会议情况 - 2025年6月11日召开第五届监事会第十四次会议，3名监事全出席[1] 激励计划 - 审议通过调整2025年股票期权与限制性股票激励计划相关事项议案[1][3] - 2025年激励计划首次授予日为6月11日，向266人授486.30万份股票期权[6] - 向121人授650.00万股第一类限制性股票[6] - 审议通过向激励对象首次授予股票期权、第一类限制性股票的议案[5][7] 员工持股计划 - 审议通过调整2025年员工持股计划认购价格的议案[8][10]

激励计划 - 激励对象主体资格合法有效，不存在不得成为激励对象的情形[1][3] - 首次授予激励对象不包含特定股东及外籍员工[2] - 2025年6月11日为本次激励计划首次授予日[3] - 向266名激励对象首次授予486.30万份股票期权[3] - 向121名激励对象首次授予650.00万股第一类限制性股票[3]

激励计划调整 - 股票期权行权价格调整为50.28元/股，第一类限制性股票授予价格调整为24.98元/股[3] - 29名激励对象放弃参与，取消授予股票权益78.40万股[4] - 激励计划首次授予激励对象人数由416人调整为387人[4] - 首次授予权益数量由1214.70万股调整为1136.30万股，预留部分权益数量调整[4] - 股票期权和第一类限制性股票首次与预留授予数量均调整[4] - 确定2025年6月11日为首次授予日，授予对应数量权益[6] 员工持股计划 - 2025年员工持股计划认购价格由37.95元/股调整为37.63元/股[7] 议案表决 - 《关于调整2025年股票期权与限制性股票激励计划相关事项的议案》表决通过[5] - 《关于调整2025年员工持股计划认购价格的议案》表决通过[8]

三协电机上市进程及关联交易问题 - 北交所将于2025年6月9日审议三协电机上市申请 公司已完成两轮审核问询但关联交易问题持续引发质疑 [1] - 公司成立于2002年11月 2018年完成股改 2022年2月新三板挂牌 2023年5月进入创新层 同年12月IPO获受理 [1] 公司财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.87亿元 3.62亿元 4.20亿元 净利润分别为2704万元 4871万元 5636万元 [3] - 综合毛利率从2022年22.31%提升至2023年28.47% 增长6.16个百分点 2024年略降至28.00% [3] - 2023年现金分红1500.92万元 实控人夫妇获1237.66万元 同年新增1010.10万元短期借贷 [14] 客户集中度与关联交易 - 前五大客户稳定为大华股份 大豪科技 合肥波林 雷赛智能 汉普斯 雷赛智能常年为第一大客户 [3] - 2021-2024年对雷赛智能销售额从1285万元增至6653万元 占比从4.56%持续提升 [4] - 2022年雷赛智能通过稳正景明入股三协电机 间接持股8.98% 入股当年销售额同比增长超3倍 [4] - 2022年产品均价显著上涨 步进电机涨13.73%至49.2元/台 无刷电机涨133.51%至314.19元/台 [4] 汉普斯交易异常 - 汉普斯既是客户又是供应商 2022-2024年销售金额2524万元 2910万元 2251万元 [7] - 同期采购金额从1.78万元暴增至1164万元 解释为向中信博转售有刷电机 [7] - 转售产品毛利率仅3.65%和2.68% 远低于行业水平 形成"三协→汉普斯→三协→中信博"闭环 [8] - 汉普斯董事王洪波同时是三协电机股东 出资130万元持股32.50% [10][12][13] 实控人情况 - 实控人盛祎夫妇合计持股82.46% 其中盛祎直接持股62.97% 朱绶青持股19.49% [14] - 盛祎1973年生 有宝马集团十年工作经验 2002年创办三协电机 [14] - 朱绶青为中学教师 曾担任公司董事 非全职管理者 [14]

