业绩总结 - 2023年度公司实现营业收入147,838.17万元，主营业务收入为143,808.72万元，占比97.27%[6] - 积落更制品股份有限公司本期营业收入为147.84亿元，上年同期为148.74亿元；净利润为3458.84万元，上年同期为3788.27万元[21] - 朝公司本期营业收入为6.19亿元，上年同期为6.75亿元；营业成本为4.35亿元，上年同期为4.99亿元[23] - 公司本期销售商品、提供劳务收到的现金为1,604,137,105.70元，上年同期为1,645,743,585.61元，同比下降2.52%[25] 资产负债 - 截至2023年12月31日，公司固定资产账面原值139,389.85万元，账面价值89,033.80万元，占资产总额的43.96%[8] - 期末货币资金为297,921,034.56元，上年年末数为297,921,034.56元[18] - 期末应收账款为142,605,125.51元，上年年末数为128,570,784.10元，同比增长10.92%[18] - 期末存货为79,780,787.74元，上年年末数为77,837,519.67元，同比增长2.49%[18] 现金流 - 本期经营活动现金流入小计为1,636,606,582.32元，上年同期为1,678,145,652.33元，同比下降2.47%[25] - 本期投资活动现金流入小计为142,078,397.67元，上年同期为25,191,719.94元，同比增长464.00%[25] - 本期筹资活动现金流入小计为619,098,158.58元，上年同期为367,505,382.26元，同比增长68.46%[25] 在建工程 - 年产5万吨生鲜类豆制品和植物蛋白饮品等豆制品项目预算55,000万元，期末数421,344,054.61元，工程累计投入占预算比例86.61%，工程进度90.00%[181][183] - 河北祖名公司新建工程预算4,500万元，期末数45,844,341.21元，工程累计投入占预算比例101.88%，工程进度95.00%[181][183] - 瓶装豆奶线工程预算7,000万元，期末数38,930,446.92元，工程累计投入占预算比例100.34%，工程进度95.00%[181][183] 其他 - 公司将单项计提坏账准备金额超过资产总额0.3%的应收账款确认为重要的单项计提坏账准备的应收账款[41] - 公司自2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》，对财务报表无影响[155] - 增值税税率为13%、9%、免税[156] - 山西祖名公司、北京祖名公司、河北祖名公司持股比例均为20%[158]

公司基本信息 - 公司股票代码为003030[6] - 公司注册地址为杭州市滨江区江陵路77号[7] - 公司网址为www.chinazuming.cn[7] - 公司董事会秘书为高锋[7] - 公司联系电话为0571-86687900[7] - 公司统一社会信用代码为91330100X09172319F[7] 公司财务表现 - 2023年度营业收入为1,478,381,743.34元，较上年下降0.61%[8] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为40,462,298.46元，同比增长5.43%[8] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额为176,445,236.42元，较上年下降8.74%[8] - 2023年度基本每股收益为0.32元，较上年增长3.23%[8] - 2023年末总资产为2,025,440,116.89元，较上年末增长15.77%[8] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,055,945,289.15元，较上年末增长1.94%[8] 行业发展趋势 - 豆制品行业生产技术水平不断提升，自动化程度逐步提高，产品品类细分化，中高端产品成为发展方向[14] - 2022年豆制品行业前50强规模企业销售额达348.4亿元，同比增长6.44%[16] - 2023年全国大豆产量为2084万吨，比上年增加56万吨，增长2.8%[17] - 大豆扩种增产已成为国家长期战略政策，未来十年国内大豆种植面积将扩大到2.0亿亩[17] 公司产品与市场 - 公司属于“其他农副食品加工”行业，主要从事豆制品制造[14] - 公司是国内生鲜豆制品领军企业，产品涵盖400余种，主要销售模式为经销模式、商超模式和直销模式[20] - 公司的品牌“祖名”在江浙沪地区有较强认知度，2023年不断扩大品牌对外合作领域，加速品牌传播效应[21] 公司生产与研发 - 公司采取以销定产的生产模式，保证产品新鲜度，拥有多个生产基地，年加工大豆能力超过15万吨[29] - 公司研发出全豆豆干、全豆豆腐、全豆豆乳等系列全豆产品，具有营养丰富、口感韧弹、出品率高等特点[36] - 公司完成了51款新产品开发和多项技术提升项目，持续推动产品创新[38] 公司发展战略 - 公司发展方向为“立足长三角、面向全国、走向世界”[70] - 公司2024年工作重点包括业绩增长、市场拓展、产品创新等[70] - 公司将加强技术、销售模式、信息化等方面的创新，深入开发重点市场[71] 公司治理与社会责任 - 公司已建立健全了股东大会、董事会、监事会等制度，严格遵守相关法律法规[doc id='77'][1] - 公司积极参与社会公益事业，助力脱贫攻坚和乡村振兴，展现企业责任与担当[142] - 公司严格遵守环境保护相关法律法规，推进绿色、可持续发展，取得显著成效[125][137]

