指数及ETF表现 - 中证中药指数上涨1.62%至930641 成分股天士力涨8.03% 新天药业涨7.01% 达仁堂涨6.07% 众生药业和康缘药业跟涨 [1] - 中药ETF上涨1.53%至1.06元 代码159647 场外联接基金包括016891（A类）、016892（C类）和022881（I类） [1][4] 政策利好 - 辽宁省医保局将39项中医外治项目（含中药贴敷）纳入基本医疗保险和工伤保险支付范围 明确最高限价及医保类别 自2025年8月20日执行 [1] 指数成分结构 - 中证中药指数前十大权重股合计占比54.58% 包括云南白药、片仔癀、同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、众生药业、以岭药业和佐力药业（截至2025年7月31日） [3] 创新药行业趋势 - 中国创新药FIC（首创新药）覆盖度达40%（美国53%） 2025ASCO会议上双抗类管线占比近50% 获得全球学术界认可 [2] - 2024年中国创新药BD出海总金额达519亿美元 交易数量94例 受专利悬崖驱动 MNC（跨国药企）积极引进中国优质管线 [2] - 政策端实施《全链条支持创新药发展实施方案》 在支付、审批和融资环节提供全方位支持 [2]

股价表现 - 截至2025年8月15日收盘报15.88元 上涨0.63% 换手率1.2% 成交量16.54万手 成交金额2.62亿元 [1] - 主力资金净流出2481.46万元 占比成交额9.48% 其中超大单净流出2958.14万元(占比11.31%) 大单净流入476.68万元(占比1.82%) [1] - 中单净流出776.01万元(占比2.97%) 小单净流入3257.47万元(占比12.45%) [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入23.58亿元 同比减少6.52% [1] - 归属净利润3.26亿元 同比增长7.25% 扣非净利润3.25亿元 同比增长11.23% [1] - 流动比率1.802 速动比率1.281 资产负债率23.13% [1] 公司基本信息 - 成立于2001年 位于石家庄市 从事医药制造业 [1] - 注册资本167070.5376万人民币 实缴资本7986.6万人民币 [1] - 法定代表人吴相君 [1] 商业活动 - 对外投资17家企业 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息628条 专利信息597条 行政许可739个 [2]

芪防鼻通片澳门注册批准 - 公司控股子公司以岭（澳门）有限公司获得澳门药监局核准签发《中成药注册证明书》[1] - 芪防鼻通片是澳门药监局批准的第一个中成药创新药 用于治疗持续性变应性鼻炎[3] - 该药功能主治为益气固表 健脾通窍 适用于改善肺脾两虚证相关症状[3] - 公司拥有该药独立完整的知识产权[3] 药品研发背景与特点 - 芪防鼻通片于2025年1月获国家药品监督管理局批准上市[3] - 作为中药1.1类创新药 基于过敏性鼻炎"肺脾两虚为本 外邪侵袭为标"病机理论化裁[3] - 组方融合经典名方"玉屏风散"与"辛夷散" 并创新加入高良姜 蝉蜕等特色药材[3] - 采用肺脾同调 标本兼治的治疗理念 为过敏性鼻炎患者提供新治疗选择[3] 公司研发体系与产品管线 - 公司以络病理论创新带动中医药产业化 运用现代高新技术研发创新中药[4] - 目前拥有17个专利新药 其中11个为国家医保目录产品 5个为国家基药目录品种[4] - 心脑血管和呼吸系统疾病用药品种处于行业领先地位[4] - 在研品种包括2个已申报生产的中药 6个处于临床阶段的中药 以及上百个院内制剂作为新药研发储备[4] - 第一个经典名方品种半夏白术天麻颗粒已获受理[4]

