会议信息 - 公司于2025年4月26日召开第五届董事会第十三次会议[1] - 公司于2025年5月30日召开2024年度股东大会[1] 公司变更 - 公司审议通过变更注册地址及修订《公司章程》议案[1] - 公司完成工商变更登记及《公司章程》备案手续[1] - 公司住所变更为福建省南平市建阳区长安路515号武夷悦酒店小区2幢209室[1] 公司基本信息 - 公司注册资本为516580886元[1] - 公司成立日期为2001年01月15日[1] - 公司取得南平市市场监督管理局换发的《营业执照》[1]

行业表现 - 2025年1-4月化妆品社零累计同比+4%，跑输社零大盘0.7pct但较2024年有所收窄 [1] - 行业呈现个护品类创新、成分技术突破、情感消费升温及平价消费延续四大核心趋势 [1] - 需求整体平稳，头部国货表现亮眼，新国货崛起由美妆扩散至个护领域 [3] - 护肤、彩妆、婴童、口腔、卫生巾等美妆、个护领域国货份额提升 [3] 投资建议 - 建议增持个护板块：优质公司受益产品创新及抖音渠道机会迎来新增长，重点推荐若羽臣、登康口腔、润本股份 [2] - 建议增持美妆板块：结构性机会，重点推荐重组胶原红利赛道标的锦波生物、巨子生物、丸美股份 [2] - 建议增持具备高端稀缺性、当前处于品牌势能爆发期的毛戈平 [2] - 建议增持具备多品牌矩阵，有望受益国货份额整体提升的上美股份、珀莱雅、上海家化 [2] - 建议关注预期筑底，后续有望迎来拐点的拉芳家化、水羊股份、贝泰妮、福瑞达、华熙生物、敷尔佳、美丽田园医疗健康、青松股份 [2] 行业趋势 - 个护变革：个护老品类新产品，内容电商创造推新环境，助力新品放量 [4] - 成分创新：重组胶原持续景气，多型别、结构等技术创新助力应用场景拓展 [4] - 情感消费：情绪价值催化文化、风格、体验等需求，国潮彩妆、香氛个护有望受益 [4] - 平价消费：供需共振下性价比趋势延续，强供应链、优运营品牌有望受益 [4] 重点公司 - 美护板块因其变化较多、且国货整体呈崛起趋势，成长属性明显、引领新消费 [5] - 基本面维度品牌分化加剧，优选产品创新带动高成长标的、关注边际改善 [5]

股东大会信息 - 公司于2025年4月29日披露2024年度股东大会通知，5月30日召开[6] - 现场会议于5月30日15:30在中山分公司会议室召开[7] 投票信息 - 深交所交易系统和互联网投票时间为5月30日9:15 - 15:00[7] - 现场会议股东及代理人5人，代表股份85,644,508股，占比17.1779%[8] - 网络投票股东169人，代表股份7,154,327股，占比1.4350%[8] - 总投票股东174人，代表股份92,798,835股，占比18.6129%[8] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意91,549,635股，占比98.6539%[10] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意91,475,135股，占比98.5736%[19] - 《关于确认董事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意32,584,087股，占比95.6275%[21] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意91,283,435股，占比98.3670%[23] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》同意91,545,635股，占比98.6496%[25] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度及相关授权的议案》同意91,951,735股，占比99.0872%[27] - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》同意92,259,935股，占比99.4193%[31] 决议情况 - 股东大会召集和召开程序合规，决议合法有效[33]

股本与参会情况 - 截至2025年5月23日公司股本总额为516,580,886股，有表决权总股份498,573,386股[5] - 174人出席股东大会，代表股份92,798,835股，占比18.6129%[5] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意率98.6539%[6] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意率98.6532%[8] - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》同意率98.6532%[9] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意率98.6530%[10] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意率98.5736%[12] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》同意率98.3670％[15] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》同意率98.6496％[16] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度及相关授权的议案》同意率99.0872％[17] - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》同意率99.4193％[19] - 《关于确认监事2024年度薪酬及拟定2025年度薪酬方案的议案》反对占比1.3875％[15] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》反对占比1.1749％[16] - 《关于2025年度向银行申请综合授信额度及相关授权的议案》反对占比0.7430％[17] - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》反对占比0.4198％[19] 其他 - 北京市君合（广州）律师事务所认为公司2024年度股东大会决议合法有效[20] - 备查文件包括2024年度股东大会决议和法律意见书[21]

行业盈利能力分析 - 2024年日化护肤行业呈现高毛利率、低净利率特征 17家上市公司中近8成销售毛利率高于50% 部分企业超过75% 但7成公司销售净利率低于15% [1][2] - 销售毛利率与净利率差距主要源于行业普遍高销售费用 巨额营销支出侵蚀利润空间 [2] 公司毛利率表现 - 锦波生物、巨子生物、敷尔佳销售毛利率位列行业前三 分别为92.02%、82.09%、81.73% [2] - 销售毛利率低于50%的4家公司为拉芳家化(47.87%)、科思股份(44.4%)、嘉亨家化(19.73%)、青松股份(17.42%) [2] - 青松股份毛利率垫底(17.42%) 反映代工厂议价能力弱 下游品牌商选择面广导致竞争激烈 [6] 公司净利率表现 - 锦波生物、巨子生物、敷尔佳销售净利率同样居前 分别为50.68%、37.22%、32.78% [4] - 净利率最低的三家公司为嘉亨家化(-2.57%)、上海家化(-14.67%)、逸仙电商(-20.9%) [4] - 逸仙电商净利率垫底(-20.9%) 主要受持续亏损和高营销支出影响 [6]

