股东持股 - 以岭药业科技有限公司持股526775963股，比例31.53%[2] - 吴相君持股347728119股，比例20.81%[3] - 吴瑞持股39096008股，比例2.34%[3] - 股东合计持股913600090股，比例54.68%[3] 股份质押 - 吴相君部分股份质押展期15000000股，占其所持4.31%，占总股本0.90%[1][3] - 吴瑞质押股份8990000股，占其所持22.99%，占总股本0.54%[3] - 股东质押股份23990000股，占所持2.63%，占总股本1.44%[3]

中药ETF市场表现 - 中药ETF（560080）于10月16日收涨0.82%，实现连续三个交易日上涨，全天成交额超过1.2亿元 [1] - 该ETF已连续11个交易日获得资金净流入，近10日合计净流入资金超过2.3亿元，最新规模超过27亿元，在同类产品中领先 [1] - 基金融资余额保持历史高位，截至10月15日融资余额超过8200万元 [2] 标的指数成分股表现 - 标的指数成分股多数上涨，其中以岭药业涨幅超过5%，达仁堂涨幅超过4%，马应龙涨幅超过2%，云南白药、片仔癀、佐力药业小幅上涨 [1] - 以岭药业公布2025年中期权益分派方案，计划每10股派发现金红利3.0元，合计派发现金红利5.01亿元，股权登记日为10月21日 [1][4] - 成分股成交额居前的包括以岭药业（8.33亿元）、众生药业（6.55亿元）、达仁堂（5.83亿元） [4] 行业政策与动态 - 江西省发布关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的实施意见，提出推进中药材现代种业发展，建设3个省级区域性良种繁育基地或种质资源库，建立1-2个保存圃，保存中药资源300种以上 [3] - 全国中成药集采扩围接续落地温和，但集采执行进度慢于预期，部分中标品种进院节奏有所放缓 [8] 行业基本面与机构观点 - 中信建投证券指出，2025年上半年行业在高基数下承压，但看好下半年增速改善，第二季度单季度营业收入增速为-1.5%，归母净利润增速为4.7% [7] - 随着渠道库存逐步出清，行业表现环比改善，多数企业的渠道调整和优化工作已接近尾声，渠道库存回归常规水平 [7][8] - 湘财证券提出关注中药行业的三大主线：价格治理、消费复苏、国企改革 [8][9][10] 行业估值与历史表现 - 中药ETF标的指数市盈率TTM为25.37，处于近10年24.65%的分位点，显示估值具备性价比 [5] - 截至10月16日收盘，中药指数年内收益为-1.21%，2024年下跌8.13%，2023年微涨0.27%，2022年下跌11.65% [4] - 指数在2019年至2021年连续上涨三年，2016年至2018年连续下跌三年，呈现周期性特征 [4]

股价与资金表现 - 10月16日盘中股价上涨2.04%至16.49元/股，成交额1.19亿元，换手率0.53%，总市值275.50亿元 [1] - 当日主力资金净流入1511.76万元，其中特大单净买入160.53万元，大单净买入1351.23万元 [1] - 公司今年以来股价上涨3.00%，近5个交易日上涨1.79%，近20日下跌4.85%，近60日上涨9.21% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月6日，当日龙虎榜净买入6405.03万元 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：心脑血管类48.60%，呼吸系统类22.80%，其他类22.52%，其他专利产品6.08% [1] - 2025年1-6月，公司实现营业收入40.40亿元，同比减少12.26%，但归母净利润6.69亿元，同比增长26.03% [2] - A股上市后累计派现44.55亿元，近三年累计派现18.38亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为17.01万，较上期减少8.18%，人均流通股8093股，较上期增加8.91% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1759.21万股，较上期减少567.82万股 [3] - 南方中证500ETF持股1239.65万股，较上期增加176.50万股，汇添富中证中药ETF持股384.98万股，较上期减少43.25万股 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括中药、幽门螺杆概念、医药电商、抗流感、创新药等 [2] - 公司主营业务涉及中成药的研发、生产与销售，成立于2001年8月28日，于2011年7月28日上市 [1]

公司分红方案 - 以岭药业2025年半年度权益分派方案为向全体股东每10股派3元人民币现金（含税）[2] - 股权登记日确定为2025年10月21日 [2] - 除权除息日确定为2025年10月22日 [2]

权益分派 - 2025年半年度以总股本1,670,705,376股为基数，每10股派3元现金（含税）[1] - 香港投资者等每10股派2.7元[1] - 不同持股时长补缴税款不同[2] 时间安排 - 股权登记日为2025年10月21日，除权除息日为2025年10月22日[3] - 业务申请日为2025年10月14日至10月21日[6] 分派对象及方式 - 截止2025年10月21日收市后登记在册全体股东[4] - A股股东红利2025年10月22日划入账户，部分股东公司自派[5][6] 咨询信息 - 咨询地址为河北石家庄高新区天山大街238号董事会办公室[7] - 咨询电话和传真电话为0311 - 85901311[7]

