证券代码：300005 证券简称：探路者 编号：临2025-078 探路者控股集团股份有限公司 关于2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报采取填补措施 及相关承诺（修订稿）的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的 意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若 干意见》（国发[2014]17 号）及中国证券监督管理委员会（以下称"中国证监会"） 《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会 公告[2015]31 号）等文件的有关规定，为保障中小投资者的知情权，维护中小投资者 利益，公司就本次向特定对象发行股票事宜对即期回报摊薄的影响进行了认真分析并 提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作 出了承诺。 一、本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响 （一）主要假设和说明 1、主要假设和说明 （1）假设宏观经济环境、产业政策、证券行业情况、产品市场情况及公司经 营环境等方面没有发生 ...

证券代码：300005 证券简称：探路者 探路者控股集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票预案 （修订稿） 二〇二五年十月 探路者控股集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票预案（修订稿） 发行人声明 一、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别 和连带的法律责任。 二、本预案按照《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》 等要求编制。 三、本次向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责； 因本次向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 四、本预案是公司董事会对本次向特定对象发行股票的说明，任何与之相反的声 明均属不实陈述。 五、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他 专业顾问。 六、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次向特定对象发行股票相关事项的实 质性判断、确认、批准、核准或注册，本预案所述本次向特定对象发行股票相关事项 的生效和完成尚待深交所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定。 1 探路者控股集团股份有限 ...

股票代码：300005 股票简称：探路者 上市地点：深圳证券交易所 探路者控股集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票 募集资金使用可行性分析报告 （修订稿） 二〇二五年十月 一、本次募集资金的使用计划 本次发行募集资金总额不超过 185,842.57 万元（含本数），扣除发行费用后的 净额将全部用于补充流动资金，增强公司的资金实力，补充营运资金，优化公司资 本结构，提高公司抗风险能力和持续盈利能力，满足未来业务不断增长的资金需求， 促进业务可持续发展和公司长期战略的实施。 二、本次募集资金使用的必要性及可行性分析 （一）本次募集资金的必要性 1、持续推动"户外+芯片"双主业战略，提升公司核心竞争力 近年来公司经营规模持续扩大，资产规模迅速提升，营运资金投入量较大。公 司芯片业务发展较快，保持较高的流动资产比例及较高的资金储备有利于公司长期 健康稳定发展，保障经营活动的顺利开展，从而为股东创造更高的价值。未来，随 着投资项目建设的推进，公司业务规模将进一步扩大，对流动资金的需求不断增加。 本次发行拟使用募集资金补充流动资金，有利于公司未来户外业务和芯片业务的发 展，增强核心竞争力，进而提升公司盈利能 ...

证券代码：300005 证券简称：探路者 探路者控股集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票 方案论证分析报告 （修订稿） 二〇二五年十月 探路者控股集团股份有限公司 2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告（修订稿） 探路者控股集团股份有限公司（以下称"探路者"或"公司"）是在深圳证 券交易所创业板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，扩大公司经营规 模，进一步增强公司资本实力及盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以 下称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下称"《证券法》"）和《上市 公司证券发行注册管理办法》（以下称"《注册管理办法》"）等有关法律法规 和规范性文件的规定，公司拟通过向特定对象发行股票（以下称"本次发行"） 的方式募集资金，公司编制了本次向特定对象发行股票方案的论证分析报告。 本报告中如无特别说明，相关用语具有与《探路者控股集团股份有限 公司2025年度向特定对象发行股票预案（修订稿）》中的释义相同的含义。 1 探路者控股集团股份有限公司 2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告（修订稿） 一、本次发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、户外业 ...

