财务表现 - 2024年公司营业收入为19.40亿元，同比下降1.51% [2] - 2024年归母净利润为5468.34万元，同比大幅增加180.02% [2] - 2024年扣非后归母净利润为5539.86万元，同比增长201.95% [2] - 2020-2024年净利润呈现V型反转：2020年4.61亿，2021年-9.12亿，2022年-7.42亿，2023年-6834.13万，2024年转正为5468.34万元 [2] 员工情况 - 2024年在职员工总数4878人，较2023年4486人增长8.74% [3][4] - 母公司员工84人，子公司员工4794人 [3][4] - 报告期末领取薪酬员工4878人，退休职工50人 [3] 高管信息 - 董事长兼总裁范展华51岁，本科学历，纺织工程专业 [4] - 范展华2024年薪酬122.2万元，2020-2024年薪酬从17.50万元逐年增长至122.2万元 [4][5] - 副总裁林悦聪58岁，香港中文大学和伦敦大学双学士 [6] - 林悦聪2024年薪酬160.4万元，2021-2024年薪酬从97.17万元增长至160.4万元 [6] 管理层背景 - 范展华曾任珠海三信水刺无纺布车间主任、诺斯贝尔总经理等职 [4] - 林悦聪曾任屈臣氏零售业务经理、FANCL中国区营运经理等职 [6] - 范展华目前兼任诺斯贝尔等多家子公司董事及总经理职务 [4]

行业趋势 - 国内植物原料备案快速增长，2025年1-4月达23件，占整体备案数的50% [2] - 政策持续鼓励植物原料创新，推动中国特色植物资源与现代生物科技融合 [2] - 全球护肤新品创新主要由韩国、日本及欧美市场驱动，聚焦外泌体护肤和植物愈伤组织/干细胞概念 [3] 消费者需求 - 中国消费者对成分关注度高，功效与安全是核心诉求，植物提取物好感度较高但功效是短板 [9] - 41%中国面部护肤品用户认为促进吸收渗透技术可有效修护皮肤 [11] - 医美及非医美人群均偏好植物提取成分和生物合成成分 [9] 技术突破 - 诺斯贝尔推出"植物细胞智能制造平台"，含GreenCall™定向培养技术和PhytoExo™ PLUS+外泌体递送技术 [4][22] - GreenCall™技术解决透皮和活性难题，已开发罗勒毛状根提取物等多项成果 [23][25] - PhytoExo™技术中植物源囊泡细胞摄取效率达80%，远超脂质体的40%，且更安全环保 [28][30] 公司战略 - 诺斯贝尔母公司青松股份2024年净利润同比大涨180.02%，布局原料研发形成产业矩阵 [39] - 公司从代工制造向"智造定义者"转型，构建全链路综合实力 [41] - 平台具备可扩展性，为整合更多前沿生物技术提供产业化接口 [41] 专家观点 - 植物类原料是化妆品产业特色，培养技术产业化将造福行业 [36] - 植物外泌体满足安全与功效双需求，可协同新兴成分打造差异化 [11] - 产学研体系需打通以实现植物成分产业化 [14]

财务表现 - 公司2024年全年营业收入约19.4亿元，同比下降1.51% [3] - 归属净利润5468.34万元，同比增长180.02% [3] - 净利润同比增幅超100% [1] 高管薪酬 - 副总裁兼董事会秘书骆棋辉2024年度薪酬为118.5万元，连续四年维持不变 [1][3] - 董事长范展华、副总裁林悦聪、常务副总裁欧阳汝正2024年薪酬分别为122.2万元、160.54万元、138.3万元 [3] - 同职级副总裁林悦聪2021年至2024年薪酬逐年上升，自2022年起连续三年高于骆棋辉 [3] 高管背景 - 骆棋辉1980年出生，法学学士，曾任广东纵横天正律师事务所律师、广东燕塘乳业法务主管及证券事务代表等职 [3] 监管事项 - 2023年12月公司因信息披露违规被福建证监局出具警示函，骆棋辉与董事长范展华被同步警示 [4]

公司注册地址变更及章程修订 - 公司于2025年4月26日召开第五届董事会第十三次会议，2025年5月30日召开2024年度股东大会，审议通过《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》[1] - 公司注册地址变更为福建省南平市建阳区长安路515号武夷悦酒店小区2幢209室，并完成工商变更登记及《公司章程》备案手续[1] - 变更后取得南平市市场监督管理局换发的《营业执照》，更新信息包括名称、统一社会信用代码、类型、法定代表人、注册资本、成立日期及经营范围[1] 公司基本信息更新 - 公司名称：福建青松股份有限公司，类型为股份有限公司（上市），法定代表人为范展华[1] - 注册资本为伍亿壹仟陆佰伍拾捌万零捌佰捌拾陆圆整（约5.17亿元人民币），成立日期为2001年1月15日[1] - 经营范围涵盖投资活动、化妆品批发零售、消毒剂销售（非危险化学品）、卫生用品销售、生物化工研发等一般项目[1] 相关文件披露 - 公司于2025年4月29日在巨潮资讯网披露《关于拟变更注册地址及修订<公司章程>的公告》（公告编号：2025-014）及修订后的《公司章程》[1] - 本次公告为完成变更后的正式备案通知，备查文件未具体列明[1][2]

会议信息 - 公司于2025年4月26日召开第五届董事会第十三次会议[1] - 公司于2025年5月30日召开2024年度股东大会[1] 公司变更 - 公司审议通过变更注册地址及修订《公司章程》议案[1] - 公司完成工商变更登记及《公司章程》备案手续[1] - 公司住所变更为福建省南平市建阳区长安路515号武夷悦酒店小区2幢209室[1] 公司基本信息 - 公司注册资本为516580886元[1] - 公司成立日期为2001年01月15日[1] - 公司取得南平市市场监督管理局换发的《营业执照》[1]

