股权情况 - 部分董事、高管合计持股979,800股，占总股本0.1392%[2] 减持计划 - 计划减持244,950股，占总股本0.0348%，时间为2024年12月13日至2025年3月12日[2] - 戴士平等5人因自身资金需求拟减持，方式为集中竞价交易[3][4] 影响说明 - 减持计划实施不导致公司控制权变更，不影响日常经营[8][9]

控股股东股份情况 - 宇琴鸿泰解除质押股份13,487,300股，占其所持股份比例7.32%[1] - 宇琴鸿泰持股184,256,896股，持股比例26.17%[3] - 宇琴鸿泰累计质押股份59,650,000股，占其所持股份比例32.37%，占总股本比例8.47%[3] 质押相关信息 - 质押开始于2021 - 11 - 17，解除于2024 - 11 - 4，质权人为平安银行北京分行[1] - 本次解除质押对公司经营和治理无影响，质押股份无平仓或强制过户风险[4][5]

报告公司投资评级 - 宇信科技的投资评级为“买入（维持）” [1] 报告的核心观点 - 宇信科技的利润端表现超预期，主要得益于公司战略调整、产品化提升以及精益管理的执行到位 [1][2] - 公司布局个贷不良业务，为创新运营业务打开了新的成长空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本为704.06百万股，流通股本为703.18百万股 [1] - 市价为22.88元，市值为16,108.83百万元，流通市值为16,088.71百万元 [1] 盈利预测及估值 - 2022年至2026年的营业收入预测分别为4,285百万元、5,204百万元、5,725百万元、6,329百万元、7,027百万元，增长率分别为15%、21%、10%、11%、11% [1] - 2022年至2026年的归母净利润预测分别为253百万元、326百万元、361百万元、407百万元、469百万元，增长率分别为-36%、29%、11%、13%、15% [1] - 每股收益（EPS）预测分别为0.36元、0.46元、0.51元、0.58元、0.67元 [1] - 净资产收益率（ROE）预测分别为7%、8%、8%、9%、9% [1] - P/E和P/B比率分别为63.7/4.2、49.5/3.9、44.7/3.7、39.6/3.5、34.3/3.3 [1] 财务表现 - 2024年前三季度，公司实现整体收入23.51亿元，同比下降23.05%，归母净利润2.62亿元，同比增长64.36% [1][2] - 2024年前三季度，公司毛利率为32.67%，较去年同期提升4.98% [2] - 销售/管理/研发费用率分别为2.52%/9.02%/13.23%，总体保持平稳 [2] 业务布局 - 公司将与厦门资管共同设立合资公司，专注于个贷不良资产处置业务的金融科技赋能 [3] 投资建议 - 预测2024-2026年营收分别为57.25/63.29/70.27亿元，归母净利润分别为3.61/4.07/4.69亿元，对应PE分别为45/40/34倍，维持“买入”评级 [3]

公司战略规划 - 信创业务：贴近国家信创战略，与相关机构建立关系，参与标准制定；布局信创生态，打造全生态、全链路信创产品；拓展国内外信创产业，深耕金融行业、布局大型央国企客户、开拓海外市场；宇信科技一体机落地某国有大型银行分行，提升银行核心 KPI 数据 [2] - 海外业务：形成成熟市场策略，根据客户需求提供产品和服务；中标东南亚头部金融集团海外银行核心系统数字化升级项目；印尼创新运营业务走上快速发展步伐；推出系列产品，组建海外团队 [2][3] - 创新业务：助力中小银行自营零售小微信贷业务，与农商行合作取得成效，今年业务收入过千万；个贷不良资产管理业务取得进展，合资公司落地，有望打开新增长空间 [3] - 兼收并购：在信创、创新运营、海外业务方向利用兼并收购推进业务；过去积累经验，采用多种整合方式；去年收购微通新成，本月与厦资管设立合资公司 [3][4] 三季度经营数据 - 整体情况：2024 年前三季度收入规模下降，竞争能力、毛利和净利水平提升；前三季度扣非归母净利润同比增长 35.2%，归属上市公司股东的净利润增长 64.36%；单三季度利润增长迅猛 [4] - 业务板块：软件业务收入下降 10%，毛利提升 3.5%；系统集成收入下降较多，毛利提升；运营业务有波动下降，但经营质量和运营效率提升 [4] - 客户结构：大型国有银行和股份制银行在软件业务客户结构中合计占比 55%；中小银行和非银金融机构毛利显著上升 [4] - 订单与现金流：前三季度软件新签在手订单 30.4 亿；软件和集成业务现金流流入较去年同期大幅提升；三费管理上，销售、管理和研发费用不同程度降低；前三季度研发投入占收入的 13.3%，聚焦 AI 大模型应用、信创融合等 [4][5] 不良资产处置业务 - 市场规模：2023 年末商业银行不良贷款余额约 3.2 万亿，个贷不良贷款余额预计 8000 亿，2024 年整体存量规模超万亿，年复合增长率 50%-60% [5] - 合作方优势：厦门资管具备不良资产收购及处置资质和经验；宇信科技有大量金融客户，信贷管理业务产品领先，可实现特殊资产全生命周期智能化管理；擎聪智能和道名可在个贷不良处置有经验和能力 [6] - 业务规划：建设个贷不良全流程科技管控平台，提供全生命周期管理服务；立足处置业务，延伸和创新业务模式，整合产业链资源 [6] 问答环节 - 个贷不良资产处置业务盈利模式：通过科技赋能，以个贷不良委托处置为切入点，抽取回收款项一定比例的科技服务费 [7] - AI 领域成果与合作厂商：与多家银行创新实验室合作，在信贷流程管理和信审嵌入 AI 能力，有落地成功案例；与多家大模型厂商合作开发其他 AI 应用 [7] - 收并购策略：构建信创全产业链能力，形成闭环；在数字化生态建设上，投资收购形成业绩一体化业务闭环的公司；在海外业务布局上，寻找互补和协同公司合作并购 [7] - 银行 IT 开支预算增长预期：银行对传统 IT 支出优化，对能赋能战略、提升效率的科技服务需求增加，公司增长依赖新业务模式和多元化发展 [7] - 数据要素布局规划：协助银行整合数据，建立数据平台和治理体系，未来数据要素价值将显现 [8] - 信创领域布局与展望：信创市场需求大，宇信科技能力提升，预计带来增长空间；信创一体机以技术解决业务问题，智能营销一体机和监管系统一体机已落地，成长空间大 [8]

