股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于2024年12月17日15:00现场召开[1] - 网络投票时间为2024年12月17日多个时段[1] - 会议股权登记日为2024年12月12日[2] 会议审议事项 - 审议《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>的议案》等[3][4] 股东登记 - 股东登记时间为2024年12月13日9:00 - 17:00，可现场或邮件登记[5][6] 投票信息 - 普通股投票代码为"350144"，投票简称为"宋城投票"[12] 联系方式 - 会议联系电话0571 - 87091255，邮箱sczq@songcn.com，地址浙江省杭州市之江路148号[10] 授权委托 - 授权委托有效期自签署之日至本次股东大会结束[17]

报告投资评级 - 评级：买入[5] 核心观点 - 2024年前三季度实现收入20.13亿元，同比增长24.46%，实现归母净利润10.08亿元，同比增长28.04%，扣非归母净利润9.94亿元，同比增长28.05%；单三季度实现收入8.36亿元，同比降低4.69%，实现归母净利润4.57亿元，同比降低5.54%，扣非归母净利润4.46亿元，同比降低7.1%[2] - 从费用率看，Q3毛利率75.64%，同比降低2.15pp，Q3期间费用率10.79%，同比增加1.92pp，管理费用提升较多，其中销售费用率5.39%，同比增加0.62pp，管理费用率4.99%，同比提升0.78pp，研发费用率1.26%，同比增加0.65pp，财务费用率-0.85%，同比降低0.13pp[2] - 今年新开业的佛山、三峡新园区表现优异，24年国庆黄金周期间，公司旗下十三大千古情共计接待游客超260万人次，同比增加59.7%，共计演出481场，单日最高上演95场[3] - 预计公司24 - 26年实现归母净利润11.1、12.9、14.6亿元，25 - 26年分别同增16.2%、13.1%，参考可比公司，给予24年26X PE估值，对应合理价值11.00元/股，维持“买入”评级[3] 财务数据总结 收入与利润 - 2022 - 2026年营业收入分别为4.58亿元、19.26亿元、24.68亿元、28.11亿元、31.56亿元，增长率分别为-61.4%、320.8%、28.1%、13.9%、12.3%；归母净利润分别为-0.48亿元、-0.11亿元、11.1亿元、12.9亿元、14.6亿元，增长率分别为-115.2%、-130.2%、-、16.2%、13.1%[4] 费用率 - 2024年Q3毛利率75.64%，同比降低2.15pp；销售费用率5.39%，同比增加0.62pp；管理费用率4.99%，同比提升0.78pp；研发费用率1.26%，同比增加0.65pp；财务费用率-0.85%，同比降低0.13pp[2] 现金流 - 2022 - 2026年经营活动现金流分别为26.13亿元、33.85亿元、46.17亿元、57.23亿元、69.44亿元；投资活动现金流分别为3.09亿元、-5.65亿元、-7.53亿元、-8.19亿元、-9.11亿元；筹资活动现金流分别为-1.96亿元、-2.95亿元、-1.02亿元、-1.04亿元、-1.04亿元[20 - 29][84 - 89][126 - 131]

限制性股票情况 - 本次解除限售激励对象42人[2] - 第一类限制性股票解除限售数量213.2万股，占总股本0.08%[2] - 解除限售的第一类限制性股票2024年11月25日上市流通[2] - 首次授予登记人数43人，数量540万股，占比0.21%[5] - 预留授予（第一批）登记人数3人，数量38万股，占比0.0145%[6] - 首次授予第一个解除限售期解除限售比例40%[8] - 首次授予登记完成日2023年11月15日，首个限售期2024年11月14日届满[8] - 首次授予第一个解除限售期公司层面业绩考核目标达成，解除限售比例100%[10] - 42名激励对象2023年度个人层面绩效考核均为优秀/合格，标准系数100%[10] - 公司回购注销离职激励对象7万股，首次授予激励对象减至42人[12] - 申请解除限售股票占授予总数（剔除拟回购注销部分）的40%[13] - 限售条件流通股变动前2.69亿股，比例10.26%，变动后2.67亿股，比例10.18%[17] - 无限售条件流通股变动前23.54亿股，比例89.74%，变动后23.56亿股，比例89.82%[17] 业绩总结 - 2023年公司营业收入19.26亿元，较2022年增长320.76%[10] 其他 - 公司总股本26.20亿股，每10股派1.00元现金，回购价格由6.36元/股调整为6.26元/股[11] - 公告含第八届董事会第二十次会议决议[1] - 公告含第八届监事会第十三次会议决议[1] - 公告含上海君澜律所法律意见书[1] - 公告日期2024年11月21日[23]

股权激励 - 2024年11月15日会议通过2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就议案[1] - 监事会审核拟解除限售名单，认为公司符合激励计划情形，具备主体资格[1] - 激励对象不存在六种不合规情形[2] - 本次拟解除限售第一类限制性股票激励对象有42名[2] - 监事会同意为42名激励对象办理解除限售事宜[3]

激励计划调整 - 2023年限制性股票激励计划第一类限制性股票回购价由6.36元/股调为6.26元/股[2] - 回购注销1名离职激励对象7.00万股限制性股票[3] 议案表决 - 《关于2023年限制性股票激励计划调整回购价格及回购注销部分第一类限制性股票的议案》9票同意待股东大会审议[3][4] - 《关于2023年限制性股票激励计划第一类限制性股票首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》4票同意[5] 人员回避 - 公司董事商玲霞等5人作为激励对象对相关议案回避表决[5]

