财务表现 - 绿盟科技集团2023年第一季度营业收入为32.91亿元，同比增长0.77%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-18.15亿元，同比下降57.14%[4] - 基本每股收益为-0.2296元，同比下降58.78%[5] - 总资产为454.21亿元，同比下降7.63%[5] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[7] - 公司2023年第一季度业绩存在明显的季节性销售特征，上半年新增订单和销售收入较少，第三季度订单开始增加，全年销售业绩集中体现在下半年尤其是第四季度[24] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-15.22亿元，同比下降1307.13%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-15.22亿元，同比下降1307.13%[17] - 现金及现金等价物净增加额为-25.95亿元，同比下降217.38%[20] - 经营活动现金流入小计为604,726,249.56元，较上期798,836,487.28元有所减少[34] - 经营活动现金流出小计为756,910,562.23元，较上期786,229,360.36元有所增加[34] - 绿盟科技集团2023年第一季度投资活动现金流入小计为593,118,618.64元，较去年同期439,610,756.37元增长[35] - 2023年第一季度筹资活动现金流出小计为18,881,004.06元，较去年同期10,719,473.51元增长[35] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为-259,544,717.85元，较去年同期-81,776,556.20元下降[35] 资产负债表 - 公司2023年第一季度合并资产负债表显示，流动资产合计为2,868,401,416.58元，非流动资产合计为1,673,676,489.47元，资产总计为4,542,077,906.05元[27] - 绿盟科技集团股份有限公司2023年第一季度负债总计为1,055,590,793.17元，较上期1,258,361,671.05元有所下降[29] - 公司营业总收入为329,074,219.09元，较上期326,553,622.31元略有增长[30] - 公司净利润为-181,726,111.69元，较上期-114,938,312.88元有所下降[31]

公司业绩 - 公司报告期内营业收入增长但净利润下滑，主要因不利因素影响需求和业务拓展[3] - 公司持续加大创新产品和解决方案研发投入，员工数量增长，研发和市场费用投入增加[3] - 归属于上市公司股东的净利润较上年下降，非经常性损益同比减少83.95%[3] - 公司核心竞争力未发生重大不利变化，与网络安全行业发展趋势一致[3] - 2022年绿盟科技集团营业收入为26.29亿，较上年增长0.76%[11] - 2022年绿盟科技集团归属于上市公司股东的净利润为2836.55万，较上年下降91.77%[11] - 2022年绿盟科技集团经营活动产生的现金流量净额为5992.66万，较上年下降21.02%[11] - 2022年绿盟科技集团基本每股收益为0.04元，较上年下降90.91%[11] - 2022年绿盟科技集团资产总额为49.04亿，较上年增长2.91%[11] - 2022年绿盟科技集团扣除非经常性损益的净利润为1092.71万，较上年下降95.37%[11] - 2022年绿盟科技集团第四季度营业收入为12.41亿，较第三季度增长124.11%[12] - 2022年绿盟科技集团第四季度归属于上市公司股东的净利润为2.82亿[12] 公司发展战略 - 公司未来计划和业绩预测内容不构成实质承诺，投资者应保持足够风险认识[4] - 公司战略目标是继续扩大和巩固在国内信息安全行业的领先优势[116] - 公司将集中资源，树立样板项目，在继续聚焦价值客户的基础上适度投入商业客户[119] 公司产品与服务 - 公司在全球开展业务，拥有50余个分支机构，客户覆盖政府、金融、运营商等多个行业[22] - 公司具有全天候安全运营能力，平均检测/响应时间达到国内领先水平[22] - 公司在IT安全咨询服务、托管安全服务以及IT安全企业级培训服务方面获得市场认可[23] - 