政策环境 - 国家药监局发布征求意见稿 拟将创新药临床试验审评审批时限从60个工作日缩短至30个工作日[1] - 政策明确将中药1类创新药纳入30日审评审批通道 体现监管层对中药创新的重视[1] - 当前资本市场对中药创新药认知存在差异 中药企业涨幅滞后于化学药和生物制品创新药企业[1] 行业发展趋势 - 中药现代化成为产业共识 指将传统中药特色与现代科学技术相结合的过程[3] - 中药现代化要求按照现代医学标准进行药理毒理分析、临床试验和审核流程[3] - 传统中药名方通过现代化研究可重新解释疗效并诞生新创新药品种[4] 公司业务结构 - 心脑血管类用药占总营收59.52% 呼吸系统类用药占12.21%[2] - 心脑血管和感冒呼吸系统用药领域处于行业领先地位[1] - 拥有专利中药17个 覆盖8大临床疾病系统[1] 研发实力 - 过去三年研发投入分别为8.95亿、9.35亿、9.08亿元 在A股中药板块排名前三[5] - 研发投入占营业收入比重从7.15%提升至13.94%[5] - 研发人员数量达1516人 行业领先[5] 研发成果 - 通心络治疗急性心肌梗死研究发表于《美国医学会杂志》 影响因子120.7[5] - 通心络显著降低30天主要不良心脑血管事件风险36% 降低心源性死亡风险30%[6] - 获得国家科技进步一等奖1项、二等奖4项 国家技术发明二等奖1项[8] 产品管线 - 年销售额10亿级别大品种包括通心络、参松养心、芪苈强心三款心脑血管用药[11] - 连花清瘟实际销售额约20亿-30亿元 库存已出清[11] - 6款中药新药、3款化药新药处于临床研究阶段 3个品种进入新药申报阶段[14] 财务表现 - 心脑血管用药收入超过38亿 感冒呼吸系统用药不到8亿元[9] - 假设年收入85亿元 按14%净利率测算年度净利润约12亿元[11] - 当前市值对应市盈率不足20倍[11] 成长性分析 - 过去5年有5个一类新药获批上市 其中4个进入医保目录[12] - 创始人吴以岭教授创建的络病理论成为全球研究课题[12] - 旗下民营三甲医院拥有100多个院内制剂 每年可转化1-2个新品种[12] 估值评估 - 成熟业务部分年净利润约16亿元 给予15倍PE对应市值240亿元[14] - 化药创新药管线预计可贡献年收入20亿元 按3倍PS给予60亿市值[16] - 分部估值法测算总市值可达300亿元 较当前市场共识存在20%-30%偏差[16]

指数与ETF表现 - 中证中药指数上涨0.77% 成分股康恩贝上涨5.41% 众生药业上涨4.80% 康缘药业上涨3.04% 太龙药业上涨2.37% 红日药业上涨1.90% [1] - 中药ETF上涨0.57% 最新价报1.05元 冲击3连涨 [1] - 中药ETF近5天连续资金净流入合计3002.74万元 8月以来资金净流入2214.84万元 [1] 行业政策动态 - 《中国心房颤动管理指南（2025）》发布 首次推荐通络药物参松养心胶囊用于阵发性房颤维持窦性心律及持续性房颤射频消融术后防复发 [1] - 中药饮片标注保质期新规增强产品信息透明度 有助于提升消费者对产品质量与安全性的信心 [2] 市场结构与产品创新 - 中证中药指数前十大权重股合计占比54.58% 包括云南白药、片仔癀、同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、众生药业、以岭药业、佐力药业 [2] - 中药饮片企业可能推出小包装、便于储存与服用的新型剂型产品 以迎合消费者需求 [2] - 中药ETF紧密跟踪中证中药指数 覆盖中药生产与销售业务上市公司 [2]

行业薪酬概况 - A股上市公司财务总监CFO群体2024年薪酬规模合计达42.70亿元 [1] - 中药行业43家上市公司CFO年薪平均值为73.09万元 [1] - 中药行业CFO年薪分布：50万以下占比44%、50万-100万占比28%、100万以上占比28% [1] 薪酬排名与变动 - 中药行业年薪前三CFO：济川药业严宏泉178.47万元、以岭药业李晨光174万元、东阿阿胶丁红岩170.99万元 [1] - 吉林敖东张淑媛2024年薪酬同比降幅最大达66.13% [1] - 昆药集团孙志强薪酬同比涨幅最大达283.57% [1] 人口统计特征 - CFO年龄分布：50岁-60岁占比44%、40岁-50岁占比42%、40岁及以下占比12%、60岁以上占比2% [1] - CFO学历分布：本科55%、硕士33%、大专10%、中专2%（仅盘龙药业祝凤鸣1人） [1]

