会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年一季度收入有所下滑,主要是由于甘肃板块价格下降[8][9][10] - 但公司预计下半年甘肃板块价格将趋于稳定,甚至有上涨趋势[19][20] - 公司核药业务中FDG产品一季度受疫情影响基数较高,但预计四五月有较大改善[13] - 公司云客业务一季度基本持平,延续了2023年的增长态势[14] - 公司重点产品进展情况: - 安理科FDG产品有望今年上半年获批[16][17] - 1001产品预计明年中期完成三期临床入组,年底申报NDA[20] - 1607产品获FDA快速通道认证,国内预计明年上市[26] - 与李兰合作的AV45产品有望今年年底或明年年初上市[25] - GSA产品预计今年年底申报NDA,明年上市[26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 询问甘肃原料价格走势及对公司利润的影响[32] **公司回答** 甘肃原料价格预计下半年将趋于稳定,不会像去年大幅下滑,这将对公司利润产生正面影响[20] 问题2 **提问者提问** 询问公司核药房的新增投产计划及对利润的影响[41][42] **公司回答** 公司核药房目前已有20个正电子、7个单光子等近30个,今年还有1-2个新增投产,对利润影响有限,未来公司将更多承接CDMO和CMO业务[41][42][43] 问题3 **提问者提问** 询问公司参股的米度生物完成2024年4500万净利润目标的信心[46][47] **公司回答** 米度生物在分子影像和核CRO领域有优势,手头订单充足,有信心完成2024年4500万净利润目标[46][47]

财务数据 - 公司2023年实现营收32.76亿元，同比下降8.58%[1] - 公司2023年毛利率为44.87%，同比增长1.93pp[2] - 公司2023年核药业务收入10.17亿元，同比增长11.2%[3] - 公司2024年一季度，实现营收6.47亿元，同比下降23.90%[1] - 公司2024年一季度，毛利率为43.79%，同比下降3.65pp[2] 业绩展望 - 公司2026年预计营业收入将达到4064百万元，较2023年增长了24.2%[6] - 公司2026年预计净利润为516百万元，较2023年增长了103.1%[6] - 公司2026年预计每股收益为0.53元，较2023年增长了112%[6] 评级及建议 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.36、0.45、0.53元，对应PE估值分别为37.33、29.83、25.53倍，维持“增持”评级[5] 其他 - 公司多个产品处于注册临床阶段，有望进入收获期，包括用于诊断前列腺癌、肺癌、肝功能等的产品[4] - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为32.76亿元，归母净利润为2.10亿元，扣非归母净利润为2.12亿元[1] - 公司2023年业绩下滑主要原因包括肝素下游制剂企业去库存、原料药业务下滑以及制剂产品收入减少[2] - 公司核药业务销售良好，2023年合计收入10.17亿元，重点产品18F-FDG收入4.20亿元，云克注射液收入2.44亿元[2] 未来展望 - 公司2026年预计现金流量表中的经营活动现金流为526百万元，净利润为436百万元[8] - 公司2026年预计营业收入增长率为10.9%，营业利润增长率为18.4%[8] - 公司2026年预计净利率为12.0%，ROE为6.3%[8] - 公司2026年预计资产负债率为23.4%，净负债比率为9.7%[8] - 公司2026年预计速动比率为1.4，总资产周转率为0.4[8]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，营业收入为32.76亿元，同比下降8.58%[1] - 公司2024年一季报显示，营业收入为6.47亿元，同比下降23.90%[1] - 公司2024年归母净利润为0.64亿元，同比增长28.38%[1] - 公司2023年研发投入增长77.23%[1] - 公司2024~2025年归母净利润预测下调至3.06/3.66亿元[2] - 公司2022至2026年的营业收入、净利润、EPS等指标呈现逐年增长趋势[3] 业务板块 - 公司核药销售收入增长11.20%[1] - 原料药板块销售收入下降18.61%[1] - 制剂业务板块销售收入下降17.20%[1] 未来展望 - 东诚药业2026年预计营业收入将达到4,193百万元，较2022年增长17.2%[4] - 2026年预计净利润为485百万元，较2022年增长37.5%[4] - 2026年预计每股收益为0.52元，较2022年增长36.8%[4] - 2026年预计每股红利为0.24元，较2022年增长60%[4] - 2026年预计每股净资产为6.62元，较2022年增长15.6%[4] - 2026年预计每股销售收入为5.09元，较2022年增长17%[4] - 2026年预计PE为27，PB为2.1，EV/EBITDA为15.0[4] - 东诚药业资产负债率在2022年至2026年间保持在35%至37%之间[4] - 东诚药业具有较好的偿债能力，归母权益/有息债务比率逐年增长[4] 评级及投资 - 光大证券对东诚药业给出了买入评级[5] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[9]

