公司业务市场需求 - 业务需求主要来源于医院、社区、卫生局的定制开发、升级及服务运维等 [3] 市场占有率情况 - 在医疗信息化领域，以超过10%的市场份额居国内行业首位 [3] - 在公共卫生信息化领域，市场占有率居行业前列 [3] - 三甲医院客户数量有180余家，约占全国三甲医院总量的10%，在行业内领先 [3] 业务发展规划 - 多年来参与互联网医疗建设，未来将投入更多资源深度介入 [3] - 预中标中山市区域卫生信息平台建设与营运项目，待收到中标通知后公告具体内容 [4] - 承接了浙江省、江西省、云南省、湖北省的省级区域公共卫生平台建设项目 [4] - 未来利用资本市场优势，通过收购兼并等方式整合资源，壮大实力 [4] 净利润增长问题 - 与卫宁软件等相比净利润增长慢，原因包括研发投入大且未资本化、人员储备致费用增加、公共卫生信息化业务毛利率低、缺乏资本市场支持 [4][5] - 未来加快新产品新技术开发，探索新业务模式，加快行业并购步伐以实现利润快速增长 [5] 与同行业对比 - 与卫宁软件、东软、万达信息等同处医疗卫生行业第一方阵，技术和业务规模接近 [5] - 有18年从业经验，在全国30多个省、自治区、直辖市建立营销网络，市场占有率居前列 [5] - 在医疗互联网、云计算、大数据等方面积累良好基础，上市后将利用资本市场加快市场开拓 [5]

项目进展与合作 - 中山市区域卫生信息平台建设与运营项目按合同进行建设阶段工作 [2] - 中山项目建设阶段依靠自身实力，后续特许运营阶段某些特殊领域与第三方合作 [2] 战略考量 - 选择市一级区域平台建设和运营项目，因数据完整、资源和规模适合开展资源共享与协同，是医疗大数据应用合适切入点 [2] - 平台项目建设无区域重点划分，有机会就争取新项目 [3] 产品线情况 - 公司医院类产品线涉及多个方面，有100多个品种，能提供整体解决方案及子系统，技术性能和数量居行业领先 [2][3] - 公司坚持区域医疗信息化建设和医院信息化建设并重的发展模式 [3] 行业情况 - 医疗卫生信息行业中PPP模式项目目前不多，但未来会更普遍 [3] - 行业内重大项目招标一般有知名企业参与 [4] 公司优势 - 全国性公司，有广泛市场基础 [3] - 产品线全面，能独立完成公共卫生及数字化医院整体建设项目 [3] - 有优秀的研发和工程团队 [4] - 未来将利用资本市场能量实现战略目标 [4] 合作情况 - 公司与浙江大学有长期合作，前段时间与浙大计算机软件研究所组成科研联合体，针对医疗健康云计算等技术研发合作，进展良好 [4]

项目概况 - 公司与中山市卫生局签订运营合同，标志 PPP 模式区域公共卫生信息平台建设和运营取得突破，对其他同类项目有指导示范作用 [2][3] - 项目依托中山市区域公共卫生信息平台数据入口，结合多方利用平台大数据应用等增值运营服务，提供综合医疗信息化支持服务 [3] - 若项目顺利实施，能保持公司业务收入持续稳定增长，对经营业绩产生积极影响 [3] 项目周期 - 合同约定项目规划建设期分四个阶段，2015 年合同签订 - 2015 年 12 月 31 日为第一阶段，2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 12 月 31 日为第二阶段，2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 12 月 31 日为第三阶段，2018 年 1 月 1 日 - 2018 年 12 月 31 日为第四阶段，建设期内可边建设边运营，运营期不止 10 年 [3][4] 选择原因 - 公司在行业内知名度较高，产品应用全面，在广东地区有良好市场基础 [4] 服务对象与内容 - 服务对象涉及中山市居民、医疗行政机构、医院、医保机构、药店、科研机构等，以数据接入和标准化为重点，打通健康服务产业链，提供医疗数据应用服务、健康服务、支付结算等多种服务 [4] 数据信息情况 - 目前数据包括健康档案数据、电子病历数据，电子病历数据可覆盖诊前、诊中、诊后，能提供相应数据应用和分析服务，未来数据信息会深化，质量会提高 [4][5] 行业标准情况 - 医疗卫生信息化行业标准制定滞后市场发展，部分产品开发无标准可循，造成研发资源浪费，影响公司技术开发 [5] - 国家卫生信息主管部门努力下，我国医疗卫生信息标准建设有进展，制定多项行业基础标准 [5][6] 公司财务与发展 - 公司研发费用均费用化，未做资本化处理 [6] - 公司自上市开展外延式并购前期工作，有进展会公告，欢迎提供并购信息 [6] - 公司未来并购标的将在医疗卫生信息化领域选择 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300451，证券简称创业慧康 [1] - 投资者关系活动类别为媒体采访、业绩说明会，采用电话会议形式，时间为 2020 年 3 月 26 日 17:00 - 18:30，接待人员有公司总经理张吕峥、董事会秘书胡燕、财务总监郁燕萍 [2][3] 2019 年度报告概述 整体业绩 - 实现营业收入 14.80 亿元，同比增长 14.69%；医疗行业实现营业收入 11.70 亿元，同比增长 40.68%；归属于上市公司股东的净利润 3.14 亿元，同比增长 47.67%；研发投入 2.09 亿，同比增长 28.33%，占营业收入 14.11% [4] 各事业群业务情况 医卫信息化事业群 - 2019 年医疗信息化行业订单增速不弱，公司千万级订单数量为 19 个，树立多个标杆项目，实现“快速交付”项目 [4] 医卫互联网事业群 - “互联网 + 处方流转”业务签约 13 家医院；聚合支付平台新增 400 多家医院客户接入；商保理赔实现理赔服务和运营收入零突破；健康中山 APP 累计生成健康档案 250 万余份，接入预约挂号平台累计上传号源 703.1 万个，线上诊间支付累计交易金额 16.27 亿元，中山市互联网医院云平台实现闭环；2020 年初疫情推动互联网医疗发展 [4] 医卫物联网事业群 - 2019 年是慧康物联网转型第一年，完成业务收入规划，医疗端与金融服务端齐头并进，但客户结算周期延长影响现金流；物联网业务单独中标频出，运维服务业务有项目落地 [5] 医保事业部 - 2019 年 5 月中标国家医疗保障局医疗保障信息平台建设工程业务应用软件采购项目中的第八包医保核心业务系统，已开始关注省份一级医保平台建设；有相关 DRGS 统一分组和服务平台产品 [5] 2020 年一季度业绩预告概述 - 预计同比增长 14.67%至 15.11%，增长放缓，主要因新冠肺炎疫情导致医疗卫生信息化行业上下游复工及项目建设延迟 [5] Q&A 问答要点 项目交付效率提升原因 - 得益于产品标准化程度不断提高，2019 年公司内部研发划分基础研发和应用研发，应用研发效率提高 [5] 应收账款增长明显原因 - 公司销售规模增长，国家对医疗卫生信息化投入增加，项目订单规模增大，信息化改造建设周期长的项目增多，影响公司经营现金流，但客户支付信誉较高，经营策略稳健 [6] 影响一季报净利润变动核心因素 - 一季度公开订单金额与去年基本持平，但大部分产生在 1 月份；受疫情影响，2、3 月份新增订单增速放缓；疫情控制后，招投标活动将集中在三、四季度 [7]

分组1：2017年公司经营情况 - 2017年公司整体实现营业收入11.5亿元，同比增长110.15%，实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，比上年同期增长159.10% [2] - 医疗信息化主业实现营收6.15亿，营收同比增长24.92%；子公司博泰服务开展的IT运维业务实现营收4.58亿，净利贡献1.06亿，且完成了业绩承诺 [3] - 创新业务大数据产品、健康城市业务均有不同程度的突破和收获 [3] 分组2：公司未来业务增长情况 - 公司截止目前累计6,000多家客户，70%左右的订单来自老客户，未来医疗卫生信息化传统业务收入会持续保持较高增长，增速高于同行业平均水平 [3] 分组3：福建医科大学附属协和医院项目情况 - 该项目是国内首个真正意义上能实现实时大数据分析的医疗大数据产品落地，是互联网健康医疗协同大数据技术基础研究的重要应用实践 [3] - 福建协和提供业务模型，公司提供技术产品，双方共赢合作，大数据产品最终所有权归公司，后续推广无产权障碍，国内三甲医院、社区医院、全科医生及卫生管理机构有需求，订单可达千万级 [3][4] 分组4：2018年整合博泰服务资源举措 - 启动母子公司间的业务合作整合协同计划，以医疗产业信息技术相关服务领域为突破口，探索新型整体医疗卫生健康信息化产品服务模式，2018年落地标杆样板单位试点，未来向全国推广 [4] - 开展针对博泰服务人员的业务提升培训计划，打造综合性运维服务团队，提升公司在公共社区医疗及健康服务的覆盖面、及时性、有效性 [4] 分组5：2017年母公司净利润与营收增幅情况 - 2017年在健康城市、智慧医疗等方面加大投入，研发投入在2016年基础上增长约3,000万元，2017年整体研发投入1.15亿左右，且研发投入全费用化 [5] - 2017年存在金额较大股份支付摊销，影响公司利润增长比例，但软件方面成长含金量较高 [5] 分组6：2018年公司股份支付摊销金额 - 目前测算大约一千多万的水平 [5] 分组7：中山项目进展情况 - 预计2018年第二季度左右建设完成并交付，进入十年特许运营期 [5] - 大数据采集与沉淀：采集诊疗数据3.15亿条，医生坐诊调阅健康档案10多万次 [5] - 城市级医疗就诊结算互联互通：“健康一卡通”工程、统一预约挂号平台及聚合支付部署，医生和居民享受信息共享便利 [5] - 商保线上理赔和家庭医生服务管理项目顺利开展：商保线上理赔系统全市推广，家庭医生服务管理项目近万名居民通过APP签约并接受服务 [5][6] 分组8：同行业技术水平情况 - 国内几家大型供应商技术水平在同一水平线，医疗卫生信息化行业受政策导向影响，保持领先需有前瞻性布局和卡位优势 [6] - 国家重视大数据发展和应用，未来“互联网云技术+大数据+人工智能 + 医疗”是刚需，能与智慧城市建设协同发展，成为新的市场增量 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300451，证券简称创业慧康 [1] - 投资者关系活动类别为媒体采访（电话会议），时间为 2020 年 2 月 5 日 17:00 - 18:30，地点为电话会议交流，接待人员为公司总裁张吕峥先生、董事会秘书胡燕女士 [2][3] 疫情期间公司运营情况 - 原定 2 月 3 日上班延期到 2 月 10 日复工，实行全体员工远程在家办公模式，除必须现场服务工作受影响外，常规业务及行政管理等日常经营活动未受影响 [3] 疫情期间公司抗疫工作 - 紧急为全国医院客户上线“发热门诊”业务流程，在原有的 HIS 系统中紧急上线发热病人处置业务流程 [4] - 搭建公有云互联网信息平台，为全国范围医院客户提供免费接入服务，已有 20 多家医院免费接入 [4] - 发动资源共享，牵头筹集防疫物资并捐赠给疫情严峻的客户医院 [4] - 全力开通 MDT 远程会诊通道服务、远程诊断服务平台业务 [4] - 全资子公司美诺泰科为广西、浙江、上海等地增加的 120 急救车实现急救车和 ICU 对接的日案件系统迅速上线服务 [4] - 员工在四川、吉林、湖北等区域按客户要求在既有平台上接入大数据插件，将关键位置信息反馈给疫情控制主管部门 [4] 疫情对公司业务影响及应对 - 疫情对大系统上线交付、升级、切换等现场实施工作有影响，但 80% 的工作业务可远程解决，若 2 月底前疫情得到控制，对一季度业绩影响不大 [4] - 研发规划往公共卫生方向适当倾斜 [5] 公司市场情况 - 湖北是重要地区，已做湖北基层医疗系统、6 个市的市级平台和省级平台，因医院端客户不多，疫情对湖北经营业绩影响不大 [4][5] 医院订单及市场规模 - 医院订单需求预计与去年增速趋同，电子病历升级等业务持续景气，传染病和发热门诊信息系统、互联网医院相关模块、国家应急防控体系直报所需大数据应用有明显增量，市场增量规模可观，可参考非典后国家在公共卫生信息化建设投入 100 多亿的规模 [5] 公共卫生信息化相关情况 - 公共卫生信息化应急系统数据来源于社区和医疗机构，在业务系统做数据采集和大数据分析，通过公共卫生信息平台展现，认为应自上而下全局推动体系，疫情后国家可能推动 [5] 互联网医疗相关情况 - 国家会加大规范互联网诊疗咨询服务力度，未来全国二级以上医院有建互联网医院趋势，是较大增量市场，若出台新政策，互联网医疗将迎来新发展 [6] - 春节搭建的互联网问诊平台一周内实现 3000 多人次线上咨询，不能替代线下首诊，符合在线复诊条件可在线开方送药到家 [6] - 疫情前已建互联网医院 100 多家，目前约 200 家，二级以上医院应建互联网医院平台，互联网运营模式医院数量取决于国家政策开放程度 [6] - 区域互联网医疗主要是城市级互联网医院建设，符合应用场景，涉及转诊、分级诊疗等国家力推业务 [6] 智慧医院建设机会 - 疫情暴露出医疗物联网建设短板，未来物联网医疗终端设备需求增加，带动医疗物联网发展 [6]

