牧原股份港股IPO项目概况 - 牧原食品股份有限公司于2026年2月6日在香港联交所上市 [3] - 本次发行规模为106.84亿港元（超额配售权行使前）或122.87亿港元（超额配售权行使后） [3] - 基石投资者投资规模为53.42亿港元 [3] - 本次IPO是2015年以来香港资本市场农业板块最大规模的IPO [5] 牧原股份行业地位与业务 - 牧原股份是全球第一大生猪养殖企业 按生猪产能及出栏量计量自2021年起为全球第一 [9] - 公司生猪出栏量连续四年全球第一 全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6% [9] - 2024年 公司的全球市场份额已超过第二至第四名市场参与者的合计市场份额 [9] - 按屠宰头数计量 公司2024年的屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一 [9] - 公司业务覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条 [9] - 公司定位为科技驱动的全球猪肉龙头企业及智慧生猪养殖的领航者 [9] 本次上市的战略意义 - 本次H股上市是牧原股份首次于境外进行股权融资 是其国际化战略落地的核心举措 [5] - 发行有助于公司开启国际化新纪元 推动中国农业现代化技术与管理模式向全球输出 [5] - 此举为我国农牧产业高质量发展与国际竞争力提升奠定坚实基础 [5] 中信证券的角色与项目执行 - 中信证券在本项目中担任保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [3] - 中信证券协助牧原股份对接并引入国际及中资长线基金和全球顶级产业投资人等高质量投资者 [5] - 中信证券独家引入了该项目基石投资规模最大的产业投资者及国际长线基金 其订单销售贡献处于承销团首位 [5] - 中信证券全面协助解决各项执行难点 精准把握项目关键节点 保障项目顺利完成 [7] - 该项目为中国农业企业对接全球资本、践行国家战略提供了可复制的标杆经验 [7]

牧原股份H股上市与公司概况 - 2026年2月6日，牧原股份正式在港交所主板挂牌，实现“A+H”两地上市，上市首日开盘价39港元/股，总市值约2260亿港元[4] - 公司是中国最大的生猪养殖企业，业务模式为“全自养、全链条、智能化”，覆盖饲料加工、生猪育种、屠宰及肉制品加工全产业链[4] - 此次赴港二次上市旨在拓展国际融资平台，为全球化布局补充资本，并稳固行业龙头地位[4] 公司创始人财富与行业地位 - 根据《2025胡润百富榜》，实控人秦英林、钱瑛夫妇财富值为1870亿元，位列全国第16位，财富规模较上年激增39%[5] - 2025年，秦英林夫妇以50亿元财富差值超越泡泡玛特创始人王宁，蝉联河南首富[5][10] - 公司2025年销售商品猪7798.1万头，规模优势巩固，盈利能力远超行业平均水平[10] 公司发展历程与业务规模 - 创始人秦英林于1992年辞去公职，借款从22头仔猪开始创业[11] - 公司于2014年1月在深交所上市，目前市值超2000亿元，是A股养殖业龙头[12] - 生猪出栏量从2018年突破1000万头后快速增长，2024年出栏量达7160.5万头，完美达成6600万至7200万头的年度目标[16] - 2025年生猪出栏量进一步增至7798万头，同年另一行业巨头温氏股份出栏量为4048.2万头，两者合计超1亿头[14] 市场份额与行业集中度 - 2024年全国生猪出栏量为70256万头，牧原股份7160.5万头的出栏量约占全国总量的10.19%[16] - 中国生猪养殖规模化率（年出栏500头以上场户占比）从2017年的46.9%持续攀升至2023年的约68%，预计2024年将超70%[15] - 公司出栏量在2018年至2024年的六年间增长了约6.5倍[16] 未来战略与行业影响 - H股上市后，公司目标是从中国的“猪王”成为全球领先的蛋白质生产商，计划将全产业链模式复制到海外市场，如越南的养殖项目[17] - 公司的发展证明，通过科技赋能、管理创新和战略执行，能在传统农业中生长出世界级的现代化企业[17] 河南企业IPO浪潮背景 - 2025年至2026年初，多家河南籍企业家掌舵的企业密集上市，包括牧原股份（A+H）、双汇国际旗下史密斯菲尔德食品公司（纳斯达克）、蜜雪冰城（港股）、安井食品（A+H）及锅圈食汇（港股）等[19][20][21] - 河南作为“国人厨房”，生产了全国二分之一的火腿肠、三分之一的方便面、四分之一的馒头、五分之三的汤圆和十分之七的速冻水饺，拥有雄厚的食品产业基础和全产业链生态[21] - 河南省政府规划建成具有世界影响力的万亿级现代食品集群，并明确支持相关企业创新和重大项目，营商环境被企业家评价为“尊商、爱商、扶商、护商”[22] - 秦英林宣布将继续在河南投资60亿元打造全球独一无二的种猪育种平台[22]

