全球贸易与地缘政治动态 - 印度与加拿大同意重启全面经济伙伴关系协定谈判，目标到2030年将双边贸易额提升至500亿美元，实现翻番 [2] - 加拿大总理卡尼计划于2026年初访问印度，重点在于争取能够提振加拿大经济的投资 [2][5] - 中德总理在G20峰会期间会晤，德国总理默茨计划明年初访华，双方寻求在新能源、智能制造、生物医药、氢能技术、智能驾驶等新兴领域加强合作 [6][7][9] - 欧盟与美国举行高级别会晤，欧盟敦促美国降低目前对钢铁和铝征收的50%的关税，并推动建立更广泛的"金属联盟"以应对中国产能过剩 [66] 人工智能与半导体行业 - 全球半导体市场规模在2025年第三季度达到2080亿美元，首次突破2000亿美元大关，环比增长15.8%，同比增长25.1% [39] - 英伟达以570亿美元营收稳居半导体公司榜首，存储公司增长强劲，铠侠环比增长31%，美光增长22% [39] - 特斯拉宣布其AI芯片将实行年度迭代，年产量目标超过2000亿颗，并采取自建晶圆厂与多元采购的双线策略 [40][41] - 三星采用2nm GAA工艺生产的Exynos 2600芯片良率达50%-60%，计划以比高通同类产品低20-30美元的价格供应 [42][43] - 美国总统特朗普签署行政命令启动"创世纪计划"，旨在协调政府机构AI研究工作并整合AI工具以推动科学突破 [15][17] 科技巨头与前沿技术 - 谷歌宣布将于2026年3月停用Google Assistant，全面转向AI驱动的Gemini，目前Gemini已适配多个核心操作系统 [20][21] - OpenAI首席执行官山姆·奥特曼与前苹果首席设计师合作开发的AI硬件原型机已落地，预计两年内投产，旨在彻底改变人机交互方式 [22][23] - 亚马逊宣布将投资500亿美元扩展AWS人工智能和高性能计算能力，计划于2026年启动，新增近1.3吉瓦算力以服务美国政府机构 [25] - 亚马逊推出面向企业用户的卫星互联网终端Leo Ultra，下载速率最高可达1Gbps，并启动企业预览服务 [62][63] 新能源汽车与低空经济 - 2025年第三季度全球新能源车销量达539万辆，同比增长31%，预计2025年全年销量将突破2000万辆，达到2043万辆 [45] - 中国电动汽车在拉丁美洲市场受到欢迎，在智利和巴西等国已占据约10%的市场份额 [46][47] - 国轩高科标准电芯实现量产交付，将在2026年至2032年间向大众汽车集团供货，适配大众旗下80%以上新能源车型 [50][51] - 比亚迪与美的集团签署战略合作协议，共同打造"人车家"智慧生态，实现车控家与家控车的双向无缝衔接 [52][53] - 全球首个eVTOL零碳水上机场发布，该方案能将海上能源平台运维效率提升十倍以上，应急救援反应时间缩短超50% [64][65] - 中国中央空管办出台低空飞行综合监管服务平台规范，推动低空管理系统建设向高质量发展阶段转变 [57][58] 资源与材料领域 - 日本经济产业省将从2026财年起强制要求芯片制造厂采取网络攻击防护措施作为获取政府补贴的条件 [30][31] - 印尼政府计划通过对黄金出口征收7.5%至15%的关税，筹集高达6万亿印尼盾（约3.58亿美元）的国家收入 [67][70] - 韩国SK earthon公司收购印尼北吉打邦油气区块34%股权，计划年内启动勘探井钻探 [74][75] - 中国科研团队在稀土材料领域取得突破，实现绝缘性稀土纳米晶的高效电致发光，电致发光器件效率提升76倍 [77][78] 通信与航天技术 - 天通一号卫星下一代系统已进入规划阶段，拟于2029年正式投入应用，将进一步拓展新型业务形态 [59][61] - "天通+北斗"国产星基高精度定位服务开启试商用，天通卫星系统已与华为、小米等主流手机品牌旗舰机型实现兼容 [59][60]

