文章核心观点 牧原股份拟发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市，目前具体细节未确定，公司经营业绩良好 [1][4] 分组1：发行上市计划 - 公司拟发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司将在股东大会决议有效期内选择时机和发行窗口完成发行上市，目前正与中介机构商讨相关工作，具体细节未确定 [4] 分组2：公司业务情况 - 公司主营业务为生猪养殖销售、生猪屠宰，产品包括商品猪、仔猪、种猪及猪肉产品 [4] - 截至2024年末，公司养殖产能约8100万头/年，投产10家屠宰厂，屠宰产能2900万头/年，屠宰生猪均来自自有养殖场 [4] - 公司采用垂直一体化经营模式，形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食为一体的猪肉产业链 [5] 分组3：公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入1379.47亿元，同比增加24.43%；净利润189.25亿元，同比增加554.07% [5] - 2025年第一季度公司预计净利润45亿元至50亿元，同比增幅283.02%至303.35%；归母净利润43亿元至48亿元，同比增幅280.75%至301.77% [5]

文章核心观点 牧原股份拟发行H股在港交所上市，是其出海战略重要一步，公司持续探索海外业务，且经营情况稳定、发展前景良好 [1][2][3] 公司出海战略 - 4月15日公司宣布拟发行H股在香港联合交易所上市，发行股数不超发行后总股本8%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超发行H股股数15%的超额配售权，具体发行时间由股东大会授权董事会等根据相关情况决定 [1] - 本次募集资金用于推进国际化战略、研发创新及公司运营等 [1] - 2024年公司与越南本土养殖公司BAF达成合作协议，提供养猪技术服务方案等 [1] - 子公司瑞谷国际农产有限公司投资设立境外全资子公司越南牧原有限公司，经营生猪养殖技术服务等业务，利于积累海外运营经验、扩大业务渠道 [2] - 越南及周边东南亚国家生猪养殖行业对非瘟防控等需求迫切，成为公司海外业务切入点，海外业务团队正熟悉当地市场，将制定业务发展方式及目标 [2] 公司经营业绩 - 2024年度公司实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%；归母净利润178.81亿元，同比增长519.42%，扭亏为盈；经营活动现金流量净额375.43亿元，同比增长279.5%；年末资产负债率58.68%，同比下降3.43个百分点 [3] - 2025年一季度预计实现净利润45亿元至50亿元 [3] 公司成本目标 - 2024年12月公司达成13元/公斤的成本目标，之前提出的600元降本空间已实现一半以上 [3] - 2025年公司成本目标是全年平均12元/公斤 [3] 公司利润分配 - 2024年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利5.72元（含税），分红总额30.83亿元（含税） [3] - 2024年全年公司现金分红总额为75.88亿元（含税） [3]

文章核心观点 牧原股份启动港股上市计划，发行H股用于推进国际化战略等，公司“出海”意图明显，旨在拓宽未来增长空间，且公司经营策略转变、成本控制良好 [1][2][3] 分组1：港股上市计划 - 4月15日晚间牧原股份启动港股上市计划，拟发行H股在香港联合交易所上市 [1][3] - 本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的8%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权 [1][3] - 募集资金将用于进一步推进国际化战略、研发创新及公司运营等用途，具体发行时间由股东大会授权董事会及其授权人士决定 [3] 分组2：国际化战略 - 公司有关人士称本次港股上市是要推进国际化战略，拓宽未来增长空间，是出海战略重要一步 [2][3] - 自去年以来公司“出海”动作频频，2024年9月与越南农业公司合作，今年3月在越南胡志明市投资设立境外全资子公司 [2][4] - 公司越南团队正在熟悉当地市场及产业发展状况，会根据未来战略发展需求制定不同国家和地区的业务发展方式及目标 [2][4] 分组3：公司经营情况 - 公司作为国内养猪“一哥”，出栏量占全国出栏总数的10%以上，经营策略转变为“内部挖潜” [5] - 2024年出栏生猪7160.2万头，2025年预计出栏商品猪7200万头~7800万头，2025年一季度预计实现净利润45亿元~50亿元 [5] - 3月生猪养殖完全成本在12.5元/kg左右，环比下降约3.1%，今年成本目标是全年平均12元/kg [5] 分组4：海外市场情况 - 东南亚地区人口众多，猪肉是当地居民主要蛋白质摄入来源之一，市场需求旺盛 [6] - 以越南为例，2023年人口达1.003亿，猪肉在当地牲畜肉类总产量中占比高达62.1%，生猪市场有吸引力 [6]

