报告评级和目标价格 - 上调目标价至35.72元,维持"增持"评级 [2] - 考虑到投资收益的增加和减值损失的下降,上调盈利预测,预计2024-2026年EPS分别为0.54(+0.07)、0.64(+0.07)、0.74(+0.08)元 [2] - 参考可比公司2025年55.41倍PE,上调目标价至35.72元 [2] 经营质量大幅改善 - 前三季度公司综合毛利率为32.67%,较上年同期大幅提升4.98pct [2] - 毛利率提升来自于低毛利集成业务占比下降,以及公司主动选择高质量业务 [2] - 公司收到的经营性现金不降反升,应收账款有较大幅度减少,坏账计提也随之下降,净利率回到11.52%,经营质量大幅改善 [2] 新业务AMC有望打开增长空间 - 公司通过科技手段赋能不良资产管理,提升对于不良资产包的评估能力、处置能力等 [2] - 除传统IT项目制商业模式外,有望开辟合作运营分成的新商业模式,同时打开收入和估值的成长空间 [2]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现归母净利润2.62亿元,同比增长64.36%;前三季度扣非净利润2.19亿元,同比增长35.18% [2] - 2024年第三季度公司单季度实现归母净利润0.99亿元,去年同期为亏损状态;单季度实现扣非净利润为0.75亿元,去年同期为亏损 [2] - 公司携手厦门资管战略合作,在个贷不良资产处置业务领域建立战略合作伙伴关系,进一步打开公司的发展空间 [2] - 公司近日成功中标某国家部委近6000万元信创设备采购项目,彰显公司的技术和产品能力、生态融合能力及综合竞争力 [2] 财务指标总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.28、5.09、5.79亿元 [3] - 公司2024-2026年的估值分别为42倍、35倍、31倍 [3] - 公司2023年营业收入为52.04亿元,同比增长21.4%;2024年预计下降22.9%至40.15亿元 [4] - 公司2023年归母净利润为3.26亿元,同比增长28.8%;2024年预计增长31.5%至4.28亿元 [4] - 公司2023年毛利率为25.94%,2024年预计提升至33.52% [5] - 公司2023年净利润率为6.34%,2024年预计提升至10.67% [5] - 公司2023年ROA为5.85%,2024年预计提升至6.85%;ROE为7.93%,2024年预计提升至9.79% [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营收23.5亿元,同比下降23.1%;实现归母净利润2.6亿元,同比提升64.4% [2] - 公司软件开发及服务业务实现营收6.9亿元,同比增长6.8%;系统集成及销售服务、创新运营业务分别同比下降67.5%、25.7% [3] - 公司毛利率同比提升5.0pct至30.8%,合同负债达5.1亿元,较上年同期提升24.9% [3] - 公司深耕不良资产管理领域,与合作方设立合资公司,可依法自主开展经营活动 [3] - 公司与银行等金融机构在零售信贷转型、智能营销等领域持续合作,创新业务边界不断拓宽 [3] - 预测公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,维持"买入"评级 [4]