政府战略与目标 - 美国总统签署行政命令成立创世纪计划 大力推动人工智能的研究开发和科学应用 [1] - 该计划被描述为自阿波罗计划以来联邦科学资源最大规模的调动 旨在十年内大幅提高联邦研发的效率和影响力 [3] - 计划目标包括保证美国在全球人工智能领域的主导地位 以开启人类繁荣、经济竞争力和国家安全的新黄金时代 [6] 计划实施与合作伙伴 - 能源部将创建闭环人工智能实验平台 整合美国超级计算机和数据资产 生成科学基础模型并为机器人实验室提供动力 [2] - 计划将与英伟达、戴尔、慧与科技和超微等美国私营企业携手合作 提升国家实验室的超级运算能力 [3] - 能源部已与超微建立合作伙伴关系 在橡树岭国家实验室推出两台新的超级计算机 [3] - 能源部宣布进一步扩建橡树岭领导计算机设施的计划 该设施将配备高性能的英伟达芯片 [4] - 能源部长表示通过与超微和慧与科技合作 正在以前所未有的速度将新的产能投入使用 [4] 科研应用与预期影响 - 计划旨在利用人工智能改变科学研究开展方式 加快科学发现速度 例如提高新药审批速度 [2] - 白宫称尽管自20世纪90年代以来研究预算大幅增长 但科学进步停滞不前 利用人工智能将彻底改变科研方式 [2] - 行政命令将促进下一代人工智能的突破 首先利用能源部17个国家实验室现有的超级计算机 并将建造更多超级计算机 [7] 基础设施与资源整合 - 行政命令指示总统科学技术助理协调国家倡议及联邦政府各部门的数据和基础设施整合 [2] - 计划建立在现有美国国家人工智能研究资源之上 该资源旨在提供一个共享的、强大的国家研究基础设施 [6] - 国家人工智能研究资源试点项目汇集了国防部、美国航空航天局、国立卫生研究院等联邦机构以及OpenAI、谷歌和Palantir等非政府组织 [6]

计划核心目标 - 加速利用人工智能推动科学突破，解决本世纪最具挑战性的问题 [2][19][20] - 赢得全球人工智能技术竞赛，确立美国在人工智能驱动的科学发现领域的全球霸权 [4][6] - 强化国家安全、确保能源主导地位、提升纳税人研发投资回报率 [6][19] 领导与执行机构 - 由美国能源部负责计划的具体实施与整合 [4][21] - 总统科学与技术助理提供总体领导，并通过国家科学与技术理事会协调参与机构 [22] 核心平台建设 - 构建“美国科学与安全平台”作为计划的数字化基础设施 [4][7][23] - 平台将整合全球最大的联邦科学数据集、国家实验室超级计算资源、云端人工智能算力以及人工智能智能体 [7][19][23] - 平台需提供人工智能建模分析框架、领域专用基础模型以及支持自主实验与制造的工具 [23] 重点技术领域 - 计划锁定六大优先攻克领域：先进制造、生物技术、关键材料、核裂变与核聚变能源、量子信息科学、半导体与微电子 [9][31] - 美国能源部需在60天内提出至少20项“国家挑战”清单 [9][29] 实施时间表 - 90天内：确定所有可用于支持任务的联邦计算、存储和网络资源清单 [25] - 120天内：确定初始数据和模型资产，并制定整合外部数据集的计划 [26] - 240天内：审查国家实验室等机构的机器人实验室和自动化生产能力 [27] - 270天内：展示平台针对至少一项国家科技挑战的初始运行能力 [28][15] - 目标是在9个月内建立可运行的科学人工智能闭环系统 [10] 合作与参与方 - 计划将集结国家实验室、顶尖大学和私营企业的力量 [6][19] - 英伟达、OpenAI、Anthropic、xAI、谷歌、云服务商等已成为美国能源部人工智能系统的潜在供应商与共同开发者 [16] - 将建立机制促进与外部伙伴的合作，并制定标准化的合作伙伴框架与知识产权政策 [35]