激励计划相关 - 2023年8月30日多会议审议通过激励计划草案等议案[8][9] - 2023年9月19日第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[9] - 2024年11月15日多会议审议通过调整回购价格及解除限售条件成就议案[10] - 首次授予的1名激励对象离职，回购注销7万股限制性股票[16] - 首次授予激励对象由43人减至42人[16] - 调整后首次及预留授予部分第一类限制性股票回购价格为6.26元/股[12] - 因离职回购限制性股票价格为6.26元/股[17] - 回购资金来源为公司自有资金[17] - 第一类限制性股票首次授予第一个解除限售期解除限售比例为40%，登记完成日为2023年11月15日[19] - 本次激励计划第一类限制性股票首次授予的1名激励对象不符合激励资格，42名符合[21] - 公司本次解除限售人数为42人，解除限售数量为213.20万股[22] - 本次激励计划首次授予的第一类限制性股票第一个解除限售期条件已成就[25] 业绩与分配 - 2023年度利润分配以2,620,474,040股为基数，每10股派1元现金[12] - 2023年公司营业收入为1,926,317,151.78元，较2022年增长320.76%[21] - 公司层面业绩考核目标达成，解除限售比例为100%[21] - 激励对象个人层面绩效评级为优秀/合格的标准系数为100%，不合格为0%[21] 其他 - 本次调整和回购注销对公司财务和经营无实质影响[14][18] - 公司将公告《第八届董事会第二十次会议决议公告》等文件[23] - 公司已履行现阶段信息披露义务，尚需履行后续义务[23] - 本次调整、回购注销及解除限售已取得现阶段必要批准和授权[25]

激励计划时间节点 - 2023年8月30日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[13] - 2023年8月31日至9月9日对首次授予激励对象内部公示[13] - 2023年9月12日监事会发表首次授予激励对象核查意见[13] - 2023年9月19日股东大会等审议通过相关议案[14] - 2023年11月10日完成第一类限制性股票首次授予登记[15] - 2024年5月31日完成第一类限制性股票预留授予（第一批）登记[16] 激励计划数据 - 第一类限制性股票首次授予日为2023年9月19日[15] - 第一类限制性股票上市日期为2023年11月15日[15] - 首次授予登记人数43人，数量540万股，占总股本0.21%[15] - 预留授予（第一批）登记人数3人，数量38万股，占0.0145%[16] 业绩与解除限售情况 - 2023年公司营收1,926,317,151.78元，较2022年增长320.76%[19] - 首次授予第一个解除限售期公司层面业绩考核达标，解除比例100%[19] - 拟解除限售人数42人，解除数量213.20万股[21]

激励计划 - 本次符合解除限售条件激励对象42人[3] - 第一类限制性股票解除限售213.2万股，占总股本0.08%[3] - 2023年11月10日首次授予登记43人，数量540万股，占0.21%[5] - 2024年5月31日预留授予（第一批）登记3人，数量38万股，占0.0145%[6] - 首次授予第一个解除限售期解除限售比例40%[7] - 首次授予第一个解除限售期公司层面业绩考核目标达成，解除限售比例100%[10] - 1名激励对象不符合资格，42名激励对象2023年度个人绩效均优秀/合格[10] - 公司回购注销离职对象7万股，首次授予激励对象减至42人[12] 业绩数据 - 2023年公司营业收入19.26亿元，较2022年增长320.76%[10] 其他事项 - 以总股本26.20亿股为基数，每10股派1元现金，回购价调为6.26元/股[12] - 董事会薪酬与考核委员会同意办理解除限售事宜[17] - 监事会同意按规定解除限售[18] - 律师认为调整、回购注销及解除限售合规，无实质影响[19] - 公告含相关会议决议等文件[22] - 律所出具法律意见书，咨询公司出具独立财务顾问报告[22] - 公告日期为2024年11月16日[24]

限制性股票授予 - 2023年11月10日第一类限制性股票首次授予登记完成，授予43人540万股，占总股本0.21%[3] - 2024年5月31日第一类限制性股票预留授予（第一批）登记完成，登记3人38万股，占总股本0.0145%[4] 回购注销 - 因1名激励对象离职，回购注销7万股，首次授予激励对象减至42人[7] - 回购价格6.26元/股，资金438,200元，用自有资金[8][9] 利润分配 - 2023年度以总股本2,620,474,040股为基数，每10股派1元现金[8] 股票状态 - 回购注销前总股本2,622,670,440股，后为2,622,600,440股[11] 其他 - 首次授予的第一类限制性股票进入第一个解除限售期[16]

会议情况 - 公司第八届监事会第十三次会议于2024年11月15日召开，3名监事实到[2] 股票回购 - 拟回购1名离职激励对象70,000股限制性股票并注销，回购价6.26元/股[3] 议案表决 - 《关于2023年限制性股票激励计划调整回购价格及回购注销部分第一类限制性股票的议案》全票同意，待股东大会审议[3][5] 限售期情况 - 第一类限制性股票首次授予部分第一个限售期于2024年11月14日届满[6] 解除限售 - 2023年限制性股票激励计划第一类限制性股票首次授予部分第一个解除限售期42人符合条件，可解除限售213.20万股[6]