上海华测导航技术股份有限公司 独立董事 2024 年年度述职报告（葛伟军） 各位股东及股东代表： 本人葛伟军，作为上海华测导航技术股份有限公司（以下简称"公司"）的 第四届董事会独立董事，报告期内，本人严格按照《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》《独立董事工作制度》等 法律法规及规章制度的有关要求，认真、忠实、勤勉地履行独立董事的职责，积 极出席 2024 年度内公司召开的相关会议，认真审议公司提交的每项议案，并对 公司董事会审议的相关事项发表了独立客观的意见，切实维护了公司整体利益， 维护了全体股东尤其是中小股东的合法权益，较好的发挥了独立董事的独立性和 专业性作用。现就本人 2024 年度履行独立董事职责情况报告如下： 一、基本情况 （一）工作履历及专业背景 本人葛伟军，中国国籍，男，无境外永久居留权，1975 年 11 月生，拥有北 京大学法律学系学士学位、剑桥大学法学院硕士学位和九州大学大学院法学府博 士学位，现任复旦大学法学院教授、博士生导师，同时兼任中国法学会商法学研 究会常务理事 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 1.0690 | 0.8350 | 28.02 | 0.6810 | | 每股净资产（元） | 6.41 | 5.54 | 15.7 | 4.73 | | 每股公积金(元) | 2.3 | 2.13 | 7.98 | 1.89 | | 每股未分配利润(元) | 2.65 | 2.06 | 28.64 | 1.61 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 32.51 | 26.78 | 21.4 | 22.36 | | 净利润(亿元) | 5.83 | 4.49 | 29.84 | 3.61 | | 净资产收益率(%) | 17.74 | 16.27 | 9.04 | 15.30 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 18978.11万股，累计占流通股比： 41.89%，较上 ...

公司基本信息 - 公司自2003年成立，聚焦高精度导航定位核心技术及产品解决方案研发等，是国内领先企业之一[44] - 公司主营业务为研发、生产和销售高精度导航定位相关软硬件技术产品并提供数据应用及系统解决方案[158] 报告期信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[14] GPS相关信息 - GPS可为地球表面98%地区提供准确的定位、测速和高精度时间标准[14] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入32.51亿元，较2023年增长21.38%[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.83亿元，较2023年增长29.89%[21] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.04亿元，较2023年增长35.31%[21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6.59亿元，较2023年增长47.99%[21] - 2024年末资产总额51.24亿元，较2023年末增长16.15%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产35.17亿元，较2023年末增长17.08%[21] - 2024年第一至四季度营业收入分别为6.17亿、8.67亿、7.83亿、9.83亿元[23] - 2024年非流动性资产处置损益2623.59万元，2023年为 - 227.47万元，2022年为475.56万元[27] - 2024年计入当期损益的政府补助2888.66万元，2023年为6529.48万元，2022年为6821.37万元[27] - 2024年非经常性损益合计7960.99万元，2023年为7682.20万元，2022年为7718.50万元[28] - 报告期内研发投入46,901.91万元，较上年同期增长1.49%，研发投入占营业收入比重为14.43%[75] - 报告期内整体销售毛利率58.13%，较上年提升1.07%[79] - 报告期内销售费用率18.45%，较上年下降0.59%；管理费用率7.92%，较上年增加0.56%[79] - 报告期内经营性现金流净额65,905.68万元，同比增长47.99%[79] - 2024年营业收入3,251,013,405.18元，2023年为2,678,341,128.41元，同比增长21.38%[81] - 