美国政府AI政策动向 - 美国总统签署行政命令启动“创世纪计划” 旨在利用人工智能变革科学研究方式并加速科学发现 [1] - 该命令指示能源部创建AI实验平台 整合美国超级计算机和独特数据资产以生成科学基础模型并支持机器人实验室 [1] - 总统科学与技术事务助理将协调该计划 整合联邦政府各部门数据和基础设施 并与学术界及私营部门合作 [1] AI产业发展趋势 - 英伟达FY26Q3业绩及FY26Q4业绩指引超预期 同时谷歌发布模型性能大幅提升的Gemini 3 显示AI产业仍处于加速上行阶段 [1] - 看好PCB作为AI芯片端最同频升级环节的产业机会 PCB板块近期存在密集催化 [1] 人工智能主题投资工具 - 易方达中证科创创业人工智能ETF将于11月28日起发行 为投资者提供聚焦人工智能核心赛道的投资工具 [2] - 该基金紧密跟踪中证科创创业人工智能指数 从科创板与创业板精选50家业务涉及人工智能基础资源、技术支撑及前沿应用的上市公司 [2] AI主题指数成分与布局 - 截至2025年8月31日 指数权重高度集中于AI算力基础设施 包括为全球AI巨头提供关键光通信模块的通信设备公司 占比约34% [2] - 指数成分包括致力于实现AI算力国产化替代的半导体芯片公司 占比约33% [2] - 该布局能直接受益于全球及国内AI资本开支上行周期和技术迭代升级 一键布局“硬科技”发展机遇 [3]

美国政府政策动向 - 美国总统特朗普签署行政命令，正式启动一项名为“创世纪计划”的全新国家计划，旨在利用人工智能变革科学研究方式并加速科学发现 [1] - 该行政命令指示美国能源部创建一个整合美国超级计算机和独特数据资产的人工智能实验平台，以生成科学基础模型并为机器人实验室提供支持 [1] - 该命令指示总统科学与技术事务助理协调这项国家计划，并整合联邦政府各部门的数据和基础设施 [1] 行业与跨部门合作 - 能源部长、总统科学与技术事务助理以及人工智能与加密技术特别顾问将与学术界和私营部门的创新者合作，以支持和加强“创世纪计划” [1]

美国政府人工智能战略举措 - 美国总统特朗普签署行政命令启动“创世纪计划”，旨在利用人工智能变革科学研究方式并加速科学发现 [2] - 该命令指示能源部整合美国超级计算机和数据资产，以生成科学基础模型并支持机器人实验室 [2] - 特朗普政府将该计划视为与二战曼哈顿计划和太空竞赛同等重要的国家战略 [3] - 政府拟授权司法部对被认为违宪的州级人工智能法规提起诉讼，并威胁对法规过多的州削减联邦资金 [3] - 特朗普在7月公布政策蓝图，鼓励政府与私营部门及国家实验室合作，投资于多个科学领域的自动化云实验室 [3] 行业投资与市场动态 - 美股科技股七巨头（苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta、特斯拉）指数上涨2.75%至204.65点 [2] - 亚马逊宣布投资至多500亿美元，为AWS的美国政府客户拓展人工智能及超级计算能力，计划于2026年破土动工 [4] - 特朗普政府考虑批准向中国出口美国芯片制造商英伟达的H200人工智能芯片 [4] 能源需求与政策转向 - 美国数据中心用电量已占全国总量的4.4%，预计到2028年人工智能相关电力消耗可能占全美家庭用电量的22% [2] - 集中式设施如智算中心将对局部电网形成巨大压力 [2] - 为配合能源需求，能源部将石油和核能资源置于优先地位，取代此前致力于可再生能源和能效的部门 [3] - 特朗普政府试图推翻前任政府的多项清洁能源举措，包括扩大沿海地区的油气钻探活动 [3] 行业生态与市场观点 - 美国人工智能行业泡沫论达到顶峰，各机构持续看空、做空 [3] - 行业大规模投资导致生态系统日益形成闭环，巨头与独角兽之间的协议模糊了客户、供应商和容量提供商的界线 [3] - 亚马逊创始人贝索斯指出当前人工智能领域正经历典型的“工业泡沫”阶段，但认为最终将为全社会留下持久的技术红利 [4]