公司基本信息 - 公司股票代码为003030[6] - 公司注册地址为杭州市滨江区江陵路77号[7] - 公司网址为www.chinazuming.cn[7] - 公司董事会秘书为高锋[7] - 公司联系电话为0571-86687900[7] - 公司统一社会信用代码为91330100X09172319F[7] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为1,478,381,743.34元，较2022年下降0.61%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为40,462,298.46元，同比增长5.43%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为176,445,236.42元，较2022年下降8.74%[8] - 公司2023年基本每股收益为0.32元，较2022年增长3.23%[8] - 公司2023年末总资产为2,025,440,116.89元，较2022年末增长15.77%[8] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,055,945,289.15元，较2022年末增长1.94%[8] 行业发展趋势 - 2022年豆制品行业前50强规模企业的销售额为348.4亿元，同比增长6.44%[16] - 2023年全国大豆产量为2,084万吨，比上年增加56万吨，增长了2.8%[17] - 大豆蛋白质含量高达35%-40%，是植物蛋白中最优质的完全蛋白[17] - 国家连续五年将“加力扩种大豆和油料”列为长期战略政策[17] 产品与销售 - 公司属于“其他农副食品加工”行业下的“豆制品制造”行业[14] - 公司是国内生鲜豆制品领军企业，产品涵盖400余种，主要包括豆腐、千张、素鸡、豆腐干等[20] - 公司的销售模式主要包括经销模式、商超模式和直销模式[22] - 公司主要销售终端为农贸市场、早餐门店、小型超市、便利店等[23] 公司发展战略 - 公司发展战略以“立足长三角、面向全国、走向世界”为方向[70] - 公司2024年工作重点包括以业绩增长为第一目标[70] - 公司将加强技术、销售模式、信息化等方面的创新[71] - 公司将推行小配送销售模式，提高市场紧密度[71] - 公司将打通线下线上销售渠道，实现一体化管理[71] 公司内部管理 - 公司已建立健全了股东大会、董事会、监事会等机构和人员能够独立有效地进行运作并切实履行应尽的职责和义务[doc id='77'][1] - 公司严格依据有关法律法规和《公司章程》的规定聘任了高级管理人员，人员的聘任公开、透明，保证了公司生产经营的正常运行[doc id='78'][1] - 公司不存在重大违法违规行为，不存在关联方占用资金的情况，充分尊重和维护相关利益者的合法权益[doc id='78'][1] - 公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业在资产、人员、财务、机构和业务等方面相互独立，具有完整的业务体系及面向市场独立经营的能力[doc id='80'][1] - 公司拥有独立的财务会计部门、独立的会计核算体系和财务管理制度，独立进行财务决策，保持财务独立性[doc id='81'][1]