大消费概念市场表现 - 大消费概念持续走强，日化、保健品、宠物经济等新消费方向领涨 [1] - 华业香料、百洋股份午后涨停，金达威、西王食品、交大昂立、若羽臣此前涨停 [1] - 青松股份、中草香料、仙乐健康、丸美生物等涨幅靠前 [1] 新消费行业趋势 - 国内新消费企业增长强劲，审美和精神满足需求持续升级 [1] - 以潮玩、IP文化、宠物为主的"情感"消费和"体验"消费景气度持续上升 [1]

化妆品板块市场表现 - A股化妆品板块午后持续走高 [1] - 华业香料涨停 福瑞达 拉芳家化 芭薇股份此前封板 [1] - 青松股份涨超10% [1] - 上海家化 珀莱雅 嘉亨家化 锦盛新材 贝泰妮等跟涨 [1] 个股涨幅情况 - 涨停个股包括华业香料 福瑞达 拉芳家化 芭薇股份 [1] - 青松股份涨幅超过10% [1] - 跟涨个股涉及上海家化 珀莱雅 嘉亨家化 锦盛新材 贝泰妮等 [1]

公司基本信息 - 证券代码 300132，证券简称青松股份，公司为福建青松股份有限公司 [1] - 2025 年 5 月 14 日下午 14:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开业绩说明会，接待人员有董事会秘书骆棋辉和财务总监汪玉聪 [2] 鸿嘉科技相关 - 诺斯贝尔持有鸿嘉科技 20%股权，鸿嘉科技已取得 148 亩土地项目《建设工程规划许可证》和《建筑工程施工许可证》，项目建设进展顺利 [2] 公司名称相关 - 投资者建议将公司现有名称修改为“诺斯贝尔”，公司管理层将认真考虑并根据战略发展规划安排 [2][3][6] 公司业绩与经营 - 2024 年公司化妆品业务毛利率 17.42%，较上期上升 5.37 个百分点 [3] - 2024 年度实现扭亏为盈，原因包括推进化妆品原料创新研究及产品配方优化、推动订单计划管理和生产制造环节降本增效、加强原材料采购管理、审慎安排资本性支出等 [6] - 2025 年经营计划为紧扣“聚焦客户、聚焦产品”战略开拓市场、加快数智化建设、坚持核心技术创新、完善内部管理、适当布局美丽健康产业链 [4] 股东与销售相关 - 截至 2025 年 03 月 31 日，公司普通股股东总数为 20,162 户 [5] - 公司以化妆品 ODM 业务为主，采用按订单生产的直接销售模式，暂未开展自有品牌业务 [5] - 2024 年公司产品出口至美国规模约为人民币 2,000 万元，占全年营业收入的 1%左右，美国关税政策对公司出口影响较小 [6]

财务表现 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为5,468.34万元，同比增长180.02% [3] - 净利润增长主要源于成本控制、数智化工厂建设及租金费用减少 [3] - 截至2024年底可供分配利润为负，不满足现金分红条件 [3] - 面膜和护肤品系列产能利用率分别为33.51%和35.89% [5] 客户与市场 - 主要客户包括国际品牌（联合利华、宝洁等）、国内品牌（自然堂、珀莱雅等）及新锐电商品牌（花西子、PMPM等） [2][3] - 2024年自营出口占比18.61%，其中美国市场约占营收1% [9] - 本土化妆品品牌增长带动ODM行业发展，公司聚焦客户与产品战略 [4] 研发与创新 - 2024年研发投入6,444.75万元 [9] - 拥有124项专利（发明专利61项，实用新型53项，外观设计10项） [11] - 推出生物发酵面膜、冻干面膜等创新产品系列 [9][10] - 控股广东可普睿生物科技，布局合成生物技术 [14] 生产与运营 - 通过规模采购降低原材料成本 [3][4] - 推进数智化工厂建设，优化生产工序 [4][17] - 148亩土地项目已取得施工许可，建设进展顺利 [12] - 已回购18,007,500股（占总股本3.4859%），拟用于员工激励 [13] 战略规划 - 2025年目标成为国际一流化妆品制造服务商 [6][7] - 实施"科技领航"与"效率为王"双驱动战略 [9] - 布局美丽健康产业链，加强ESG管理 [15] - 计划通过数智化提升运营效率，缩短客户响应时间 [17] 公司治理 - 无实际控制人状态不影响正常经营 [19] - 将按新《公司法》调整内部监督机构 [9] - 高管薪酬与业绩匹配，符合公司长远利益 [5] - 独立董事通过实地调研维护中小股东权益 [6]

活动信息 - 公司将参加2025年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动于2025年5月14日15:30 - 17:00采用网络远程方式举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 交流内容 - 公司高管将在线就2024年度业绩、公司治理等问题与投资者交流[2]