公司通过安全服务SaaS化、集约化交付，大幅降低交付成本[23] - 公司发布或升级六十多款产品，覆盖网络和基础设施安全，终端安全，数据安全，安全管理，应用安全，云安全，身份与访问管理等领域[24] - 入侵防护系统（IPS），抗DDoS攻击系统（ADS），远程安全评估系统（RSAS），Web应用防火墙（WAF）等产品在中国市场份额排名多年位居第一[25] 公司技术创新 - 公司在数据安全领域取得显著成绩，报告期内承接订单2.51亿元，同比增长45%[41] - 公司推出T-ONE CLOUD云化战略，云计算安全产品承接订单3.95亿元，同比增长75%[42] - 公司在隐私计算领域取得突破，与海光公司联合发布“数安湖”隐私计算平台产品[44] - 公司在车联网安全领域取得成就，产品方案在知名车企得到应用，获得多个奖项认可[44] - 公司在人工智能领域积极探索新型技术，天枢实验室探索AISecOps、SecXOps等人工智能技术[45] - 公司研究类GPT技术在安全产业的应用，计划发布基于类GPT技术的智能安全服务机器人[46] - 公司在无人机安全领域开展研究，构建一体化无人机安全体系和平台[47] - 公司研究卫星互联网安全原理和架构，推动卫星物联网安全防御能力提升[47] 公司治理与社会责任 - 公司建立了较为完善的公司法人治理结构，维护了公司及股东利益，确保了公司安全、稳定、健康、持续的发展[124] - 公司严格按照《股东大会议事规则》的规定和要求，规范股东大会的召集、召开、表决程序，平等对待所有股东[124] - 公司无实际控制人或控股股东，具有独立性，董事会、监事会和内部机构独立运作[124] - 公司持续完善董事、监事和高级管理人员的绩效考核评价标准和激励约束机制[124] - 公司严格按照有关法律法规以及《信息披露管理制度》的要求，真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息[125] - 公司充分尊重和维护相关利益者的合法权益，努力实现各方利益的均衡，促进公司持续、稳定、健康地发展[125]

公司合作与战略布局 - 参股金山安全基于弥补终端安全和反病毒领域产品不足、共享数据做安全大数据分析运营、拓展小微企业市场三个因素 [3] - 发展战略是成为整体解决方案提供商和安全运营服务提供商，未来会继续在重要领域布局 [3] 工控安全领域 - 2014年推出国内首款工控漏洞扫描产品，今年一季度投资力控华康布局工控安全领域 [3] - 未来随着互联网 + 发展，工业4.0、车联网等新产业会带来很多安全问题，工控安全市场广阔 [3] 云计算时代影响 - 公司目前中小企业客户占比少，中小企业迁移到云端后，云厂商解决安全管理对公司是市场增量 [3] 投资标的发展前景 - 安华金和与公司合作，借助销售渠道拓展市场，预计今年营业收入提升 [3] - 深之度国产操作系统处于市场拓展阶段，已列入国家政府采购名单 [3] 海外市场拓展 - 重视海外市场拓展，2014年在香港、德国、英国设立子公司 [3] - 2014年海外市场营业收入2638万元，同比增长99% [3]

公司业务规划 - 加快国内渠道体系建设，覆盖中小客户需求，深挖行业客户需求并推出新产品 [4] - 加快国际化进程，争取在国际市场获得份额 [4] - 从单纯产品销售模式向运营模式转化 [4] - 通过投资及并购提升市场、产品、模式等维度竞争力 [4] 战略布局 - 参股安华金和，布局数据库安全领域，其拥有数据库加密等核心技术 [4] - 参股深之度，布局国产操作系统领域，看好其Deepin操作系统发展 [4] 海外业务 - 海外业务拓展顺利，香港子公司已设立，新加坡、伦敦子公司完成注册，国际员工基本本地化 [4] - 主推ADS产品，客户认可度高，规划三年使海外收入占比达15% [4] 渠道建设 - 截至2014年9月30日，签约代理商839家，基本覆盖全国各省市 [4] - 发展渠道建设会让利代理商，但减少部分人力成本，短期内毛利无明显变化 [4] 产品更新 - 一般产品硬件生命周期约三年，信息安全产品更新先于问题出现 [4] 行业前景 - Gartner预测2014年全球信息安全支出约711亿美元，年增长率7.9%，大中华区约28亿美元，年增长率14.9% [4] - 行业呈稳定小幅增长态势，爆发式增长依赖政策立法 [4] 云安全运营模式 - 自2011年开始布局，投入约70人，售出产品均可实现云安全运营 [4] - 需客户认可，国际市场认可度较高，未来业务收入随客户认可度提高而增加 [4] 网络安全立法 - 网络安全法已进入人大日程，从进入到发布间隔2 - 3年正常 [5] - 有专门司负责信息安全法律法规建设，对市场需求有积极作用 [5]