| 证券代码：002714 | 证券简称：牧原股份 | 公告编号：2026-016 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127045 | 债券简称：牧原转债 | | 牧原食品股份有限公司 关于控股股东及一致行动人权益变动触及 1%和 5%整数倍的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次权益变动属于牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）发行境外上 市股份（H 股）股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市引起公司总股本 增加，进而导致公司控股股东及其一致行动人持股比例被动稀释，不触及要约收 购。 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 2026 年 2 月 7 日 公司因公开发行境外上市股份 H 股（以下简称"H 股"）273,951,400 股（行 使超额配售权之前），公司总股本由 5,462,771,326 股增加至 5,736,722,726 股， 使得公司控股股东牧原实业集团有限公司（以下简称"牧原实业"）及其一致行动 人秦英林、钱瑛、秦牧原合计持股比例被动变化触及 1%和 5 ...

| 证券代码：002714 | 证券简称：牧原股份 公告编号：2026-017 | | --- | --- | | 债券代码：127045 | 债券简称：牧原转债 | 特此公告。 牧原食品股份有限公司 董 事 会 2026 年 2 月 7 日 牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 9 日发行了 2025 年度第一期科技创新债券（简称：25 牧原食品 SCP001（科创债），代码： 012581123），发行总额为人民币 3 亿元，发行利率 1.95%，起息日为 2025 年 5 月 12 日，兑付日为 2026 年 2 月 6 日。具体内容详见 2025 年 5 月 13 日披露于《证 券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）的《牧原食品股份有限公司关于 2025 年度第一期科技创 新债券发行结果的公告》（公告编号：2025-048）。 目前，公司已按期完成了上述债券的兑付工作，共支付本息合计人民币 304,327,397.26 元。 牧原食品股份有限公司 关于 2025 年度第一期科技创新债券兑付完成的公告 本公司及董事 ...

发售情况 - 全球发售H股基础发行股数273,951,400股（行使超额配股权前），香港公开发售占10%，国际发售占90%[2] - 按每股39港元发售价，扣除费用且假设超额配股权未行使，所得款项净额约104.70亿港元[2] 上市信息 - 2026年2月6日，273,951,400股H股在香港联交所主板挂牌上市[3] 股权结构 - 发行上市前总股本5,462,771,326股[3] - 假设超额配股权未行使，发行上市后A股股东持股占95.22%，H股股东占4.78%[3] - 假设超额配股权悉数行使，发行上市后A股股东持股占94.55%，H股股东占5.45%[3] 股东持股 - 发行上市前秦英林持股占38.19%，假设超额配股权未行使，发行后占36.37%；悉数行使，占36.11%[4] - 发行上市前牧原实业集团持股占15.54%，假设超额配股权未行使，发行后占14.80%；悉数行使，占14.69%[4] - 发行上市前钱瑛持股占1.18%，发行上市后占1.12%[4] - 发行上市前秦牧原持股占0.20%，发行上市后占0.19%[4]

公司资本结构变动 - 公司完成境外上市股份（H股）发行，发行数量为2.74亿股 [1] - 发行后公司总股本由54.63亿股增加至57.37亿股 [1] 控股股东持股比例变动 - 控股股东牧原实业及其一致行动人秦英林、钱瑛、秦牧原的持股比例因总股本增加而被被动稀释 [1] - 按总股本含回购计算，其合计持股比例由55.11%下降至52.48%，下降2.63个百分点 [1] - 按总股本不含回购计算，其合计持股比例由55.82%下降至53.12%，下降2.70个百分点 [1] 公司控制权情况 - 本次权益变动不触及要约收购 [1] - 本次变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

公司上市与融资 - 牧原股份于2月6日在香港交易所上市，成为首家实现“A+H”两地同时上市的内地生猪养殖行业企业 [1] - 公司全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，最终发行价为每股39.0港元，与最高发行价持平 [1] - 若不考虑超额配股权行使，本次募集资金净额约104.6亿港元；若超额配股权悉数行使，募资净额将增至约120.38亿港元 [1] 募资用途规划 - 本次募资的60%（约62.76亿港元）将用于拓展海外商业版图，重点推进越南等东南亚国家的市场开拓 [1] - 30%的募资将投入全产业链技术研发创新 [1] - 10%的募资将用作营运资金 [1] 基石投资者构成 - 本次发行引入了基石投资者，合计认购金额约53.42亿港元，占全球发售股份的50% [1] - 基石投资者群体涵盖国际产业龙头、全球顶级资产管理机构、知名保险公司等多元主体 [1] - 具体包括正大集团、丰益国际、中化香港、香港豫农国际、富达基金等，其中正大集团以2亿美元的认购金额位居首位 [1] 公司业务与财务概况 - 牧原股份起步于河南南阳，商业模式覆盖生猪全产业链条 [2] - 截至2025年三季度末，公司资产合计达1807.56亿元人民币 [2] - 截至同期，公司股东权益合计804.40亿元人民币，经营活动现金流净额为285.80亿元人民币 [2]

