稀土及磁材行业股票表现 - 北方稀土股价封涨停 [1] - 金力永磁、包钢股份、中钢天源股价均封涨停 [1] - 奔朗新材、大地熊、惠城环保、正海磁材股价涨幅均超过10% [1]

稀土永磁板块市场表现 - 稀土永磁板块早盘表现活跃 金力永磁涨19.64% 大地熊涨10.35% 中钢天源 五矿发展 包钢股份涨停 铂科新材 北方稀土 正海磁材涨超7% 龙磁科技 中科磁业涨超6% 银河磁体 中国稀土涨超5% [1][2] - 板块个股成交额显著放量 包钢股份成交54.07亿元 中国稀土成交22.38亿元 北方稀土成交额达100.54亿元 同比增长143.28% [2] - 多只个股年初至今涨幅惊人 金力永磁年初至今涨103.88% 大地熊涨83.58% 北方稀土涨143.28% 龙磁科技涨110.53% 中科磁业涨115.57% [2] 稀土价格变动趋势 - 主要稀土品种价格快速走高 8月以来平均上涨超10万元/吨 [2] - 氧化镨报价65.75万元/吨 年内涨幅58% 氧化钕报价65.75万元/吨 年内涨幅62.95% [2] - 金属镨钕报价76.75万元/吨 年内涨幅56.15% 氧化镨钕报价63.15万元/吨 年内涨幅58.66% [2] 稀土供需格局分析 - 稀土涨价主因供给端持续收紧 需求端结构性爆发 产品供不应求推动价格走高 [3] - 逆全球化趋势加剧背景下 稀土作为国家战略资源 军民两用属性凸显 供给管控趋严 [3] - 新政允许非大型稀土集团获取开采指标 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式稿删除"大型稀土集团企业"表述 [3][4] 下游产业影响分析 - 新能源汽车板块受直接影响 稀土永磁材料是驱动电机核心原材料 价格上涨推动产业链成本结构变化 [5] - 风电设备板块面临生产成本上升 永磁直驱技术需大量使用稀土永磁材料 促使企业提升产品附加值 [5] - 电子制造板块需应对原材料涨价 微型马达 扬声器等组件依赖稀土永磁材料 推动企业优化产品结构 [6] 重点上市公司梳理 - 北方稀土作为最大轻稀土生产企业 拥有白云鄂博矿产资源 具备完整产业链 [7] - 中科三环专注稀土永磁材料研发 在新能源汽车 变频家电领域具竞争力 [7] - 金力永磁是领先高性能钕铁硼永磁材料生产商 产品主要应用于新能源汽车 变频空调领域 [7] - 正海磁材专业从事高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统 技术实力雄厚 [7]

稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块集体走强 金力永磁20CM涨停 大地熊和奔朗新材涨幅超11% 金风科技 中钢天源和包钢股份10CM涨停 正海磁材涨超9% 中科磁业 三川智慧 惠城环保和北方稀土涨超8% [1] 个股涨幅及市值数据 - 金力永磁代码300748 单日涨幅20.00% 总市值499亿 年初至今涨幅104.50% [2] - 大地熊代码688077 单日涨幅11.72% 总市值43.86亿 年初至今涨幅85.86% [2] - 奔朗新材代码836807 单日涨幅11.09% 总市值43.20亿 年初至今涨幅203.21% [2] - 金风科技代码002202 单日涨幅10.04% 总市值491亿 年初至今涨幅14.05% [2] - 中钢天源代码002057 单日涨幅9.99% 总市值86.32亿 年初至今涨幅59.63% [2] - 包钢股份代码600010 单日涨幅9.93% 总市值1354亿 年初至今涨幅60.75% [2] - 正海磁材代码300224 单日涨幅9.35% 总市值166亿 年初至今涨幅63.19% [2] - 中科磁业代码301141 单日涨幅8.88% 总市值99.13亿 年初至今涨幅120.56% [2] - 三川智慧代码300066 单日涨幅8.53% 总市值95.27亿 年初至今涨幅134.17% [2] - 惠城环保代码300779 单日涨幅8.45% 总市值423亿 年初至今涨幅119.87% [2] - 北方稀土代码600111 单日涨幅8.03% 总市值1873亿 年初至今涨幅144.41% [2] - 宜安科技代码300328 单日涨幅7.41% 总市值131亿 年初至今涨幅158.15% [2] - 瑞晨环保代码301273 单日涨幅6.90% 总市值22.30亿 年初至今涨幅70.20% [2] - 龙磁科技代码300835 单日涨幅6.69% 总市值77.48亿 年初至今涨幅110.92% [2] - 银河磁体代码300127 单日涨幅6.55% 总市值109亿 年初至今涨幅38.90% [2] - 九菱科技代码873305 单日涨幅6.54% 总市值45.98亿 年初至今涨幅279.14% [2] - 宁波韵升代码600366 单日涨幅5.75% 总市值196亿 年初至今涨幅143.25% [2] - 北矿科技代码600980 单日涨幅5.37% 总市值50.91亿 年初至今涨幅77.09% [2]

稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块集体走强，金力永磁20CM涨停，大地熊、奔朗新材涨超11%，金风科技、中钢天源、包钢股份10CM涨停，正海磁材涨超9%，中科磁业、三川智慧、惠城环保、北方稀土涨超8% [1] - 板块内多只股票涨幅显著，包括宜安科技涨7.41%、瑞晨环保涨6.90%、龙磁科技涨6.69%、银河磁体涨6.55%、九菱科技涨6.54%、宁波韵升涨5.75%、北矿科技涨5.37% [2] 个股涨幅及市值数据 - 金力永磁涨幅20.00%，总市值499亿元，年初至今涨幅104.50% [2] - 大地熊涨幅11.72%，总市值43.86亿元，年初至今涨幅85.86% [2] - 奔朗新材涨幅11.09%，总市值43.20亿元，年初至今涨幅203.21% [2] - 金风科技涨幅10.04%，总市值491亿元，年初至今涨幅14.05% [2] - 中钢天源涨幅9.99%，总市值86.32亿元，年初至今涨幅59.63% [2] - 包钢股份涨幅9.93%，总市值1354亿元，年初至今涨幅60.75% [2] - 正海磁材涨幅9.35%，总市值166亿元，年初至今涨幅63.19% [2] - 中科磁业涨幅8.88%，总市值99.13亿元，年初至今涨幅120.56% [2] - 三川智慧涨幅8.53%，总市值95.27亿元，年初至今涨幅134.17% [2] - 惠城环保涨幅8.45%，总市值423亿元，年初至今涨幅119.87% [2] - 北方稀土涨幅8.03%，总市值1873亿元，年初至今涨幅144.41% [2] - 九菱科技年初至今涨幅达279.14%，总市值45.98亿元 [2] - 宁波韵升年初至今涨幅143.25%，总市值196亿元 [2] - 北矿科技年初至今涨幅77.09%，总市值50.91亿元 [2]

核心观点 - 公司决定提前赎回"正海转债" 因股价触发赎回条款 赎回价格为100.50元/张 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [1][2][4] 赎回条款触发情况 - 2025年7月25日至8月22日期间 公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格12.63元/股的130%（即16.419元/股） 满足连续30个交易日中至少15日收盘价达转股价130%的赎回条件 [2][4] - 公司于2025年8月22日召开董事会审议通过提前赎回议案 旨在减少利息支出并提高资金利用效率 [2] 可转债基本条款 - 债券发行总额14亿元（140万张 每张面值100元） 于2022年12月12日在深交所上市交易 [2][3] - 转股期自2023年5月29日起至2028年11月28日止 初始转股价格为13.23元/股 [3] - 经2022-2024年权益分派调整 当前转股价格为12.63元/股 [3] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为100.50元/张 其中债券面值100元 当期应计利息0.50元（按票面利率0.60%和计息天数303天计算） [4][5] - 赎回对象为2025年9月19日收市后登记在册的全部持有人 赎回资金将于9月29日划入持有人账户 [5] - 债券自2025年9月17日起停止交易 赎回完成后在深交所摘牌 [1][5] 内部人员交易情况 - 在赎回条件满足前6个月内 董事兼副总裁高波交易1,200张 董事兼副总裁史丙强交易4,432张 期末均未持有 [6] - 公司实际控制人、控股股东及持股5%以上股东等未交易可转债 [6] 转股操作说明 - 持有人需在2025年9月16日前（含）通过深交所系统完成转股申报 转股最小单位为1股 [6] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 不足1股部分将以现金兑付 [6]