文章核心观点 牧原股份发布公告，将于2025年5月20日召开年度股东大会并进行网络投票，股权登记日为5月12日，会议地点在南阳市卧龙区龙升工业园区牧原会议室，本次大会将审议24项议案 [1] 股东大会信息 - 召开时间为2025年5月20日 [1] - 网络投票时间为2025年5月20日 [1] - 股权登记日为5月12日，当日收市后持股投资者可参与投票 [1] - 会议地点在南阳市卧龙区龙升工业园区牧原会议室 [1] 审议议案 - 《关于 <公司董事会2024年度工作报告> 的议案》 [1] - 《关于 <公司监事会2024年度工作报告> 的议案》 [1] - 《关于 <公司2024年年度报告及摘要> 的议案》 [1] - 《关于 <公司2024年度财务决算报告> 的议案》 [1] - 《关于 <公司2025年度财务预算报告> 的议案》 [1] - 《关于公司2024年度利润分配方案及2025年中期分红规划的议案》 [1] - 《关于公司2025年度董事薪酬方案的议案》 [1] - 《关于公司2025年度监事薪酬方案的议案》 [1] - 《关于聘任公司2025年度审计机构的议案》 [1] - 《关于修订 <公司章程> 的议案》 [1] - 《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》 [1] - 《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》 [1] - 《关于公司转为境外募集股份有限公司的议案》 [1] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》 [1] - 《关于公司发行H股股票募集资金使用计划的议案》 [1] - 《关于H股股票发行并上市决议有效期的议案》 [1] - 《关于授权董事会及其授权人士全权处理与本次 H 股股票发行并上市有关事项的议案》 [1] - 《关于公司发行H股之前滚存利润分配方案的议案》 [1] - 《关于就公司发行 H 股股票并上市修订 <牧原食品股份有限公司章程> 及相关议事规则(草案)的议案》 [1] - 《关于修订 <牧原食品股份有限公司关联交易决策制度(草案)> 的议案》 [1] - 《关于修订 <牧原食品股份有限公司独立董事制度(草案)> 的议案》 [1] - 《关于划分董事角色及职能的议案》 [1] - 《关于投保董事、监事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》 [1] - 《关于聘请H股发行并上市审计机构的议案》 [1]

公司信息 - 公司证券代码为002714，简称为牧原股份，债券代码为127045，简称为牧原转债[1] 上市计划 - 2025年4月15日审议通过发行H股并在港交所上市议案[3] - 拟发行H股在港交所主板挂牌上市，将在有效期内择机完成[3] - 正与中介商讨相关工作，细节未确定，最终实施有不确定性[4]

募集资金情况 - 2021年度公开发行可转换公司债券面值总额95.5亿元，净额95.28685亿元[1] - 2022年度非公开发行普通股股票150112584股，总额59.9999998248亿元，净额59.8710667025亿元[7] - 2021年公开发行可转换公司债券实际支出95.911504亿元，与承诺金额差异6246.54万元[10] - 2022年非公开发行募集资金实际支出59.971054亿元，与承诺金额差异999.87万元[11] 资金使用情况 - 2021年募集资金已使用完毕，2024年末余额为0元[3] - 2022年募集资金已使用完毕，2024年末账户已销户[8] - 2024年将剩余5.768227亿元永久补充流动资金，已使用5.781988亿元[16] - 2021年公开发行可转换公司债券置换自筹资金36.874415亿元[17] 项目投资情况 - 固镇等多个生猪养殖及屠宰项目有投资总额和承诺投资金额[14][15] 理财情况 - 2022 - 2024年拟用闲置募集资金购买保本理财产品，2024年末已全部赎回[24][25] 项目效益情况 - 部分生猪养殖和屠宰项目未达预期收益[22] - 多个生猪养殖项目产能利用率和效益情况不一，部分未达预计效益[35][36][37] - 所有项目承诺效益合计384,525.04，2022 - 2024年实际效益分别为78,766.24、 - 30,619.54、113,037.06，累计实现效益319,084.96[37]

