财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入76.62亿元，同比增长5.34亿元，增幅7.50% [2] - 归属于母公司股东的净利润30.65亿元，同比增长4.24亿元，增幅16.05% [3] - 利息净收入增长得益于生息资产规模扩大及负债端降本增效 [2] - 非息收入增长源于债券投资择机止盈操作及金融投资收益增长 [2] 资产负债结构 - 客户贷款总额3684.06亿元，较上年末增长277.16亿元，增幅8.14% [3] - 通过降本增效控制营业支出，费用总体稳中有降 [2] - 加强贷款风险分类识别，适度增加减值准备计提 [2] 信贷投放策略 - 对公信贷聚焦"八大赛道"：科技金融/普惠金融/绿色金融/蓝色金融/养老金融/优质制造业/公共事业/乡村振兴 [3] - 零售信贷重点满足刚需和改善性住房贷款需求，优化信贷结构 [3] - 全年信贷预计保持平稳增长，支持实体经济发展 [3]

东海证券处罚与IPO影响 - 因金洲慈航2015年重组项目存在重大遗漏和虚假记载 被证监会处以6000万元罚单 相当于去年净利润的2.55倍及上半年净利润超一半 [1] - 处罚可能阻碍IPO进程 公司需全面整改内部控制 投行业务2025年上半年净收入同比骤降56.6% [1] - 公司回应将落实整改并遵守法规 但近年违规频发且高管变动频繁 [1] 民生银行业绩与战略 - 2025年上半年营业收入723.84亿元同比增长7.83% 净息差1.39%同比上升1BP 负债成本下降支撑息差 [2] - 不良贷款率1.48%较上年末上升0.01个百分点 关注类贷款占比2.72%上升0.02个百分点 清收处置不良资产351.56亿元 [2] - 零售代销理财规模突破1万亿元 AI智能体平台新增78个应用场景 拟派发现金股利每10股1.36元 [2] 中小银行理财代销趋势 - 32家理财公司中30家拓展母行以外代销渠道 569家机构参与代销 中小银行加速转型代销机构应对竞争 [2] - 监管强调代销业务合规与消费者保护 中小银行需提升投研能力并开发特色产品避免同质化 [2] 三湘银行亏损与转型 - 2025年上半年净利润-2.14亿元 受宏观经济下行和小微企业信用风险影响 个人贷款占比74.8% [3] - 从互联网平台合作转向自营税票贷业务 因风控不足导致亏损 多家民营银行已缩减此类业务 [3] - 高层人事变动频繁 引入互联网背景人才推动数字化转型 [3] 劲嘉股份股东诉讼与业绩 - 控股股东劲嘉创投涉借款合同纠纷涉案6785万元 近一年累计涉案金额40.1亿元涉及15项诉讼 [3][4] - 2025年上半年营收同比下降16.56% 净利润同比下降32.54% 公司主营高端包装印刷 [4] 银行中期业绩表现 - 厦门国际银行2025年上半年营业收入64.62亿元同比增长11.19% 净利润10.30亿元同比增长5.93% 总资产11530.72亿元 [4] - 温州银行营业收入46.64亿元同比增长14.23% 净利润11.46亿元同比增长2.43% 总资产5080.02亿元 [4] - 青岛银行营业收入76.62亿元同比增长7.50% 净利润31.52亿元同比增长16.25% 总资产7430.28亿元 [5] - 杭州银行营业收入200.93亿元同比增长3.90% 净利润116.62亿元同比增长16.66% 总资产22355.95亿元 [6] 九台农商银行亏损与退市 - 预计2025年上半年净亏损8.98亿元 因资产减值损失增加 2024年全年预亏17亿至19亿元 [7] - 未发布2024年年报且中期报告延迟 H股自2025年3月停牌 吉林金控计划全面收购并申请退市 [7] 中金公司人事与业绩 - 任命王曙光为新任总裁 2025年上半年营业收入同比增长43.96% 归母净利润同比增长94.35% [8] - 投行业务收入同比激增149.70% 港股IPO主承销规模28.66亿美元位居市场首位 [8] - 市场关注与银河证券潜在合并 高管交流频繁且均属中央汇金旗下 [8] 不良资产市场动态 - 中国信达2025年上半年新增收购不良债权资产265.81亿元同比增长47.56% 其中金融业不良资产255.06亿元 [8] - 收购54家地方中小银行不良债权本息近600亿元同比增长85.4% 主业收入184.91亿元同比增长0.30% [8] - 海德资产持有不良债权本金97.68亿元 债权本息168.76亿元 市场份额领先 [8] 低空经济合作 - 农银金租与沃兰特航空签订10架确认订单和110架意向订单 总价值30亿元 获农业银行上海分行10亿元授信 [6]