董事会决议 - 六届董事会第四次会议于2025年8月22日以通讯方式召开 全体9名董事出席并投票 会议由董事长王庆凯主持 符合公司法及公司章程规定 [1] 可转债赎回决策 - 自2025年7月25日至8月22日期间 公司股票满足任意连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格 触发可转债有条件赎回条款 [1] - 为减少利息支出并提高资金利用效率 决定行使提前赎回权 按债券面值加当期应计利息价格赎回全部未转股债券 [2] - 赎回登记日后在中国结算深圳分公司登记在册的未转股债券将全部被赎回 [2] - 董事会以9票同意 0票反对 0票弃权的表决结果通过该议案 [2] 后续执行安排 - 授权公司管理层负责后续可转债赎回的全部事宜 [2] - 保荐机构中信建投证券出具核查意见 山东松茂律师事务所出具法律意见书 [2]

可转换公司债券发行情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券获证监会批复，注册有效期12个月，批复文号为证监许可[2022]2654号 [3] - 可转换公司债券发行总额140,000.00万元，面值100元，于2022年12月12日在深交所挂牌交易，债券简称"正海转债"，代码123169 [3] - 债券存续期为2022年11月23日至2028年11月22日 [3] 赎回条款及触发条件 - 赎回条款规定公司有权在转股期内若股票连续30个交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价130%时赎回可转债，或未转股余额不足3,000.00万元时赎回 [4] - 转股价格经历多次调整：初始13.23元/股，2023年4月26日调整为13.03元/股，2024年4月26日调整为12.83元/股，2025年5月30日调整为12.63元/股 [5] - 2025年7月25日至8月22日期间，公司股票收盘价连续30个交易日中至少15日不低于调整后转股价12.63元/股的130%（即16.419元/股），触发赎回条件 [5] 信息披露与决策程序 - 公司于触发赎回条件5个交易日前披露提示性公告，说明股票价格已达触发条件并提示可能行使赎回权 [7] - 公司董事会审议通过《关于提前赎回正海转债的议案》，决定行使提前赎回权利 [7] - 公司已履行现阶段所需信息披露和决策程序，符合监管指引和募集说明书规定，尚需继续履行后续信息披露义务 [8]

公司动态 - 公司于2025年8月22日以通讯方式召开六届第四次董事会会议 [1] - 会议审议《关于提前赎回正海转债的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月营业收入构成中钕铁硼磁性材料占比99.18% [1] - 新能源汽车电机驱动系统业务收入占比0.82% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为18.08元 [1] - 公司市值达151亿元 [1]

正海转债基本信息 - 赎回价格100.50元/张，当期年利率0.60%[2] - 2022年11月发行1400.00万张，总额140,000.00万元[5] - 初始转股价格13.23元/股，现为12.63元/股[9] 赎回相关时间 - 赎回条件满足日2025年8月22日[2][4][17] - 停止交易日2025年9月17日[2] - 赎回登记日2025年9月19日[2] - 赎回日2025年9月22日[2] - 停止转股日2025年9月22日[2] - 赎回资金到账日2025年9月25日[2] - 投资者赎回款到账日2025年9月29日[2] 其他要点 - 董事高波、史丙强期末持“正海转债”0张[17] - 转股不足1股部分现金兑付本息[18] - 备查文件含董事会决议等[20]

可转债发行 - 公司于2022年11月23日发行1400.00万张可转换公司债券，总额140,000.00万元[1] - 可转债转股期自2023年5月29日起至2028年11月22日止[2] - 可转债初始转股价为13.23元/股，现调整为12.63元/股[3][4][5] 赎回情况 - “正海转债”有条件赎回条款明确[6] - 2025年7 - 8月公司股票触发赎回条款[7][8] - 2025年8月22日公司决定提前赎回[9] 人员持仓 - 赎回条件满足前六个月内两董事清仓“正海转债”[10] 保荐意见 - 保荐人认为提前赎回符合规定，无异议[11][12]