股份回购 - 2022年3月拟回购股份上限500万股，下限300万股[2] - 截至2022年12月28日累计回购4,999,982股，占当时总股本0.46%，成交总金额32,271,250.18元[3] 股份注销 - 公司拟注销3,659,990股回购股份，占目前总股本的0.34%并减少注册资本[2][5][6] - 本次注销完成后，总股本将减至1,087,447,151股[6][7] - 本次注销完成后，注册资本将减至1,087,447,151元[6] 股份变动 - 2024年10月因激励计划归属过户1,339,992股[3] - 限售条件流通股变动后占比18.77%[7] - 无限售条件流通股本次减少3,659,990股，变动后占比81.23%[7] 其他 - 本次注销部分回购股份不会对公司经营、财务等产生重大影响[9] - 本次注销部分回购股份事项需提交股东会审议[2][6]

股份回购与过户 - 截至2022年12月28日，公司累计回购股份4999982股，成交总金额32271250.18元[3] - 2024年10月30日，公司将1339992股股票非交易过户登记至激励对象个人账户[3] 股份注销与股本变更 - 公司剩余回购股份3659990股，占总股本比例0.34%，将注销[3] - 公司总股本将由1091107141股减至1087447151股[5] - 《公司章程》修订公司注册资本和股份总数为1087447151元/股[6]

员工持股计划终止 - 2025年9月22日公司审议通过终止第六期员工持股计划[2] - 截至公告披露日，计划资金信托合同已签，未买股票[3] - 结合法规和战略评估，为维护各方利益决定终止[4] 后续可能与审议情况 - 不排除未来12个月内推出新员工持股计划[5] - 终止计划无需提交股东会审议[6]

会议时间 - 2025年第四次临时股东会现场会议时间为10月28日15:00[2] - 网络投票时间为10月28日[2][3] - 深交所交易系统投票时间为2025年10月28日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年10月28日9:15 - 15:00[20] 登记时间 - 股权登记日为2025年10月21日[5] - 会议登记时间为2025年10月22日08:30 - 12:00、13:30 - 17:00[9] 提案相关 - 审议提案包括《关于注销部分回购股份暨减少注册资本的议案》等[6] - 提案为特别表决提案，需出席股东所持表决权三分之二以上通过[6] - 中小投资者表决结果将单独计票披露[8] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在会议召开十天前提交临时提案[13] 投票信息 - 投票代码为350232，投票简称为洲明投票[18]

会议决策 - 2025年9月22日召开第六届董事会第四次会议，7位董事全出席[4] - 表决通过终止第六期员工持股计划及配套文件[5] - 表决通过注销部分回购股份暨减少注册资本议案[5] - 表决通过变更公司注册资本并修订《公司章程》部分条款议案[8] - 表决通过召开2025年第四次临时股东会议案[9] 数据相关 - 将注销部分回购股份3,659,990股，占总股本0.34%[7] - 注销后总股本由1,091,107,141股减至1,087,447,151股[7] - 注销后注册资本由1,091,107,141元减至1,087,447,151元[7] 未来安排 - 拟定于2025年10月28日下午15:00召开2025年第四次临时股东会[9]

公司治理 - 第六届第四次董事会会议于2025年9月22日以通讯表决方式召开[1] - 会议审议《关于终止公司第六期员工持股计划的议案》等文件[1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中LED光电行业占比100.0%[1] - 公司当前市值为92亿元[1] 业务结构 - LED光电行业是公司唯一收入来源 业务集中度极高[1]

公司业绩表现 - 洲明科技2025年上半年实现营业收入36.58亿元同比增长7.38% 归母净利润1.21亿元同比增长20.61% [2] - 奥拓电子2025年上半年实现营业收入3.13亿元同比下降6.19% 归母净利润832.26万元同比增长251.82% [4] - 艾比森2025年上半年营业总收入18.19亿元同比增长1.15% 归母净利润1.16亿元同比增长30.84% [6] - 雷曼光电2025年上半年营收5.64亿元同比下降14.23% 归母净利润485.92万元同比下降35.89% [6] AI技术布局 - 洲明科技升级LED+AI战略 构建"AI大模型+AI智能体+AI交互空间"三位一体创新生态 推动显示产品智能化交互化升级 [2] - 公司开发基于华为鸿蒙的AI SOC系统 将端侧多模态大模型集成至芯片 自研山隐大模型聚焦情感陪伴与文化传承 已进入网信办双备案审核阶段 [3] - 山隐大模型在南京牛首山项目成功应用 实现AI版"苏轼"互动对诗 在香港部署AI一体机提供智能导览 在庐山风景区开发AI数字人讲解历史 [2] 虚拟现实业务拓展 - 奥拓电子控股子公司创想数维专注XR虚拟扩展现实解决方案 报告期内新签订单金额约2250万元同比增长32.03% 实现营业收入1033.8万元同比增长30.35% [4] - 创想数维为海尔/周大生/星巴克等50余个头部品牌提供虚拟直播服务 品牌总支付GMV与核销GMV均突破亿元 [4] - 奥拓电子全球累计承接105个XR/VP虚拟影棚项目 报告期内新增13个项目 客户包括英伟达/腾讯/微软/亚马逊等世界500强企业 [5] 行业竞争态势 - 深圳拥有全国规模最大的LED产业集群 产业链覆盖上游衬底材料/外延芯片至下游应用环节 [2] - 艾比森与雷曼光电均提及市场竞争加剧及技术革新落后风险 强调需紧跟行业前沿技术演进趋势 [6] - 企业通过新技术储备开发/试产规模化应用/创新产品品类拓展等方式应对技术革新风险 [6]