中药ETF市场表现 - 中药ETF（560080）在大盘冲高回落背景下逆市收涨0.28%，全天成交额超过1亿元 [1] - 该ETF全天持续溢价，收盘溢价率达0.14%，已连续9天获资金净流入，近10日合计净流入超2.2亿元，最新规模超26亿元 [1] - 标的指数成分股多数上涨，东阿阿胶涨幅超过1%，片仔癀、云南白药、同仁堂、华润三九、白云山均微幅上涨 [3] 中药指数历史走势与估值 - 中药指数年内收益为负值（-2.86%），2024年指数下跌8.13%，2023年微涨0.27%，2022年下跌11.65%，若将2023年视为阴线则年线已“四连阴” [4] - 指数在2019年至2021年连续上涨三年，2016年至2018年则连续下跌三年 [4] - 标的指数市盈率TTM为24.86，处于近10年20.6%分位点，显示估值具备较高性价比 [6] 资金面与融资情况 - 杠杆资金借道ETF布局中药板块，中药ETF（560080）最新融资余额超9100万元，融资余额保持历史高位 [7] 行业发展趋势与机构观点 - 华源证券指出，中药和消费板块整体表现平淡，但刚需类和创新中药品种表现较好 [9] - 中药OTC受药店客流减少、消费需求疲软等因素承压，品牌OTC细分龙头如羚锐制药、马应龙、华润三九预计表现较好 [9] - 院内中药公司加速创新转型，受益于药材成本下降及新产品放量，部分企业如以岭药业、方盛制药增长较快 [9] - 长江证券盘点中药两大未来趋势：中药创新是高质量发展的关键；中医药优势明显，有望成为大健康“新风口” [9][10] - 浙商证券指出，中药行业具备类似银行属性，现金充裕分红高，利润增长波动少 [10] - 2025年第二季度行业营收和归母净利润增速环比第一季度均有改善，预计下半年行业业绩增速有望环比上半年好转 [10] 公司治理与激励机制 - 国企改革、治理理顺、激励到位驱动企业发展，2021年至今中药公司在管理层面有显著积极改善 [11] - 华润三九、江中药业、济川药业、羚锐制药等公司激励计划已落地，东阿阿胶、江中药业的2025-2027年限制性股票激励计划已获批复 [11] - 中药央国企在考核目标达成上表现优于民企，股权激励机制赋予了更市场化的考核方式 [11] 分红与股息价值 - 中药央国企红利价值凸显，2024年股息率超3%的中药企业中超半数为央国企 [13] - 江中药业、东阿阿胶股息率靠前，天士力2024年加大分红力度，全年分红3次，股息支付率达82.9% [13] 板块资金配置与阶段表现 - 中药板块在2024年12月中旬至2025年1月中旬随大盘普调快速回落，之后进入横盘震荡 [14] - 2025年2月中旬以来配置资金受“AI+医药”虹吸影响，板块持续回调；5月以来受一季报业绩压力出清及创新药管线估值提升影响，板块企稳回升 [14]

公司运营与质量认证 - 河北省与新疆维吾尔自治区药品监督管理局于10月9日联合对公司红花种植基地进行《中药材生产质量管理规范》延伸检查 [1] - 红花种植基地的检查结果经综合评定符合要求 [1] - 公司已有连翘种植基地和金银花种植基地等多个基地通过了GAP延伸检查 [1] 供应链与上游管理 - 公司持续加强上游中药材种植基地的质量管理体系建设 [1] - 多个核心药材基地通过GAP认证显示公司在原材料质量控制方面的投入 [1]

