业绩预告 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为23,000万元至25,000万元，同比增长66.37%至80.84% [1] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为21,000万元至23,000万元，同比增长72.23%至88.63% [1] - 2025年上半年基本每股收益预计为0.5657元/股至0.6148元/股，上年同期为0.3339元/股 [1] 业绩变动原因 - 公司各产品线步入耗材集采后新的增长常态，推动业务持续稳定健康发展 [2] - 公司坚持产品创新、技术服务、国际化发展战略 [2] - 报告期股权支付费用约为2,500万元 [2] 与会计师事务所沟通情况 - 本期业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算结果，未经审计机构审计 [1] - 公司与会计师事务所就业绩预告事项进行了预沟通，双方不存在分歧 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润为2.3亿元至2.5亿元 [1] - 较上年同期1.38亿元增长66.37%至80.84% [1]

财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润盈利2.3亿 - 2.5亿元，比上年同期增长66.37% - 80.84%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利2.1亿 - 2.3亿元，比上年同期增长72.23% - 88.63%[3] - 基本每股收益盈利0.5657 - 0.6148元/股，上年同期为0.3339元/股[3] - 预计2025年上半年实现归母净利润约2.3亿至2.5亿元，同比增长约66.37%至80.84%[6] 成本和费用 - 报告期股权支付费用约为2500万元[6] 各条业务线表现 - 各产品线步入耗材集采后新增长常态，推动业务发展[6] 管理层讨论和指引 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 本期业绩预告相关数据未经审计机构审计[4] - 公司与会计师事务所在本次业绩预告方面无分歧[5] - 具体财务数据以2025年半年度报告为准[7]

公司股价与估值 - 7月11日收盘价37.13元，上涨1.45%，总市值153.73亿元 [1] - 滚动市盈率PE为38.61倍，创21天以来新低 [1] - 静态市盈率PE为43.08倍，市净率4.81倍 [2] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率52.06倍，中值37.22倍 [1] - 公司PE在行业中排名第80位 [1] - 行业平均总市值107.83亿元，中值52.18亿元 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数18310户，较上次增加374户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营医用高值耗材的生产、研发与销售 [1] - 主要产品包括骨科植入物、脊柱类产品、关节假体、微创外科器械等16大类 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入5.50亿元，同比增长28.80% [1] - 净利润1.03亿元，同比增长67.04% [1] - 销售毛利率达69.64% [1] 同业估值对比 - 九安医疗PE最低为10.30倍，总市值173.78亿元最高 [2] - 英科医疗PE10.88倍，总市值171.88亿元 [2] - 山东药玻总市值147.65亿元，PE15.61倍 [2]

集采影响与行业格局 - 集采后公司市场占有率提高，但 2024 年度利润率低于集采前，业务呈良性增长，业绩处于复苏阶段 [1] - 2021 年至今，骨科耗材四大类产品国采全覆盖，集采后市场份额向头部企业靠拢，行业集中度提高 [1] 公司核心竞争力 - 研发方面以创新研发为核心驱动力，加大投入推出高品质产品，满足临床需求，提升市场份额 [2] - 技术服务通过专业培训师为经销商培训，以专业团队支持临床，产品与临床匹配度高 [2] - 规模成本合理利用规模效应带动成本下降 [2] 研发投入 - 研发占比提升因集采后整体营收下降，且降价后仍保持原有投入 [3] - 研发投入上升因涉及产品品相多，在骨科及非骨科多领域均有投入 [3] - 各产线研发聚焦材料、工艺及临床效果等方面 [3] 资本支出计划 - 2022 年再融资募投项目 2024 年底结项，已度过建设高峰期，暂无大规模资本支出计划 [4] 机器人业务进展 - 膝关节机器人已开始临床应用，研发投入可控，正推进其他骨科机器人注册证落地 [5] - 未来骨科机器人将作为辅助营销工具带动耗材销售 [5][6] 海外市场情况与计划 - 产品出口海外 60 多个国家和地区，2024 年度境外业务营收约 2.17 亿元，占总营收比例 10.16% [7] - 过去海外业务布局晚、投入少，销售进展慢，对收并购持开放态度，合适时或增强海外竞争力 [7] 细分领域规划 - 骨科领域争取在四大领域取得更高市占率，目标进入国内前列 [8] - 非骨科领域 2020 年起布局齿科，产品位居国产品牌前列，未来非骨科领域增速有望提升 [8] - 海外市场规模小但有竞争力，计划加强“一带一路”沿线、欧美等市场拓展，重点突破创伤、关节领域 [8] 基础设施建设投入 - 完善物流网络利于提高竞争力，是公司护城河之一，国内多地设有物流仓库，具备自营服务能力 [9] - 2021 - 2024 年为集中建设期，目前投入逐渐放缓 [9][10]