发行概况 - 公司拟向不特定对象发行总额不超过人民币48亿元可转换公司债券 [2][6] - 可转债期限为发行之日起六年 [8] - 每张面值人民币100元按面值发行 [7] 发行安排 - 原A股股东享有优先配售权具体数量由董事会根据市场情况确定 [2][21] - 发行需经股东大会类别股东大会及国家金融监督管理总局青岛监管局批准 [3][42] - 最终方案以深交所审核及证监会注册为准 [3][42] 转股条款 - 转股期自发行结束满六个月后首个交易日起至到期日止 [11] - 初始转股价格不低于募集说明书公告前20交易日A股均价及前一日均价且不低于最近一期审计每股净资产 [12] - 当A股连续30交易日中15日收盘价低于当期转股价80%时董事会有权提出向下修正方案 [15] 赎回与回售 - 有条件赎回条款触发条件为A股连续30交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价130% [19] - 若未转股票面总金额不足人民币3000万元时公司有权赎回全部未转股可转债 [20] - 募集资金用途变化且被监管认定改变时持有人享有一次回售权利 [20] 债券持有人权利 - 持有人可依持有数额享有约定利息行使转股权回售权及转让权 [22] - 债券持有人会议对重大事项决议需经全体有表决权持有人三分之二以上同意 [31] - 会议主要由受托管理人召集持有人可提议召开会议 [28][29] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后全部用于支持未来业务发展转股后补充核心一级资本 [34][61] 财务表现 - 2022年至2024年资产总额年均复合增长率为14.14%2025年6月末达7430.28亿元 [52] - 发放贷款及垫款2022年至2024年年均增长2025年6月末达3592.16亿元 [53] - 2022年至2024年归属于母公司股东净利润年均复合增长率为17.61%2025年上半年为30.65亿元 [56] 收入结构 - 2024年利息净收入98.74亿元2025年上半年53.62亿元 [57] - 手续费及佣金净收入2024年15.10亿元2025年上半年8.07亿元 [58] - 2024年营业收入134.98亿元2025年上半年76.62亿元 [56] 负债情况 - 2022年至2024年负债总额年均复合增长率为14.38%2025年6月末达6959.44亿元 [54] - 吸收存款2025年6月末占负债总额68.44%余额4763.15亿元 [55] - 应付债券2025年6月末占负债总额15.05%余额1047.12亿元 [55]

行业盈利分化特征 - 2025年上半年银行业盈利呈现显著分化 多家城商行实现两位数净利润增长 部分银行出现负增长[1] - 杭州银行净利润116.62亿元同比增长16.66% 江阴银行 齐鲁银行 青岛银行增速分别为16.63% 16.48% 16.05%[2] - 贵阳银行净利润24.74亿元同比下降7.20% 营业收入65.01亿元同比下降12.22%[4] 城商行业绩增长驱动因素 - 区域经济增长提供有力支撑 信贷与财富管理需求旺盛 信用风险处于较低水平[3] - 通过以量补价推动净利息收入降幅收窄 理财增长带动手续费收入回升[2] - 优化负债结构控制资金成本 稳定净息差水平 保障利息净收入增长[3] - 积极处置不良资产推动信贷成本下降 资产质量持续改善[2][3] 息差收窄现状与应对 - 2025年上半年商业银行净息差收窄至1.42% 较一季度下降0.01个百分点[7] - 平安银行通过压降零售高风险业务 使零售不良生成额减少近100亿元[5] - 负债端压降高利率存款 提升活期存款占比 对公活期存款占比38% 零售存款占比26%-27%[7] - 资产端增加中长期贷款占比 配置高流动性低风险权重资产 通过久期管理对冲波动[8] 非息业务发展机遇 - 国内主要上市银行非息收入占比不足30% 显著低于美国大型银行57% 52% 54% 41%的水平[9] - 建议发展支付结算 投贷联动 财富管理等中间业务 实现"息差+手续费"双轮驱动[9] - 实施基于RAROC的全成本定价 区分客户与产品分层 减少无效价格战[9] - 通过数字化降本增效压降成本收入比 目标控制在26%-27%的优良区间[7][9]

