业绩总结 - 扬杰科技2023年实现营收54.10亿元，同比增长0.12%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为10.2/13.8/17.9亿元，维持“买入”评级[3] - 公司2023A至2026E年营业收入、净利润、EPS等指标逐年增长[5] - 公司资产负债率在2023A至2026E年间保持在31.2%左右[6] - 公司2023A至2026E年的市盈率逐年下降，市净率逐年下降[5] - 公司2023A至2026E年的ROE和ROIC逐年增长[6] - 公司2023A至2026E年的现金流量净额逐年增加[6] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为10.2/13.8/17.9亿元，维持“买入”评级[3] - 公司计划在2025年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车[1] 市场趋势 - A股市场行业评级为中性，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[8] - 可转债市场推荐等级，预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上[8] - 美国市场可转债谨慎推荐，预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间[8] 其他新策略 - 公司投资评级标准中，买入评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[7] - 公司投资评级标准中，增持评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[7]

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-024 扬州扬杰电子科技股份有限公司 第五届董事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 19 日以电子邮 件和电话的方式向各位董事发出关于召开公司第五届董事会第八次会议的通知，会议于 2024 年 4 月 26 日下午 14：00 以通讯方式召开。 本次会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。会议由董事长梁勤女士主持，公司部分监 事、高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司 章程》的有关规定。经与会董事审议，形成如下决议： 一、审议通过了《公司 2024 年第一季度报告》 - 1 - 具体内容请见公司于 2024 年 4 月 29 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布的 《2024 年第一季度报告》。 审议结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 二、审议通过了《关于使用募集资金补充流动资金的议案》 同意公司根据本次全球存托凭证招股说明书中 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-026 扬州扬杰电子科技股份有限公司 1 根据公司全球存托凭证招股说明书披露的募集资金用途，公司本次 GDR 募 集资金的使用计划如下： 金额单位：万美元 | 项目名称 | | 募集资金承诺投资总额 | | | --- | --- | --- | --- | | 发展功率元件业务，包括建设小信号产品、硅基及碳化 | | | 12,726.86 | | 硅 等产品的封装 | SBD、MOSFET | | | | 海外研发中心和全球销售及售后服务网点建设 | | | 2,121.14 | | 补充营运资金及其他一般公司用途 | | | 6,363.43 | | 合 计 | | | 21,211.43 | 三、本次使用募集资金补充流动资金的情况 关于使用募集资金补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于核准扬州扬杰电子科技股份有限公司首 次公开发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的批复》（证监许可〔2023〕 606 号） ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-027 经审核，监事会认为：公司 2024 年第一季度报告的编制和审核的程序符合 法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容请见公司于 2024 年 4 月 29 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 发布的《2024 年第一季度报告》。 第五届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 19 日以 电子邮件和电话的方式，向各位监事发出关于召开公司第五届监事会第八次会议 的通知，会议于 2024 年 4 月 26 日下午 15 时在江苏省扬州市邗江区新甘泉路 68 号扬杰科技 5 号厂区以现场方式召开。 本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事会主席徐萍女士主持。 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。经 与会监事审议，形成如下决议： 一、审议通过了《公司 2024 ...

财务表现 - 扬杰科技2024年第一季度营业收入为13.28亿元，较去年同期增长1.34%[5] - 扬杰科技2024年第一季度净利润为1.805亿元，较去年同期下降0.74%[5] - 扬杰科技2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.267亿元，较去年同期增长142%[5] - 扬杰科技2024年第一季度加权平均净资产收益率为2.16%，较去年同期下降0.75%[5] - 扬杰科技2024年第一季度总资产为131.64亿元，较去年同期增长4.25%[5] - 扬杰科技2024年第一季度归属于上市公司股东的所有者权益为84.18亿元，较去年同期增长2.09%[5] - 扬杰科技2024年第一季度非经常性损益项目中，政府补助金额为529.49万元[5] 资产负债表 - 扬杰科技2024年第一季度资产负债表中，应收款项融资增加77.97%，原因为公司在手银行承兑汇票增加[7] 利润表 - 扬杰科技2024年第一季度利润表中，财务费用大幅下降712.50%，主要是利息收入增加[13] 现金流量表 - 扬杰科技2024年第一季度现金流量表中，经营活动产生的现金流量净额增长142%，主要是公司购买商品、接受劳务支付的现金减少[22] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为58,428股，前十名股东持股情况中，江苏扬杰投资有限公司持有196,151,100股，占比36.12%[24] - 扬州扬杰电子科技股份有限公司的股东中，中国农业银行股份有限公司持有3,421,759股，占比0.63%[26] - 国泰君安证券股份有限公司持有5,343,044股，占比0.98%，参与转融通业务出借了173,800股[27] - 中国银行股份有限公司持有3,255,431股，占比0.60%，参与转融通业务出借了141,700股[28] 公司财务状况 - 公司第三期限制性股票激励计划第二个归属期内的高管限售股总额为16,500.00和15,000.00[34][35] - 公司2024年第一季度流动资产合计为6,834,052,950.05元，较上期增长276,504,862.05元[37] - 公司2024年第一季度固定资产总额为3,455,257,468.90元，较上期略有下降[38] - 扬州扬杰电子科技股份有限公司2024年第一季度营业利润为2.095亿元，较上年同期略有增长[40] - 净利润为17.863亿元，较上年同期略有增长[40] - 综合收益总额为18.177亿元，较上年同期有所增长[41] - 经营活动产生的现金流量净额为1.267亿元，较上年同期有所增加[42] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.506亿元，较上年同期有所减少[42] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.468亿元，较上年同期有所增加[43] - 现金及现金等价物净增加额为2.281亿元，较上年同期有所增加[43]