证券代码：300005 证券简称：探路者 编号：临2025-071 探路者控股集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票导致股东权益变动的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次权益变动方式为探路者控股集团股份有限公司（简称"公司"）拟向 特定对象发行 A 股股票（简称"本次发行"）。本次发行的对象为李明先生控股的 北京通域合盈投资管理有限公司（简称"通域合盈"）和北京明弘毅科技服务有 限公司（简称"明弘毅"）。李明先生系公司实际控制人、董事长，通域合盈系 公司控股股东北京通域众合科技发展中心（有限合伙）（简称"通域众合"）的 执行事务合伙人，李明先生持有通域合盈 60%的股权；明弘毅系李明先生控制的 企业，李明先生持有明弘毅 100%的股权。 2、本次发行将会导致公司控股股东由通域众合变更为通域合盈，通域合盈 系公司实际控制人李明控制的企业，本次权益变动不会导致公司实际控制人变更。 3、本次发行尚需股东会审议通过、深圳证券交易所（简称"深交所"）审核 通过和中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）同意注册的批复后方可 ...

公司近期动态 - 公司于2025年10月31日召开第六届第九次董事会会议，审议了《关于择期召开股东会的议案》等文件 [1] - 公司当前市值为83亿元 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中户外用品行业占比82.45%，其他业务占比17.55% [1]

公司成立与团队背景 - 浩海星空于2024年5月成立，成立之初即入选上海市政府认定的“上海市重大项目”，并获得上海人工智能研究院的重点支持与孵化 [3] - 公司创始人兼CEO齐建伟在机器人领域有二十年经验，曾是法国Aldebaran Robotics首位中国籍员工，并先后在优必选、擎朗智能任职 [3] - 公司采用独特的15人联合创始人团队架构，团队成员均在机器人行业有7至10余年经验，各自负责细分业务，具备教育、医疗等领域的产业资源 [4][5] 行业定位与发展战略 - 行业已度过摸索的上半场，2025年进入后半场关键时期，真正的头部公司将在此节点出现 [4] - 公司采取错位竞争策略，借鉴头部企业优势（如优必选的工业制造、宇树科技的运动控制、智元机器人的生态打法），并与之差异化竞争 [6] - 公司目标在明年年底前进入行业第二梯队头部，2至3年后跻身第一梯队 [10] 核心业务与应用场景 - 公司优先选择教育、医疗、商业三大场景切入 [7] - 教育领域提供从K12到高等教育、职业教育的全年龄段解决方案，通过机器人辅助学习编程与算法 [7] - 医疗领域聚焦医院配送和手术室辅助，采取“小幅多步”的POC项目策略采集数据、优化算法 [7] - 商业场景涵盖迎宾、接待、导览等服务型机器人，采用标准产品策略避免定制化高成本 [7] - 公司在底层模型、机械结构、供应链等方面建立可复用技术平台，使不同场景产品共享核心技术 [7] 产品规划与技术进展 - 公司在研全尺寸双足人形机器人，包含约10个独特创新技术点，旨在平衡运动性能与交互智能 [9] - 待技术成熟后，该产品将拓展至医疗康复、家庭陪伴等复杂场景 [9] - 公司目前已获得3000万元订单，聚焦于最具优势且能带来现金流的领域 [8] 产业合作与资本布局 - 2024年9月，公司获得汽车密封条龙头浙江仙通的4000万元战略投资，后者持有10%股份并成为战略股东 [9] - 双方共同设立合资公司，建设机器人制造生产基地，协同研发核心零部件 [9] - 浙江仙通提供三十年的高端精密制造经验、质量管理体系及供应链资源，助力公司实现规模化制造 [10]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营业收入为9.53亿元，同比下降13.98% [2] - 2025年前三季度归母净利润为3303.7万元，同比大幅下滑67.53% [2] - 2025年前三季度扣非归母净利润为2693.7万元，同比下降70.46% [2] - 2025年前三季度经营现金流净额为-1.47亿元，同比下降17.8% [2] - 2025年第三季度单季营收为3.0亿元，同比下降24.91% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润为1294.29万元，同比下降20.32% [2] - 2025年第三季度单季扣非归母净利润为1118.17万元，同比增长12.9%，显现业务复苏迹象 [2] 业绩变动原因 - 户外业务受市场环境和新品迭代等因素影响，产品销售不及预期 [2] - 芯片业务虽整体向好，但受汇率波动带来的汇兑损失拖累 [2] 股东结构变动 - 创始人王静于2025年9月15日至10月24日期间减持422.46万股，占公司总股本0.50% [4] - 减持后王静持股比例从5.17%降至4.67%，退出5%以上股东行列 [4] - 当前最大股东为北京通域合盈投资管理有限公司，持股比例为7.80% [4] - 创始人盛发强持股比例为5.43% [4] 公司战略与行业前景 - 户外行业发展势头迅猛，已成为服装细分领域的新增长点 [3] - 公司正围绕主业持续发力，布局产品功能性提升、营销投入加大及门店效益改善 [3] - 未来有望通过终端折扣率的改善，实现品牌力重塑与盈利能力提升 [3] - 公司自2021年起加速推进"户外+芯片"双主业转型 [5]