发行背景与目的 - 国内外经济金融环境日趋复杂，商业银行面临风险增加，资本监管要求提高[1] - 公司资本充足率13.52%，一级资本充足率数据未完整显示，但均满足监管要求[2] - 科技金融贷款余额312.25亿元，较上年末增长8.22%[2] - 需通过发行可转债实现核心一级资本渐进式补充，为业务发展预留空间[2] 发行方案概要 - 发行A股可转换公司债券，募集资金总额不超过48亿元[1] - 募集资金扣除发行费用后用于支持未来业务发展，转股后补充核心一级资本[1] - 债券期限六年，面值100元，按面值发行[22] - 给予原A股股东优先配售权[4] 资本状况与盈利能力 - 2022-2024年净利润分别为30.02亿元、34.36亿元和41.67亿元[14] - 最近三年平均可分配利润36.32亿元，足以支付债券一年利息[9] - 2025年6月末净资产470.84亿元[13] - 核心一级资本充足率2022-2025年6月末分别为8.75%、8.42%、9.11%和9.05%[12] 合规性与资质 - 符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》相关规定[8][9][11] - 最近三年财务会计报告均获无保留审计意见[17] - 不属于失信联合惩戒对象范围[30] - 公司治理结构健全，"三会一层"运行独立[11] 转股条款设计 - 初始转股价格不低于前20日及前1日股票交易均价，且不低于最近一期审计每股净资产[5][29] - 转股期自发行结束满六个月后起至到期日止[29] - 设有转股价格向下修正条款，需股东大会三分之二以上表决通过[26] - 包含有条件赎回条款和回售条款保护投资者权益[25][26] 资金运用规划 - 募集资金主要用于支持业务发展，转股后补充核心一级资本[19] - 发行完成后累计债券余额不超过最近一期净资产的50%[13] - 属于金融类企业，募集资金全部用于补充资本金符合监管要求[20] - 不会导致与主要股东产生同业竞争或显失公平的关联交易[19] 发行程序安排 - 发行对象为符合中国证券登记结算深圳分公司账户要求的各类投资者[3] - 已召开董事会审议通过，将提交股东大会及类别股东大会表决[31] - 需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[31] - 中小投资者表决情况将单独计票[31]

募集资金规模与用途 - 拟发行不超过人民币48亿元A股可转换公司债券 资金扣除发行费用后全部用于支持业务发展 并在转股后补充核心一级资本 [1] 资本充足水平现状 - 截至2025年6月30日 资本充足率13.52% 一级资本充足率10.52% 核心一级资本充足率9.05% 虽满足监管要求但需保持前瞻性补充 [2] 资产规模增长趋势 - 资产总额从2022年末5,296.14亿元增长至2025年6月末7,430.28亿元 2022-2024年年均复合增长率达14.14% [3] 业务发展战略重点 - 公司金融聚焦"五篇大文章"和"八大赛道" 重点支持绿色金融、养老金融、优质制造、公用事业及海洋经济领域 [4] - 零售金融深化场景和数智建设 围绕代发、养老、社保场景打造生态闭环 实施差异化产品分层策略 [5] - 利用青银金租、青银理财子公司及债务融资工具主承销资格 强化综合化经营能力 重点服务海洋经济、高端船舶、新能源等特色产业 [5] 风险管理与数字化转型 - 完善全面风险管理体系 加强主动性风险监测和闭环管理 优化审批机制和全流程时效管理 [5] - 推进数字化转型顶层设计 聚焦四大数智领域 深化客群线上运营和数据治理 提升自主可控能力 [6] 募集资金必要性 - 应对国内外经济复杂性和监管要求提升 支持业务持续发展并服务实体经济 [2] - 为落实新三年战略规划提供资本基础 全面提升专业化、数智化、体系化等五项能力 [3][4]

核心观点 - 青岛银行计划发行A股可转换公司债券以补充核心一级资本 支持业务发展和满足监管要求 同时分析了可转债可能摊薄即期回报的影响并提出了填补措施 [1][6][7] 可转债摊薄即期回报的影响分析 - 本次可转债募集资金扣除发行费用后全部用于支持未来业务发展 转股后补充核心一级资本 [1] - 基于2025年和2026年扣非净利润增长率假设（5% 10% 15%）测算每股收益影响 [2][3] - 在2026年净利润增长5%的假设下 基本每股收益从0.84元降至0.83元 稀释每股收益从0.84元降至0.79元 [3] - 在2026年净利润增长10%的假设下 基本每股收益保持0.88元 稀释每股收益从0.88元降至0.83元 [4] - 在2026年净利润增长15%的假设下 基本每股收益保持0.92元 稀释每股收益从0.92元降至0.87元 [4] - 测算假设普通股总股本保持58.20亿股不变 2024年扣非后基本每股收益为0.68元 2025年为0.80元 [3] 可转债发行的必要性和合理性 - 支持业务发展和服务实体经济 截至2025年6月末科技金融贷款余额312.25亿元 较上年末增长20.85% 绿色贷款余额516.09亿元 增长38.18% 普惠贷款余额487.96亿元 增长8.22% [7] - 提升资本充足水平 截至2025年6月30日资本充足率13.52% 一级资本充足率10.52% 核心一级资本充足率9.05% [8] - 落实发展战略需要资本支撑 资产总额从2022年末5296.14亿元增长至2025年6月末7430.28亿元 年均复合增长率14.14% 贷款总额从2690.29亿元增长至3684.06亿元 复合增长率12.53% [8] - 可转债转股后补充核心一级资本 增强风险抵御能力 支持差异化特色化经营 [7][9] 募集资金使用规划 - 募集资金扣除发行费用后全部用于支持未来业务发展 转股后补充核心一级资本 [1][9] - 资金使用无法单独衡量效益 但将提升资本回报水平 支持业务稳健发展 [10][12] 填补回报措施 - 持续优化业务结构 发展资本节约型业务 提高资本使用效率 [11] - 提升资本管理和风险管理水平 完善资本管理体系和经济资本配置 [11] - 规范募集资金管理 合理有效使用资金 [12] - 保持稳定股东回报政策 现金分红政策明确最低比例 制定2024-2026年股东回报规划 [12]