行业表现 - 2025年1-4月化妆品社零累计同比+4%，跑输社零大盘0.7pct但较2024年有所收窄 [1] - 行业呈现个护品类创新、成分技术突破、情感消费升温及平价消费延续四大核心趋势 [1] - 需求整体平稳，头部国货表现亮眼，新国货崛起由美妆扩散至个护领域 [3] - 护肤、彩妆、婴童、口腔、卫生巾等美妆、个护领域国货份额提升 [3] 投资建议 - 建议增持个护板块：优质公司受益产品创新及抖音渠道机会迎来新增长，重点推荐若羽臣、登康口腔、润本股份 [2] - 建议增持美妆板块：结构性机会，重点推荐重组胶原红利赛道标的锦波生物、巨子生物、丸美股份 [2] - 建议增持具备高端稀缺性、当前处于品牌势能爆发期的毛戈平 [2] - 建议增持具备多品牌矩阵，有望受益国货份额整体提升的上美股份、珀莱雅、上海家化 [2] - 建议关注预期筑底，后续有望迎来拐点的拉芳家化、水羊股份、贝泰妮、福瑞达、华熙生物、敷尔佳、美丽田园医疗健康、青松股份 [2] 行业趋势 - 个护变革：个护老品类新产品，内容电商创造推新环境，助力新品放量 [4] - 成分创新：重组胶原持续景气，多型别、结构等技术创新助力应用场景拓展 [4] - 情感消费：情绪价值催化文化、风格、体验等需求，国潮彩妆、香氛个护有望受益 [4] - 平价消费：供需共振下性价比趋势延续，强供应链、优运营品牌有望受益 [4] 重点公司 - 美护板块因其变化较多、且国货整体呈崛起趋势，成长属性明显、引领新消费 [5] - 基本面维度品牌分化加剧，优选产品创新带动高成长标的、关注边际改善 [5]

股东大会信息 - 公司于2025年4月29日披露2024年度股东大会通知，5月30日召开[6] - 现场会议于5月30日15:30在中山分公司会议室召开[7] 投票信息 - 深交所交易系统和互联网投票时间为5月30日9:15 - 15:00[7] - 现场会议股东及代理人5人，代表股份85,644,508股，占比17.1779%[8] - 网络投票股东169人，代表股份7,154,327股，占比1.4350%[8] - 总投票股东174人，代表股份92,798,835股，占比18.6129%[8] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意91,549,635股，占比98.6539%[10] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意91,475,135股，占比98.5736%[19] - 《关于确认董事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意32,584,087股，占比95.6275%[21] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意91,283,435股，占比98.3670%[23] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》同意91,545,635股，占比98.6496%[25] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度及相关授权的议案》同意91,951,735股，占比99.0872%[27] - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》同意92,259,935股，占比99.4193%[31] 决议情况 - 股东大会召集和召开程序合规，决议合法有效[33]

股本与参会情况 - 截至2025年5月23日公司股本总额为516,580,886股，有表决权总股份498,573,386股[5] - 174人出席股东大会，代表股份92,798,835股，占比18.6129%[5] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意率98.6539%[6] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意率98.6532%[8] - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意率98.6532%[9] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意率98.6530%[10] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意率98.5736%[12] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意率98.3670％[15] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》同意率98.6496％[16] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度及相关授权的议案》同意率99.0872％[17] - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》同意率99.4193％[19] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》反对占比1.3875％[15] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》反对占比1.1749％[16] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度及相关授权的议案》反对占比0.7430％[17] - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》反对占比0.4198％[19] 其他 - 北京市君合（广州）律师事务所认为公司2024年度股东大会决议合法有效[20] - 备查文件包括2024年度股东大会决议和法律意见书[21]

行业盈利能力分析 - 2024年日化护肤行业呈现高毛利率、低净利率特征 17家上市公司中近8成销售毛利率高于50% 部分企业超过75% 但7成公司销售净利率低于15% [1][2] - 销售毛利率与净利率差距主要源于行业普遍高销售费用 巨额营销支出侵蚀利润空间 [2] 公司毛利率表现 - 锦波生物、巨子生物、敷尔佳销售毛利率位列行业前三 分别为92.02%、82.09%、81.73% [2] - 销售毛利率低于50%的4家公司为拉芳家化(47.87%)、科思股份(44.4%)、嘉亨家化(19.73%)、青松股份(17.42%) [2] - 青松股份毛利率垫底(17.42%) 反映代工厂议价能力弱 下游品牌商选择面广导致竞争激烈 [6] 公司净利率表现 - 锦波生物、巨子生物、敷尔佳销售净利率同样居前 分别为50.68%、37.22%、32.78% [4] - 净利率最低的三家公司为嘉亨家化(-2.57%)、上海家化(-14.67%)、逸仙电商(-20.9%) [4] - 逸仙电商净利率垫底(-20.9%) 主要受持续亏损和高营销支出影响 [6]

大消费概念市场表现 - 大消费概念持续走强，日化、保健品、宠物经济等新消费方向领涨 [1] - 华业香料、百洋股份午后涨停，金达威、西王食品、交大昂立、若羽臣此前涨停 [1] - 青松股份、中草香料、仙乐健康、丸美生物等涨幅靠前 [1] 新消费行业趋势 - 国内新消费企业增长强劲，审美和精神满足需求持续升级 [1] - 以潮玩、IP文化、宠物为主的"情感"消费和"体验"消费景气度持续上升 [1]