金与利润情况 - 开发商营销费用和代理费用合计节省约1%可支付给公司，目前给公司的佣金比例大概为1.20% [4] - 近年来地产代理公司佣金比例呈下降趋势，好屋因能为开发商带来新客源，价值更大，佣金比例更高 [4][5] - 2015年因股权激励成本9000多万，调整后真实净利润1亿左右，不影响未来业绩 [5] - 2016年上半年利润8000多万，全年承诺1.9亿，业绩承诺每年30%增长，过去每年收入复合增长率约100% [5] 未来规划 - 对经纪人开放程度更大，加强平台系统智能程度，建立诚信体系，提高市占率，未来或在商业房产和大宗交易上突破 [6] - 扩张包括现有城市深耕和新城市扩张，完善业务结构涉足商业物业等，业务模式不存在现金流问题，公司经营稳健，银行授信额度大 [6] - 待地产金融政策明朗后开展金融业务 [6] - 待平台和数据完善后提供社区服务，根据客户需求定制开发 [6] 政策影响 - 政策对平台公司无影响且利于长期稳定发展，对实体店影响较大，政策使行业更规范，开发商销售服务需求增加，可支付较高佣金 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 参与方式是通过深交所互动易网站“云访谈” [1] - 时间为2021年5月14日15:00 - 17:00 [1] - 地点是深交所互动易网站（http://irm.cninfo.com.cn ） [1] - 上市公司接待人员有董事长虞阿五、财务总监俞可飞、独立董事章勇坚、副董事长兼总经理兼董事会秘书虞豪华 [1] 公司经营情况及决策原因 - 2020年亏损主因是计提3亿长期股权投资减值准备，虽受疫情影响业绩下滑，但主业经营盈利 [1] - 2018年度、2019年度现金分红占当年净利润比例均约30%，公司曾积极给予投资者现金分红回报 [1] - 2020年实现归属于上市公司股东的净利润为负，结合财务状况及未来发展需要，本年度不作现金分红 [1]

公司基本信息 - 证券代码为 002574，证券简称为明牌珠宝 [2] - 2022 年 5 月 16 日 15:00 - 16:30 通过深交所互动易网站举行 2021 年度报告业绩说明会 [2] - 上市公司接待人员包括董事长虞阿五、财务总监俞可飞、独立董事章勇坚、副董事长兼总经理兼董事会秘书虞豪华 [2] 瑞丰银行情况 - 瑞丰银行 2021 年各项经营指标良好增长，经营稳健 [2] - 公司下属子公司作为主要股东之一将长期持有瑞丰银行股份，并适时增持 [2] 苏州好屋情况 - 2021 年度受行业政策环境影响，苏州好屋亏损 3.19 亿 [2] - 后续将在拓展低风险业务及降低各类成本费用方面做更多规划与安排 [2] 疫情影响情况 - 3 月以来的疫情使发生疫情地区的公司线下门店和经销加盟客户出现暂时性闭店现象，影响较大 [2] - 疫情对部分区域物流产生不利影响，影响公司线上销售和订单配送 [2] - 公司积极应对疫情，为消费复苏作准备 [2]

浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年第三季度报告 证券代码：002574 证券简称：明牌珠宝 公告编号：2022-029 浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 1 浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 3.第三季度报告是否经过审计 □是 √否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入（元） | 960,656,177.41 | 12.99% | ...

浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年半年度报告全文 浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年半年度报告 公司负责人虞阿五、主管会计工作负责人俞可飞及会计机构负责人(会计 主管人员)陈燕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本半年度报告内容所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成 公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险! 2022 年 08 月 1 浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年半年度报告全文 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告"第三节 管理层讨论 与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"部分予以描述，敬请投资者 仔细阅读并注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 三、 以上备查文件备置地点：公司证券事务部。 4 浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年半年度报告全文 5 释义项 指 释义内容 公司、本公司、 ...

浙江明牌珠宝股份有限公司 2021 年年度报告全文 浙江明牌珠宝股份有限公司 2021 年年度报告 2022 年 04 月 1 浙江明牌珠宝股份有限公司 2021 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人虞阿五、主管会计工作负责人俞可飞及会计机构负责人(会计主 管人员)陈燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了保留意见的审计报告， 本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 本报告中如涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对任何投资者及 相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。公司存在的主要风险详见本报告第三节"管 理层讨论与分析"第十一条"公司未来发展的展望"第（三）款"风险分析及应对 措施 "，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股 ...

浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年第一季度报告全文 证券代码：002574 证券简称：明牌珠宝 公告编号：2022-016 浙江明牌珠宝股份有限公司 2022 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人虞阿五、主管会计工作负责人俞可飞及会计机构负责人(会计主管人员)陈 燕声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 1,175,624,913.60 | 1,056,599,114.97 | 11.26% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 35,704,263. ...

2021 年第三季度报告 证券代码：002574 证券简称：明牌珠宝 公告编号：2021-039 浙江明牌珠宝股份有限公司 □ 是 √ 否 浙江明牌珠宝股份有限公司 2021 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 减 | | 同期增减 | | 营业收入（元） | 850,248,205.78 | 18.58% | 2,868,805,098.91 | 43.5 ...