业绩总结 - 公司2023年实现收入32.76亿元，同比下降8.58%[1] - 公司2024年一季度实现收入6.47亿元，同比下降23.90%[1] - 公司核药业务恢复增长态势，全年实现收入10.17亿，同比增长11.20%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为33.76/36.28/38.69亿，同比增速分别为3.08%/7.46%/6.63%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到3869百万元，较2022年增长8.1%[5] 新产品和新技术研发 - 公司正电子类核药中心投入运营2个，已投入7个单光子药物为主的核药中心、20个正电子为主的核药中心[3] 市场扩张和并购 - 2026年预计EBITDA增长至13.15%，较2023年增长2.94个百分点[5] - ROE预计在2026年达到7.81%，较2022年增长1.34个百分点[5] - 资产负债率预计在2026年降至26.96%，较2022年下降8.44个百分点[5]

业绩总结 - 公司2023年实现收入32.76亿元，归母净利润2.10亿元，扣非后归母净利润2.12亿元，EPS为0.25元/股[1] - 公司2024年一季度实现收入6.47亿元，归母净利润0.64亿元，扣非后归母净利润0.55亿元[3] - 公司2023年归母净利润减少9032万元[5] 业务展望 - 公司核药板块收入10.17亿元，肝素类原料药收入13.26亿元，肝素原料药业务有望触底回升[6] - 公司核素药物研发投入占比77%，在研产业进展顺利，预计2024年迎来收获期[7] 评级展望 - 公司短期业绩有压力，但长期发展潜力仍然巨大，维持“强烈推荐”评级[8] - 公司2024-2025年净利润预测调整至2.98亿、3.71亿元，2026年净利润预计为4.48亿元[8] - 公司股价对应2024年PE为37倍，维持“强烈推荐”评级[8] 风险提示 - 公司面临研发风险、肝素原料药价格不及预期风险、成熟核药产品放量不及预期风险[9] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到4581百万元，净利润将达到590百万元，ROE将达到8.2%[10]

公司基本信息 - 公司股票简称为东诚药业，股票代码为002675[25] - 公司注册地址位于山东省烟台经济技术开发区长白山路7号[25] - 公司网址为http://www.dcb-group.com[25] 公司财务状况 - 公司营业收入2023年为3,582,955,420元，比上年下降8.58%[26] - 公司归属于上市公司股东的净利润为307,289,459元[26] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为287,799,050元[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为996,537,274元[28] - 公司基本每股收益为0.3804元/股[29] - 公司稀释每股收益为0.3804元/股[29] - 公司加权平均净资产收益率为6.79%[29] - 烟台东诚药业集团股份有限公司2023年年度报告显示，总资产较上年末增长1.16%，达到8,176,965,380元[30] 公司风险提示 - 公司可能存在原材料采购风险、产品质量风险、产品销售价格波动的风险、安全生产的风险、人才缺乏的风险等，具体风险详见第三节管理层讨论与分析第十一部分“公司未来发展的展望”中可能面临的主要风险[2] 公司产品信息 - 公司主要产品包括注射用那屈肝素钙和注射用氢化可的松琥珀酸钠[48][49] 公司发展战略 - 公司正在打造全国核医疗产业物流主平台，解决产业链中的运输问题[55] - 公司在核医药领域丰富的产品线布局覆盖了诊断和治疗多个领域[55] - 公司通过并购整合形成了稳定的核医药全产业链生态网络[55] - 公司着力打造放射性诊疗一体化药物创新平台，多个新产品临床试验获批[54] 公司研发情况 - 公司正在进行多个核素药物的研发项目，包括氟[18F]思睿肽注射液、氟[18F]纤抑素注射液、177Lu-LNC1004注射液等[60] - 公司已完成多个核素药物的临床试验，如氟[18F]阿法肽注射液、99mTc-GSA注射液等[60] 公司治理结构 - 公司董事会下设战略、薪酬与考核、审计、提名四个专门委员会，符合法律法规的要求[133] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬依据公司实际经营业绩和绩效考核指标来确定[151] - 公司报告期内董事、监事和高级管理人员报酬总额为1,184.33万元[152] 公司社会责任 - 公司环境保护方面执行了相关政策和行业标准，如废水排放标准和危险废物管理标准[178] - 公司已顺利通过ISO14001及ISO45001体系审核[183] - 公司按照《中华人民共和国环境保护税法》相关规定，实际缴纳总额为4,502.22元[183]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为6.47亿元，同比下降23.90%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6,432.75万元，同比增长28.38%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.65亿，同比下降78.10%[5] - 公司总资产为85.29亿元，同比增长5.53%[5] - 非经常性损益项目中，政府补助金额为405.74万元[5] 业务表现 - 公司主要产品销售收入下降，原料药业务板块销售收入同比下降29.94%[8] 股东情况 - 公司前十名股东中，烟台东益生物工程有限公司持股比例为15.15%[10] - 公司前十名股东中，上海高毅资产管理合伙企业持股比例为2.61%[11] - 公司前十名股东中，香港中央结算有限公司持股比例为1.94%[11] 公司发展 - 公司被重新认定为高新技术企业[14] - 公司下属公司获得药物临床试验批准通知书[15] - 公司控股子公司以现金购买其他公司持有的药品及相关前体[15] 子公司财务表现 - 烟台东诚药业集团股份有限公司2024年第一季度营业总收入为647,229,057.46元，较上期下降了203,271,426.89元[19] - 本季度营业总成本为597,994,534.45元，其中销售费用为103,237,681.29元，管理费用为74,807,110.68元[20] - 公司本季度营业利润为84,009,264.62元，净利润为65,930,939.61元[20] - 烟台东诚药业集团股份有限公司2024年第一季度报告中，经营活动产生的现金流量净额为-165,318,835.72元[23] - 烟台东诚药业集团股份有限公司2024年第一季度报告显示，投资活动产生的现金流量净额为-355,587,620.34元[23] - 烟台东诚药业集团股份有限公司2024年第一季度报告中，筹资活动产生的现金流量净额为577,121,865.51元[23]