行业薪酬概况 - A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - A股中药行业CFO年薪平均值为73.09万元，低于A股整体平均水平 [2] 薪酬分布结构 - 中药行业CFO年薪50万以下占比44%，50万-100万区间占比28%，100万以上区间占比28% [2] - 中药行业CFO年薪前三分别为济川药业严宏泉178.47万元、以岭药业李晨光174万元、东阿阿胶丁红岩170.99万元 [2] 薪酬变动情况 - 吉林敖东张淑媛2024年薪酬同比降幅达66.13%，为中药行业最大降幅 [2] - 昆药集团孙志强薪酬同比涨幅达283.57%，为中药行业最大增幅 [2] 人口统计特征 - CFO年龄分布：50-60岁占比44%，40-50岁占比42%，40岁以下占比12%，60岁以上占比2% [1] - 最年轻CFO为恩威医药胡大伟，年龄38岁 [1] - 学历分布：本科占比55%，硕士占比33%，大专占比10%，中专占比2% [1] - 中专学历CFO仅盘龙药业祝凤鸣1人 [1]

股价及交易表现 - 2025年8月5日收盘价16.36元，单日上涨0.37% [1] - 换手率1.68%，成交量23.18万手，成交金额3.81亿元 [1] - 主力资金净流出1384.62万元，占成交额3.63%，其中超大单净流出1166.40万元(占比3.06%)，大单净流出218.22万元(占比0.57%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出201.91万元，占成交额0.53% [1] - 小单资金净流入1586.53万元，占成交额4.16% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入23.58亿元，同比减少6.52% [1] - 归属净利润3.26亿元，同比增长7.25%，扣非净利润3.25亿元，同比增长11.23% [1] - 流动比率1.802，速动比率1.281，资产负债率23.13% [1] 企业基本信息 - 成立于2001年，位于石家庄市，从事医药制造业 [1] - 注册资本167070.5376万人民币，实缴资本7986.6万人民币 [1] - 法定代表人吴相君 [1] 投资与知识产权布局 - 对外投资17家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息628条，专利信息600条，行政许可634个 [2]

走访工作机制 - 河北证监局与省委金融办联合建立走访上市公司工作机制，推动形成省、市、区三级政府部门协同发力的工作格局 [2] - 建立联合工作机制，成立由证监局和省委金融办双牵头的专项工作组，明确职责分工和工作流程 [2] - 完善工作台账制度，对走访中发现的问题实行清单化管理，建立问题收集、分类处置、跟踪反馈的闭环机制 [2] - 截至2025年7月末，累计走访70家上市公司，帮助企业解决问题33件，走访覆盖率达85% [2] 走访工作模式 - 形成"监管+服务+金融+媒体"的四方协作模式 [3] - 联合地方政府部门，邀请国资委、工信厅等部门共同参与，形成政策合力 [3] - 组织农业银行、东方资产等10家金融机构参与走访，提供"一企一策"金融服务 [3] - 邀请媒体专家组成顾问团，为企业提供声誉管理、品牌建设等专业指导 [3] 走访工作重点 - 聚焦重点产业，走访电子信息产业代表企业中瓷电子（003031），生物医药重点企业以岭药业（002603）、华北制药（600812）等 [4] - 关注受影响企业，在关税政策调整后，第一时间走访河钢资源（000923）、中红医疗（300981）等外贸企业 [4] - 服务消费升级，调研老白干酒（600559）、养元饮品（603156）等消费类企业 [4] 走访工作成效 - 企业负责人表示，通过走访，企业对资本市场工具的运用能力得到显著提升 [4] - 河北证监局局领导带队走访9家上市公司，特别将15家公司的现场检查与走访相结合 [2] - 走访团队鼓励企业聚焦主业、挖掘潜力，通过并购重组注入优质资产 [3] - 强调上市公司作为经济高质量发展核心引擎的关键角色 [3] 下一步工作计划 - 扩大走访覆盖面，力争年内实现辖区上市公司走访全覆盖 [5] - 完善问题解决机制，建立"一企一档"跟踪制度 [5] - 强化成果运用，总结推广典型经验 [5]

股份减持计划 - 董事长王亚朋拟减持不超过304万股股份 [1] - 减持股份占公司总股本4.53亿股比例不超过0.67% [1] - 占剔除回购专户后总股本4.43亿股比例不超过0.69% [1] - 占A股总股本3.85亿股比例不超过0.79% [1] - 减持数量未超过其持有A股股份总数的25% [1]