业绩数据 - 2023年营收14.78亿元，同比降0.61%，归母净利润4046.23万元，同比增5.43%[2] - 2024年一季度营收3.81亿元，同比增17.26%，归母净利润971万元，同比增3.93%[3] - 2024年股权激励目标为营收同比增20%或扣非净利润同比增15%[6] 业务亮点 - 2023年其他业务收入因豆渣做猫砂显著增长[3] - 2024年一季度三家子公司并表促营收增长但合计亏损[3] 市场策略 - 2023年推进多渠道市场开拓，切入社区店等[4] - 2024年以“做业绩、冲销量”为目标，开拓区域特色产品[4] - 计划通过多种方式全国化扩张，已有落地项目[3] 研发生产 - 2024年多部门联动优化产品，推进特色产品研发[6] - 扬州祖名新工厂迁建完成，年产豆制品5万吨[6]

投资评级 - 报告未明确给出祖名股份的投资评级 [2] 核心观点 - 祖名股份2023年实现营业收入14.8亿元，同比下降0.6%，归母净利润0.4亿元，同比增长5.4% [10] - 2024年一季度实现营业收入3.8亿元，同比增长17.3%，归母净利润0.1亿元，同比增长3.9% [10] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税） [10] - 公司发布员工持股及股票期权计划，分别对不超过60人、41人实施激励，覆盖范围较广 [1] - 太原、贵州、北京合资公司已设立，由公司统一管理，完成资源整合 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为5048万元、6244万元、7679万元 [5] - 预计2024-2026年EPS分别为0.40元、0.50元、0.62元，对应动态PE分别为38倍、31倍、25倍 [5] - 预计2024-2026年公司整体毛利率为28.4%、29.3%、29.9% [7] 财务数据 - 2023年公司毛利率为27.3%，同比提升1.9个百分点 [11] - 2024年一季度毛利率为24.8%，同比下降0.9个百分点 [11] - 2023年销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为15.1%、5.5%、0.8%、1.3% [11] - 2024年一季度销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为14.3%、5.2%、0.7%、2% [11] 业务分析 - 2023年生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品分别实现营业收入9.8亿元、2.2亿元、0.7亿元 [25] - 2023年经销、直销、商超分别实现收入9.1亿元、2.1亿元、3.2亿元，直销增速领先 [25] - 公司探索直接控制终端网点的小配送模式，试点初见成效 [25] - 公司成为杭州亚运会、亚残运会官方豆制品供应商，利于提升品牌形象 [25] 估值与指标 - 当前股价15.31元，总市值19.10亿元 [6] - 52周内股价区间为13.12-25.05元 [6] - 预计2024-2026年营业收入分别为17.82亿元、20.60亿元、23.28亿元 [13] - 预计2024-2026年归属母公司净利润分别为0.50亿元、0.62亿元、0.77亿元 [13] - 预计2024-2026年EPS分别为0.40元、0.50元、0.62元 [13] - 预计2024-2026年PE分别为38倍、31倍、25倍 [13]

报告公司投资评级 报告给予祖名股份"买入(维持)"的投资评级[1] 报告的核心观点 1) 成本回落改善利润端，2024年增长可期[2] 2) 区域拓展稳步推进，渠道变革正当时[3] 3) 持股计划与激励计划激发活力，高增长目标彰显发展信心[4] 公司投资亮点 1) 公司逐渐形成以生鲜豆制品为基础、植物蛋白饮品和休闲豆制品为发展重点、其他类产品为补充的产线格局，渠道模式转换利好经营效率的提升[5] 2) 公司并购其他豆制品厂、增加技改投入，预计2024-2026年EPS分别为0.38/0.47/0.56元，当前股价对应PE分别为39/32/27倍[5]