营业收入与净利润 - 2024年第三季度营业收入为860,948,008.28元，同比下降22.98%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为99,180,719.04元，同比增长2,015.43%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为75,152,805.31元，同比增长3,167.16%[4] - 2024年第三季度营业总收入为23.51亿元，同比下降23.05%[20] - 2024年第三季度净利润为2.62亿元，同比增长62.61%[22] - 2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为2.62亿元，同比增长64.36%[22] 每股收益 - 基本每股收益为0.14元，同比增长1,500.00%[4] - 稀释每股收益为0.14元，同比增长1,500.00%[4] - 2024年第三季度基本每股收益为0.38元，同比增长65.22%[22] - 2024年第三季度稀释每股收益为0.38元，同比增长65.22%[22] 资产与权益 - 总资产为5,419,024,350.46元，同比下降2.65%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为4,118,207,295.54元，同比增长0.20%[4] - 2024年第三季度，公司货币资金为15.84亿元，较期初减少22.27%[18] - 2024年第三季度，公司交易性金融资产为900.49万元，较期初减少42.81%[18] - 2024年第三季度，公司应收账款为11.15亿元，较期初减少4.42%[18] - 2024年第三季度，公司预付款项为1.02亿元，较期初增加943.54%[18] - 2024年第三季度，公司存货为13.32亿元，较期初增加19.36%[18] - 2024年第三季度，公司合同资产为9324.71万元，较期初增加7.98%[18] - 2024年第三季度，公司流动资产合计为42.62亿元，较期初减少5.87%[18] - 2024年第三季度，公司非流动资产合计为11.57亿元，较期初增加11.41%[18] - 2024年第三季度，公司资产总计为54.19亿元，较期初减少2.64%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-163,046,799.31元，同比增长84.99%[4] - 经营活动产生的现金流量净额减少至-163,046,799.31元，同比减少84.99%[11] - 投资活动产生的现金流量净额减少至-35,716,056.63元，同比减少76.70%[11] - 筹资活动产生的现金流量净额减少至-263,500,938.80元，同比减少11,856.85%[11] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,597,832,247.55元，同比增长3.37%[24] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为1,800,871.36元，同比增长7.01%[24] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-163,046,799.31元，同比减少83.3%[24] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-35,716,056.63元，同比减少133.0%[25] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-263,500,938.80元，同比减少11,850.0%[25] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-464,254,405.47元，同比减少62.4%[25] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为1,570,026,261.03元，同比增长49.9%[25] 费用与损益 - 公允价值变动收益减少至-1,321,362.81元，同比减少374.60%[1] - 信用减值损失减少至12,962,874.20元，同比减少37.81%[1] - 资产减值损失减少至1,350,002.26元，同比减少85.95%[1] - 资产处置收益减少至-200,120.83元，同比减少4,340.08%[1] - 营业外收入增加至658,808.90元，同比增长361.81%[1] - 营业外支出增加至103,050.51元，同比增长36.27%[1] - 所得税费用增加至4,356,515.32元，同比增长272.01%[1] - 2024年第三季度营业总成本为21.57亿元，同比下降25.53%[20] - 2024年第三季度研发费用为3.11亿元，同比下降18.91%[21] - 2024年第三季度销售费用为0.59亿元，同比下降32.00%[21] - 2024年第三季度管理费用为2.12亿元，同比增长0.63%[21] - 2024年第三季度财务费用为-0.20亿元，同比减少78.63%[21] 其他 - 非流动性资产处置损益为20,607,274.22元，年初至报告期期末金额为20,562,838.35元[5] - 加权平均净资产收益率为2.42%，同比增长2.55%[4] - 2024年第三季度，公司与厦门资产管理有限公司签署战略合作协议，共同投资设立合资公司[17] - 公司2024年第三季度报告未经审计[26]

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-096 北京宇信科技集团股份有限公司 关于特定股东股份减持计划的提示性公告 特定股东茗峰开发有限公司（Port Wing Development Company Limited）保 证向本公司提供的信息真实、准确和完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 本公司及董事会全体人员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： | 股东名称 | 截至本公告日持股情况（股） | 占公司总股本比例 | | --- | --- | --- | | 茗峰开发 | 34,971,592 | 4.9672% | 二、承诺与履行情况 上述股东在《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》、《首次公开 发行股票上市公告书》中股份锁定承诺及持股意向承诺 1、股份锁定承诺 茗峰开发承诺：自宇信科技股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管 理其直接或者间接持有的宇信科技公开发行股票前已发行的股份，也不由宇信科 技回购其直接或者间接持有的宇信科技公开发行股票前已发行的股份。因宇信科 技进行权益分派等导致其直接持有宇信科技股份发生变化的，仍遵守上述规定 ...

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-095 北京宇信科技集团股份有限公司 关于与厦门资管共同设立合资公司完成工商登记并取得营 业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 统一社会信用代码：91440003MAE2WFMXXD 类型：其他有限责任公司 法定代表人：胡洁 成立日期：2024 年 10 月 17 日 注册资本：人民币元 1000 万元 1 住所：珠海市横琴新区濠江路 1638 号 301 商铺 北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 20 日与厦门资产管理有限公司（以下简称"厦门资管"）签订了《北京宇信科技集 团股份有限公司与厦门资产管理有限公司战略合作协议》，双方协商在个贷不良 资产处置业务领域建立战略合作伙伴关系，打造"金融+科技"的标杆组合。具 体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于与厦门 资产管理有限公司签署战略合作协议的公告》（公告编号：2023-099）。 基于上述战略合作协议，公司与厦门资管及其他合作方 ...