报告评级和目标价格 - 上调目标价至35.72元,维持"增持"评级 [2] - 考虑到投资收益的增加和减值损失的下降,上调盈利预测,预计2024-2026年EPS分别为0.54(+0.07)、0.64(+0.07)、0.74(+0.08)元 [2] - 参考可比公司2025年55.41倍PE,上调目标价至35.72元 [2] 经营质量大幅改善 - 前三季度公司综合毛利率为32.67%,较上年同期大幅提升4.98pct [2] - 毛利率提升来自于低毛利集成业务占比下降,以及公司主动选择高质量业务 [2] - 公司收到的经营性现金不降反升,应收账款有较大幅度减少,坏账计提也随之下降,净利率回到11.52%,经营质量大幅改善 [2] 新业务AMC有望打开增长空间 - 公司通过科技手段赋能不良资产管理,提升对于不良资产包的评估能力、处置能力等 [2] - 除传统IT项目制商业模式外,有望开辟合作运营分成的新商业模式,同时打开收入和估值的成长空间 [2]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现归母净利润2.62亿元,同比增长64.36%;前三季度扣非净利润2.19亿元,同比增长35.18% [2] - 2024年第三季度公司单季度实现归母净利润0.99亿元,去年同期为亏损状态;单季度实现扣非净利润为0.75亿元,去年同期为亏损 [2] - 公司携手厦门资管战略合作,在个贷不良资产处置业务领域建立战略合作伙伴关系,进一步打开公司的发展空间 [2] - 公司近日成功中标某国家部委近6000万元信创设备采购项目,彰显公司的技术和产品能力、生态融合能力及综合竞争力 [2] 财务指标总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.28、5.09、5.79亿元 [3] - 公司2024-2026年的估值分别为42倍、35倍、31倍 [3] - 公司2023年营业收入为52.04亿元,同比增长21.4%;2024年预计下降22.9%至40.15亿元 [4] - 公司2023年归母净利润为3.26亿元,同比增长28.8%;2024年预计增长31.5%至4.28亿元 [4] - 公司2023年毛利率为25.94%,2024年预计提升至33.52% [5] - 公司2023年净利润率为6.34%,2024年预计提升至10.67% [5] - 公司2023年ROA为5.85%,2024年预计提升至6.85%;ROE为7.93%,2024年预计提升至9.79% [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营收23.5亿元,同比下降23.1%;实现归母净利润2.6亿元,同比提升64.4% [2] - 公司软件开发及服务业务实现营收6.9亿元,同比增长6.8%;系统集成及销售服务、创新运营业务分别同比下降67.5%、25.7% [3] - 公司毛利率同比提升5.0pct至30.8%,合同负债达5.1亿元,较上年同期提升24.9% [3] - 公司深耕不良资产管理领域,与合作方设立合资公司,可依法自主开展经营活动 [3] - 公司与银行等金融机构在零售信贷转型、智能营销等领域持续合作,创新业务边界不断拓宽 [3] - 预测公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,维持"买入"评级 [4]