上海泽昌律师事务所 关于 祖名豆制品股份有限公司 2024年员工持股计划（草案） 之 法律意见书 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 11 层 电话：021-61913137 传真：021-61913139 邮编：200122 二〇二四年四月 上海泽昌律师事务所 法律意见书 上海泽昌律师事务所 关于 祖名豆制品股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）之 法律意见书 泽昌证字 2024-05-03-01 致：祖名豆制品股份有限公司 上海泽昌律师事务所（以下简称"本所"）接受祖名豆制品股份有限公司（以 下简称"祖名股份"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简 称"《试点指导意见》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》（以下简称"《监管指引》"）及《祖名豆制品股份有限公司章 程》等相关规定，就《祖名豆制品股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）》 （以下简称"本次员工持股计划"或"《员工持股计划（草案）》"）的相关事项出具 本法律意见书。 对本法律意见书，本 ...

业绩总结 - 2023年度公司实现营业收入147,838.17万元，主营业务收入为143,808.72万元，占比97.27%[6] - 积落更制品股份有限公司本期营业收入为147.84亿元，上年同期为148.74亿元[21] - 积落更制品股份有限公司本期营业总成本为141.89亿元，上年同期为143.07亿元[21] - 积落更制品股份有限公司本期净利润为3458.84万元，上年同期为3788.27万元[21] - 朝公司本期营业收入为6.19亿元，上年同期为6.75亿元[23] - 朝公司本期营业成本为4.35亿元，上年同期为4.99亿元[23] - 朝公司本期净利润为1964.29万元，上年同期为989.67万元[23] 财务数据 - 期末货币资金为297,921,034.56元，上年年末数为297,921,034.56元[18] - 期末应收账款为142,605,125.51元，上年年末数为128,570,784.10元，同比增长10.92%[18] - 期末存货为79,780,787.74元，上年年末数为77,837,519.67元，同比增长2.49%[18] - 期末流动资产合计为492,225,732.59元，上年年末数为588,059,779.29元，同比下降16.30%[18] - 期末流动负债合计为608,097,319.07元，上年年末数为570,188,290.55元，同比增长6.65%[18] - 期末长期借款为248,320,837.46元，上年年末数为50,059,166.67元，同比增长396.05%[18] - 期末非流动负债合计为349,392,431.20元，上年年末数为142,528,365.89元，同比增长145.14%[18] - 期末负债合计为957,489,750.27元，上年年末数为712,716,656.44元，同比增长34.34%[18] - 期末归属于母公司所有者权益合计为1,055,945,289.15元，上年年末数为1,035,863,011.38元，同比增长1.94%[18] - 期末资产总计为2,025,440,116.89元，上年年末数为1,749,552,528.82元，同比增长15.77%[18] 在建工程 - 年产5万吨生鲜类豆制品和植物蛋白饮品等豆制品项目预算55,000万元，期末数421,344,054.61元，工程累计投入占预算比例86.61%，工程进度90.00%[181][183] - 河北祖名公司新建工程预算4,500万元，期末数45,844,341.21元，工程累计投入占预算比例101.88%，工程进度95.00%[181][183] - 瓶装豆奶线工程预算7,000万元，期末数38,930,446.92元，工程累计投入占预算比例100.34%，工程进度95.00%[181][183] 税务政策 - 增值税税率为13%、9%、免税[156] - 房产税从价计征税率为1.2%，从租计征税率为12%[156] - 城市维护建设税税率为7%、5%[156] - 教育费附加税率为3%[156] - 地方教育附加税率为2%[156] - 企业所得税税率为25%、20%，祖名股份公司等为25%，上海祖名公司等为20%[156] - 2022年1月1日至2024年12月31日，小型微利企业年应纳税所得额超100万元但不超300万元部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税[159] - 2023年1月1日至2024年12月31日，小型微利企业年应纳税所得额不超100万元部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税[159] - 2023年1月1日至2027年12月31日，对符合规定的子公司减半征收资源税等税费[160] 其他 - 公司注册资本为124,780,000元，股份总数124,780,000股，有限售条件流通股份74,437,875股，无限售条件流通股份50,342,125股[32] - 公司将单项计提坏账准备金额超过资产总额0.3%的应收账款确认为重要的单项计提坏账准备的应收账款[41] - 公司将超过资产总额0.3%单项核销应收账款确认为重要的核销应收账款[41] - 公司将单项在建工程金额超过资产总额0.3%的在建工程认定为重要在建工程[41] - 公司将单项其他应付款金额超过资产总额0.3%的其他应付款认定为重要其他应付款[41] - 公司将单项金额超过资产总额10%的投资活动现金流量认定为重要的投资活动现金流量[41] - 公司将资产总额/收入总额/利润总额超过集团总资产/总收入/利润总额的15%的子公司确定为重要子公司、重要非全资子公司[41] - 公司将单项影响金额超过资产总额0.3%的承诺事项认定为重要的承诺事项[41] - 公司将单项影响金额超过资产总额0.3%的或有事项认定为重要的承诺事项[41] - 会计年度自公历1月1日起至12月31日止[38] - 公司自2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》，对财务报表无影响[155] - 公司自2023年起提前执行《企业会计准则解释第17号》，对财务报表无影响[155] - 山西祖名公司、北京祖名公司、河北祖名公司持股比例均为20%[158]