项目进展与拓展 - 中山项目预计2018年年中左右建设完成并交付政府使用，其模式拓展复制可行且有市场潜力 [3] 人员结构与发展 - 2017年为推动项目发展人员拓展较多，目前公司约有员工3900名，工程及研发技术人员占比超80% [3] - 2018年有一定人员拓展但增幅小于2017年，更多进行人员结构优化调整 [3] - 公司获批设立“浙江省博士后工作站”，将与高校建立联合培养博士后研究人员合作机制 [3] 研发投入情况 - 因医疗信息化产业技术发展和客户需求多元化，公司需保持产品技术领先，近三年研发费用均高投入 [3] - 2018年研发投入在2016年基础上增加3000万元，整体达1.15亿左右，主要用于大数据等产品提前布局 [4] 平台差异与项目影响 - 医院信息平台解决医院信息系统数据交换等问题，医疗大数据平台通过新技术为医疗科研提供辅助 [4] - 协和医院“医疗大数据挖掘分析平台”项目是国内首个实时大数据分析医疗大数据产品落地，大数据产品所有权归公司，潜在客户包括三甲医院、社区医院、卫生管理机构，订单级别可达千万级 [4][5] 商誉情况与应对措施 - 2017年度商誉为11亿左右，较2016年增幅大，主要因收购博泰服务产生10.2亿商誉 [5] - 2016 - 2017年收购标的完成业绩承诺，博泰服务2017年贡献近1亿净利润，2017年商誉未减值 [5] - 未来公司将通过业务开拓、转型升级等措施使收购标的业务增长，创造更多价值 [5]

公司2019年半年度整体情况 - 2019年上半年依据“一体两翼”业务格局，推进医卫信息化、物联网、互联网三大事业群发展，实现营收6.14亿，同比增长16.52%，医疗信息化业务营收4.26亿，同比增长31.36%，营收占比约70%，净利润1.25亿元，同比增长104.59% [3] - 医卫信息化事业群订单大幅提升，上半年千万级以上大单累计达十余个，超去年同期 [3] - 医卫互联网事业群博泰服务顺利转型，上半年医疗业务贡献1/3业绩，预计今年一半收入和利润由医疗业务贡献 [3] - 医卫互联网事业群健康中山平台运营项目模式渐清，累计交易金额约11.43亿元，“健康中山”模式已在自贡市复制，可在340个公共卫生平台挖掘潜在客户 [3] - 中标国家医保信息化项目，为进军医保信息化（医院端）奠定基础，有资格参与国家医保局建设技术及指标参数制定 [3] Q&A问答环节 业务发展相关 - 上半年订单增速较快，优于行业平均，19 - 20年是电子病历建设高峰，带动医保信息化及医院业务全流程修改市场，3 - 5年内医疗信息化政策高景气度可确定 [3][4] - 国家医疗信息化新政利好整个行业，医院项目改造会联动影响公共卫生项目改造需求 [4] - 公司软件产品标准化程度加深，实施经验积累，医院端项目建设周期多数控制在1年以内，公共卫生项目1 - 2年 [4] - 公司自2015年布局医疗大数据应用，预计明年发布面向多终端的业务中台、数据中台产品，中台产品能否成业绩爆发点需考量国家政策和客户接受程度，最先需求的可能是大型医院和沿海发达地区卫生行政管理机构 [4][5] 人员相关 - 公司技术人员薪酬在同行业有竞争力，优于行业平均水平，慧康物联网公司转型人员通过帮带管理熟悉医疗业务，转型后薪酬根据工作内容和自身素质调整 [5] 客户相关 - 公司西部大区新客户订单支撑业绩增长，整体老客户业务占比基本维持在70% [5] 业务拓展相关 - 自中山项目后拿下自贡市健康城市运营项目，明年上线运营并与城投公司成立合资公司，还有1 - 2家项目在洽谈，健康中山运营模式丰富但业绩贡献尚不明显，成熟后可复制推广 [6] 项目进展相关 - 医保局国家项目在建设中，医疗机构端DRGS改造业务有相关产品，已在上海市二十余家公立医院和若干区县卫健委上线运行并取得良好效果 [6] 毛利率相关 - 公司毛利率上升原因是产品标准化程度提升、高毛利率产品占比上升、医疗行业业务占比提升 [7]