营业收入与净利润 - 2024年第三季度营业收入为860,948,008.28元，同比下降22.98%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为99,180,719.04元，同比增长2,015.43%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为75,152,805.31元，同比增长3,167.16%[4] - 2024年第三季度营业总收入为23.51亿元，同比下降23.05%[20] - 2024年第三季度净利润为2.62亿元，同比增长62.61%[22] - 2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为2.62亿元，同比增长64.36%[22] 每股收益 - 基本每股收益为0.14元，同比增长1,500.00%[4] - 稀释每股收益为0.14元，同比增长1,500.00%[4] - 2024年第三季度基本每股收益为0.38元，同比增长65.22%[22] - 2024年第三季度稀释每股收益为0.38元，同比增长65.22%[22] 资产与权益 - 总资产为5,419,024,350.46元，同比下降2.65%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为4,118,207,295.54元，同比增长0.20%[4] - 2024年第三季度，公司货币资金为15.84亿元，较期初减少22.27%[18] - 2024年第三季度，公司交易性金融资产为900.49万元，较期初减少42.81%[18] - 2024年第三季度，公司应收账款为11.15亿元，较期初减少4.42%[18] - 2024年第三季度，公司预付款项为1.02亿元，较期初增加943.54%[18] - 2024年第三季度，公司存货为13.32亿元，较期初增加19.36%[18] - 2024年第三季度，公司合同资产为9324.71万元，较期初增加7.98%[18] - 2024年第三季度，公司流动资产合计为42.62亿元，较期初减少5.87%[18] - 2024年第三季度，公司非流动资产合计为11.57亿元，较期初增加11.41%[18] - 2024年第三季度，公司资产总计为54.19亿元，较期初减少2.64%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-163,046,799.31元，同比增长84.99%[4] - 经营活动产生的现金流量净额减少至-163,046,799.31元，同比减少84.99%[11] - 投资活动产生的现金流量净额减少至-35,716,056.63元，同比减少76.70%[11] - 筹资活动产生的现金流量净额减少至-263,500,938.80元，同比减少11,856.85%[11] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,597,832,247.55元，同比增长3.37%[24] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为1,800,871.36元，同比增长7.01%[24] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-163,046,799.31元，同比减少83.3%[24] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-35,716,056.63元，同比减少133.0%[25] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-263,500,938.80元，同比减少11,850.0%[25] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-464,254,405.47元，同比减少62.4%[25] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为1,570,026,261.03元，同比增长49.9%[25] 费用与损益 - 公允价值变动收益减少至-1,321,362.81元，同比减少374.60%[1] - 信用减值损失减少至12,962,874.20元，同比减少37.81%[1] - 资产减值损失减少至1,350,002.26元，同比减少85.95%[1] - 资产处置收益减少至-200,120.83元，同比减少4,340.08%[1] - 营业外收入增加至658,808.90元，同比增长361.81%[1] - 营业外支出增加至103,050.51元，同比增长36.27%[1] - 所得税费用增加至4,356,515.32元，同比增长272.01%[1] - 2024年第三季度营业总成本为21.57亿元，同比下降25.53%[20] - 2024年第三季度研发费用为3.11亿元，同比下降18.91%[21] - 2024年第三季度销售费用为0.59亿元，同比下降32.00%[21] - 2024年第三季度管理费用为2.12亿元，同比增长0.63%[21] - 2024年第三季度财务费用为-0.20亿元，同比减少78.63%[21] 其他 - 非流动性资产处置损益为20,607,274.22元，年初至报告期期末金额为20,562,838.35元[5] - 加权平均净资产收益率为2.42%，同比增长2.55%[4] - 2024年第三季度，公司与厦门资产管理有限公司签署战略合作协议，共同投资设立合资公司[17] - 公司2024年第三季度报告未经审计[26]

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-096 北京宇信科技集团股份有限公司 关于特定股东股份减持计划的提示性公告 特定股东茗峰开发有限公司（Port Wing Development Company Limited）保 证向本公司提供的信息真实、准确和完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 本公司及董事会全体人员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： | 股东名称 | 截至本公告日持股情况（股） | 占公司总股本比例 | | --- | --- | --- | | 茗峰开发 | 34,971,592 | 4.9672% | 二、承诺与履行情况 上述股东在《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》、《首次公开 发行股票上市公告书》中股份锁定承诺及持股意向承诺 1、股份锁定承诺 茗峰开发承诺：自宇信科技股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管 理其直接或者间接持有的宇信科技公开发行股票前已发行的股份，也不由宇信科 技回购其直接或者间接持有的宇信科技公开发行股票前已发行的股份。因宇信科 技进行权益分派等导致其直接持有宇信科技股份发生变化的，仍遵守上述规定 ...

证券代码：300674 证券简称：宇信科技 公告编号：2024-095 北京宇信科技集团股份有限公司 关于与厦门资管共同设立合资公司完成工商登记并取得营 业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 统一社会信用代码：91440003MAE2WFMXXD 类型：其他有限责任公司 法定代表人：胡洁 成立日期：2024 年 10 月 17 日 注册资本：人民币元 1000 万元 1 住所：珠海市横琴新区濠江路 1638 号 301 商铺 北京宇信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 20 日与厦门资产管理有限公司（以下简称"厦门资管"）签订了《北京宇信科技集 团股份有限公司与厦门资产管理有限公司战略合作协议》，双方协商在个贷不良 资产处置业务领域建立战略合作伙伴关系，打造"金融+科技"的标杆组合。具 体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于与厦门 资产管理有限公司签署战略合作协议的公告》（公告编号：2023-099）。 基于上述战略合作协议，公司与厦门资管及其他合作方 ...