公司概况 - 常州三协电机股份有限公司即将在北交所上市，保荐机构为东北证券，距离登陆资本市场仅一步之遥 [1] - 公司为高新技术企业，主营控制类电机（步进电机、伺服电机、无刷电机）及配套产品，应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业 [1] - 核心客户包括海康威视、大华股份、雷赛智能等知名企业 [1] 股权结构 - 实际控制人盛祎、朱绶青夫妻合计持股82.46%，其中盛祎持股62.97%并兼任董事长、总经理，对公司战略及经营拥有绝对话语权 [3][4][6] - 股东中高管及职工占比高，前十股东包括销售总监盛松（0.39%）、财务总监薛小丽（0.39%）、技术总监倪进宽（0.39%）等 [5][6] - 2022年8月通过定增引入稳正景明（雷赛智能控制，持股9.16%）和长泽创投（4.61%），募集资金2374.4万元 [6][7] 募投项目 - 拟募资1.59亿元，其中1.15亿元用于扩产项目（新增488万台电机产能），3162.88万元用于研发中心建设，1200万元补充流动资金 [8][9][10] - 扩产项目达产后预计新增步进电机410万台/年、无刷电机8万台/年、伺服电机70万台/年 [10] 经营数据 - 2021-2024年营收复合增长率21.5%，2024年达4.2亿元；归母净利润从0.26亿元增至0.56亿元 [17] - 毛利率逆势上升：2022-2024年分别为22.31%、28.47%、28%，高于同行均值（23.93%-25.77%）[17][19] - 境内毛利率28.25%（2024年），超过鸣志电器（27.88%）、科力尔（18.25%）等可比公司 [19][20] 产能与研发 - 2024年产能利用率显著下滑：步进电机74.85%（2021年94.49%）、无刷电机66.56%（2021年89.07%）、伺服电机36.61%（2021年118.59%）[10][12][13] - 研发费用率行业垫底：2024年3.58%，远低于同行均值5.4%（鸣志电器10%）[13][14][15] 客户关系 - 雷赛智能通过稳正景明入股后成为第一大客户，销售额从2021年1285.83万元激增至2024年6653.55万元，占营收比重显著提升 [21][22][23] - 向雷赛智能销售的42系步进电机单价（37.32元/台）高于百翔科技（28.13元/台），公司解释为定制化生产差异 [24] 财务操作 - 2023年分红1500.92万元（占2022年净利润55.5%），同期却募资1200万元补流，被质疑合理性 [15][16][17] - 2022-2023年两次定增共募资4113.72万元用于流动资金补充 [7][16]

股份回购价格 - 公司拟将回购价格上限由25元/股调整为52元/股[2] - 调整后价格上限不高于前30个交易日均价150%[2] 回购资金与期限 - 回购资金6000万 - 1.2亿元，期限不超12个月[3] 回购进展 - 4月8日首次回购866,800股，支付14,681,345元[4] - 截至披露日回购1,696,800股，支付28,799,972.65元[4] 会议审议 - 2024年2月2日通过回购方案，2025年6月5日通过调整议案[2][3] 风险与权限 - 回购有方案无法实施或变更风险[7] - 调整无需提交股东大会审议[2]

会议信息 - 公司于2025年6月5日召开第五届董事会第十八次会议[1] - 会议应到董事7人，实到7人[1] 股份回购 - 原股份回购价格上限为25元/股[1] - 现股份回购价格上限调整为52元/股[1] 议案表决 - 《关于调整回购股份价格上限的议案》7票同意，0票反对，0票弃权[2]

回购价格调整 - 公司将股份回购价格上限由25元/股上调至52元/股 [1] - 调整后价格上限不超过前30个交易日股票均价的150% [1] - 回购方案其他内容保持不变 [1] 调整原因 - 基于近期资本市场行情及公司股价变化情况 [1] - 预计无法在原定回购期限内完成回购计划 [1]

回购计划 - 拟用自有资金6000 - 12000万元回购股份，价格不超25元/股[2] - 回购期限延至2025年8月1日[2] 回购进展 - 截至2025年5月31日，回购1696800股，占比0.55%[4] - 最高成交价17.14元/股，最低16.82元/股，均价16.97元/股[4] - 支付总金额28799972.65元[4] 后续安排 - 继续实施回购方案并履行信息披露义务[5]

股东大会信息 - 2025年6月3日下午14:30召开第一次临时股东大会[7] - 现场11人代表139,993,915股占45.5056%，网络288人代表3,032,510股占0.9857%[8] - 299人代表143,026,425股占46.4914%，中小投资者291名代表6,499,435股占2.1127%[8] 议案表决情况 - 《2025年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》总同意141,620,825股占99.9086%，中小股东同意6,369,835股占98.0060％[13] - 《2025年员工持股计划（草案）》总同意142,947,225股占99.9446%，中小股东同意6,420,235股占98.7814%[18]