IT服务板块整体表现 - 11月10日IT服务板块整体上涨0.75%，表现优于深证成指（上涨0.18%），但弱于上证指数（上涨0.53%）[1] - 板块内个股表现分化，君逸数码以8.39%的涨幅领涨，而国子软件以-4.11%的跌幅领跌[1][2] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出8.97亿元，游资资金净流出3371.93万元，但散户资金净流入9.31亿元[2] 领涨个股表现 - 君逸数码收盘价为24.02元，涨幅8.39%，成交量为16.76万手，成交额为4.03亿元，主力资金净流入3124.48万元，净占比7.74%[1][3] - 千方科技收盘价为11.36元，涨幅6.17%，成交量为74.11万手，成交额为8.36亿元，主力资金净流入9672.03万元，净占比11.57%[1][3] - 浩云科技收盘价为7.71元，涨幅6.05%，成交量为44.85万手，成交额为3.38亿元，主力资金净流入4574.68万元，净占比13.52%[1][3] - 彩讯股份收盘价为26.68元，涨幅3.69%，成交量为17.86万手，成交额为4.73亿元，主力资金净流入6522.41万元，净占比13.78%[1][3] 领跌个股表现 - 国子软件收盘价为38.48元，跌幅4.11%，成交量为4.49万手，成交额为1.74亿元[2] - 路桥信息收盘价为54.98元，跌幅3.54%，成交量为3.21万手，成交额为1.81亿元[2] - 世纪瑞尔收盘价为6.31元，跌幅2.77%，成交量为44.28万手，成交额为2.82亿元[2] - 神州信息收盘价为19.05元，跌幅2.56%，成交量为139.38万手，成交额高达27.14亿元[2] 个股资金流向亮点 - 大位科技主力资金净流入9760.46万元，净占比高达16.13%，为板块内主力净流入额及占比最高的个股[3] - 宇信科技主力资金净流入2688.66万元，净占比为10.38%[3] - 浪潮软件主力资金净流入2734.35万元，净占比为3.78%[3] - 常山北明主力资金净流入2718.62万元，净占比为2.31%[3]

公司财务表现 - 公司前三季度总营收为13.41亿元 [2] - 公司前三季度总营收同比增长10.81% [2]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价下跌2.06%至26.64元/股，成交金额为7362.34万元，换手率为0.63%，总市值为120.20亿元 [1] - 当日主力资金净流出926.49万元，其中特大单净卖出115.75万元，大单净卖出810.74万元 [1] - 公司今年以来股价上涨23.10%，但近5个交易日、20日和60日表现分化，分别上涨4.80%、下跌1.70%和下跌7.61% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月27日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为彩讯科技股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2004年1月6日，于2018年3月23日上市 [1] - 公司是产业互联网技术和服务供应商，专注于企业信息化领域 [1] - 主营业务收入构成为：技术服务61.25%，软件产品开发与销售17.77%，系统集成16.86%，其他(补充)3.56%，其他业务0.56% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括AIAgent（智能体）、知识产权、华为昇腾、华为鲲鹏、AIGC概念等 [2] 股东结构变化 - 截至10月20日，公司股东户数为4.47万，较上期减少4.20%，人均流通股为9712股，较上期增加4.38% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股422.54万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股247.66万股，较上期减少2.29万股 [3] - 中欧科创主题混合(LOF)A（501081）和华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入13.41亿元，同比增长10.81% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润1.96亿元，同比增长0.61% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现3.20亿元 [3] - 近三年，公司累计派现2.11亿元 [3]

