会议安排 - 2025年3月11日召开第四届董事会第十二次会议，审议召开2025年第一次临时股东大会议案[8] - 2025年3月12日在巨潮资讯网披露召开股东大会通知[9] - 2025年3月31日下午14:45在上海青浦召开现场股东大会，由董事长主持[9] - 2025年3月31日9:15至15:00为网络投票时间[11] 参会情况 - 现场12名股东及代理人，代表股份223,818,879股，占比40.7341%[12] - 网络434名股东，代表股份70,295,114股，占比12.7934%[12] - 合计446名股东，代表股份294,113,993股，占比53.5276%[12] - 中小投资者及代理人439名，代表股份94,801,995股，占比17.2536%[13] 议案审议 - 审议3项限制性股票激励计划议案[16] - 各议案出席会议股东同意超99.8%，中小投资者同意超99.5%[17][18][19] - 议案均为特别决议，须三分之二以上同意通过[20] - 议案均对中小投资者单独计票并公告，均获通过[20] 律师意见 - 股东大会审议议案与通知相符，表决程序合规，结果合法有效[21] - 股东大会召集、召开程序等事宜符合规定，表决结果合法有效[21]

股东情况 - 出席股东大会股东及代理人446名，代表股份294,113,993股，占比53.5276%[5] - 中小投资者439名，代表股份94,801,995股，占比17.2536%[5] 议案表决 - 《公司<2025年第一期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要》议案，同意占比99.8525%，中小投资者同意占比99.5424%[7] - 《公司<2025年第一期限制性股票激励计划实施考核管理办法>》议案，同意占比99.8527%，中小投资者同意占比99.5432%[8] - 《提请股东大会授权董事会办理相关事项》议案，同意占比99.8521%，中小投资者同意占比99.5413%[9][10]

证券代码：300627 证券简称：华测导航 公告编号：2025-013 上海华测导航技术股份有限公司关于 2025 年第一期限制性股票激励计划内幕信息知情人 上海华测导航技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 11 日 召开的第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第十二次会议审议通过了关 于《公司<2025 年第一期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要》的议案等相 关议案，并于 2025 年 3 月 12 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披 露了相关公告。 按照《上市公司信息披露管理办法》、公司《信息披露管理制度》及相关内 部保密制度的规定，公司对 2025 年第一期限制性股票激励计划（以下简称"本 激励计划"）采取了充分必要的保密措施，同时对本激励计划的内幕信息知情人 进行了必要登记。根据《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板 上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》的规定，公司对本激励计划内幕信 息知情人在本激励计划草案首次公开披露前 6 个月内（即 2024 年 9 月 11 日至 2025 年 3 月 11 日，以下简称"自查期 ...

证券代码：300627 证券简称：华测导航 公告编号：2025-011 上海华测导航技术股份有限公司 关于持股5%以上股东 部分股票解除质押及质押延期购回的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东股票质押延期购回的基本情况 上海华测导航技术股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到持有公司5% 以上股份的股东宁波上裕创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波上裕"） 函告，获悉宁波上裕将其持有的公司部分股份办理了部分股票解除质押及质押延 期购回业务。具体事项如下： 证券代码：300627 证券简称：华测导航 公告编号：2025-011 2、股东股份累计质押情况 | 股东名称 | 是否为控 股股东或 第一大股 | 本次解除 质押数量 | 占其所 持股份 | 占公司 总股本1 | 质押起 | 质押解 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 东及其一 | （股） | 比例 | 比例 | 始日 | 除日 | | | | 致行动人 | | （%） | （%） | | ...

证券代码：300627 证券简称：华测导航 公告编号：2025-010 上海华测导航技术股份有限公司 监事会关于2025年第一期限制性股票激励计划 激励对象名单的公示情况说明及核查意见 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海华测导航技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 11 日 召开了第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第十二次会议，会议审议通过 了关于《公司<2025 年第一期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要》的议案 等相关议案。根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深 圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称 "《自律监管指南第 1 号》"）以及《上海华测导航技术股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的相关规定，公司于 2025 年 3 月 12 日至 2025 年 3 月 21 日对公司 2025 年第一期限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）拟 激励对象的姓名和职务在公 ...