港股芯片板块表现 - 11月25日早盘港股芯片板块强势高开，峰岹科技大涨超9%，阜博集团、鸿腾精密涨超6%，美图公司涨超5%，蓝思科技、小米集团涨超4% [1] - 全市场首只聚焦港股芯片产业链的港股信息技术ETF（159131）场内价格现涨3.29%，日线有望终结7连跌，截至发稿实时成交额已超3000万元 [1] - 隔夜美股芯片股走强，受美国白宫发布声明表示总统特朗普签署行政命令启动利用人工智能变革科学研究的"创世纪计划"影响 [2] 中国芯片行业前景 - 2025年中国芯片设计全行业销售预计为8357.3亿元，相比2024年增长29.4% [3] - AI芯片国产化进程是长期必然趋势，当前时点是国产芯片发展最佳时机，持续看好先进制程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平的拉动 [3] - 许多中国大型科技公司的估值仅为美国科技股的三分之一至一半，却推出了足以与美国AI产品抗衡的竞品 [3] 港股科技估值优势 - 以中证港股通信息技术综合指数为例，近3年PE估值分位点仅为38%左右，远低于创业板指（83%）和纳斯达克100（67%） [3] - 港股科技的估值吸引力更胜一筹 [3] 港股信息技术ETF产品特征 - 全市场首只聚焦港股芯片产业链的港股信息技术ETF（159131）标的指数由"70%硬件+30%软件"构成，重仓港股"半导体+电子+计算机软件" [4] - 涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达20.27%，小米集团-W权重9.11%，华虹半导体权重5.64% [4] - 不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情 [4]

云计算ETF与计算机ETF市场表现 - 云计算ETF天弘(517390)盘中换手率3.22%，成交额1244.89万元，其跟踪的中证沪港深云计算产业指数上涨3.61% [1] - 指数成分股中际旭创上涨7.15%，卫宁健康上涨6.94%，新易盛上涨6.92%，石基信息和星网锐捷等跟涨 [1] - 云计算ETF近1年规模增长3.28亿元，实现显著增长 [1] - 计算机ETF(159998)盘中换手率2.09%，成交额5255.44万元，其跟踪的中证计算机主题指数上涨1.74% [1] - 指数成分股卫宁健康上涨6.94%，石基信息上涨6.38%，协创数据上涨6.36%，千方科技和浪潮信息等跟涨 [1] - 计算机ETF近1年规模增长4.42亿元，近1周份额增长6600万份 [1] 资金流向 - 计算机ETF(159998)近5天获得连续资金净流入，合计吸金6925.16万元 [2] 产品特点 - 云计算ETF沪港深(517390)覆盖沪港深三地市场，成分股包括阿里巴巴和腾讯等云计算巨头，行业代表性强 [3] - 计算机ETF(159998)泛行业覆盖信息技术服务、应用软件和通信设备，成分股包括科大讯飞、金山办公等AI应用领导者以及中科曙光和海康威视等硬件制造龙头 [3] 相关产品信息 - 云计算ETF沪港深(517390)对应场外联接A类019171和C类019170 [4] - 计算机ETF(159998)对应场外联接A类001629和C类001630 [5] 行业热点事件 - 美国总统特朗普签署行政令启动人工智能"创世纪计划"，旨在利用AI变革科学研究，指示能源部创建AI实验平台整合超级计算机和数据资产 [6] - 中国工信部印发《高标准数字园区建设指南》，提出优化算力基础设施，统筹通算、智算和超算等多元算力应用 [7] - Arm与英伟达深化合作，通过NVLink Fusion架构推广Neoverse计算平台，优化基于Arm架构的服务器芯片与英伟达GPU的协同性能，面向AI训练和高性能计算场景 [8][9] 机构观点 - 高盛认为AI引领的中国股票上涨非泡沫，中国科技公司有空间通过专注AI应用提升估值和盈利，全球投资者正积极布局中国资产 [9] 其他相关ETF产品 - 宽基ETF包括创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)和中证A500ETF天弘(159360) [9] - 行业ETF包括恒生科技ETF天弘(520920)、港股科技ETF天弘(159128)、港股通央企红利ETF天弘(159281)、机器人ETF(159770)、芯片ETF天弘(159310)、创新药ETF天弘(517380)、食品饮料ETF天弘(159736)、光伏ETF(159857)、证券ETF(159841)和银行ETF天弘(515290) [9][10] - 商品ETF包括上海金ETF(159830) [11]