营业收入与成本 - 公司2024年第一季度营业收入为380,991,172.96元，同比增长17.26%[3] - 2024年第一季度公司营业总收入为380,991,172.96元，同比增长17.26%[15] - 2024年第一季度公司营业总成本为373,767,125.22元，同比增长18.51%[15] 净利润与每股收益 - 归属于上市公司股东的净利润为9,705,935.81元，同比增长3.93%[3] - 公司2024年第一季度净利润为6,915,363.06元，同比下降20.5%[16] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为9,705,935.81元，同比增长3.9%[16] - 基本每股收益为0.08元/股，同比增长14.29%[3] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.08元，同比增长14.3%[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-6,810,309.14元，同比下降123.92%[3] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-6,810,309.14元，同比下降123.9%[18] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-98,362,319.86元，同比改善11.6%[18] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为52,719,998.93元，同比增长349.6%[19] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为409,739,080.94元，同比增长12.0%[18] - 公司2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为89,043,608.13元，同比增长18.3%[18] 资产与负债 - 总资产为2,077,318,537.80元，同比增长2.56%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1,050,649,958.31元，同比下降0.50%[3] - 2024年第一季度公司货币资金期末余额为140,543,226.97元，较期初减少27.88%[12] - 2024年第一季度公司应收账款期末余额为148,744,696.17元，较期初增长4.31%[12] - 2024年第一季度公司存货期末余额为94,093,284.47元，较期初增长17.94%[12] - 2024年第一季度公司固定资产期末余额为1,385,191,324.72元，较期初增长55.59%[12] - 2024年第一季度公司短期借款期末余额为327,161,793.45元，较期初增长56.21%[13] - 2024年第一季度公司归属于母公司所有者权益合计为1,050,649,958.31元，较期初减少0.50%[14] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为140,399,074.78元，同比下降37.9%[19] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，政府补助为1,417,518.80元[4] 股东与股份回购 - 报告期末普通股股东总数为9,218人[7] - 公司计划回购股份，资金总额在1500万元至3000万元之间，回购价格不超过30元/股，截至2024年3月31日已回购1,125,000股，占总股本的0.90%，使用资金14,999,275.86元[10] 子公司与项目进展 - 全资子公司扬州祖名豆制食品有限公司迁建项目已完成[9] 营业利润 - 公司2024年第一季度营业利润为8,489,783.85元，同比下降28.2%[16]

财务内控 - 公司董事会负责建立健全和评价内部控制有效性[4] - 注册会计师对财务报告内控有效性发表意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 祖名股份2023年12月31日在重大方面保持有效财务报告内控[7][8]