公司业务与发展规划 - 公司秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”宗旨，专注医疗卫生信息化建设、研发及服务创新 [2] - 2019年初组建医卫信息化、物联网、互联网事业群，形成“一体两翼”业务格局，为创新业务发展奠定基础 [2] - 2019年11月11日披露非公开发行A股股票预案，拟募资不超13.18亿元，投入四个项目，其中“数据融合驱动的智为健康云服务整体解决方案项目”6.85亿元 [3] 项目中标影响 - 与久远银海、易联众共同中标国家医保信息化项目第八包，三个子系统由三家公司分别负责 [3] - 该项目中标是对公司产品技术水平的认可，公司可参与国家医保局建设技术及指标参数制定，提升省市级医保局建设业务实施能力 [4] - 是公司在医院端医保信息化产品提早布局、研发的阶段性成果落地，可提升医疗机构端DRGS改造业务深度和实施水平 [4] 行业政策与发展趋势 - 电子病历新政要求2019年所有三级医院达分级评价3级以上，2020年三级医院达4级以上、二级医院达3级以上，将掀起信息化改造建设高峰 [4] - 新政要求只是基础标准，完成部署仅能实现院内数据互联互通，电子病历提升是医疗信息化整体提升的切入点，未来整体信息化需求将提升 [4][5] 项目相关问题解答 - 电子病历实施周期一般6至12个月，包含评级服务，项目评级后才可收回尾款 [5] - 公司实际新增订单大于从公开途径统计到的订单金额 [5] 股东减持问题 - 鑫粟、铜粟是慧康物联前股东，员工因自身资金需求减持股份合理 [5] - 减持受新规影响，集合竞价每90天不超公司总股本1%，限售期届满后12个月内集中竞价减持不超解锁数量50%，对二级市场影响不大 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码 300451，证券简称创业软件 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位有中银基金、广发证券等，时间为 2018 年 4 月 26 日，地点在创业智慧大厦 5 楼会议室，接待人员为董事会秘书 [2] 2018 年第一季度业绩情况 - 公司实现营业收入 2.5 亿元，较上年同期增长 6.08%；归属上市公司股东的净利润 4400 万元，较上年同期增长 112.88% [2] - 母公司实现营业收入 1.4 亿元，较上年同期增长 32.02%；净利润 2800 万元，较上年同期增长 95.45% [2] 调研问题及回复 增长原因与新增订单 - 增长原因：2016 - 2017 年国家医改政策推动医疗信息化行业发展，市场需求增加；受十九大及国家卫生机构改革影响，部分业务收入延后至今年一季度 [3] - 新增订单：一季度新增订单有明显增量，中标金额达 1.7 亿 [3] 创新业务情况 - 创新业务领域：基于互联网、大数据、人工智能应用的智能医疗信息系统和区域医疗健康运维服务 [3] - 典型项目：去年中标福建协和医院“医疗大数据挖掘分析平台”项目，是国内首个实时大数据分析医疗大数据产品落地，订单金额达千万级，且有其他医院表示合作意愿 [3] 研发投入情况 - 2014 - 2017 年研发投入逐年提高，2017 年研发费用新增超 3000 万元，总额达 1.16 亿元，同比增长 36.90%，全部费用化 [4] - 2017 年研发费用投入方向：既有软件产品技术更新换代；创新业务新产品新技术，如健康城市、智慧医疗等 [4] 行业未来趋势 - 行业会保持增长，国内经济发展、社会生活水平提高、政府公共卫生投入增加使医疗信息化市场投资规模扩大，增速加快 [4] - 政策推动：《“健康中国 2030”规划纲要》提出到 2020 年健康服务业总规模达 8 万亿目标，国家成立国家卫生健康委员会 [4] 公司未来发展方向 - 顺应国内医疗健康信息化趋势，立足医疗卫生健康信息化行业，拓展新兴市场，向智慧医疗与健康服务拓展整合 [5] - 形成以大数据应用、智慧医疗等为主要模式的业务格局，成为大健康全产业链优秀医疗健康信息化服务解决方案商和运营商 [5]