销售费用599,934,495.40元，同比增17.64%[91] - 管理费用257,562,838.14元，同比增30.63%，主要系股权激励摊销所致[91] - 财务费用10,359,130.23元，2023年为 - 1,130,523.90元[91] - 研发费用469,019,089.58元，同比增1.49%[91] - 2024年研发人员数量681人，较2023年的615人增长10.73%；研发人员数量占比33.28%，较2023年的33.35%下降0.07%[93] - 2024年研发投入金额469,019,089.58元，占营业收入比例14.43%；2023年投入462,113,130.64元，占比17.25%；2022年投入403,045,988.02元，占比18.02%[93] - 2024年经营活动现金流入小计3,425,507,455.56元，较2023年的2,796,397,828.69元增长22.50%[95] - 2024年经营活动产生的现金流量净额659,056,803.43元，较2023年的445,346,227.17元增长47.99%[95] - 2024年投资活动现金流入小计1,223,525,058.19元，较2023年的1,364,169,922.90元下降10.31%[95] - 2024年筹资活动现金流入小计248,376,692.43元，较2023年的253,933,777.29元下降2.19%[95] - 2024年现金及现金等价物净增加额25,218,516.93元，较2023年的157,436,558.80元下降83.98%[95] - 投资收益63,384,569.88元，占利润总额比例10.03%，主要来自对联营企业计提收益和购买理财产品收益[97] - 公允价值变动损益 -8,500,008.90元，占利润总额比例 -1.34%，主要因对外投资公允价值变动[97] - 2024年末货币资金1,246,153,212.94元，占总资产比例24.32%；年初为1,232,719,102.64元，占比27.94%，比重减少3.62%[99] - 应收账款为959,513,959.28元，占比18.72%，较上期增长0.69%[100] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末数为285,662,616.43元，本期公允价值变动为3,636,339.96元[101] - 报告期投资额为173,633,013.85元，上年同期为155,199,820.71元，变动幅度为11.88%[104] - 合同资产为39,529,903.67元，占比0.77%，较上期下降0.18%[100] - 存货为442,517,350.09元，占比8.64%，较上期下降2.38%[100] - 固定资产为553,496,285.84元，占比10.80%，较上期下降2.74%[100] - 短期借款为120,080,694.46元，占比2.34%，较上期下降0.31%[100] - 合同负债为235,386,671.40元，占比4.59%，较上期增长0.46%[100] - 长期借款为89,000,000.00元，占比1.74%，较上期下降0.96%[100] 利润分配信息 - 公司2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利5元（含税），送红股0股（含税），每10股转增4股[3] - 自2017年上市至报告期，公司累计派发现金分红69,210.36万元，占对应年度累计归母净利润的41.33%[143] - 近三年（2021 - 2023年）公司累计派发现金分红45,042.66万元，占近三年累计归母净利润的40.77%[144] - 2025年4月17日公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），每10股转增4股[144] GNSS市场趋势 - 预计全球GNSS下游市场收入将从2023年的2600亿欧元增长到2033年的5800亿欧元左右[32] - 2023 - 2033年，GNSS设备年出货量预计将从16亿台增长到22亿台，2027年预计达20亿台，2033年安装基数接近90亿台[32] - 增值服务收入预计将从2023年的约1900亿欧元增长到2033年的4600亿欧元以上，占2033年全球GNSS下游市场总收入的80%[32] - 2023 - 2033年预测期间，消费者解决方案和道路等细分市场总收入占比将超90%[33] - 到2033年，亚太地区在全球GNSS市场需求占比将达45%左右[34] 国内卫星导航与位置服务产业情况 - 