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-094 北京宇信科技集团股份有限公司 2、股票交易异常波动期间，控股股东、实际控制人未发生买卖公司股票的行为； 3、公司不存在违反公平信息披露的情形；不存在应披露而未披露的信息； 4、公司未发现近期公共传媒报道了可能对本公司股票交易价格产生重大影响的 未公开重大信息； 5、公司目前经营正常，近期公司经营情况及内外部经营环境均未发生重大变化； 关于股价异动的公告 本公司及董事会全体成员保证提供的信息真实、准确和完整，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、公司股票交易异常情况 北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日、 10 月 15 日连续 2 个交易日股票收盘价涨幅偏离值累计达到 36.78%。根据深圳证券 交易所的相关规定，属于股票交易异常波动的情形。 二、公司关注并核实相关情况说明 董事会就近期公司股票交易发生异常波动问题进行了核实，现将有关情况说明 如下： 1、公司控股股东及实际控制人不存在关于公司应披露而未披露的重大事项或处 于筹划阶段的重大事项； 四、风险提示 1、公司郑重提醒广 ...

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-093 一、股东股份本次解除质押的基本情况 二、股东股份累计被质押的情况 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持股份质押情况如下： | | | | | 占其所 | 占公司 | | 已质押股份情况 | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 名称 | 持股数量 | 持股 比例 | 累计质押股 份数量 | 持股份 | 总股本 | 已质押股 | 占已质 | 未质押股份 | 占未质押 | | | | | | 比例 | 比例 | 份限售和 | 押股份 | 限售和冻结 | 股份比例 | | | | | | | | 冻结数量 | 比例 | 数量 | | | 宇琴 鸿泰 | 184,256,896 | 26.17% | 73,137,300 | 39.69% | 10.39% | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | 合计 | 184,256,896 | 26.17% | 73,137,300 | 39.69% | 10.39 ...

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-092 北京宇信科技集团股份有限公司 关于股价异动的公告 本公司及董事会全体成员保证提供的信息真实、准确和完整，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、公司股票交易异常情况 北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 30 日、10 月 8 日、10 月 9 日连续 3 个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计达到 36.29%。根据 深圳证券交易所的相关规定，属于股票交易异常波动的情形。 二、公司关注并核实相关情况说明 董事会就近期公司股票交易发生异常波动问题进行了核实，现将有关情况说明 如下： 1、公司控股股东及实际控制人不存在关于公司应披露而未披露的重大事项， 或 处于筹划阶段的重大事项； 2、股票交易异常波动期间，未发生公司控股股东、实际控制人买卖公司股票的 行为； 3、公司不存在违反公平信息披露的情形；不存在应披露而未披露的信息； 4、公司未发现近期公共传媒报道了可能对本公司股票交易价格产生重大影响的 未公开重大信息； 5、公司目前经营正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化； 6、公司前 ...

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-091 北京宇信科技集团股份有限公司 关于与厦门资管拟设立合资公司暨战略合作进展的公告 本公司及董事会全体成员保证提供的信息真实、准确和完整，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"宇信科技"）于 2023 年 12 月 20 日与厦门资产管理有限公司（以下简称"厦门资管"）签订了《北京宇信 科技集团股份有限公司与厦门资产管理有限公司战略合作协议》，双方协商在个贷不 良资产处置业务领域建立战略合作伙伴关系，打造"金融+科技"的标杆组合。具体 内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于与厦门资产管 理有限公司签署战略合作协议的公告》（公告编号：2023-099）。 近日，基于上述战略合作协议，公司控股子公司杭州宇信数字科技有限公司（以 下简称"杭州数科"）与厦门资管及其他合作方拟共同投资设立合资公司，夯实公司 新业务落地主体，进一步打开公司的发展空间。具体情况公告如下： 一、投资情况概述 2021 年 1 月，中国银保监会办公厅下发《关于开展不良 ...