公司股价与估值 - 7月2日收盘价35 9元 下跌1 94% 总市值148 63亿元 [1] - 滚动市盈率37 33倍 低于行业平均51 29倍 与行业中值37 02倍接近 [1] - 市净率4 65倍 高于行业平均4 57倍 行业中值2 49倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数18310户 较上期增加374户 [1] - 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 主营业务 - 主营医用高值耗材的生产研发与销售 [1] - 产品涵盖骨科植入物(髓内钉 空心钉 脊柱内固定器等) 创伤修复产品(钉板系统) 关节假体(髋/膝关节)及微创外科器械(腹腔镜穿刺器)等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入5 50亿元 同比增长28 80% [1] - 净利润1 03亿元 同比大幅增长67 04% [1] - 销售毛利率高达69 64% [1] 行业对比 - 在医疗器械行业PE排名第77位 [1] - 总市值148 63亿元 高于行业平均值106 75亿 行业中值50 63亿 [2] - 可比公司中 九安医疗PE最低仅10 24倍 安图生物市值最高达213 94亿元 [2]

公司表现 - 6月10日收盘价为38.1元，下跌2.23%，滚动市盈率PE为39.62倍，总市值157.74亿元 [1] - 2025年一季报显示营业收入5.50亿元，同比增长28.80%，净利润1.03亿元，同比增长67.04%，销售毛利率69.64% [1] - 共有11家机构持仓，其中基金7家、其他4家，合计持股19587.47万股，持股市值67.66亿元 [1] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率51.00倍，行业中值37.03倍，公司排名第80位 [1] - 公司市净率4.94倍，高于行业平均4.68倍和行业中值2.50倍 [2] - 公司总市值157.74亿元，高于行业平均108.70亿元和行业中值49.80亿元 [2] 业务概况 - 主营业务为医用高值耗材的生产、研发与销售 [1] - 主要产品包括骨科植入物、脊柱类产品、创伤类产品、关节类产品、运动医学类产品、种植牙系统及微创外科器械等 [1] 同业比较 - 同业公司PE(TTM)普遍为负值，如天益医疗-1801.27倍、澳华内镜-688.49倍、诺唯赞-425.24倍 [2] - 同业公司中热景生物市净率4.91倍与公司接近，中红医疗0.93倍为最低 [2]

公司表现 - 5月26日收盘价37 68元 下跌1 13% 滚动市盈率39 18倍 总市值156 00亿元 [1] - 2025年一季报营业收入5 50亿元 同比增长28 80% 净利润1 03亿元 同比增长67 04% 销售毛利率69 64% [1] - 主力资金5月26日净流出768 39万元 近5日净流出1673 65万元 [1] - 主营业务为医用高值耗材生产研发销售 产品涵盖骨科植入物 关节假体 微创器械等17类产品线 [1] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率48 92倍 行业中值35 68倍 公司排名第81位 [1] - 公司市净率4 88倍 高于行业平均4 59倍和行业中值2 40倍 [2] - 总市值156亿元 显著高于行业平均105 6亿元和行业中值48 12亿元 [2] - 同行业可比公司PE(TTM)普遍为负值 如天益医疗-1741倍 澳华内镜-632倍 诺唯赞-396倍 [2]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘 大博医疗报收于38 11元 较上周的37 96元上涨0 4% [1] - 本周最高价39 09元(5月19日) 最低价37 56元(5月22日) [1] - 当前总市值157 78亿元 在医疗器械板块市值排名12/126 两市A股排名960/5148 [1] 股东大会情况 - 2024年年度股东大会于2025年5月21日召开 采用现场+网络投票方式 [2] - 现场出席股东代表股份347 095 811股(占总股本83 8356%) 网络投票股东代表股份3 634 395股(0 8778%) [2] - 审议通过8项议案 包括董事会/监事会工作报告 财务决算报告 利润分配预案等 [2] 利润分配方案 - 以总股本414 019 506股扣除回购股份7 409 900股后的406 609 606股为基数 [3] - 每10股派发现金股利5 00元(含税) 合计派发203 304 803元 [3] - 不送红股 不以资本公积金转增股本 [3] - 股权登记日2025年5月29日 除权除息日2025年5月30日 [3]

利润分配 - 7,409,900股不参与本次利润分配[1] - 以406,609,606股为基数，每10股派现5元，共派203,304,803元[1] - 按总股本折算每10股现金红利4.910512元[2] 时间安排 - 2025年5月21日股东大会通过《2024年度利润分配预案》[3] - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为5月30日[6] 红利派发 - 委托代派现金红利5月30日划入股东账户[9] - 部分A股股东现金红利公司自行派发[10]