2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达5362亿元，较2022年增长7.09%[35] - 2023年产业核心产值达1611亿元，同比增长5.5%，占总体产值的30.04%；关联产值达3480亿元，同比增长7.54%，占总体产值的69.50%[35] - 2023年国内市场各类高精度应用终端总销量接近280万台/套，应用国产高精度芯片或模块的终端超80%[36] - 高精度相关产品销售收入从2010年的11亿元增长到2023年的约214亿元，年均复合增长率超25%[36] - 截至2023年底，国产北斗兼容型芯片及模块销量累计超3亿片，具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量超12.88亿台/套；累计出货量超4亿片，保有量超14亿台/套[37] 公司技术与研发成果 - 公司已荣获国家技术发明奖1项，国家科学技术进步奖4项，上海市科学技术奖10项，拥有已授权自主知识产权900余项[45] - 公司参与的项目收获卫星导航定位科技进步奖特等奖1项、一等奖2项、二等奖2项，卫星导航定位创新应用奖白金奖1项[45] - 公司以高精度定位技术为核心，形成有技术壁垒的核心算法能力，具备完整算法技术能力[45] - 公司形成以高精度GNSS芯片等基础器件为主的高精度定位芯片技术平台，已研发并量产“璇玑”等基础器件[47] - 公司攻坚SWAS广域增强系统核心算法，构建全球卫星导航定位解算平台，提供位置增强服务和解决方案[48] - 公司取得大地测量甲级测绘资质证书，自建国内高密度基准站网，提供CORS账号服务[48] - 公司多源融合的高精度定位技术主要应用在资源与公共事业、建筑与基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶四大板块[49] - 公司已申请1000余项知识产权，其中专利700余项，发明专利近400项[70] - 公司拥有已授权自主知识产权900余项，其中专利400余项，发明专利百余项[70] - 公司获得一次“国家技术发明二等奖”和四次“国家科学技术进步二等奖”[71] - 公司被认定为“国家企业技术中心”等多项荣誉称号[71] 公司产品与业务应用 - 公司为农业、林业和公共事业客户提供高精度导航定位服务[50] - 公司农机自动驾驶领域“领航员NX510”及其升级的“领航员NX612”等产品销量领先[51] - 截至目前，公司超8万台地灾监测设备在全国20多个省份规模化应用，覆盖近2万处隐患点[54] - 公司完成两千余座矿山安全监测建设，安装监测设备二万五千余套[54] - 截至目前，公司在全国千余座水库安装万余套监测设备[54] - 2024年公司推广守境Z8雷视融合多点位移监测仪[55] - 报告期内，公司高精度接收机智能装备出货量超10万台，市场占有率进一步提升[58] - 近年公司数字施工产品在全球30多个国家持续推广，报告期内国际市场业务快速增长[58] - 公司依托核心技术开发出农机自动导航控制系统等多种产品及解决方案[51] - 公司开发形变监测系统解决方案，应用于多个领域[52] - 公司无人机飞行学院已累计培训并输送超万名合格驾驶员[60] - 公司无人船等海洋测绘产品已销往海外80多个国家和地区[64] - 截至报告期末，公司在乘用车自动驾驶业务累计交付数量超30万套[68] - 公司推出高精度多平台激光雷达系统AU20等多款产品[63] - 公司推出如是RS系列测量系统，在国内外市场推广实现快速增长[63] - 公司推出全新一代多旋翼无人机行者X500[63] - 公司推出天工航空影像空中三角测量软件及三维建模系统[63] 各条业务线数据关键指标变化 - 资源与公共事业板块营收142,525.35万元，同比增长26.41%；建筑与基建板块营收105,258.66万元，同比增长8.97%；地理空间信息板块营收58,850.03万元，同比增长38.44%；机器人与自动驾驶板块营收18,467.30万元，同比增长15.53%[76] - 国外市场营收93,763.26万元，同比增长30.39%；国内市场营收231,338.08万元，同比增长18.07%[78] - 高精度定位装备营收1,334,235,659.88元，占比41.04%，同比增长15.02%；系统应用及解决方案营收1,916,777,745.30元，占比58.96%，同比增长26.24%[81] - 资源与公共事业营业成本645,495,084.70元，毛利率54.71%，营收同比增长26.41%，成本同比增长31.79%，毛利率同比降1.85%[83] - 国内营业成本1,151,196,274.04元，毛利率50.24%，营收同比增长18.07%，成本同比增长21.39%，毛利率同比降1.36%；国外营业成本209,991,185.91元，毛利率77.60%，营收同比增长30.39%，成本同比增长4.15%，毛利率同比升5.64%[83] - 资源与公共事业销售量131,154台/套，同比增51.47%；生产量84,274台/套，同比增76.45%；库存量35,456台/套，同比增13.08%[84] - 建筑与基建销售量125,186台/套，同比增5.73%；生产量149,163台/套，同比增67.33%；库存量35,214台/套，同比增22.83%[84] - 地理空间信息销售量5,516台/套，同比增178.16%；生产量4,656台/套，同比增74.38%；库存量