报告行业投资评级 - 报告对医药生物行业持积极看法，建议关注业绩高增长的创新药板块及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [3] 报告核心观点 - 预计25Q3创新药相关公司将延续收入高速增长趋势 [3] - 建议关注业绩始终保持高增长的创新药板块，以及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [3] - 具体建议关注公司包括：恒瑞医药、长春高新、科伦药业、恩华药业、迈瑞医疗、福瑞股份、祥生医疗、华康洁净、药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、汉邦科技、纳微科技等 [3] 业绩预告发布情况总结 - 截至10月11日，共有2家医药上市公司发布25Q3业绩预告 [1][4] - 重药控股（医药流通）归母净利润预计为76-118百万元，同比增速为39.89%-117.47% [1][4] - ST诺泰（原料药）归母净利润预计为130-140百万元，同比增速为5.62%-13.74% [1][4] 25Q3归母净利润预测总结 - 对22家医药公司25Q3归母净利润增速进行预测，并分为五个梯队 [3][4][6][7] - 增速≥40%的公司有5家：以岭药业（1150%）、福瑞股份（50%-100%）、华康洁净（50%-100%）、海泰新光（50%-100%）、贝达药业（40%-50%）[3][4][6] - 增速在20%-35%的公司有3家：恒瑞医药（25%-30%）、健友股份（25%）、佐力药业（20%-30%）[3][4][6] - 增速在10%-20%的公司有7家：我武生物（15%-20%）、京新药业（10%-15%）、恩华药业（10%-15%）、心脉医疗（10%）、凯因科技（10%）、华厦眼科（5%-15%）、仟源医药（10%）[3][4][6][7] - 增速在0%-10%的公司有6家：爱尔眼科（8%-10%）、康辰药业（8%）、人福医药（5%）、威尔药业（0%）、九芝堂（0%）、广誉远（0%）[3][4][6][7] - 扭亏为盈的公司有1家：新里程 [3][4][7] 25Q3营业收入预测总结 - 对33家医药公司25Q3营业收入增速进行预测，并分为五个梯队 [3][7][9][10] - 增速≥40%的公司有7家：三生国健（700%-800%）、艾迪药业（100%）、心脉医疗（100%）、泽璟制药-U（50%）、华康洁净（50%）、迪哲医药-U（40%-50%）、海泰新光（40%）[3][7][9][10] - 增速在20%-40%的公司有9家：诺诚健华-U（35%-40%）、百济神州-U（35%-40%）、微芯生物（30%-40%）、君实生物-U（30%）、福瑞股份（20%-30%）、康希诺（20%-25%）、盟科药业-U（20%）、科兴制药（20%）、仟源医药（20%）[3][7][9][10] - 增速在10%-20%的公司有10家：欧林生物（15%-20%）、贝达药业（10%-20%）、信立泰（15%）、我武生物（15%）、广誉远（15%）、恒瑞医药（12%-17%）、开立医疗（10%-15%）、康辰药业（10%-15%）、凯因科技（10%）、药明康德（5%-15%）[3][7][9][10] - 增速在5%-10%的公司有3家：恩华药业（5%-10%）、迈瑞医疗（0%-10%）、爱尔眼科（5%）[3][7][9][10] - 增速在0%-5%的公司有4家：长春高新（0%-5%）、润达医疗（0%）、威尔药业（0%）、以岭药业（0%）[3][7][9][10] 重点公司估值情况 - 报告列出了16家医药生物行业重点公司的估值数据，包括收盘价、总市值、预测EPS及PE [11] - 例如，迈瑞医疗2025年预测PE为24倍，恒瑞医药为54倍，药明康德为23倍，爱尔眼科为30倍 [11]