基金产品表现 - 中证1000ETF增强（561280）于10月30日开盘报1.514元，较前日上涨0.46% [1] - 该基金自2023年8月31日成立以来，累计回报率达52.00% [1] - 该基金近一个月回报率为1.93% [1] 基金持仓情况 - 基金重仓股博迁新材开盘下跌0.17%，皓元医药上涨0.36%，英集芯下跌0.31% [1] - 重仓股彩讯股份下跌0.28%，金马游乐上涨0.13%，盘江股份下跌0.38% [1] - 重仓股金达威上涨0.20%，移远通信微涨0.02%，敏芯股份显著下跌5.44%，纳微科技微跌0.06% [1] 基金基本信息 - 中证1000ETF增强（561280）的业绩比较基准为中证1000指数收益率 [1] - 该基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金经理为刘子豪 [1]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.01%至25.93元/股，成交额1.79亿元，换手率1.62%，总市值117.00亿元 [1] - 当日主力资金净流入196.41万元，特大单净买入1078.16万元（买入1546.34万元，卖出468.18万元），大单净卖出881.76万元（买入3135.27万元，卖出4017.03万元） [1] - 今年以来股价累计上涨19.82%，近5个交易日上涨2.77%，但近20日和近60日分别下跌1.89%和6.14% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月27日 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于广东省深圳市，成立于2004年1月6日，于2018年3月23日上市，是一家产业互联网技术和服务供应商，专注于企业信息化领域 [1] - 主营业务收入构成为：技术服务61.25%，软件产品开发与销售17.77%，系统集成16.86%，其他(补充)3.56%，其他业务0.56% [1] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括AIAgent（智能体）、华为鲲鹏、AIGC概念、虚拟数字人、智慧政务等 [2] 股东情况与机构持仓变动 - 截至10月20日，股东户数为4.47万户，较上期减少4.20%，人均流通股为9712股，较上期增加4.38% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股422.54万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股247.66万股，较上期减少2.29万股 [3] - 中欧科创主题混合(LOF)A（501081）和华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩与分红记录 - 2025年1-9月，公司实现营业收入13.41亿元，同比增长10.81%，归母净利润1.96亿元，同比增长0.61% [2] - A股上市后累计派现3.20亿元，近三年累计派现2.11亿元 [3]

2025年前三季度业绩概览 - 前三季度营业收入13.41亿元，同比增长10.81% [3] - 前三季度归母净利润1.96亿元，同比增长0.61% [3] - 前三季度扣非净利润1.68亿元，同比下降9.38% [3] - 单三季度营业收入4.22亿元，同比下降1.76% [3] - 单三季度归母净利润6,098.34万元，同比下降20.99% [3] - 单三季度扣非净利润6,057.09万元，同比下降2.54% [3] 产品线业务进展 - 协同办公产品线：以Rich M@il邮箱为核心，全面适配鸿蒙系统并预装华为设备 [3] - 智慧渠道产品线：基于Rich AIBox平台开发AI营销助手与智能客服，AI语音业务实现商业化 [3] - 智算服务与数据智能产品线：前三季度高速增长，赋能自动驾驶大模型并提供算力服务 [4] AI语音业务具体规划 - 2025年为AI语音业务拐点，全球市场未来5年规模达万亿（国外）及千亿（国内）级别 [5] - 已落地中国移动智能留言平台项目，盈利模式分为呼入（项目制）与呼出（按效果计量） [5] - AI语音稳定性超真人客服，2026年收入增长预期乐观 [5][7] 智算服务布局与出海策略 - 盈利模式包括建设服务（5年运维周期）与持有运营（资产租金） [5] - 聚焦智能驾驶客户并已有标杆案例，未来两到三年有望大幅增长 [5] - 出海策略跟随车企、互联网厂商及运营商，海外集群项目正在探讨 [6] 技术研发与生态定位 - 公司定位为垂直场景解决方案提供商，以AIBox为核心服务大B客户 [8] - 同步探索C端AI应用（如AI音乐、数字人生） [8] - 投资中科酷原科技（持股0.9524），布局中性原子量子计算技术 [8][9] 战略总结与展望 - 信创邮箱业务机会在于AI化升级，鸿蒙PC全球出货量潜力显著 [6] - 公司算力团队处于行业第一梯队，具备领先的部署与调优能力 [10] - 宏观趋势支持AI发展，公司财务状况稳健且积极投入资金 [10]

基金经理陈良栋业绩概览 - 在任基金长城久富LOF（162006）规模为12.90亿元，年化回报8.80%，2025年三季度涨幅35.37%，第一重仓股为立讯精密（002475.SZ），持仓占比8.76% [1] - 在任基金长城久富混合(LOF)C（015383）规模为3.94亿元，年化回报0.79%，2025年三季度涨幅35.15%，第一重仓股同为立讯精密，持仓占比8.76% [1] - 担任长城新兴产业混合A（000976）基金经理期间累计任职回报达81.71%，平均年化收益率为7.91% [1] - 任职期间重仓股调仓共141次，其中盈利74次，胜率为52.48%，获得翻倍级别收益6次，翻倍率为4.26% [1] 成功投资案例 - 投资坚朗五金（002791）持有约1年，期间公司归属净利润增长86.01%，估算收益率达384.72% [2][4] - 投资伯特利持有约5年，期间公司业绩增长214.79%，估算收益率为255.67% [2] - 投资彩讯股份持有1个季度，期间公司业绩增长24.18%，估算收益率为251.17% [2] - 投资华测导航持有约4年，期间公司业绩增长196.23%，估算收益率为127.89% [2] - 投资兆易创新持有约半年，期间公司业绩增长125.26%，估算收益率为133.20% [2] - 投资同为股份（002835）持有1个季度，尽管公司营业总收入下降0.85%，但仍获得98.57%的估算收益率 [2][4] 投资失误案例 - 投资紫金矿业（601899）持有2个季度，尽管公司归属净利润增长51.76%，但估算收益率为-87.80% [3][4] - 投资恒玄科技持有约半年，期间公司业绩下降15.89%，估算收益率为-45.73% [3] - 投资欧菲光持有1年，期间公司业绩增长198.24%，但估算收益率为-39.92% [3]

