会议信息 - 公司第四届董事会第二十次会议9月17日发通知，9月22日召开[2] - 应出席董事8名，实际出席8名[2] 业务决策 - 8票同意通过开展跨境资金集中运营管理业务议案[3] - 授权董事长或指定代理人办理，有效期至业务终止[3] - 业务期限以与银行协议为准，议案已通过审计委审议[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][12] 业绩表现 - 2025年上半年营收18.33亿元，同比增长23.54% [1] - 归母净利润3.26亿元，同比增长29.94%，扣非归母净利润2.99亿元，同比增长41.8% [1] - 毛利率58.13%，同比下降0.31个百分点，净利率18.71%，同比上升2.21个百分点 [1] - 第二季度营收10.44亿元，同比增长20.42%，归母净利润1.84亿元，同比增长23.99%，环比增长28.71% [1] - 研发投入2.67亿元，同比增长10.13% [5] 分板块业务表现 - 资源与公共事业营收7.02亿元，同比增长3.09%，毛利率61.69%，同比上升3.73个百分点 [2] - 建筑与基建营收6.59亿元，同比增长23.67%，毛利率61.07%，同比下降4.71个百分点 [2] - 地理空间信息营收3.59亿元，同比增长87.61%，毛利率50.57%，同比上升2.09个百分点 [2][3] - 机器人与自动驾驶营收1.14亿元，同比增长43.8%，毛利率43.08%，同比上升5.83个百分点 [2][4] 业务进展与产品创新 - 农机自动驾驶产品在国内市占率领先，海外销往70余个国家 [2] - 推出"视频测量RTK"等高精度接收机智能装备，融合卫星导航、惯导和视频摄影测量技术 [3] - 高精度激光雷达、组合导航、SLAM等技术研发取得进展，三维智能测绘和无人船测绘业务发展良好 [3] - 机器人与自动驾驶领域与易控、三一、九识、京东、华为等公司达成合作 [4] - 乘用车自动驾驶位置单元业务获多家车企定点，累计交付超过60万套 [4] 海外业务拓展 - 海外业务营收6.02亿元，同比增长35%，占比32.82% [11] - 海外业务毛利率71%，显著高于公司平均水平 [11] - 已建立海外经销商网络，持续加大海外团队建设 [11] 研发与技术优势 - 形成高精度GNSS算法、三维点云与航测、GNSS信号处理与芯片化等核心技术能力 [5] - 在国内建立上海、武汉、南京、北京四个研发基地，海外建立英国研发基地 [5] 盈利预测 - 预测2025-2027年归母净利润分别为7.33亿元、9.42亿元、12.23亿元 [12] - 对应2025年PE为38倍 [12]

股票激励计划概况 - 公司拟授予限制性股票38.97万股 占公司股本总额0.0496% [1] - 授予价格为28.39元/股 采用一次性授予方式 无预留权益 [1] - 激励计划有效期最长不超过48个月 自限制性股票登记完成之日起计算 [1]

股票激励计划基本信息 - 授予限制性股票38.97万股 占公司股本总额0.0496% [1] - 授予价格为28.39元/股 [1] - 授予方式为一次授予且无预留权益 [1] 激励计划时间安排 - 有效期自限制性股票登记完成之日起至全部解除限售或回购注销完毕 [1] - 最长有效期不超过48个月 [1]

股权激励计划 - 公司拟向12名激励对象授予第一类限制性股票 标的来源为定向发行的A股普通股 [1] - 授予股票数量为38.97万股 占公司总股本7.85亿股的0.0496% [1] - 授予价格为28.39元/股 有效期限最长不超过48个月 [1] 财务与经营数据 - 公司当前市值达276亿元 [2] - 2025年上半年营业收入构成：资源与公共事业占比38.29% 建筑与基建占比35.92% 地理空间信息占比19.56% 机器人与无人驾驶占比6.23% [1] 业务结构 - 核心业务集中在资源与公共事业、建筑与基建领域 两者合计占比超过74% [1] - 新兴业务板块机器人与无人驾驶贡献6.23%收入 显示业务多元化布局 [1]

公司治理与战略 - 公司于2025年9月10日召开第四届第十九次董事会会议 审议2025年第二期限制性股票激励计划草案 [1] - 会议地点位于上海市青浦区崧盈路577号华测时空智能产业园C座二楼会议室 采用现场结合通讯方式召开 [1] 财务表现与业务结构 - 2025年上半年营业收入构成中资源与公共事业占比最高达38.29% 建筑与基建占比35.92% 地理空间信息占比19.56% 机器人与无人驾驶占比6.23% [1] - 公司当前市值达276亿元 [1]

股权激励计划概况 - 公司公布2025年第二期限制性股票激励计划 拟授予38.97万股限制性股票 占公司股本总额0.0496% [1] - 本次授予为一次性授予 无预留权益 [1] - 激励计划中任何一名激励对象通过全部有效期内股权激励计划获授股票累计未超过公司股本总额1% [1] 股权激励规模控制 - 公司全部有效期内的股权激励计划所涉及标的股票总数累计未超过公司股本总额20% [1]