报告行业投资评级 - 投资分析意见看好医药生物行业，特别是创新药、医疗设备、CXO及上游板块 [3] 报告核心观点 - 预计25Q3创新药相关公司将延续收入高速增长趋势 [3] - 建议关注业绩始终保持高增长的创新药板块，及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [3] - 具体建议关注公司包括：恒瑞医药、长春高新、科伦药业、恩华药业、迈瑞医疗、福瑞股份、祥生医疗、华康洁净、药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、汉邦科技、纳微科技等 [3] 业绩预告发布情况 - 截至10月11日，共有2家医药上市公司发布25Q3业绩预告 [1][4] - 重药控股（医药流通）归母净利润预计为76至118百万元，同比增速为39.89%至117.47% [1][4] - ST诺泰（原料药）归母净利润预计为130至140百万元，同比增速为5.62%至13.74% [1][4] 业绩前瞻：利润预测 - 报告对22家医药公司25Q3归母净利润增速进行了预测 [3][4] - 增速在40%及以上的公司有5家：以岭药业、福瑞股份、华康洁净、海泰新光、贝达药业 [3][4] - 以岭药业预计25Q3归母净利润为304百万元，同比增长1150% [6] - 福瑞股份预计25Q3归母净利润为40至53百万元，同比增长50%至100% [6] - 华康洁净预计25Q3归母净利润为46至61百万元，同比增长50%至100% [6] - 海泰新光预计25Q3归母净利润为40至54百万元，同比增长50%至100% [6] - 贝达药业预计25Q3归母净利润为269至288百万元，同比增长40%至50% [6] - 增速在20%（含）~35%的公司有3家：恒瑞医药、健友股份、佐力药业 [3][4] - 恒瑞医药预计25Q3归母净利润为1,485至1,544百万元，同比增长25%至30% [6] - 健友股份预计25Q3归母净利润为251百万元，同比增长25% [6] - 佐力药业预计25Q3归母净利润为151至163百万元，同比增长20%至30% [6] - 增速在10%（含）~20%的公司有7家：我武生物、京新药业、恩华药业、心脉医疗、凯因科技、华厦眼科、仟源医药 [3][4] - 我武生物预计25Q3归母净利润为141至148百万元，同比增长15%至20% [6] - 恩华药业预计25Q3归母净利润为430至450百万元，同比增长10%至15% [6] - 心脉医疗预计25Q3归母净利润为165百万元，同比增长10% [6] - 增速在0%（含）~10%的公司有6家：爱尔眼科、康辰药业、人福医药、威尔药业、九芝堂、广誉远 [3][4] - 爱尔眼科预计25Q3归母净利润为1,514至1,542百万元，同比增长8%至10% [6] - 扭亏的公司有1家：新里程 [3][4] - 新里程预计25Q3归母净利润为10百万元，实现扭亏 [6] 业绩前瞻：收入预测 - 报告对33家医药公司25Q3营业收入增速进行了预测 [3][7] - 增速在40%及以上的公司有7家：三生国健、艾迪药业、心脉医疗、泽璟制药-U、华康洁净、迪哲医药-U、海泰新光 [3][7] - 三生国健预计25Q3收入为2,742至3,085百万元，同比增长700%至800% [9] - 艾迪药业预计25Q3收入为236百万元，同比增长100% [9] - 心脉医疗预计25Q3收入为365百万元，同比增长100% [9] - 华康洁净预计25Q3收入为789百万元，同比增长50% [9] - 海泰新光预计25Q3收入为138百万元，同比增长40% [9] - 增速在20%（含）~40%的公司有9家：诺诚健华-U、百济神州-U、微芯生物、君实生物-U、福瑞股份、康希诺、盟科药业-U、科兴制药、仟源医药 [3][7] - 百济神州-U预计25Q3收入为9,638至9,995百万元，同比增长35%至40% [9] - 君实生物-U预计25Q3收入为631百万元，同比增长30% [9] - 福瑞股份预计25Q3收入为405至438百万元，同比增长20%至30% [9] - 增速在10%（含）~20%的公司有10家：欧林生物、贝达药业、信立泰、我武生物、广誉远、恒瑞医药、开立医疗、康辰药业、凯因科技、药明康德 [3][7] - 恒瑞医药预计25Q3收入为7,379至7,709百万元，同比增长12%至17% [9] - 药明康德预计25Q3收入为10,984至12,030百万元，同比增长5%至15% [9] - 增速在5%（含）~10%的公司有3家：恩华药业、迈瑞医疗、爱尔眼科 [3][7] - 迈瑞医疗预计25Q3收入为8,954至9,850百万元，同比增长0%至10% [9] - 爱尔眼科预计25Q3收入为6,044百万元，同比增长5% [9] - 增速在0%（含）~5%的公司有4家：长春高新、润达医疗、威尔药业、以岭药业 [3][7] - 长春高新预计25Q3收入为3,749至3,937百万元，同比增长0%至5% [9] - 以岭药业预计25Q3收入为1,761百万元，同比增长0% [9] 重点公司估值 - 报告列出了部分医药生物行业重点公司的估值数据 [11] - 迈瑞医疗2025年预测PE为24倍，2026年为21倍 [11] - 恒瑞医药2025年预测PE为54倍，2026年为47倍 [11] - 药明康德2025年预测PE为23倍，2026年为22倍 [11] - 爱尔眼科2025年预测PE为30倍，2026年为26倍 [11]

政策检查结果 - 河北省药品监督管理局对神威药业、以岭药业、安国圣山药业的中药材GAP种植基地进行延伸检查，综合评定结果全部符合要求[2] - 检查依据为《中药材生产质量管理规范》及《河北省中药材生产质量管理规范检查工作程序（试行）》[2] 神威药业集团有限公司 - 公司川芎种植基地检查结果符合要求，基地涉及两个合作方，分别位于四川省成都市彭州市，总面积达1500亩[2] - 基地生产的中药材川芎用于冠心宁注射液、川芎配方颗粒等药品[2] 石家庄以岭药业股份有限公司 - 公司金银花种植基地检查结果符合要求，基地由涉县以岭燕赵中药材有限公司运营，位于河北省邢台市巨鹿县，总面积1470亩[2] - 基地生产的中药材金银花用于金银花饮片、金银花配方颗粒等药品[2] 安国圣山药业有限公司 - 公司半夏种植基地检查结果符合要求，基地由安国市圣润禾中药材有限公司运营，分布于河北省辛集市和石家庄市深泽县、高邑县等多地，总面积达2177亩[2][3] - 基地生产的中药材半夏用于生半夏、姜半夏饮片等药品[2]