公司概况与业绩表现 * 公司为彩讯股份，所属行业为计算机行业，专注于协同办公、智慧渠道及智算服务与数据智能 [2] * 2025年前三季度营收13.4亿元，同比增长10.8%，归母净利润1.96亿元，同比增长0.6%，扣非净利润1.68亿元，同比下降9.38% [2][4] * 公司收入自2021年起基本翻倍，2025年预计仍保持两位数增长，负债率低于15%，现金流充足 [6] * 第三季度利润承压，主要因智算服务业务模式中，前期硬件采购按全额确认收入但毛利率低于10%，而后期高毛利（约50%）的运维收入需平滑确认，导致利润增长滞后 [16] 主要产品线表现 * **协同办公产品线**：前三季度收入3.49亿元，同比减少6%，处于研发投入阶段 [2][7] * **智慧渠道产品线**：前三季度收入5.55亿元，同比增长15.5%，服务企业数据化运营 [2][7] * **智算服务与数据智能产品线**：前三季度收入3.9亿元，同比增长30%，是增长最快的业务 [2][7] * 智慧渠道产品线收入占比约40%，智算服务与协同办公各接近30% [15] AI业务进展与战略布局 * **AI应用突破**：推出鸿蒙AI邮箱、语音智能体解决方案，提前布局具身智能，与运营商合作开发机器狗APP [8] * **智算业务进展**：通过并购引入智算中心组网技术团队，自研Rich AI Cloud一体化解决方案，开展智驾项目，升级个人云盘AI功能 [9] * **AI相关收入**：2025年前三季度AI相关收入达2.56亿元，其中算力收入1.3亿元，占整体营收接近20% [10] * **AI语音业务**：是增长最快的业务，2025年预计收入几千万，2026年有望实现10倍以上增长，达到数亿元规模 [12][20] * **战略定位**：不参与大模型核心投入，专注于大模型之上的垂直场景解决方案（如AI Box）和C端AI应用（如AI音乐、数字人生） [22] 订单与未来展望 * **智算业务订单**：截至2025年第三季度末订单量约2亿元，全年预计落地3-5亿元，2026年有望达到10亿元以上规模 [4][17] * **计算服务模式**：分为建设服务模式（交钥匙工程，运维周期五年）和持有运营模式（持有GPU资产出租） [13] * **新市场探索**：积极探索ASIC芯片、TPU及国产算力芯片，并开拓海外市场，尤其在东南亚有集群合作项目 [18] * **经营性回款**：2025年前三季度回款额达6亿元，同比增长500% [15] 行业观点与宏观环境 * AI技术处于史无前例的革命性阶段，是未来十年科技浪潮的核心驱动力，产业景气度高，巨头持续加大投入 [3] * 信创邮箱业务未来增长点在于AI化，公司卡位鸿蒙邮箱客户端，伴随鸿蒙PC铺设有望带来关联收入 [19] * 公司目标是在算力和智能体领域具备竞争优势，成为行业头部企业 [23]

公司股东结构 - 截至2025年10月24日，共有8家机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达1.85亿股，占公司总股本的41.07% [1] - 机构投资者包括深圳市百砻技术有限公司、宿迁兆鸿技术有限公司等8家实体 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了1.06个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，为南方中证1000ETF，其持股减少占比小幅下跌 [1] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计147个，主要包括中欧科创主题混合(LOF)A、华夏中证1000ETF等产品 [1] 外资机构持股变动 - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为香港中央结算有限公司 [2]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为13.41亿元，同比增长10.81% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.96亿元，同比增长0.61% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.68亿元，同比减少9.38% [1] - 基本每股收益为0.44元 [1]