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] 净利润关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长30.99%至38.75%，上年盈利10306.42万元，本报告期盈利13500万元至14300万元[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比上年同期增长33.06%至42.27%，上年盈利8680.55万元，本报告期盈利11550万元至12350万元[3] 业绩预告审计情况 - 本次业绩预告未经注册会计师审计[4] - 本次业绩预告数据是财务部门初步核算结果，未经审计[7] 业务发展推动因素 - 公司坚持全球化、打爆品战略，相关业务领域快速发展推动营收增长[5] - 公司加大研发投入提升产品竞争力助力业务拓展[5] 报告期费用及损益情况 - 报告期因股权激励计划带来股份支付费用约1050万元[5] - 报告期预计非经常性损益对当期净利润的影响约为1950万元[6] 业绩详细披露安排 - 2025年第一季度业绩具体数据将在一季度报告中详细披露[7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“强推”评级，参考可比公司估值，给予公司2025年40倍PE，对应目标价为54.16元 [2][10] 报告的核心观点 - 高精度卫星导航定位服务泛在化趋势增强，报告研究的具体公司作为行业领军者，有望充分受益于海内外市场扩容 [7] 各部分总结 国内高精度时空信息产业领军者，加速海外市场开拓 - 公司是中国高精度时空信息产业领军企业，以高精度定位技术为核心，下游涵盖多行业及新兴领域，经历技术积累、承接专项、布局全国拓展海外三大发展阶段 [14][18] - 公司实际控制人为董事长赵延平，高管持股坚定发展信心，董事长及高管多具备丰富产业经验，公司持续推行股权激励，业绩完成度较高 [20][28] - 公司在全国及海外设立众多销售及研发子公司，完善服务体系，服务全球120多个国家和地区，建立多个研发基地强化核心竞争力 [29] 公司高精定位产品体系完备，近年业绩稳健增长 - 公司聚焦高精度卫星导航定位应用，产业布局完备，向上游延伸至基础器件，向下游提供应用解决方案 [31] - 2019 - 2023年公司营收和归母净利润稳健增长，盈利能力增强，2024年业绩继续提升 [32] - 公司业务结构不断改善，综合毛利率呈上升趋势，海外收入贡献和毛利率较高，运营管理能力提升，加大研发投入，重视营运现金流管理 [35][51] 全球GNSS市场空间广阔，高精定位服务日益泛在化 - 全球卫星导航系统为人类提供精准时空信息服务，卫星导航定位技术应用广泛，未来十年全球GNSS市场规模有望翻倍，高精度定位设备需求增长 [59][65] - 我国卫星导航产业政策经历起步、规划支持、应用拓展、高质量发展阶段，产业规模超五千亿元，高精度定位服务泛在化趋势显著，市场需求向综合性解决方案转变 [83][95] 公司立足四大业务板块，积极开拓高精度定位新兴市场 - 公司拥有高精度导航定位核心技术、高精度定位芯片技术平台与全球星地一体增强网络服务平台，应用于四大行业板块 [98][104] - 建筑与基建业务为建筑施工全流程提供精准解决方案，助力数字化转型升级 [108] - 地理空间信息业务把握测量测绘智能化升级趋势，产品实现数据采集跨越，发展低空经济和水域探测无人化业务 [114][118] - 资源与公共事业业务为农业和公共事业提供高精度导航定位服务，开发精准农业和位移监测系统解决方案 [119][125] - 机器人与自动驾驶业务为智能驾驶与智能物流场景提供高精定位产品 [126] 对标国际一流，公司不断完善全球服务体系 - 2023年国际头部企业卫星导航相关业务收入领先，报告研究的具体公司收入规模国内领先，服务覆盖全球120多个国家和地区 [7] - 2025年公司国际代理商大会规模创历届之最，将组建本地化服务团队提升全球影响力 [7] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为5.7/7.4/10.1亿元，对应增速为27.8%/29.6%/35.4%，对应PE为39/30/22倍 [7][10]