增长态势 - 国内整体 IT 安全硬件市场 2013 到 2018 年复合增长率将达到 17.5%，国家政策立法无重大变化时各公司保持稳定增长，龙头公司增速高于平均；政策立法变更可能爆发式增长 [1] - 2014 年重大资产重组，亿赛通在数据泄露防护方面或成增长点 [1] - 公司规模达到一定程度，提升效率有助于增加利润 [1] 发展布局 - 从信息安全生态链出发，围绕产业前景布局，如互联网金融、工业 4.0 等，2014 年推出工控扫描器产品，在数据防泄漏等方面布局，2015 年紧跟市场做好各安全领域布局 [3] 销售渠道建设 - 分为省级一级代理商和市、县级二、三级代理商，基本完成省级代理商建设，严格选择市县级代理商 [3] - 渠道建设目的：减少销售费用、加大回款力度；提供售后支持，通过培训和资格认证使代理商资质匹配；反馈客户需求信息 [3] 股份解禁安排 - 2015 年 1 月雷岩投资所持部分股份解禁，根据承诺解禁后第一年最高转让本次解禁部分的 50%，公司未收到减持计划，收到将及时公告 [3] 云安全运营模式 - 仍处于推广阶段，需客户进一步接受和认可 [3] 市场份额 - 2014 年上半年入侵防御硬件市场公司保持第一，市场份额为 12.9%；安全性与漏洞管理软件市场公司保持第一，市场份额为 24.2%，全年份额待第三方统计 [3]

网络安全发展趋势 - 网络安全防守正面大、爆发快，需专业分工合作和企业联合工作 [3] - 成功的安全防护体系应具备智能、敏捷、可运营特点，需云和地分工 [3] - 云端有交付协同系统和安全应用商店两个支撑性组件 [3] 安全数据科学研究院项目 - 公司认为当下适合开展大数据业务，将在技术和人员上加大投入 [4] - 项目包括感知层收集外界信息、认知层挖掘安全数据价值、预知层预测未来事件 [4] - 公司此前做了充足技术准备，如启动“A计划”、开启设备关怀和托管服务等 [4] - 现有业务增收方面提升产品竞争力和客户体验，节流方面降低成本和缩减更新周期 [4] 网络安全宏观环境 - 传统卖技术盒子的商业模式比例下降，24小时监控等运营服务模式上升 [5] - 收入结构随商业模式变化，运营服务将形成可持续收入模式 [5] - 考虑设计两层平台，让客户自主控制数据传输，增强安全感 [5] - 推出绿盟安全管家，实现用户产品对接，提高在线解决攻防问题能力，调整组织结构 [5] - 产品化和定制化模式技术差异不大，产品以通用为主，定制多为行业定制 [5] - 亿赛通经营情况正常 [5] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括安信证券、广发证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为2016年1月8日13:30 - 15:30，地点在北京市海淀区车道沟一号青竹宾馆会议中心 [3] - 上市公司接待人员有沈继业、赵粮、周凯、黎宏 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300369，证券简称为绿盟科技 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 12 月 1 日 14:00 - 15:30，地点在北京市海淀区车道沟一号青竹宾馆会议中心 [1][2] - 上市公司接待人员为沈继业、李晨、周凯、黎宏 [2] 业务介绍 海外业务 - 国内安全产业近 20 年历史，行业增速 15% - 20%，市场规模 200 - 300 亿，约十家安全厂商上市，竞争激烈 [2] - 公司 2007 年开启国际化道路，中国以外约 100 名员工，国际业务总部在硅谷，下辖欧洲公司在伦敦、亚太公司在新加坡 [2] 云安全业务 - 到 2020 年，私有云复合增长率 19.5%，公有云 15%，今明后年私有云安全投入将大幅增加 [2] - 公司和公有云厂商是合作关系，公有云厂商侧重基础防护，在文档加密、堡垒机等方面与安全厂商合作 [3] - 云解决方案分两部分，公有云 SaaS 增值合作面向中小客户，面向传统行业用户提供私有云、混合云服务 [3] - SaaS 收费方式多样，按次、按时间、按流量、按 IP 地址等 [3] 工控安全业务 - 国家重视工控安全市场，网络安全法关注关键基础设施保护 [3] - 公司 2013 年 4 月发布相关研究报告，去年参股工控安全厂商力控华康 [3][4] 股份与投资情况 - 2017 年 1 月 29 日，三个主要投资方大股东股份解禁 50% [2] - 公司上市后陆续投资约十多家公司，投资部积极寻找国内外标的，与国际化战略吻合 [2] 产品差异 - 核心技术基于原有盒子技术和线上服务技术，上云端后加速数据闭环，服务提供增速快 [4] - 云产生带来不连续创新，对原有产业厂商是挑战，行业核心转向数据收集、分析和使用能力 [4]