股权激励计划概况 - 拟授予38.97万股限制性股票，约占公司股本总额78,521.1888万股的0.0496%[6][27] - 激励对象为12名公司核心技术骨干，任职于武汉讯图时空软件科技有限公司[7][23] - 激励计划有效期最长不超过48个月[7][30] 授予与价格 - 限制性股票授予价格为28.39元/股[7][36] - 授予价格不得低于草案公告前1个交易日公司股票交易均价的80%（28.38元/股）和前120个交易日公司股票交易均价的80%（26.39元/股）中较高者[37] 时间安排 - 自股东会审议通过之日起60日内，公司将完成激励对象授予等相关程序[9][31] - 激励对象名单公示期不少于10天[24] - 薪酬与考核委员会在股东会审议前5日披露激励名单审核及公示情况说明[24] 限售与解除限售 - 限制性股票限售期分别为12个月、24个月、36个月[32] - 第一个解除限售期比例为30%，第二个为30%，第三个为40%[33] 业绩考核 - 限制性股票考核年度为2025 - 2027年，2025年净利润增长率不低于10%，2026年不低于20%，2027年不低于40%[41] - 激励对象绩效考评结果分为A、B+、B、C、D五个等级，B+个人层面解除限售比例为100%，C为50%，D为0%[43] 调整规则 - 资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股、缩股时，限制性股票数量和价格需按规则调整[46][47][48] - 派息、增发新股时，限制性股票数量不作调整[46] 回购注销 - 若公司未满足业绩考核要求或激励对象考核不达标，对应限制性股票由公司以授予价格回购注销[42][43] - 回购注销需董事会审议方案并公告，律师出具意见，向交易所申请，经确认后由登记结算公司办理[54][55] 费用摊销 - 预计2025 - 2028年限制性股票数量38.97万股，需摊销总费用265.39万元，各年分别摊销32.25万元、138.22万元、66.90万元、28.01万元[59] 特殊情形处理 - 公司出现特定情形激励计划终止，未解除限售股票由公司按授予价回购注销[61] - 公司控制权变更按不同情况处理激励计划[61] - 激励对象职务变更、离职等按不同情况处理限制性股票[63][64][65]

激励计划基本信息 - 拟授予38.97万股限制性股票，占公司股本总额78,521.1888万股的0.0496%[6][27] - 限制性股票授予价格为28.39元/股[7][36] - 激励对象共12人，为公司核心技术骨干，任职于武汉讯图时空软件科技有限公司[7][23] - 激励计划有效期最长不超过48个月[7][30] 授予与限售安排 - 股东会通过后60日内授予限制性股票，未完成则终止计划，授予日为交易日，部分期间不得授予[31] - 限售期分别为12个月、24个月、36个月，解除限售比例分别为30%、30%、40%[32][33] 业绩考核要求 - 限制性股票考核年度为2025 - 2027年，2025年净利润增长率不低于10%，2026年不低于20%，2027年不低于40%（均以2024年净利润为基数）[41] - 激励对象绩效考评结果分A、B+、B、C、D五个等级，B+个人层面解除限售比例为100%，C为50%，D为0%[43] 调整与回购规定 - 资本公积转增股本等情况调整限制性股票数量和授予价格，增发时不作调整[46][47][48] - 回购注销限制性股票，回购价格一般为授予价格，股本或股价变动时需调整[50][51] - 回购价格和数量调整，股东会授权董事会，其他原因需董事会决议和股东会批准[54] 费用与会计处理 - 预计授予38.97万股限制性股票，需摊销总费用265.39万元，各年分别为32.25万元、138.22万元、66.90万元、28.01万元[59] - 会计处理按《企业会计准则第11号——股份支付》，在不同阶段确认成本费用和权益[57][58] 审议与变更终止 - 激励计划需经股东会审议通过，表决需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[62][88] - 公司在股东会审议前变更本激励计划需经薪酬与考核委员会、董事会审议通过，审议通过后变更需经上述审议并提交股东会决定，且不得含提前解除限售和降低授予价格（特定情况除外）情形[69] - 公司在股东会审议前终止实施股权激励需经董事会审议通过，审议通过后终止由股东会决定[70] 其他规定 - 激励对象名单公示期不少于10天，上市公司需在股东会审议前5日披露审核及公示情况说明[62] - 激励对象承诺若公司信息披露文件有问题需返还全部激励利益[77] - 公司与激励对象争议先协商调解，60日内未解决可诉讼[85][86]

股权激励规则 - 有效期内股权激励计划涉及标的股票总数累计不超公司股本总额20%[3] - 单一激励对象累计获授股票不超公司股本总额1%[4] - 股权激励计划有效期从授权日起计算未超10年[4] - 各期解除限售比例未超激励对象获授限制性股票总额50%[5] 合规情况 - 薪酬与考核委员会认为股权激励计划利于公司发展且无损害股东利益情况[37] - 律师事务所法律意见书符合《股权激励管理办法》规定[38] - 若聘请独立财务顾问，报告专业意见符合要求[39] 股东会表决 - 股东会审议草案时关联股东拟回避表决[41] 其他情况 - 公司不存在金融创新事项[42]