公司资本市场动态 - 牧原股份于2月6日在香港交易所完成挂牌上市 [1] - 上市首日，公司港股收盘价为每股40.52港元 [1] - 上市首日股价较发行价上涨3.90% [1]

港股上市概况 - 牧原股份于港交所上市，股票代码2714，形成“A+H”股格局 [1][6] - 本次发行2.74亿股，发行价39港元，募资总额106.86亿港元，募资净额104.7亿港元 [1] - 上市开盘价与发行价持平，H股与A股形成约-24%的溢价 [6] 基石投资者与股权结构 - 基石投资者共认购6.85亿美元，包括正大食品、丰益、中化香港、富达基金、平安人寿等15家机构 [4][5] - 在未行使超额配股权情况下，基石投资者认购股份占发售股份的50.00%，占已发行股本的2.39% [5] - 公司实际控制人为秦英林与钱瑛夫妇，合计控制公司55%股权 [19][22][23] - 截至2025年9月30日，秦英林直接持股38.19%，牧原实业集团持股15.54% [21][23] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为1248.26亿元、1108.6亿元、1379.46亿元，净利润分别为149.33亿元、-41.68亿元、189.25亿元 [12] - 2025年上半年营收764.63亿元，同比增长34.5%，净利润107.9亿元 [13] - 2025年前三季度营收1117.9亿元，同比增长15.52%，净利润147.79亿元，同比增长41% [14] - 2025年第三季度单季营收353.27亿元，同比下降11.48%，净利润42.49亿元，同比下降56% [15] 2025年业绩预告 - 预计2025年全年净利润为151亿元至161亿元，较2024年的189.25亿元下降14.93%至20.21% [8][16] - 盈利下滑主要受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3% [18] 公司业务与行业地位 - 公司为生猪养殖行业全球领导者，业务覆盖育种、养殖、饲料、屠宰及肉类加工全产业链 [10] - 通过生猪业务和屠宰肉食业务两大板块运营 [12] - 创始人秦英林夫妇创业30余年，2025年以1870亿元财富蝉联河南首富 [7] 公司治理与高管 - 公司执行董事包括秦英林、曹治年、杨瑞华，非执行董事为钱瑛 [19] - 公司高管多与秦英林夫妇有亲属关系，家族色彩浓厚 [24][26]

港股上市与市场表现 - 公司于2月6日正式登陆港股，上市首日股价上涨3.9%，报收40.52港元，成交额达16.3亿港元，标志着公司开启“A+H”双资本平台运作 [1] - 与港股形成对比，公司A股股价自1月初的51.85元/股持续下滑至月末的44.2元/股，月内跌幅达14.75%，截至2月6日收盘，A股股价为46.41元/股，当日下跌0.68% [1] - 本次全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，发行价为每股39.0港元，若不考虑超额配股权，募集资金净额约为104.6亿港元，若悉数行使超额配股权，募资净额将增至约120.38亿港元 [2] 近期经营与财务数据 - 2026年1月，公司销售商品猪700.9万头，同比微增2.73%，但商品猪销售均价仅为12.57元/公斤，同比大幅下降16.92%，商品猪销售收入为105.66亿元，同比下降11.93%，呈现“量增价跌”局面 [2] - 公司2025年12月的生猪养殖完全成本在11.6元/公斤左右，2025年全年平均成本在12元/公斤左右，同比下降约2元/公斤 [2] - 当前公司养殖成本在11元/公斤以下的场线出栏量占比已达到1/3左右，表明将成本降到11元/公斤以下的技术路径具备可行性 [2] 港股募资用途与战略意义 - 港股上市将为公司开辟国际化融资渠道，帮助公司在行业下行周期中保持财务稳健 [2] - 本次募资净额中的约62.76亿港元将用于拓展海外商业版图，加强包括越南等东南亚国家在内的海外市场开拓，完善全球供应链体系，推动海外收购、战略联盟等资本运作 [3] - 募资中约60%将用于海外市场拓展，有助于公司分散单一市场风险 [2] 海外扩张战略与合作伙伴 - 公司初期将东南亚作为出海的第一步，已在越南设立全资子公司，并与当地企业合作落地年出栏160万头的高科技养殖项目 [3] - 在基石投资者中，正大集团以2亿美元的认购金额居首位，其在东南亚的广泛产业布局与资源优势将为公司的海外市场拓展提供重要助力 [3] - 在海外发展初期，公司通过技术服务、设备销售等轻资产模式进入当地，未来会结合实际情况探索新建产能、收并购等多元化发展模式 [3] 行业背景与公司定位 - 当前生猪养殖行业正处于深度调整期，1月商品猪销售均价12.57元/公斤已触及行业普遍认定的盈亏平衡线 [1][2] - 公司作为行业龙头，在猪价持续下行的压力下，仍需大量资金维持运营和扩张，港股上市募集的资金将成为公司度过行业寒冬的重要支持 [2] - 在国内，公司已完成大规模的产能建设，越来越多的场线进入满产运营状态，未来国内部分的资本开支将呈现下降趋势 [3]