证券代码：300627 证券简称：华测导航 公告编号：2025-009 上海华测导航技术股份有限公司 关于持股5%以上股东捐赠部分公司股份完成过户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、捐赠股份情况概述 为支持浙江大学光电科学与工程学院办学空间基本建设和高水平师资队伍 的建设和发展，上海华测导航技术股份有限公司（以下简称"公司"或"华测导 航"）持股5%以上股东上海太禾行企业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称"太 禾行"）向浙江大学教育基金会（以下简称"基金会"）捐赠其持有的价值人民币 5,000万元的公司股票，设立"浙江大学教育基金会光电科学与工程学院华测导航 教育基金"，资助浙江大学光电科学与工程学院更好的发展。具体内容详见公司 于2022年10月31日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上刊登的《关于持股5% 以上股东捐赠部分公司股份的公告》（公告编号：2022-097）。太禾行与基金会不 是一致行动人，太禾行对基金会的捐赠事项不构成关联交易。 太禾行于2022年11月25日完成了第一次共计966,200股（价值3000 ...

公司活动概况 - 活动类别为特定对象调研，于2025年3月12日在上海市青浦区崧盈路577号华测时空智能产业园C座二楼以现场会议形式开展 [2] - 公司参会人员有副总经理、董事会秘书孙梦婷和证券事务代表付争妍，外部参会人员来自中金公司、宝盈基金等多家机构 [2] 2024年业绩增长及未来展望 - 2024年公司拓展产品行业应用、打造品牌影响力、拓展海外市场、加大研发投入，实现整体营业收入与净利润有效增长 [2] - 未来国内市场业务基本盘将夯实，海外市场增长空间大，全球高精度定位需求增长，公司将加强核心竞争力、优化资源配置、推动业务协同发展以实现业绩长期增长 [2] 海外业务情况 - 2024年海外业务拓展，RTK、农机自动驾驶等产品形成规模，三维激光雷达等产品快速增长 [2][3] - 公司建立强大海外经销商网络，产品销往全球一百多个国家和地区，持续优化管理体系、建设团队能力、完善激励机制 [3] - 未来将建立海外本地化运营体系，鼓励员工“走出去”，为全球客户提供更有竞争力产品与解决方案 [3] 精准农业业务情况 - 精准农业业务近几年快速发展，农机自动驾驶产品远销海外数十个国家，获国内外用户认可 [3] - 近期推出“领航员NX612”农机自动驾驶系统等新品，预计带来积极影响 [3] - 未来将深耕精准农业领域，围绕农业生产环节开发更多产品和解决方案，打造生态化体系 [3] 三维智能产品情况 - 公司围绕三维智能业务投入相关技术研发，推出高精度多平台激光雷达系统等产品，提升作业效率和生产质量 [3][4] - 产品可应用于巡视巡检等多个领域，市场推广效果良好，海外市场开拓明显 [4] - 受产品成熟、政策推动、出海加速等因素影响，预计该板块业务有新增长机会 [4] 乘用车自动驾驶业务进展 - 公司在该业务取得突破，成为多家车企自动驾驶位置单元业务定点供应商，部分车型量产，车规级产品累计交付数量突破30万套 [4] - 公司将布局车规级芯片等，投入优化核心算法，提供更有竞争力产品与解决方案 [4] 活动相关说明 - 本次活动遵照监管要求开展，不涉及未公开重大信息泄露 [4] - 活动过程中不适用演示文稿、提供的文档等附件 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2024年公司预计实现归母净利润5.65 - 5.85亿元，同比+25.80% - 30.25%，扣非归母净利润5.03 - 5.23亿元，同比+35.10% - 40.47%，高于2024年经营目标利润，超额完成目标 [2][4] - 2024年净利润快速增长，原因一是拓展产品行业应用，海外营收增长且空间大；二是加大研发投入，提升产品竞争力；实施股权激励计划带来股份支付费用约5850万元，非经常性损益影响约6200万元 [10] - 新兴业务相继落地，传统业务持续迭代，经营环境向好；RTK产品在万亿国债重点投资方向布局早，有望受益 [10] - 出海、低空经济、智能化构筑三条成长主线，海外市场空间大、毛利高、增速快；低空经济提高三维智能设备需求；智能化对传感器精度要求提高 [10] - 预计公司2024 - 2026年可实现归母净利润5.75/7.48/9.54亿元，同比+28%/30%/28%，对应估值为40x/31x/24x，重点推荐，维持“买入”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司预计实现归母净利润5.65 - 5.85亿元，同比+25.80% - 30.25%，预计实现扣非归母净利润5.03 - 5.23亿元，同比+35.10% - 40.47% [4] 事件评论 - 2024年公司净利润快速增长，一是拓展产品和解决方案行业应用，海外营收增长且空间大；二是加大研发投入，提升产品竞争力；实施股权激励计划带来股份支付费用约5850万元，非经常性损益影响约6200万元 [10] - 新兴业务相继落地，传统业务持续迭代，经营环境向好；RTK产品在万亿国债重点投资方向布局早，有望受益 [10] - 出海、低空经济、智能化构筑三条成长主线，海外市场空间大、毛利高、增速快；低空经济提高三维智能设备需求；智能化对传感器精度要求提高 [10] - 2024年公司重点围绕芯片等方向投入，建议关注出海、农机、低空经济等方向；预计2024 - 2026年归母净利润及同比增速，对应估值，重点推荐，维持“买入”评级 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2678|3225|4131|5419| |营业成本（百万元）|1131|1353|1750|2305| |毛利（百万元）|1547|1872|2382|3113| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|449|575|748|954| |EPS（元）|0.84|1.05|1.36|1.74| |经营活动现金流净额（百万元）|445|1032|693|904| |投资活动现金流净额（百万元）|-228|21|54|50| |筹资活动现金流净额（百万元）|-63|148|0|0| |现金净流量（不含汇率变动影响，百万元）|154|1201|748|954| |每股收益（元）|0.84|1.05|1.36|1.74| |每股经营现金流（元）|0.82|1.88|1.26|1.64| |市盈率|37.15|39.70|30.54|23.94| |市净率|5.61|6.15|5.12|4.22| |EV/EBITDA|29.05|35.91|26.62|19.87| |总资产收益率|10.2%|13.9%|15.3%|16.3%| |净资产收益率|15.0%|15.5%|16.8%|17.6%| |净利率|16.8%|17.8%|18.1%|17.6%| |资产负债率|31.0%|9.4%|8.0%|6.7%| |总资产周转率|0.64|0.75|0.91|1.01| [14]