公司近况 - 2019 年 7 月完成股东转换，业务恢复正常增长轨迹 [2] - 评估疫情影响后未调整年度经营计划，未影响员工调薪、招聘计划 [2] - 客户集中在运营商、金融、政府等行业，受疫情影响小，业务恢复快 [2] - 预计上半年签单数量达年初计划，目前项目启动正常，后半年交付压力大 [2] 业务数据 收入增长 - 剔除第三方产品后 2019 年公司收入增长 28% [2] 海外业务亏损 - 2017 年海外业务亏损 6700 万，2018 年亏损 4400 万，2019 年亏损 3700 万 [3] 云安全及新安全领域订单 - 2019 年私有云安全订单（含部分硬件）4000 多万，虚拟化安全产品订单约 5000 多万，SaaS（归属运营业务）订单约 3600 万，工控安全订单约 3000 多万，安全运营平台等平台类订单约 1.25 亿 [3] 行业收入占比 - 2019 年运营商行业收入占比 27%，金融行业 21%，政府 + 其他 29% [5] 人员增长 - 2018 年、2019 年人员增长分别为 24%、11%，2020 年计划约 12%左右 [4] 费用率 - 近几年研发投入占收入比例为 20 - 23%，销售费用率为 34% - 38% [4] 净利率 - 2019 年净利率为 13.5%，预计未来 1 - 2 年内回升到 17% - 20%的水平 [4] 渠道业务 - 上半年计划完成全年任务目标 30%，受疫情影响一季度滞后，预计半年度订单达年初目标计划，收入负增长可能性较小，三四季度交付压力大 [5] 业务分析 2019 年 Q4 收入增速放缓原因 - 重新建设梳理渠道业务体系，业务节奏调整，三季度增长快显得四季度增速放慢 [3] - 2019 年递延到第二年确认收入的合同多于以前 [3] 疫情对业务拓展的影响 - 对运营商、金融等行业影响不大，政府行业主要看财政收入影响，公司政府业务占比约 20% [3] 未来新业务空间及公司优势重点 - 从市场、方案整合能力、模式过渡、对用户和行业需求理解四个维度发展 [4] 渠道体系情况 - 组建渠道业务中心，近百人的专职渠道经理团队和几百名销售对接 2000 家合作伙伴，采用两级渠道架构，总代和战略合作伙伴并行 [4] 信创影响 - 会带来阶段性加速度，促进安全和 IT 类投入 [4] 中电科影响 - 2019 年 7 月成为第一大股东，去年收入体现不多，未来逐渐显现，委派一名董事在董事会层面管理 [4] 2017 - 2018 年收入放缓原因 - 2015 年前后受互联网公司安全业务扩张影响人员流失，2017 - 2018 年经历主要股东置换及内部调整 [4] 股东亿安宝诚减持原因 - 上市 6 年多，整体持股比例从 11%（考虑稀释因素）变成 15%，体现对公司信心 [5] 安全运营规划 - 前年成立安全运营子公司，由高级副总裁负责，业务收入包括 SaaS、MDR 等，MDR 业务去年增长 4 倍多，城市安全运营在宁波落地试点 [5] 2016 年到现在海外收入下降原因及突破点 - 2016 年海外业务大部分是亿赛通业务，原亿赛通海外业务近几年收缩快，公司海外业务调整，借船出海，开拓东南亚等市场，从销售产品转变为提供服务或订阅模式 [5] 不同市场商业模式和需求差异及未来三年规划 - 国际市场基于抗拒绝服务产品线提供服务和产品，借船出海可提供更多产品；国内安全产业客户需求分化，公司目标保持原有行业优势，拓展大政府等行业，提高政府行业收入占比到友商水平 [5] 五年维度收入增长率 - 大型安全公司 20 - 30%增长较正常，公司希望加速度、增速更高 [6] 2019 年销售费用增速高增长原因 - 售前工程师费用放销售费用统计，人员分类到技术人员，调整激励体系，销售和售前人员激励相近 [6] 不同行业产品和文化需求 - 安全行业客户所处行业有差异，但对业务拓展影响不大，各行业需求分化明显，进入方案整合阶段，需深刻理解客户安全需求 [6]