文章核心观点 华测导航快递发运需求复杂，传统管理模式存在诸多痛点，引入「百递云·企业快递管理SaaS」系统后实现快递物流管理数智化升级，带来显著价值提升 [2][13][27] 需求洞察 - 华测导航企业快递发运需求涉及部门多、场景复杂、信息化管理要求高，各部门快递发运环节系统数据割裂，需统一快递管理系统提升数字化建设 [2] 销售物流痛点 - 快递公司选择环节缺乏数字化系统，靠经验比选无法实现每单成本最优化 [3] - 下单发货环节人工操作效率低、错误率高，导致退货率上升、单均物流成本增加、消费者满意度受影响 [4] - 跟踪签收环节企业ERP/WMS系统与第三方物流平台缺乏实时接口，订单状态更新滞后，人工查单耗时耗力、错误率高 [6] - 物流费用对账结算环节人工对账效率低下，无法分责任单位核算，月结账号存在冒用或私用隐患 [7] 售后物流痛点 - 回填校验环节系统缺乏单号有效性校验机制，单号无效、重复或虚假填报，处理时长增加 [8] - 合并发货环节合单操作依赖人工处理 [9] - 数据分散环节总部与外部维修商系统独立，物流数据缺乏统一视图 [10] 行政物流痛点 - 到件管理环节管理员手动同步信息、通知，包裹存放位置更新不及时，找件耗时，双收发室动线混乱，错拿率高 [11] - 寄件管理环节企业月结账号与私人件混用，寄件流程不透明，公私物品难区分，对账有争议 [12] 解决方案 整体方案 - 百递云将「企业快递管理SaaS」融入协同办公平台，集成到企业管理系统，实现快递统一发运管理和数据打通 [13] 销售物流解决方案 - 比价比时效：系统维护多维度数据，建立动态推荐模型，精准计算比对，推荐最优物流供应商 [15] - 下单发货：预设智能合单规则，自动抓取数据，按规则合并订单，有自动和一键合单两种模式 [16] - 对账结算：系统集成协同办公平台，精确记录订单状态和费用，自动划分费用归属，智能核对账单 [17] 售后物流解决方案 - 回填校验与流程优化：双通道退货入口，客户扫码触发智能运力匹配，回填单号自动校验，系统抓取物流轨迹 [20] - 合并售后发货链路闭环：系统支持多订单绑定同一快递单号，采用母单与子单模式处理一票多件情况 [21] - 系统强化与数据整合：打通快递平台与维修小程序、SG平台，客户端可查物流轨迹 [22] 行政物流解决方案 - 到件管理：快递员扫码自动识别收件人信息，发送OA取件通知和催领提醒，系统生成货架取件码 [23][25] - 寄件管理：OA系统与「百递云·企业快递管理SaaS」对接，员工自助下单、打印快递单，区分公私件 [26] 实施结果 销售物流 - 动态比价模型使物流成本降低30%，智能合单功能提升订单处理效率，物流轨迹同步提升客户满意度 [27] 售后物流 - 回填校验功能降低退货单号无效率，缩短退货处理时长，母子单关联技术降低客户投诉率，统一数据视图提升维修排期准确率 [28] 行政物流 - 到件管理找件时间从8分钟缩短至30秒，节省70%人力成本，寄件流程效率与整洁度提升 [31]

担保事项 - 公司为广西天正融资提供连带责任保证担保[2] - 2023年对广西天正1笔1,213,678.33元贷款逾期担责[3] 还款情况 - 截至披露日应还款1,231,973.33元[3][5][6] - 2024年9月30日仍有343,678.33元未还[6] - 余下313,678.33元执行完成[6] - 广西天正支付逾期利息23,139.16元[6] 其他说明 - 截至披露日无其他担保逾期担责情况[3]

激励计划时间线 - 2025年3月11日，董事会和监事会审议通过激励计划议案[12] - 2025年3月31日，股东大会审议通过激励计划议案[14] - 2025年4月1日为限制性股票授予日[20] 激励计划数据 - 授予数量200.39万股，占股本总额0.3647%[20] - 授予人数24人，授予价格33.14元/股[20]

激励计划时间线 - 2025年3月11日审议通过《激励计划（草案）》等议案[7][8] - 3月12 - 21日公示拟激励对象[8][14] - 3月31日股东大会通过相关议案[8][14] - 4月1日审议通过《授予议案》[9][14] 激励计划内容 - 授予日为2025年4月1日[10][11] - 拟授予24人200.39万股限制性股票[14] 现状与后续 - 授予条件已成就，尚需办理登记及披露信息[15]

激励对象 - 为公司核心技术骨干，任职于武汉徕得智能技术有限公司[2] - 不包括独立董事、监事等特定人员[2] - 共24名，名单与草案规定相符[3] 激励授予 - 监事会同意以2025年4月1日为授予日[3] - 授予价格为33.14元/股[3] - 授予限制性股票数量为200.39万股[3]