核心业绩表现 - 营业收入76.62亿元同比增长7.50% 净利润31.52亿元同比增长16.25% 归母净利润30.65亿元同比增长16.05% [2] - 利息净收入53.62亿元同比增长12.19% 主要受益于生息资产规模扩张和负债成本压降 [2] - 非利息收入23.01亿元同比微降2.06% 但投资收益15.09亿元同比大幅增长93.93% [3] 资产负债结构 - 资产总额7430.28亿元较上年末增长7.69% 客户贷款总额3684.06亿元较上年末增长8.14% [2] - 客户存款总额4661.40亿元较上年末增长7.90% 计息负债平均成本率降至1.91%同比下降0.34个百分点 [2] - 成本收入比降至22.51%同比下降2.62个百分点 业务管理费17.24亿元同比下降3.72% [3] 资产质量与风控 - 不良贷款率1.12%较上年末下降0.02个百分点 连续多期保持下降趋势 [4] - 拨备覆盖率252.80%较上年末提升11.48个百分点 贷款拨备率2.84%较上年末提高0.10个百分点 [4] - 普惠贷款不良率仅0.97% 加权平均利率3.44% [4] 特色业务发展 - 科技金融贷款余额312.25亿元较上年末增长20.85% 绿色贷款余额516.09亿元较上年末增长38.18% [4] - 蓝色贷款余额192.26亿元较上年末增长14.56% 普惠贷款余额487.96亿元较上年末增长8.22% [4] - 结算业务手续费收入同比增长44.92% 反映交易银行业务强劲发展势头 [3] 子公司业务贡献 - 青银金租实现净利润2.19亿元 制造业类业务余额占比达33.82% [5] - 青银理财实现净利润1.19亿元 理财产品存续余额1894.80亿元 服务客户超315万户 [5] - 子公司获普益标准"金誉奖"三项大奖 产品创新与渠道拓展能力获行业认可 [5]

板块表现 - 城商行板块整体下跌0.92%，显著跑输大盘，当日上证指数上涨0.37%，深证成指上涨0.99% [1] - 苏州银行领跌板块，跌幅达2.40%，北京银行(-1.96%)、江苏银行(-1.72%)、南京银行(-1.42%)跌幅居前 [2] - 西安银行逆势涨停，涨幅10.00%，青岛银行(1.03%)和厦门银行(0.75%)录得上涨 [1] 个股交易情况 - 北京银行成交额最高达23.84亿元，江苏银行成交额24.29亿元，宁波银行成交额11.88亿元 [2] - 郑州银行成交量最大达191.56万手，北京银行成交量391.16万手，江苏银行成交量221.61万手 [1][2] - 西安银行成交额6.23亿元，成交量151.22万手，换手活跃 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出17.93亿元，游资资金净流入8.8亿元，散户资金净流入9.13亿元 [2] - 西安银行主力净流入9975.68万元，净占比16.02%，杭州银行主力净流入6129.05万元，净占比5.32% [3] - 齐鲁银行主力净流出6293.11万元，净占比-9.31%，郑州银行主力净流出1234.70万元，净占比-3.08% [3] - 长沙银行游资净流入1500.87万元，净占比5.19%，兰州银行游资净流入1076.21万元，净占比3.83% [3]

发行计划 - 公司拟发行不超过人民币48亿元A股可转换公司债券 期限为六年 按面值发行 每张面值人民币100元 [1] - 可转债及转换的A股股票将在深圳证券交易所上市 发行对象为符合规定的各类投资者 [1] - 具体发行规模 票面利率和发行方式由股东大会授权董事会或授权人士确定 [1] 股东权益 - 原A股股东享有本次可转债发行的优先配售权 具体配售数量将根据市场情况确定并在募集说明书中披露 [2] 历史募资情况 - 公司2022年1月完成A股配股 募集资金总额25.02亿元 扣除发行费用0.20亿元后净额24.81亿元 [3] - 公司2022年2月完成H股配股 募集资金总额折合人民币16.93亿元 加上利息1.80万元 扣除发行费用0.20亿元后净额16.73亿元 [3] - A股和H股配股募资合计达41.95亿元 资金分别于2022年1月13日和2月9日到账 均由毕马威华振会计师事务所出具验资报告 [3]