公司股权转让情况 - 2018 年 2 月 11 日晚公告，IAB、联想投资将部分股权转让给启迪科服和亿安宝诚，公司 1 月 29 日停牌，2 月 12 日复牌 [3] - IAB、联想 2002 年投资公司，2014 年 1 月 29 日公司上市，股份锁定 36 个月，2017 年 2 月部分解禁，解禁后每 12 个月最多减持 50%，去年各解禁 50% [3] - 本次协议转让，启迪科服受让约 10.2%股权，亿安宝诚受让约 5.1%股权，IAB 和联想无限售流通股基本转让完毕 [3] - 交易需深交所确认合规性，存在不确定性 [3] 问答环节 股权转让相关 - 雷岩投资未参与交易是因取决于买卖双方意向 [3] - 引入启迪科服为战略投资者，对公司后续发展意义重大，董事长沈继业受让股权表明对公司未来发展有信心 [3][4] 业务协同方面 - 启迪科服与公司协同体现在科技园区和信息安全业务两方面 [4] - 科技园区合作：启迪在全国有 200 多家网点，可在技术研发等多方面与公司协作，助力政府项目落地 [4] - 信息安全业务合作：启迪在信息安全中小企业布局与公司互补，尤其在政府客户、企业移动安全和大数据分析方面 [4] 资金与资产情况 - 截至 17 年三季度末，公司账上有 6.1 亿货币资金、9.7 亿其他流动资产、6.4 亿应收账款 [4] - 9.7 亿其他流动资产主要是保本型理财产品，现金集中化管理，保留日常经营资金，剩余做收益安排，未来考虑收购等用途，募投项目资金投入逐渐加快 [4] - 应收账款主要来自优质大客户，总体较安全 [4] 人员情况 - 公司人员流失率属行业正常水平，已推出多期员工股权激励计划，后续会制定更多合理激励措施 [4] 行业投入与发展 - 国内信息安全投入占 IT 整体投入比重低，网络安全法及相关条例将促进产业发展，投入有较大提升空间 [6] 新技术影响 - 新技术对行业有促进和变革作用，公司 2015 年提出 P2SO 战略，有团队跟踪研究 AI 技术 [6] 云安全进展 - 2017 年在 AWS、Azure、阿里云、腾讯云完成技术适配并上线多款虚拟化产品，今年继续完善 [6] - 产品可满足客户网站防护和安全等保需求，适用于公有云、私有云、政务云和行业云场景 [6] - 2017 年公有云 + 私有云安全方案成功案例覆盖多类企业，9 月获“云安全管理平台类产品”销售许可证，12 月“基于安全资源池的云安全服务平台”入选工信部安全试点示范项目 [6] - 与中国移动苏州研究院推进运营商市场云安全方案，与腾讯云有厦门政务云安全项目合作，2018 年 1 月有新合作 [6]

2020年上半年经营情况 - 上半年实现营业收入54,976.42万元，同比增长5.50% [2] - 归属于上市公司股东的净利润 -3,088.41万元，同比减亏7.25% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为13,628.77万元，同比增长244.18% [2] - 第二季度实现营业收入38,481.17万元，同比增长16.66% [2] 渠道销售相关 - 渠道收入占比约百分之五十，和总代采用买断式销售，交付或验收后确认收入 [2] - 预计未来渠道收入比重上升，能否达年度目标看实际情况 [2] - 与众多大型集成商战略合作签约，对中小渠道商赋能，做线上渠道推广和拓展 [3] - 渠道产品标准化，按渠道政策配备人员和技术支持，不倾向仅靠价格维持合作 [3] - 预计未来两三年后体现渠道效应 [4] - 目前渠道销售未影响利润率 [4] 业务发展与目标 - 7 - 8月业务恢复，虽后几月交付压力大，但未调整年初计划 [2] - 国际业务签单额上半年同比增长20%左右，预计合同签单大增、亏损缩窄 [3] 行业趋势与格局 - 受疫情影响，今年行业增速或下降，安全公司分化大 [3] - 安全产业进入整合阶段，关注商业模式从产品向服务运营过渡 [3] - 安全攻防成核心竞争力，能做整套产品且攻防能力强的厂商将胜出 [4] 客户与市场 - 下游客户无太大变化，股权置换后覆盖更多行业，组建纵向事业部 [3] - 客户喜欢整套安全产品，市场对厂商平台、运营等能力要求高 [4] 人员激励与运营模式 - 考虑新的股权激励计划，综合考虑推出时点等因素并协商 [3] - 安全运营分横、纵、点三类，公司开展横运营业务并规划建设区域中心 [4] - 协调渠道倾向标准化产品与安全产业产品 + 服务一体化的关系 [4] - 与渠道合作筛选淘汰，形成互赢合作和利益分配体系 [4] - 与渠道商配合做方案整合，传递产品价值 [4]