证券代码：002675 证券简称：东诚药业 烟台东诚药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-003 投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ■其他 （电话会议） 参与单位名称及 兴业证券医药团队、中信证券医药团队、德邦证券医药团队、中金证 人员姓名 券医药团队、天风证券医药团队、华西证券医药团队、中国银河证券 医药团队、中银证券医药团队、开源证券医药团队、国盛证券医药团 队、平安证券医药团队、信达证券医药团队、嘉实基金、中欧基金、 华泰柏瑞基金、国泰基金、富国基金、汇添富基金、光大保德信基金、 平安基金、上投摩根基金、广发基金、鹏华基金、前海开源基金、上 汽颀臻资管、华宝基金、淡水泉投资、太平资管、博远基金等多家券 商、公募基金、私募基金经理、研究员参与调研 时间 2023年10月29日 19:00-20:30 地点 电话会议 ...

财务表现 - 2023年第三季度，公司营业收入为80.03亿元，同比下降18.03%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为10.15亿元，同比下降37.18%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为0元，同比下降83.53%[5] - 基本每股收益为0.1231元，同比下降38.88%[5] - 公司总资产为82.89亿元，同比增长1.37%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为50.16亿元，同比增长5.62%[5] 产品销售 - 原料药收入为13.47亿元，同比减少17.36%；注射用那屈肝素钙收入为1.53亿元，同比减少48.14%[8] 费用情况 - 研发费用同比增长25.69%，主要是氟[18F]思睿肽注射液和氟[18F]纤抑素注射液进展加快[10] - 财务费用同比增长104.77%，主要是汇兑收益减少所致[10] - 其他收益同比增长63.15%，主要是政府补助收益增加[11] 股权结构 - 中国农业银行持有烟台东诚药业集团股份的比例分别为1.56%和1.18%[14][15] - 烟台东益生物工程有限公司持有烟台东诚药业集团股份数量最多，为124,888,049股[15] - 由守谊持有烟台东益生物工程有限公司51%股权，其妻子和女儿持有49%股权[16] 子公司业务 - 公司控股子公司云克药业获得药品批准上市，碘[125I]密封籽源新增规格获批上市[18] - 全资子公司东诚大洋被重新认定为高新技术企业[18] - 全资子公司东诚北方产品那屈肝素钙注射液拟中标全国药品集中采购[19] - 下属公司YANTAI BIOTECHNOLOGY SINGAPORE获得药物临床试验批准[19] - 全资子公司东诚大洋收到药品GMP符合性检查结果通知书[19] - 控股子公司增资扩股引入投资者，注册资本变更为7,330.4307万元[19] - 郑州核药生产中心与成都核药全资子公司安迪科新增投入运营[20] - 公司原料药产品达肝素钠获批生产上市[21] 资产负债情况 - 流动资产中，货币资金为792,596,482.30元，应收账款为796,751,340.94元，存货为1,096,044,433.58元[22] - 非流动资产中，固定资产为1,382,954,956.89元，商誉为2,547,028,056.22元，资产总计为8,288,821,994.79元[23] - 流动负债中，应付账款为163,720,523.00元，应付职工薪酬为89,394,665.90元，其他应付款为292,694,165.34元[23] - 非流动负债中，长期借款为281,873,499.74元，商誉为2,547,028,056.22元，负债合计为2,661,018,913.61元[24] 季度财务表现 - 烟台东诚药业集团股份有限公司2023年第三季度营业利润为41.35亿人民币[25] - 净利润为34.07亿人民币，较上期下降11.0%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为9.98亿人民币，较上期大幅下降83.5%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-52.08亿人民币，较上期下降50.9%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为15.62亿人民币，较上期下降9.9%[28]