财务表现 - 上半年营业收入36.58亿元 同比增长7.4% 归母净利润1.21亿元 同比增长20.6% [1] - 扣非归母净利润1.42亿元 同比增长71.46% 毛利率28.32% 同比下降3.76个百分点 [1] - 第二季度营业收入20.81亿元 同比增长8.74% 环比增长32.03% 归母净利润0.67亿元 同比下降17.84% 环比增长21.98% [1] 业务分区域表现 - 国内营收14.81亿元 同比增长19.96% 占比40.5% 受益于影院教育舞台体育文旅等场景需求增长及销售模式向代理商转变 [2] - 海外营收21.76亿元 同比增长0.22% 占比59.5% 受益于全球智慧城市建设和数字基建普及 [2] 技术产品进展 - Mini/Micro LED销售面积翻倍 销售额超5亿元 [2] - 实现Micro LED 30/50微米×50/70微米无衬底技术0202芯片封装 P0.4 MIP产品已量产 [2] - 0404产品及高亮度1010产品形成批量化生产能力 [2] 战略布局 - 推动LED+AI深度融合 构建硬件+IP+场景服务三轴驱动的智能化场景生态体系 [3] - 自研山隐大模型和AI Agent平台 推出内容+AI+硬件+交互一体化解决方案 [3] - 结合AR/VR技术和AI数字人角色 布局线下沉浸式文旅项目 推动技术在教育健康文旅等领域渗透 [3]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 [3][5] 核心观点 - 上半年净利润同比增长20.6% 主要得益于国内外业务深度开拓、Mini/Micro LED市场份额快速提升以及光显解决方案和AI业务的推进 [1] - 推动"LED+AI"全面渗透 以端侧应用为核心构建"硬件+IP+场景服务"三轴驱动的智能化场景生态体系 [3] - 维持盈利预测 预计2025-2027年营收85.56/95.92/107.79亿元 归母净利润2.58/3.39/4.00亿元 [3] 财务表现 - 上半年营业收入36.58亿元(YoY 7.38%) 归母净利润1.21亿元(YoY 20.61%) 扣非归母净利润1.42亿元(YoY 71.46%) 毛利率28.32%(YoY -3.76个百分点) [1] - 第二季度营业收入20.81亿元(YoY 8.74% QoQ 32.03%) 归母净利润0.67亿元(YoY -17.84% QoQ 21.98%) 毛利率27.08%(YoY -4.83个百分点 QoQ -2.87个百分点) [1] - 预计2025年营业收入85.56亿元(YoY 10.1%) 净利润2.58亿元(YoY 158.3%) 每股收益0.24元 市盈率33.1倍 [3][4] 业务发展 - 国内营收14.81亿元(YoY 19.96%) 占比40.5% 主要受益于影院、教育、舞台演绎、体育赛事、文旅等场景需求增长及销售模式向代理商转变 [2] - 海外营收21.76亿元(YoY 0.22%) 占比59.5% 受益于全球智慧城市建设加速与数字基建普及 [2] - Mini/Micro LED销售面积翻倍 销售额超5亿元 实现MIP技术与COB技术深度融合 Micro LED 30/50微米×50/70微米无衬底技术0202芯片封装 P0.4 MIP产品已量产 [2] - 自研山隐大模型和AI Agent平台 结合LED硬件推出"内容+AI+硬件+交互"一体化解决方案 深度布局线下沉浸式文旅项目 [3] 财务指标预测 - 预计2025-2027年营业收入增长率分别为10.1%/12.1%/12.4% 净利润增长率分别为158.3%/31.3%/18.1% [4] - 预计2025-2027年EBIT Margin分别为7.0%/7.1%/7.0% 净资产收益率分别为5.3%/6.7%/7.7% [4] - 预计2025-2027年市盈率分别为33.1/25.2/21.3 市净率分别为1.75/1.70/1.64 [4]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日上涨1.06%，领涨股为洲明科技（涨幅9.54%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点，深证成指上涨0.45%至13063.97点[1] - 板块主力资金净流出6350.67万元，游资净流出1.45亿元，散户净流入2.08亿元[2] 个股涨幅表现 - 洲明科技收盘价8.50元，成交量118.91万手，成交额9.93亿元[1] - 奥比中光涨幅8.94%至96.40元，成交量22.01万手，成交额20.70亿元[1] - 南极光上涨5.90%至29.43元，国星光电上涨5.48%至9.62元，隆利科技上涨5.40%至24.60元[1] 个股跌幅表现 - 久量股份跌幅最大达4.21%，收盘价30.26元[2] - 茂莱光学下跌3.82%至406.44元，森霸传感下跌2.32%至14.71元[2] - TCL科技下跌1.36%至4.36元，京东方A下跌0.72%至4.13元[2] 资金流向 - 欧菲光主力净流入3.45亿元（占比9.64%），游资净流出1.06亿元[3] - 奥比中光主力净流入2.13亿元（占比10.32%），洲明科技主力净流入1.56亿元（占比15.72%）[3] - 东田微主力净流入1.13亿元（占比13.36%），国星光电主力净流入6682.50万元（占比21.84%）[3]