市场表现 - 受美股科技板块大涨影响，A股算力板块强势上攻，云计算ETF汇添富(159273)高开高走，大涨超3%，盘中成交额超2000万元 [1] - 标的指数热门成分股普遍上涨，光模块厂商中际旭创和新易盛涨幅均超5%，阿里巴巴概念股石基信息涨超7%，数据港涨超4%，阿里巴巴-W涨超2% [3] - 成分股中际旭创（估算权重18.65%）上涨5.53%，新易盛（估算权重14.36%）上涨5.78%，石基信息上涨7.26% [4] 行业驱动因素 - 美国启动“创世纪计划”，旨在利用人工智能变革科学研究，该计划指示能源部门创建AI实验平台，整合超级计算机和数据资产以生成科学基础模型 [3] - 美股市场方面，纳指涨超2.5%，主要因高层释放鸽派信号支持12月降息，增强了市场对政策放松的预期 [3] - 英伟达25财年第三季度业绩超预期，营收达570.06亿美元，环比增长22%，同比增长62%，营业利润为360.1亿美元，环比增长27%，同比增长65% [5] - 英伟达GB300出货量已超GB200，贡献了Blackwell总收入的约三分之二，预计从2025年初到2026年底，Blackwell和Rubin的收入将达5000亿美元 [5] - 谷歌发布Gemini 3通用AI模型与Nano Banana Pro专业图像生成模型，实现双产品AI革新，现象级多模态模型的推出有望进一步提升算力与存力需求 [6] 算力与光模块需求前景 - 海外科技巨头2025年第三季度业绩显示，云计算营收超预期加速增长，验证了AI算力需求的高景气度，且2026年资本开支指引更加明确 [6] - 券商观点认为，AI需求真实存在且仍在加速，云计算营收增速超预期，且剩余履约价值、积压订单等先验指标的增速明显高于云收入增速，数据中心供给仍受限，AI云需求端呈现供不应求状态 [7] - 根据OCP大会数据，2025-2027年光模块（400G/800G/1.6T）需求量分别为5000万只、7500万只、1亿只，中长期需求可见度提升 [8] - 1.6T光模块需求持续上调，海外大客户近期上修2026年采购计划，行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，再到近期的2000万只，主要因AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [8]

市场表现 - 截至2025年11月25日09:48，中证人工智能主题指数强势上涨1.95% [1] - 指数成分股协创数据上涨7.38%，芯原股份上涨5.04%，晶晨股份上涨4.89% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨1.91%，最新价报1.98元 [1] 政策驱动因素 - 11月24日，美国白宫宣布启动“创世纪计划”，旨在利用人工智能变革科学研究 [1] - 该行政命令指示美国能源部创建人工智能实验平台，整合超级计算机和独特数据资产以生成科学基础模型 [1] 行业前景与机遇 - 展望2026年，人工智能仍为科技行业创新主线 [1] - 算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益于人工智能发展 [1] - 行业关注AI带来的半导体硬件增量机遇，以及算力、存储、设备等环节的国产化替代进程 [1] 指数与产品构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比63.29%，包括中际旭创、新易盛、寒武纪等 [2]