业绩总结 - 扬杰科技2023年Q4实现营收13.69亿元，同比增长38.92%[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到9,186百万元，同比增速为21%[9] - 公司2026年预计营业利润将达到2,238百万元，占营业收入比例为24%[9] - 公司2026年预计净利润为1,950百万元，占营业收入比例为21%[9] 产品和技术 - 公司在光伏二极管、SiC、IGBT领域营收增长明显，2023年营收同比微升，主要受益于高端产品研发和产能扩张[2] - 公司持续发力新能源汽车电子、清洁能源领域，产品陆续放量，有望受益于下游需求复苏和市场竞争力提升[3]

业绩总结 - 扬杰科技2023年营收为54.10亿元，同比增长0.12%[1] - 归母净利润为9.24亿元，同比下降12.85%[1] - 扬杰科技2024年预计营业总收入将达到649亿元，归母净利润为9.93亿元，市盈率预计为20倍[8] 海外市场布局 - 扬杰科技2023年海外收入占比达22.5%[4] - 公司在越南设立子公司，海外市场布局加强[4] 新产品发布 - 扬杰科技持续发布新产品，三代半导体进展加速[5] - 公司已发布25款新品，包括碳化硅模块等[5] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[12] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[13] - 公司提醒投资者综合考虑多方因素做出投资决策[14] 基准指数 - 报告采用沪深300指数作为基准指数，提供给公司客户使用[15]

业绩总结 - 扬杰科技2023年实现营收54.10亿元，同比增长0.12%[1] - Q4营收同比增长38.92%，环比下降3.30%[1] - 2023年Q4实现归母净利润3.06亿元，同比增长130.95%[2] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为10.35/12.16/15.56亿元[5] - 扬杰科技2026年预计营业总收入将达到9,730亿元，较2023年增长80.1%[6] 新产品和新技术研发 - 公司聚焦新能源领域，发力IGBT、SiC市场，已开发上市各类产品广泛应用于新能源汽车、光伏、充电桩、储能等领域[3] 市场扩张和并购 - 公司持续加大国际化战略布局，海外布局持续深化，2024年将进一步加强海外研发中心建设，深化“双品牌”+“双循环”业务模式[3] 未来展望 - 预计2026年每股收益将达到2.86元，较2023年增长68.2%[6] - 预计2026年净利润率将达到15.99%，较2023年提升近1个百分点[6] - 公司资产负债率在2023年至2026年间保持在31.21%至33.30%之间[6] - 扬杰科技2026年PE预计为13，较2023年下降37.1%[6]

业绩总结 - 扬杰科技2023年Q4营收同比增长0.12%[1] - 2023年Q4单季度营收同比增长38.92%[2] - 预计2026年每股收益将达到3.07元[6] - 预计2026年ROE将达到13.4%[6] - 预计2026年EBITDA将达到248.8亿元[6] - 预计2026年净资产每股将达到22.18元[6] 产品和技术 - 公司在汽车电子和三代半领域持续拓展，产品性能竞争力不断提升[3] 公司展望 - 公司资产总计预计在2026年达到175.05亿元[6] 公司信息 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[15] - 报告基于已公开信息，不保证信息准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[16] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险，链接内容不构成报告的一部分[17] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在与公司之间的业务关系，无需通知客户[18] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再分发，所有商标标记为公司所有[19] - 公司地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究服务，详细联系方式在报告中列出[20]

业绩总结 - 公司营收和扣费利润在第四季度有所下滑，主要受光伏板块价格快速跌价影响，毛利率下降两点几个点[2] - 海外业务营收下滑27%，国内业务增长10%，国内毛利率下降5-6个点，海外毛利率接近42%[2] - 公司库存和价格已经到达底部，海外市场前景看好，国内市场经历高速成长后进入调整周期[3] - 公司在行业低谷时加大投入，去年研发费用增加6.3亿，营收占比超过6.58%，公司整体利润率相对稳定[4] - 公司正在进行第三次转型，目标是将研发资源占比提高至8-10%，去年海外研发投入加强，总部中央研究院投入增长[5] 新产品和新技术研发 - 公司在新业务上持续布局和投入，产品线逐步完善，产品包括光伏模块和汽车模块等[1] - 公司去年整体营收结构中，新能源和光伏车组织占比超过35%，汽车占比增长至百分之十二十三，消费板块缓慢复苏[7] - 公司计划未来五年汽车业务营收增长率达到30%[27] - 公司已经完成汽车事业部的独立运营，包括生产、销售和研发[28] - 公司在新能源汽车领域有提升，并计划进一步拓展海外市场[29] 市场扩张和并购 - 公司同行业务占比下降至19%，主要增长来自新光车板块，公司整体增长主要集中在新光车和其他板块[8] - 公司在海外建设演算中心和越南工厂以提供更好的合作保障[15] - 公司已在布局海外生产，目前仍会受关税影响[16] - 公司将围绕海外部署和汽车布局进行资本开支，预计每年约15亿人民币[32] - 公司在扩产方面采取先有订单再扩产的策略，保证产能利用率[48]