公司研究丨点评报告丨华测导航（300627.SZ） 丨证券研究报告丨 [Table_Title] 24 年目标超额完成，25 年预计全面向好 报告要点 [Table_Summary] 2024 年，公司重点围绕芯片等基础器件、封闭和半封闭场景的行业智能机器人、SWAS 系统、 无人飞控技术等方向进行重点投入。2025 年，我们建议重点关注出海、农机、低空经济等方向。 根据 2023 年报，公司 2024 年归母净利润目标为 5.6 亿元，预告中值为 5.75 亿元，高于 2024 年经营目标利润，超额完成目标。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 祖圣腾 SAC：S0490517110002 SAC：S0490523030001 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 华测导航（300627.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 24 年目标超额完成，25 年预计全面向好 [Table_Summary2] 事件描述 2024 年，公司预计实现归母净利润 5.65-5.85 亿元，同比+25. ...

证券代码：300627 证券简称：华测导航 上海华测导航技术股份有限公司 2025 年第一期限制性股票激励计划 （草案）摘要 本公司所有激励对象承诺，公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信 息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计划 所获得的全部利益返还公司。 2 上海华测导航技术股份有限公司 2025 年第一期限制性股票激励计划（草案）摘要 特别提示 一、《上海华测导航技术股份有限公司 2025 年第一期限制性股票激励计划 （草案）》（以下简称"本激励计划"）系依据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务 办理》及其他有关法律、法规、规范性文件，以及《上海华测导航技术股份有限 公司章程》制订。 上海华测导航技术股份有限公司 二零二五年三月 上海华测导航技术股份有限公司 2025 年第一期限制性股票激励计划（草案）摘要 声 明 本公司及全体董事保证本激励计划草案及其摘要不存 ...