投资评级与公司概况 - 报告对探路者(300005)的投资评级为“买入” [1] - 公司最新收盘价为9.11元，总市值为80.51亿元，自由流通市值为80.47亿元 [1] - 公司主业为户外用品与芯片双主业 [2] 2025年第三季度及前三季度业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入3.0亿元，同比下降24.91% [2] - 2025年第三季度归母净利润为0.13亿元，同比下降20.32% [2] - 2025年第三季度扣非归母净利润为0.11亿元，同比增长12.94% [2] - 2025年前三季度公司实现营业收入9.53亿元，同比下降13.98% [2] - 2025年前三季度归母净利润为0.33亿元，同比下降67.53% [2] - 2025年前三季度扣非归母净利润为0.27亿元，同比下降70.46% [2] - 2025年前三季度经营性现金流为-1.47亿元，同比下降17.80%，主要由于应付账款下降 [2] 运营与财务状况分析 - 2025年第三季度毛利率为46.5%，同比提升1.8个百分点 [3] - 2025年第三季度归母净利率为4.3%，同比微升0.2个百分点 [3] - 净利率提升幅度低于毛利率，主要由于销售费用率提升6.2个百分点、研发费用率提升0.5个百分点、其他收益占比下降1.1个百分点等因素 [3] - 2025年第三季度存货为5.02亿元，同比基本持平（增加0.43%） [3] - 平均存货周转天数为239天，同比增加40天 [3] - 应收账款为3.07亿元，同比下降13.3%，应收账款周转天数为74天，同比增加1天 [3] - 应付账款为2.84亿元，同比下降2.75%，应付账款周转天数为143天，同比增加15天 [3] 公司战略与未来展望 - 2025年8月26日，公司公告大股东定增不超过19.3亿元，价格为7.28元/股，定增后董事长持股比例由22%提升至33.6% [2] - 户外行业发展趋势迅猛，成为服装细分行业增长点，公司主业在产品功能性、营销投入、店效改善上发力 [4] - 芯片业务方面，G2 Touch并购较为成功，受益于技术开发及下游客户开拓，未来有望在车载领域拓展 [4] - 公司发布了四款户外智能装备，包括下肢外骨骼、5G智能户外手表等，在产品性能上均有改善 [4] 盈利预测与估值 - 维持2025-2027年营业收入预测为20.11亿元、22.80亿元、25.88亿元 [4] - 维持2025-2027年归母净利润预测为2.37亿元、2.76亿元、3.25亿元 [4] - 维持2025-2027年每股收益（EPS）预测为0.27元、0.31元、0.37元 [4] - 以2025年10月29日收盘价9.11元计算，对应2025/2026/2027年市盈率（PE）分别为34倍、29倍、25倍 [4] - 财务预测显示，2025年预计营业收入同比增长26.4%，归母净利润同比增长122.2% [6][7] - 预计2025-2027年毛利率稳定在45.0%，净资产收益率（ROE）从10.8%提升至11.7% [7]

证券代码：300005 证券简称：探路者 编号：临2025-066 探路者控股集团股份有限公司 关于 2025 年第三季度报告披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 探路者控股集团股份有限公司（简称"公司"）于 2025 年 10 月 29 日召开 了第六届董事会第八次会议，审议通过了《2025 年第三季度报告》。为使投资 者全面了解公司的经营成果和财务状况，公司《2025 年第三季度报告》于 2025 年 10 月 30 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露，敬请广大投资者注 意查阅。 董 事 会 2025 年 10 月 30 日 特此公告。 探路者控股集团股份有限公司 ...