审计机构聘请 - 2025年4月15日公司会议审议通过聘请毕马威华振为H股发行并上市审计机构[2] - 聘请事项尚需股东大会审议，自决议通过生效[9] 审计机构情况 - 2024年12月31日毕马威华振有合伙人241人等[4] - 2023年其审计业务收入超39亿元等[4]

股东大会时间 - 2025年5月20日召开2024年度股东大会，现场14:30开始[2] - 股权登记日为2025年5月12日[3] - 出席现场会议报名登记时间为2025年5月13 - 14日[9] 投票相关 - 网络投票时间为2025年5月20日9:15 - 15:00（互联网）等[20] - 深市股东投票代码为"362714"，简称为"牧原投票"[18] - 股东只能选现场或网络一种投票方式，重复以首次为准[3][4] 会议议案 - 会议审议24项议案，部分需对中小投资者单独计票[6] - 《关于公司发行H股股票并在港交所上市方案》有10个子议案[22] 其他信息 - 现场会议地点为南阳市卧龙区牧原会议室[3] - 会议联系地址为河南南阳牧原证券部，联系人曹芳[12] - 出席会议股东食宿及交通费自理[12]

发行上市计划 - 公司拟发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市[2] - H股每股面值为人民币1元[3] - 发行股数不超过发行后总股本的8%（超额配售权行使前），授予整体协调人不超过发行H股股数15%的超额配售权[4] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[4] - 发行价格通过订单需求和簿记结果由相关方协商确定[6] - 发行对象包括境外投资者、合格境内机构投资者等[6] - 由主承销商组织承销团承销[8] - 筹资成本具体费用金额待确定[8] 议案决议 - 多项议案均以7票同意，0票反对，0票弃权通过，包括转为境外募集股份有限公司、前次募集资金使用情况报告等[11][12][13] - 发行H股股票募集资金扣除费用后用于推进国际化战略、研发创新及公司运营等[13] - 发行并上市相关决议有效期为经股东大会通过之日起24个月，若取得监管文件，有效期延长[14] 授权事项 - 董事会提请股东大会授权处理发行并上市相关事项，包括确定发行规模、价格等[15] - 授权曹治年先生、毛劲仪先生办理发行并上市事务[26] - 授权期限为议案经股东大会审议通过之日起24个月，若取得相关文件，有效期延长[24] 其他事项 - 拟委任秦军和梁颕娴为联席公司秘书，曹治年和梁颕娴为授权代表[34] - 拟聘请毕马威华振会计师事务所为H股发行并上市审计机构[36] - 提请公司于2025年5月20日召开2024年度股东大会[37]

会议决策 - 推选冯根福为独立董事专门会议召集人，任期至第五届董事会任期届满[1] - 通过公司发行H股并在港交所上市的议案[1] 发行信息 - 发行H股普通股，每股面值人民币1元[3] - 24个月内选择时机完成发行，具体时间由授权人士决定[3] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[3] - 发行H股股数不超过发行后总股本的8%（超额配售权行使前），授予15%超额配售权[4] - 发行价格由授权人士和整体协调人协商确定[5] 其他事项 - 发行由主承销商组织承销团承销[7] - 聘请保荐人等中介机构，由授权人士选聘并签署协议[8] - 多项议案表决结果均为3票同意，0票反对，0票弃权[9][10][11][13][14][15]